DeFiの貸付分野では、過剰担保が主流の方法となっています。この方法は安全性が高いですが、資金効率が低く、適用シーンが制限されるという問題もあります。Huma Financeは"キャッシュフロードリブンの信用"モデルという革新的なアプローチを試みています。

このモデルの核心は、企業の実際の経営状況、つまり、実際の収入、売掛金、資金の流れなどの検証可能なビジネスデータに焦点を当てることであり、変動の大きい資産価格に依存するのではありません。この方法のリスク管理メカニズムは主に3つの側面を含みます：

まず、データをブロックチェーンに記録します。受取、分配、回収などの重要なプロセスをブロックチェーン上に記録し、資金の流れの真実性と追跡可能性を確保します。

次に、自動回収メカニズム。スマートコントラクトを通じて、回収すべき債権の回収経路を事前に設定し、資金が入金され次第清算を実現し、帳期の延長や人為的な遅延による不良債権リスクを効果的に低減します。

最後に、透明な料金設定。料金、分配利益、インセンティブなどの情報を公開し、ブロックチェーンに記録することで、第三者による監査と確認が容易になり、ブラックボックス操作を排除します。

このようなモデルを採用するチームにとって、重要なのはリスク管理パラメータを前面に置くことです。プロジェクトが開始される前に、データ品質基準や異常閾値を明確に定義し、さらには人工的な保証プロセスを策定する必要があります。開始後は、延滞率、悪化率、資金回転日数という3つの核心指標を密接に監視する必要があります。これらの指標がHumaのモデルの下で従来の方法よりも顕著に優れている場合にのみ、その信用モデルの実際の価値が証明されるのです。

このシステムでは、ステーブルコインは決済と流通機能を提供する基盤ツールのようなものです。本当の競争優位は、完璧なリスク管理システムと豊富な信用データにあります。この2つをしっかりと整備することで、プラットフォームは長期的で安定した成長を実現できるのです。

この革新的なモデルは、分散型金融の貸付分野に新たな可能性をもたらし、資金の利用効率を向上させ、分散型金融の適用シーンを拡大することが期待されています。しかし、それはデータの真実性の検証やクロスチェーンデータの統合などの課題にも直面しています。今後、安全性を確保しつつ効率を向上させる方法が、分散型金融の貸付プラットフォームが継続的に探求する必要がある方向性となるでしょう。