この段階では、ゲームの基本的な品質とトークン経済に対する要求が高まっています。低品質のPlay-to-earnプロジェクトは、少数の高リスクな愛好者の短期的な投機ツールに陥るでしょう。私たちは、単一のゲーム内経済メカニズムを解決でき、ソーシャル属性を持つPay to Playプロジェクトにより関心を持っています。
もう一つの考え方は、ユーザーにゲームが目的であると感じさせ、Pay to Playを望むようにすることです。新しいユーザーが資金をもたらすだけでなく、既存のユーザーがゲーム内で「消費」することも、現在のゲーム経済の困難を解決することができます。このようなゲームにこそDAOに転換する価値があります。そうでなければ、DAOはユーザーを引き付けてプラットフォームのトークンをロックすることで売却圧力を解決する短期的な手段に過ぎません。
GameFi市場分析:プレイ・トゥ・アーンからメタバースへの3段階の進化
GameFiの市場分析と投資戦略
現在のGameFi市場は過熱段階にあり、非合理的な資金と新しいユーザーがプロジェクトの価値とトークン価格を支えています。市場の調整時には、トークン価格やゲーム内資産の価値の下落がゲーム経済システムを厳しく試すことになり、ユーザーや資金は他のセクターに移行する可能性が高く、現在の繁栄は大幅な調整に直面するでしょう。
一次市場の投資家はGameFiのブームの中でも冷静に今後の展開を判断し、次の波に備える必要があります。
GameFiの3つのステージ
第1段階:GameFi 1.0 - プレイして"稼ぐ"
現在のPlay-to-Earnモデルは「稼ぐ」ことを主眼に置いており、ゲーム性や精緻さは物語の補助的要素としての付加価値のようなものです。
現在の段階に適した完全なプロジェクトは次の条件を満たす必要があります:
画質やゲーム性が悪くても、この段階のGameFiのコアなストーリーには影響しません。
一次投資者はより関心を持っています:
質の高いプロジェクトは、NFTやブラインドボックスの販売を通じて数百万ドルの利益を得ることができ、一次および二次の投資家もかなりのリターンを得ることができます。
この段階の重点は:
第一のポイントについて、私たちはプロジェクトの地元の推進能力とマーケティングリソース、特にギルドやKOLに注目しています。このようなプロジェクトはベンチャーキャピタルの資金要求が少なく、異なる地域のKOLやコミュニティにシェアを譲ることにより、より意欲的です。ファンドがゲームメカニズムに対して提案を提供し、効果的なマーケティングリソースを提供できるかどうかが参加の鍵となります。
第二点について、私たちはEarnメカニズムの設計に注目しています。
リスク
この段階のゲームでは、新規ユーザーの成長が鈍化し、メカニズム設計に欠陥が生じ、プロジェクト側が突然メカニズムを変更したり、市場全体が調整したりする場合、価格が大幅に調整される可能性があります。ほとんどのゲームは時価総額管理のために流通量が非常に少なく、通貨の価格が激しく変動したり、ゼロになることさえあります。
牛市が始まったゲームが通貨価格の下落に直面すると、経済システムが短期的に機能しなくなる可能性があり、ユーザーの回収期間が延び、資産価値が急速に下がり、プロジェクトの信頼性が大きく損なわれ、ユーザーが大量に離脱し、呼び戻すのが難しくなる。このため、多くのゲームがユーザーに資産を蓄積させ、離脱コストを増やす理由でもある。
良いニュースは、ベアマーケットでもGameFiが一席を占めていることです。結局、ベアマーケットでは資金が厳しく、市場の状況が良くないため、ゲームをしてお金を稼ぐのは時間を過ごし、無料で楽しむ良い方法です。ベアマーケットで始まるGameFiプロジェクトは依然として巨大な潜在能力を持っていますが、一次および二次の資金はPlay-to-Earnの問題を解決できるイテレーションプロジェクトに移行するでしょう。業界全体は次のテーマに向かって進んでいます。
###フェーズ2:GameFi 2.0 - 単一ゲーム経済の問題を解決する
この段階では、ゲームの基本的な品質とトークン経済に対する要求が高まっています。低品質のPlay-to-earnプロジェクトは、少数の高リスクな愛好者の短期的な投機ツールに陥るでしょう。私たちは、単一のゲーム内経済メカニズムを解決でき、ソーシャル属性を持つPay to Playプロジェクトにより関心を持っています。
大規模なプロジェクトであっても、新しいユーザーの成長が鈍化し、NFT資産が過剰になり、収益が減少するなどの問題に直面します。この段階での高品質なターゲットは、トークンの価値が単一のゲーム内でのみ循環するメカニズムを避けることです。
解決策の一つは、複数のゲームが相互に接続できる経済エコシステムを構築することです。例えば、あるプラットフォームが強力な開発チームを通じて迅速に複数のゲームを発行し、開発者がプラットフォームツールを使用するように引き付け、トークン経済システムがプラットフォーム上の各ゲームに貫通します。
もう一つは、ゲームインキュベーションプラットフォームへの投資です。次の段階の潜在的なストーリーの一つは、ゲームの相互運用性です。同じインキュベーターが品質とメカニズムを保証するだけでなく、将来的な協力の摩擦コストも低くなります。この考え方は、経済システムの機能不全を緩和し、時間を使って空間を得ることができます。
もう一つの考え方は、ユーザーにゲームが目的であると感じさせ、Pay to Playを望むようにすることです。新しいユーザーが資金をもたらすだけでなく、既存のユーザーがゲーム内で「消費」することも、現在のゲーム経済の困難を解決することができます。このようなゲームにこそDAOに転換する価値があります。そうでなければ、DAOはユーザーを引き付けてプラットフォームのトークンをロックすることで売却圧力を解決する短期的な手段に過ぎません。
