Cơ chế hoạt động của thị trường không phải là một mối quan hệ tuyến tính đơn giản, mà là một quá trình trò chơi kỳ vọng phức tạp. Lấy ví dụ từ thị trường tài chính gần đây, chúng ta có thể thấy rõ điều này. Vào đầu năm 2025, thị trường thường kỳ vọng sẽ có chính sách giảm lãi suất liên tục, điều này đã dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ của các loại mã hóa và thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, khi Cục Dự trữ Liên bang bất ngờ công bố không giảm lãi suất, kỳ vọng của thị trường bị phá vỡ, cộng với ảnh hưởng của chính sách thuế quan, từ tháng 2 đến tháng 4, giá của hầu hết các tài sản đã giảm đáng kể, có một số thậm chí giảm một nửa.

Hiện tại, việc giảm lãi suất vào tháng 9 đã trở thành đồng thuận của thị trường, nhà đầu tư thậm chí đã có dự đoán về số lần giảm lãi suất trong hai năm tới và đã phản ánh những dự đoán này vào giá tài sản hiện tại. Chính những kỳ vọng này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ và Bitcoin liên tục thách thức các đỉnh cao mới trong vài tháng qua.

Hiện tượng này làm nổi bật một nguyên tắc thị trường quan trọng: giá cả thường phản ánh trước kỳ vọng của thị trường. Các nhà đầu tư cần hiểu rằng khi một sự kiện trở thành sự đồng thuận, ảnh hưởng của nó có thể đã được thị trường tiêu hóa. Do đó, thách thức thực sự là dự đoán sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường, chứ không chỉ đơn thuần là dự đoán sự kiện đó.

Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là cần phải đánh giá cẩn thận hơn về tâm lý thị trường và sự đồng thuận, vì những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường ngắn hạn mạnh mẽ hơn cả các sự kiện thực tế. Đồng thời, cũng cần cảnh giác với những rủi ro từ việc kỳ vọng không thành hiện thực, như chúng ta đã thấy vào đầu năm 2025.

Trong môi trường tài chính thay đổi nhanh chóng này, việc giữ vững và linh hoạt trong chiến lược đầu tư trở nên ngày càng quan trọng. Hiểu được mối quan hệ phức tạp giữa kỳ vọng của thị trường và các sự kiện thực tế có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh hơn và duy trì sự ổn định trong những biến động của thị trường.