2024年ビットコイン市場分析：供給と需要の不均衡と機関資金の参加が価格を急騰させる

2024年の暗号通貨市場は異常に活況を呈しており、その中でもビットコインの上昇幅は特に驚異的です。わずか1ヶ月の間に、ビットコインの価格は50%以上も上昇しました。この狂った市場の背後にはどのような理由があるのでしょうか？この勢いは持続可能なのでしょうか？私たちが詳しく分析してみましょう。

あらゆる資産価格の上昇は、供給の減少と需要の増加から成り立っています。供給と需要の2つの観点から詳細に分析します。

供給側

ビットコインの継続的な半減に伴い、供給側の価格への影響は徐々に弱まっていますが、私たちは依然として潜在的な売り圧力に注目する必要があります。

コンセンサス機構に基づいて、新たに生成されるビットコインは200万枚未満です。また、増発速度は再び半減し、新たな売り圧力はさらに低下します。マイナーアカウントを観察すると、長期間180万枚以上を維持しており、マイナーに明らかな売却傾向は見られません。

一方で、長期保有アカウントのビットコイン数は引き続き増加しており、現在約1490万枚です。実際に流通しているビットコインの数は非常に限られており、市場価値は3500億ドル未満です。これにより、日平均5億ドルの継続的な買い入れがビットコイン価格の大幅な上昇をもたらす理由が説明されます。

需要サイド

需要の増加は主に以下のいくつかの側面から来ています:

1. ETFがもたらす流動性
2. 富裕層は資産の価値が増加する
3. 金融業務は短期投資よりも魅力的である
4. ファンドにとって、ビットコインは買い間違えても逃してはいけない
5. ビットコインは暗号通貨市場の核心です

ETF：ビットコイン本輪牛市の独特な触媒

ビットコインETFがSECの承認を受け、正式に伝統的金融市場に参入しました。コンプライアンス資金がついにビットコインに流入できるようになり、暗号世界では伝統的金融資金はビットコインにしか流れません。

ビットコインの通貨収縮特性は、そのためポンジスキームやFOMO効果を形成しやすくします。ファンドが継続的に買い入れる限り、ビットコインの価格は上昇し続け、ビットコインを保有するファンドは高いリターンを得ることができ、より多くの資金を引き寄せることができ、良性循環を形成します。一方で、ビットコインを買っていないファンドは業績のプレッシャーに直面し、資金流出の危険性すらあります。このモデルはウォール街の不動産市場で長年運用されています。

ビットコインはこのポンジゲームにより適しています。過去1ヶ月、毎日の取引で平均で5億ドル未満の純買いがあったにもかかわらず、50％以上の上昇をもたらしました。これは伝統的な金融市場ではほんのわずかな買いの量です。

ETFは流動性の観点からビットコインの価値を高めました。2023年には、世界の伝統的な金融規模（不動産を含む）が約560兆ドルに達し、伝統的な金融の流動性がこれほどの規模の金融資産を支えるのに十分であることを示しています。ビットコインの流動性は伝統的な金融資産には及びませんが、伝統的な金融の接続はビットコインにより高い評価の流動性条件を創出することができます。注目すべきは、この合規した流動性はビットコインのみに流れることができ、他の暗号資産には流れないということです。ビットコインはもはや他の暗号資産と同じ流動性プールを共有していません。

より高い流動性は、資産がより高い投資価値を持つことを意味します。迅速に現金化できる資産だけが、より大きな富を支えることができます。これが次のポイントを引き出します：

富裕層が好むビットコインは必然的にますます高くなる

市場調査によると、暗号通貨界の億万長者は牛市の際に通常大比例でビットコインを保有しており、中産階級または中産階級以下の投資家のビットコイン保有割合はそのポジションの1/4を超えないことが多いです。現在、ビットコインの時価総額は全体の暗号通貨市場の54.8%を占めています。あなたの周囲で同等の富のレベルにある人々のビットコインを保有している割合がこの数字よりも大幅に低い場合、ビットコインは主に富裕層と機関に集中している可能性があります。

ここでマタイ効果という現象を紹介します。富者が持つ資産は持続的に価値が上昇し、普通の人が持つ資産は価値が下がる可能性があります。政府の介入がなければ、市場経済には必然的にマタイ効果が現れ、富者はますます富み、貧者はますます貧しくなります。これは、富者がより賢く、より能力がある可能性が高いだけでなく、彼らは自然により多くの資源を持っているからです。賢い人々、有用な資源と情報は自然にこれらの富者の周りに協力を求めます。人の富が純粋に運によって得られるものではない限り、乗数効果が形成され、ますます富み続けます。したがって、富者の美的感覚や好みに合うものは必然的にますます高価になり、普通の人の美的感覚や好みに合うものはますます安くなる可能性があります。

