Matrixport：連邦準備制度（FED）の利下げペースは、32か月連続で市場の予想を下回っており、今後数か月で約62ベーシスポイントの利下げが必要です。

8月15日、Matrixportは最新のリサーチレポートを発表し、アメリカ市場が新たな流動性放出周期に入っていると述べました。構造的資金のサポートは、ビットコインやリスク資産の持続的な上昇を促進し、相場は2026年まで継続する見込みです。現在の資金構造、信用環境は過去の数回の強気市場の初期とかなり似ています：流動性が豊富で、信用環境が改善され、政策がハト派に転換しており、複数の有利な情報が共鳴し資産価格を上昇させています。アメリカのマネーマーケットファンドは2018年第4四半期以降、規模が急速に拡大し、3兆ドルから7.4兆ドルに増加し、歴史的な新高値を記録しています。現在の年換算利息収入は3200億ドルに達し、高利回り資産への重要な資金流入となっています。同時に、企業の自社株買いも明らかに加速しています。2025年以来、発表された買戻し額は9840億ドルに達し、年間規模は1.1兆ドルを突破する見込みです。現在のボラティリティは低位にあり、これらの資金は引き続き米国株式市場に流入し、評価を押し上げるでしょう。金融システムの構造は、流動性がもたらす影響をさらに拡大しています。2008年以来、連邦準備制度（FED）は銀行の準備金に利息を支払うようになり、現在この資金は3.4兆ドルに達し、毎年1760億ドルの利息を生んでいます。現在の高金利環境下で、このメカニズムはマネーマーケットファンドと商業銀行を主要な受益者としています。連邦準備制度（FED）の利下げペースは、32ヶ月連続して市場の予想を下回っており、このギャップを縮小するためには、今後数ヶ月で約62ベーシスポイントの利下げが必要です。信用供給は回復しつつあります。2025年4月以来、アメリカの商業および産業向け貸出は740億ドル増加しており、新たな信用拡張周期の初期兆候を示しています。6月以降、信用スプレッドは持続的に縮小し、資金調達環境が改善されています。歴史的に、これはビットコインにとって有利な情報となることが多く、この傾向はビットコインの価格動向にも初期的に反映されています。インフレは徐々に連邦準備制度（FED）の2%の目標範囲に回帰し、ボラティリティは収束しつつあり、9月の利下げに対してより十分な政策空間を提供します。財政面でも発行による流動性注入が加速しています。「大美麗法案」が債務上限を5兆ドル引き上げて以来、財務省は6週間未満で7890億ドルの国債を純増発行しました。この大規模な発行は、ビットコインの新たな上昇相場の始まりに重なっています。歴史的に、トランプ主導の財政拡張周期において、ビットコイン価格は国債の発行と同時に強くなる傾向があります。