アメリカが間接的に流動性を増加させ、暗号資産市場は反転を迎える可能性がある

最近、暗号資産市場は継続的に下落しており、投資者の間で「五月危機」への懸念が高まっています。しかし、このような価格動向は実際には予想内のことです。アメリカの税収シーズン、FRBの政策の不確実性、ビットコインの半減、さらにはアメリカのビットコインETFの成長の鈍化などの要因が相まって、今回の市場調整が引き起こされました。短期的な投資者は一時的に様子を見ることを選ぶかもしれませんが、長期保有者はビットコインやイーサリアムなどの主流資産、さらには高ボラティリティの小型コインを引き続き積み増す可能性があります。

本文は、米国財務省、連邦準備制度および銀行業界の最近の動きがどのように法定通貨の流動性を増加させ、それが暗号資産市場にどのような影響を与える可能性があるかを重点的に分析します。

量的引き締めの緩和は実質的に緩和である

米国連邦準備制度は、量的引き締め(QT)の速度を毎月950億ドルから600億ドルに引き下げ、実際には毎月350億ドルのドル流動性を増加させました。準備金利息、逆レポ支払い、国債利息を組み合わせると、QTの減少は実際に世界の資産市場に提供される刺激の規模を毎月増加させました。

米連邦準備制度は2024年5月の会議でQTを削減することを発表しました。データによると、米連邦準備制度は以前の毎月950億ドルの目標を達成できませんでした。これにより、新しい目標である600億ドルも達成が難しいのではないかという疑問が生じました。目標未達のペースは、実際にはドルの流動性の増加を助けています。

財務省は追加の短期債を発行しました

アメリカ財務省の最新四半期の資金調達公告(QRA)によると、2024年第2四半期には2450億ドルの民間保有純市場債務を借り入れることが予想されており、前四半期から410億ドル増加しています。これは主に税収が予想を下回ったためです。

財務省は今後数ヶ月で短期国債の発行規模を増加させる計画であり、これにより逆回購協定(RRP)を清理し、システムにドル流動性を注入することができる。

銀行セクターにおける暗黙の保証が拡大された

最近のある地域銀行の倒産事件において、監督機関は実質的にその銀行のすべての預金を保障しました。保険限度額を超える部分も含めてです。この行動は、銀行システム全体の預金に対する保証を暗示しており、約6.7兆ドルの潜在的な保証を増加させることに相当します。

現在のところ大規模な流動性注入には至っていないが、これは数兆ドルの潜在的な負債が連邦準備制度のバランスシートに追加されたことを示しており、将来的には印刷によって資金調達される可能性がある。

市場の見通し

最近のアメリカの金融政策のインフレの性質は、市場に十分に認識されていない可能性がありますが、暗号通貨の価格は徐々に安定し、ゆっくりと上昇することが予想されます。5月はポジションを増やす良いタイミングになるかもしれませんが、その後はしばらくの間調整期間があるかもしれません。

ビットコインの動向に関する具体的な予測:

1. ビットコインは最近約5.86万ドルの局部的な安値に達しました
2. 予測では6万ドルを突破し、その後6万から7万ドルの範囲で8月まで変動する。
3. 最近のFRBと財務省の政策は、基本的に暗黙の緩和でした

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全体的に見て、アメリカの通貨当局は様々な方法で市場の流動性を増加させており、これが暗号資産の価格を支える可能性があります。投資家は現在の価格帯で適度にポジションを増やし、将来の反転に備えることを検討することができます。

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