イーサリアム十周年：小众の趣味からグローバルな金融革新エンジンへ

2025-08-08 14:16:22

イーサリアム十年：小さな趣味から世界的な金融革新へ

今日は、イーサリアムが10周年を迎えました。

過去十年、イーサリアムは驚異的な成長ポテンシャルを示しました。その時価総額は3600倍に増加し、4500億ドルに達し、世界の時価総額ランキングで上位30資産の一つとなりました。これに対して、同期間において英偉達とビットコインの時価総額はそれぞれ150倍と300倍増加しました。

この10年間で、イーサリアムは徐々に世界で最も安全で信頼性の高い金融システムの一つとなりました。システム内で流通する資金は100兆ドルに達し、安定コインの年間取引量だけでも20兆ドルに達します。それに加えて、イーサリアムは分散型取引所、ステーキングシステム、貸出プロトコル、デリバティブ取引、NFTなど、さまざまな金融アプリケーションをサポートしています。特筆すべきは、この10年間でイーサリアムのメインネットは一度もダウン、故障、または盗難事件が発生したことがないことです。

過去を振り返ると、イーサリアムエコシステムは少なくとも三つの画期的な製品を育んできており、それぞれの市場で主導的な地位を占めています。

ステーブルコイン：年取引額は28兆米ドルに達し、その70%以上がイーサリアムネットワーク上で発生しています。
DAO：2016年、世界初のDAOがイーサリアムで誕生しました。現在、90%以上の世界のトップDAOがイーサリアムエコシステムで運営されています。
DeFi：2020年のDeFiブームで、イーサリアムは唯一の中心となり、市場占有率は95%-99%に達しました。

2021年、NFTが初めて大規模に公衆の注目を集めたとき、イーサリアムは再び主戦場となり、年間取引量の割合は90％を超えました。

しかし、これは始まりに過ぎないかもしれません。米国株のトークン化、米国債のトークン化、実物資産のブロックチェーン化(RWA)、AIエージェントなどの革新的なアプリケーションは、まだ始まったばかりです。

イーサリアムは世界の時価総額ランキングで30位以内に入り、Meta、台積電、Visa、Mastercardなどの有名企業を超えましたが、これはおそらく真のスタートに過ぎません。1987年にAppleのMACコンピュータが1000万人のユーザーを突破したときのように、それは終わりではなく、すべての始まりです。

現在、イーサリアムの月間アクティブユーザーは約1000万人で、正式に次の10年の旅を始めました。

イーサリアムの成長ポテンシャル

イーサリアムの総ロックされた価値(TVL)が100倍に増加しても、世界の金融資産規模の2%に過ぎません。
ユーザー規模が100倍成長した後、イーサリアムにはまだ10億ユーザーしかいません。対照的に、VisaとMastercardの発行枚数はそれぞれ30億枚を超えています。
イーサリアムの現在の地位は1987年のアップルコンピュータに似ており、まだマニアの集まりです。1987年、Macシリーズのコンピュータの販売台数は1000万台を突破しました。一方、世界的な共有コンピュータとして、2025年までにイーサリアムの毎月のアクティブユーザー数も約1000万に達すると予想されています。
イーサリアムは成熟した金融システムとなり、百万兆ドルの資金がその中で流通しています。安定コインの年間取引量だけで20兆ドルに達しています。
ステーブルコインの成功は、イーサリアムの他の「プロダクトライン」で再現されることが期待されています。2016年から2021年までの間に、ステーブルコインの時価総額は100万ドルから1000億ドルに増加し、2年間で1000倍、4年間で100倍の成長を実現しました。類似の成長ポテンシャルは、米国債のトークン化や米国株のトークン化などの分野にも見られる可能性があります。
イーサリアムは様々な主流金融商品に代替案を提供しており、その能力は伝統的な金融機関を超えています。
イーサリアムはほぼすべての主要な金融商品のトークン化を推進しています：
- ドルのトークン化（ステーブルコイン）：40兆ドル市場、現在の規模は3000億ドル
- 米国債のトークン化：36兆ドル市場、現在の規模は700億ドル
- 米国株式のトークン化：60兆ドル市場、現在の規模は5億ドル
これらの分野は、今後数年内に突然爆発し、百倍の成長を遂げる可能性があります。
新興のグローバル金融システムとして、イーサリアムには少なくとも100倍の成長余地があります。現在、イーサリアムのTVLは800億ドルに過ぎませんが、グローバル金融システムの資産規模は400兆ドルに達しています。たとえイーサリアムが100倍成長しても、グローバル金融資産規模の2%にしかなりません。
イーサリアムは単なる世界金融システムの"代替品"ではなく、金融の概念を再定義しています。この関係は、電子メールと従来の郵便の関係に似ています。今日、電子メールの1日の送信量は、従来の郵便の1年の発送量を超えています。
20年前、ほとんどの人が人類の90%以上の情報交流がインターネット上で行われるとは信じていませんでした。今、同様にほとんどの人が未来に人類の9%の資金がイーサリアム上で流通するとは信じていません。

