Análise da situação financeira da MicroStrategy: o impacto da flutuação do preço do Bitcoin
A MicroStrategy se transformou de uma empresa de software tradicional na maior instituição detentora de Bitcoin do mundo. Até o final de 2024, a empresa possui cerca de 471.107 Bitcoins, com um custo total de 27,97 bilhões de dólares, e um custo médio de aquisição de 62.500 dólares/bit. Naquela época, o valor de mercado desses Bitcoins era de aproximadamente 41,79 bilhões de dólares.
A empresa financia a compra de Bitcoin principalmente através da emissão de obrigações e da emissão adicional de ações. A gestão considera o Bitcoin como o principal ativo de reserva, aumentando continuamente sua participação através de financiamento externo, em vez de depender do fluxo de caixa das operações. Os principais canais de financiamento incluem:
Usar capital próprio ( cerca de 500 milhões de dólares )
Emissão de obrigações preferenciais convertíveis
Emissão de obrigações garantidas prioritárias
Emissão de ações a preço de mercado
Atualmente, a dívida total da empresa é de 82,13 bilhões de dólares, e o total de ativos ( é principalmente Bitcoin ) com um valor de mercado de 43 bilhões de dólares, com uma taxa de alavancagem de apenas 19%. O preço do Bitcoin precisa cair abaixo de 16.500 dólares e se manter assim a longo prazo para que a empresa enfrente uma situação de insolvência.
A curto prazo, a queda do preço do Bitcoin afeta principalmente o desempenho dos relatórios financeiros da empresa, mas não provoca riscos como chamadas de margem. A longo prazo, se o Bitcoin entrar em um mercado em baixa, a empresa pode enfrentar sérias pressões de financiamento. Atualmente, o tamanho do negócio de software da empresa é pequeno e está a ter prejuízos, não conseguindo acumular dinheiro suficiente através das suas próprias operações.
Dados financeiros chave mostram:
O valor contábil da posição em Bitcoin é de 23,9 mil milhões de dólares, com uma capitalização de mercado de 41,79 mil milhões de dólares
Dívida total de aproximadamente 8,2 mil milhões de dólares, principalmente em obrigações convertíveis a baixo juro.
Em 2024, o fluxo de caixa operacional líquido terá uma saída de 53 milhões de dólares, com reservas de caixa de apenas 46,8 milhões de dólares.
A receita de negócios de software estagnou, com uma queda de 3% em relação ao ano anterior em 2024.
O preço das ações da empresa está altamente correlacionado com o preço do Bitcoin, com um coeficiente de correlação atingindo 0,7-0,8. Devido ao efeito de alavancagem, a flutuação do preço das ações geralmente é maior do que a do próprio Bitcoin.
A empresa ainda possui uma forte capacidade de pagamento a curto prazo, mas se o Bitcoin entrar em um mercado de urso a longo prazo, isso pode levar a dificuldades financeiras. Os principais pontos de risco incluem:
Bitcoin pode enfrentar falência técnica quando cair para 1,2-1,5 mil dólares.
Entre 2027 e 2029, haverá mais de 4 bilhões de dólares em dívidas vencendo.
O fundador Michael Saylor controla 46,8% dos direitos de voto, o que pode influenciar as decisões da empresa
Em geral, a situação financeira da MicroStrategy é atualmente estável, mas o futuro depende totalmente da flutuação do Bitcoin. Se o Bitcoin permanecer em baixa a longo prazo, a empresa pode enfrentar uma crise de dívida; mas se o Bitcoin continuar a subir, a empresa tem potencial para manter um crescimento robusto.
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GasWaster
· 07-26 22:53
Já comprou tudo, o que é que tem a temer?
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SchroedingerGas
· 07-26 16:28
Apostar tudo em BTC é o caminho.
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NotSatoshi
· 07-26 16:25
Uma grande aposta, a vitória ou a derrota são incertas.
Análise financeira da MicroStrategy: como as 471107 moedas Bitcoin em participações afetam as perspetivas da empresa
Análise da situação financeira da MicroStrategy: o impacto da flutuação do preço do Bitcoin
A MicroStrategy se transformou de uma empresa de software tradicional na maior instituição detentora de Bitcoin do mundo. Até o final de 2024, a empresa possui cerca de 471.107 Bitcoins, com um custo total de 27,97 bilhões de dólares, e um custo médio de aquisição de 62.500 dólares/bit. Naquela época, o valor de mercado desses Bitcoins era de aproximadamente 41,79 bilhões de dólares.
A empresa financia a compra de Bitcoin principalmente através da emissão de obrigações e da emissão adicional de ações. A gestão considera o Bitcoin como o principal ativo de reserva, aumentando continuamente sua participação através de financiamento externo, em vez de depender do fluxo de caixa das operações. Os principais canais de financiamento incluem:
Atualmente, a dívida total da empresa é de 82,13 bilhões de dólares, e o total de ativos ( é principalmente Bitcoin ) com um valor de mercado de 43 bilhões de dólares, com uma taxa de alavancagem de apenas 19%. O preço do Bitcoin precisa cair abaixo de 16.500 dólares e se manter assim a longo prazo para que a empresa enfrente uma situação de insolvência.
A curto prazo, a queda do preço do Bitcoin afeta principalmente o desempenho dos relatórios financeiros da empresa, mas não provoca riscos como chamadas de margem. A longo prazo, se o Bitcoin entrar em um mercado em baixa, a empresa pode enfrentar sérias pressões de financiamento. Atualmente, o tamanho do negócio de software da empresa é pequeno e está a ter prejuízos, não conseguindo acumular dinheiro suficiente através das suas próprias operações.
Dados financeiros chave mostram:
O preço das ações da empresa está altamente correlacionado com o preço do Bitcoin, com um coeficiente de correlação atingindo 0,7-0,8. Devido ao efeito de alavancagem, a flutuação do preço das ações geralmente é maior do que a do próprio Bitcoin.
A empresa ainda possui uma forte capacidade de pagamento a curto prazo, mas se o Bitcoin entrar em um mercado de urso a longo prazo, isso pode levar a dificuldades financeiras. Os principais pontos de risco incluem:
Em geral, a situação financeira da MicroStrategy é atualmente estável, mas o futuro depende totalmente da flutuação do Bitcoin. Se o Bitcoin permanecer em baixa a longo prazo, a empresa pode enfrentar uma crise de dívida; mas se o Bitcoin continuar a subir, a empresa tem potencial para manter um crescimento robusto.