ユーザーがゲーム内で消費することを引きつけることができれば、大規模な資金を投じて高品質のゲームを制作するのも一つの方法です。しかし、従来のゲームプラットフォームには多くのトップクラスのAAAゲームがあり、ユーザーは暗号メカニズムを理解するために時間を費やす必要がありません。したがって、ゲームがソーシャル属性を持っているかどうか、そして暗号がネイティブであるかどうかが私たちの追加の注目点となります。
これらの価値を体現できるゲームは、非常に価値のある投資対象です。
しかし、この段階では、メカニズム革新プラットフォームや高品質なソーシャル要素ゲームの開発において、単一の開発チームでは十分なリソースが欠ける可能性があります。この段階では、リソースを持つ中規模から大規模の開発者が力を入れると予想しています。しかし、数年の開発が必要で、超高評価のゲームに対しては、現時点では慎重な姿勢を持っています。
理由はGameFiの発展の進化がまだ明確でなく、半年ごとにゲーム性/メカニズム/トークンモデル/拡張性に大きな変化がある可能性があるため、数年後にオンラインになる単一の経済システムゲームはリスクが高いです。さらに、多くのプロジェクトのコイン価格は上場時にすでに使い果たされていますので、論理がより明確になった時に類似のプロジェクトに再投資するのも遅くはありません。結局、マーケットは永遠にただ一つの3A GameFi大作が成功することはないのです。
このようなプロジェクトの利点は、業界で最も有名な投資家の阵容があり、市場の変革速度をより早く感知できることです。そして、最適なタイミングでゲームを立ち上げ、市場の流行に合わせて経済モデルを調整することができます。同時に、プロジェクトは一定の納品を保証し、逃げることはありません。最悪の場合、ソフトランディング(コイン価格が下がることを選択し、基金)に引き渡すことになります。
その他の注目点
ゲームとギルドツール
GameFiの発展には時間の反復が必要です。GameFiのユーザーと資金に期待するなら、より堅実なのはゲームやギルドツールへの投資です。現在の各参加者の問題を解決することに焦点を当てて分割できます。例えば、ユーザーにデータ表示やウォレットのゲーム資産収益計算ツールを提供したり、ゲームアイテムのレンタルやギルド間の貸し借りプラットフォームを提供したり、プロジェクト側にDAOソリューションを提供したりすることです。
私たちはNFTとゲームファイナンスがより深く統合され、現在分断されているゲーム資産と資金により強い流動性を持たせるために、金融の延長シーンにもっと焦点を当てる必要があると考えています。例えば、NFT担保貸付やNFTクロスチェーンソリューションの提供などです。
ゲームデータの標準化/物理エンジンを通す
Pay-to-Earnと多プラットフォームは単一ゲームの経済的困難を軽減できるが、最良の解決策は各ゲームを超大規模経済システムの一部として捉えることであり、いわゆるメタバース経済システムである。
例えば、ユーザーはAゲームのCreate-to-Earn、Design-to-Earn、またはWrite-to-Earnで、貢献によって資金を得て、次に高品質で高いゲーム性を備えたBゲームで消費します。現実世界と同様に、この時点でゲーム間の資産と価値が流通できれば、現在のPlay-to-Earn経済のリンクが短すぎて単一であるという問題を解決できるでしょう。
したがって、NFTとゲームデータの標準、および対応する物理エンジンにより、採用されたゲームは一貫した物理的応答を持つことになり、次の段階で全てのGameFiの価値を受け取れる基盤プロジェクトとなるでしょう。このようなインフラが整った後、第三段階のメタバースが実現する可能性があります。
第三段階:メタバースの試み
この段階は、人類が仮想経済生活に挑戦する時期の始まりです。GameFiは最も理解しやすいメタバースアプリケーションとして、その導流ツールとなるでしょう。ユーザーは仮想世界で生産性を提供して資金を得ることができるのか、異なるが相互に接続されたアプリケーションで消費や金融行動を行うことができるのか、さらには現実の自分自身と相互作用を持つことができるのか、これが現在の私たちのGameFiに対する最も極端な想像です。
もちろん、メタバースにはすでに多くの演出や幻想がありますが、現在のところ、最終的な形や構築にどれくらいの時間がかかるかを誰も確定できません。メタバースのインフラ構築にはまだ長い道のりがあるため、この段階での投資の考察はここでは展開しません。
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まとめ
以上を考慮すると、Earnを主とするゲームはプロジェクトトークンを配布する方法の一つです。DeFiを深く研究したくない、またはほとんどの暗号ネイティブでないユーザーにとって、これはプロジェクトトークンを取得するためのより親しみやすく、馴染みのある方法です。DeFiでも他の分野でも、ゲーム化はプロジェクトへの注目と参加を高め、さらにはユーザーの投票などのポジティブな行動を刺激する可能性があります。将来的には、元々の配布メカニズムをゲーム化したマイニングサービスが登場するかもしれません。
プロジェクトがトークンを配布し、マーケティングの必要がある限り、利益を追求するGameFiは持続可能である可能性があります。しかし、配布されるトークンが短期的なインセンティブや価格上昇の手段として使用されるのか、それとも長期的なポジティブな行動を促すために使われるのかは、プロジェクト側とユーザーが参加する前に考慮する必要があります。
現在、GameFiとNFTは共に外部のユーザーを引き込む役割を担っています。現在はGameFi 1.0の高潮にありますが、投資家にとって最も重要なのは、エコシステムの長期的な発展に集中し、真に価値ある革新とチームを見つけることです。
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