イーサリアムと世界金融システムの相互作用

世界の金融システムの各危機は、イーサリアムの機会となる可能性があります。
イーサリアムは主流金融システムの崩壊を待っている。そのような崩壊はほぼ毎月、毎年、各経済サイクルの中で発生している。
経済危機、パンデミック、戦争、政治的動乱、国家の破産、通貨の価値の下落、地政学的な対立など、世界195カ国のいずれかの国での重大な変動が、世界の金融システムのある部分や要素に影響を与える可能性があります。
過去100年、世界で少なくとも10回の大規模金融危機が発生し、8回のグローバルな影響を持つ大規模な致命的なパンデミックがあり、30回以上の国家破産事件が発生しました（その中には通貨崩壊と悪性インフレ型の「破産」が10回も含まれます）。過去50年では、国際的な影響を持つ大規模な戦争が約15〜20回発生しました。これらのイベントは、金融システムの構図を変え、イーサリアムに新たな市場需要を生み出す可能性があります。
イーサリアムは「エッジファイナンス」の中心になりつつある。世界中で約10カ国が主流金融システムから排除されており、エッジ化された国は30〜50カ国に達する。これらの国の一般市民は安定した通貨を必要とし、商人は越境貿易を必要とし、中産階級は質の高い株への投資を必要としている。主流金融システムが彼らを拒否する時、イーサリアムは彼らに解決策を提供する。
イーサリアムは、国家、金融機関、インターネット企業などの中央集権的な機関ができないことを行っています。分散化に焦点を当てることは、正しいことをしているということです。
イーサリアムはSWIFTシステムに対して次元を下げる打撃を与えています。それはSWIFTの外で世界最大の価値ネットワークとなりました。ネットワークの中立性、24時間365日の可用性、取引手数料、越境取引の速度、透明性、そして清算資産の自動化の程度において、イーサリアムはSWIFTを明らかに上回っています。アメリカなどの主要国がコンプライアンスと規制においてイーサリアムを受け入れ始める中、30年後にはイーサリアムがSWIFTに取って代わり、世界最大の価値ネットワークになる可能性があります。
SWIFTシステムの制裁や制限を受けている国は約20カ国です。それに対して、イーサリアムは許可が不要で、どの国や個人でもその上で取引ができます。
アテネとスパルタ、アンドロイドとアップル、イーサリアムと世界金融システム、それらはこの世界の一体二面であり、どちらかが欠けていることは欠陥である。
イーサリアムの成功確率は非常に高い。主流の金融システムは突然崩壊することはないが、継続的に局所的な崩壊が発生するだろう。毎回の崩壊は新しい金融システムの発展に有利であり、イーサリアムの急速な拡張の良い機会となる可能性がある。