暗号通貨市場では、富裕層や機関が非主流通貨を一般投資家から利益を得るためのツールとして利用し、流動性の高い主流トークンを価値の保存手段として利用する可能性があります。富は一般の人々から小さな通貨に流れ込み、富裕層や機関によって収穫された後、ビットコインなどの主流通貨に再び流入します。ビットコインの流動性が向上するにつれて、富裕層や機関にとっての魅力もますます大きくなります。

ビットコイン価格は重要ではなく、重要なのはビットコインの金融市場シェアを争うことです

SECがビットコイン現物ETFを承認した後、複数のレベルで市場競争が引き起こされました。アメリカでは、多くの著名な機関がETFのリーダーシップを争っています。世界市場では、シンガポール、スイス、香港など多くの金融センターもそれに続いています。機関がビットコインを売却することは不可能ではありません。短期的に蓄積された少量のビットコインが市場に投げ出された場合、流動性不足の国際的な環境が形成されない限り、再び買い戻すことができるかは未知数です。

そして、ビットコイン現物がETFの裏付けとして存在しない場合、発行機関は手数料収入を失うだけでなく、ビットコインの価格設定に対する発言権も失います。それに応じて、金融市場もこの"デジタルゴールド"——未来の金融の安定石の価格設定権を失い、ビットコイン現物のデリバティブ市場も失います。これはどの国や金融市場にとっても戦略的な失敗です。

したがって、世界の伝統的な金融資本が共同売却の合意を形成することは難しく、むしろ継続的に資金を集める過程でFOMO効果を生む可能性があります。

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ビットコインはウォール街の"銘文"です

低コストで高倍率の資産に対しては、少量の投資で資産ポートフォリオの収益率を大幅に向上させることができ、かつ資産ポートフォリオが破壊的リスクにさらされることはありません。ビットコインは現在、従来の金融市場において評価がまだ非常に小さく、主流の資産との相関性も高くありません。主流のファンドにとって、一定割合のビットコインを保有することは理にかなった選択のようです。

より重要なのは、もし2024年にビットコインが主流金融市場で最も高いリターンを持つ資産となった場合、見逃したファンドマネージャーは投資家にどう説明するのでしょうか？逆に、1%または2%のビットコインを保有していれば、たとえファンドマネージャーがそれを好まなくても、または損失が出たとしても、ビットコインのリスクが全体のパフォーマンスに過度に影響を与えることはなく、投資家への報告もより容易になるでしょう。

ビットコインはウォール街のファンドマネージャーの理想的な選択です

前にウォール街のファンドマネージャーがビットコインを購入することを検討する理由について話しましたが、今度はなぜ彼らがそうすることを喜んでいるのかを探ってみましょう。

ビットコインネットワークは半匿名性を持っているため、SECは証券を規制するようにファンドマネージャーのビットコイン現物アカウントを深く規制することが難しいかもしれません。主流の取引プラットフォームでは、トークンの入出金やOTC取引にはKYCが必要ですが、私たちはオフラインのOTC取引が依然として発生する可能性があることを知っています。規制当局は金融業者の現物ポジションを規制するための十分な手段を持っていないかもしれません。

前の議論は、ファンドマネージャーがビットコインへの投資に関する詳細な報告書を書くのに十分です。ビットコイン自体が流動性に欠け、少量の資本でもその価格に影響を与えることができるので、ファンドマネージャーとして、十分な客観的理由がある場合、彼らが公的資金を利用して自分の利益のために行動するのを妨げる要因は何でしょうか？

プロジェクトのトラフィック自提

流量自提は暗号通貨市場特有の現象であり、ビットコインは長期的にこれから利益を得ています。

ビットコインの流量自提は、他のプロジェクトがビットコインの知名度を利用するために、ビットコインのイメージを向上させざるを得ず、最終的には自ら運営する流量を逆にビットコインに注入することを指します。

すべての代替通貨の発行を振り返ると、ビットコインの伝説が言及され、中本聡の神秘と偉大さが語られます。そして、自らがどのようにビットコインに似ているか、次のビットコインになろうとしていると主張します。ビットコインは運営を必要とせず、模倣されるプロジェクトは受動的に宣伝され、受動的にブランドを築いていきます。

現在、プロジェクト間の競争がますます激化しており、ビットコイン上には数十のLayer2プロジェクトや数千万の铭文プロジェクトがあり、ビットコインからトラフィックを借りようとしています。これにより、ビットコインの大規模な採用が促進されています。ビットコインエコシステムでは、これまでにないほど多くのプロジェクトがビットコインに言及しており、したがって、今年のビットコインのトラフィック自提効果は過去よりも強い可能性があります。

###概要

昨年と比べて、市場の最大の変数はビットコインETFの承認です。分析を通じて、すべての要因がビットコインの価格を押し上げていることがわかりました。供給の減少、需要の急増。

以上のことから、ビットコインは2024年に最も潜在的な投資機会である可能性があります。

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