イーサリアムの核心的な優位性

イーサリアムのコアの利点は、次のとおりです：
- 十分な中立性：ビットコインと同様に、高度に分散化されており、特定の国や組織の支配を受けることはありません
- 卓越したセキュリティ：メインネット運用10年、市場価値4500億ドル、大規模な停止、ダウン、または盗難事件は一度も発生していません
- 独自の文化：DAOガバナンス、初期ユーザーへのエアドロップメカニズム、取引の公開透明性、プライバシー保護の重視などを含む、この文化は革新的なビジネスモデルを育んでいます。
2015年7月30日のメインネットの立ち上げ以来、イーサリアムは一度も停止、ダウン、または盗難事件を経験していません。
イーサリアムは真の公共財です。汚染される可能性のある空気、使用が禁止された水、接収された土地、通行を拒否された道路、または封鎖されたインターネットアカウントとは異なり、イーサリアムは太陽や月のように人類が干渉できない存在であり、真に誰もが平等に使用できる公共資源です。
誰でもイーサリアムネットワーク上でプログラムを展開、実行、検証、使用することができ、従来のサーバーや企業の許可に依存する必要はありません。
イーサリアムは分散型金融システム、公共財、デジタル時代の"石油"、全人類が共有するスーパーコンピュータ、改ざん不可能なグローバル台帳、SWIFT以外で最大の価値ネットワーク、分散型インターネットとネット国家のインフラです。
暗号の世界では、イーサリアムは絶対的な支配者です：
- 2024年、世界のステーブルコインの年間取引量は28兆ドルに達し、その70%がイーサリアムエコシステム内で発生します。
- 2021年NFTの爆発時、エーテルは主戦場であり、年間取引量の占有率は90%を超えました。
- 2020年のDeFiブームで、イーサリアムは95%-99%の市場シェアを占めていた
イーサリアムは世界の金融システムにおける最大の挑戦者となりつつあります。それは、規制なしで公平で安全な取引ができる金融システムを提供します。ある国が主流の金融システムから排除されたとき、イーサリアムは最良の解決策の一つとなります。企業や商人が様々な理由で正常な国境を越えた取引を行えないとき、イーサリアムは新しい金融システムを提供します。個人が他国の株式市場や不動産取引を便利に行えないとき、イーサリアムは規制なしの金融システムを提供します。
イーサリアムは暗号業界のイノベーションの源泉であり、ほぼすべての大規模なブロックチェーンアプリケーションがそれを中心に展開されている：
- 2020年のDeFiブームで、イーサリアムは95%-99%の市場シェアを占めていました。
- 2021年にNFTが爆発した際、イーサリアムは年間取引量の90%以上を占めていました。
- 2025年にステーブルコインが大規模に利用されると、世界のステーブルコインの年間取引量は28兆ドルに達し、その70%以上がイーサリアム上で発生します。
長期的な競争の中で、イーサリアムは最も強い安定性を示しています。10年間、イーサリアムのメインネットは大規模な停止やダウンタイムを経験したことがありません。それに対して、SolanaやSuiなどの他のパブリックチェーンは、ネットワーク問題が何度も発生しています。
AI業界がNVIDIAなしでは成り立たないように、スマートフォン業界がAppleなしでは成り立たないように、暗号業界もイーサリアムなしでは成り立たない。

イーサリアムとビットコインの比較

ビットコインは単なる通貨システムですが、イーサリアムは通貨システムだけでなく、金融システム、インターネットシステム、そして全人類が共有するスーパーコンピュータでもあります。
多くの著名人、例えば企業家マーク・キューバン、リアルビジョンのCEOラウル、1confirmationの創設者ニック・トマイノなどが、イーサリアムの価値がビットコインを超えると公に信じていると述べています。
著名な投資家キャシー・ウッドは、イーサリアムの未来の展望を最も期待している著名人の一人です。彼女は2032年までにイーサリアムの価格が16.6万ドルに達し、市場価値が20兆ドルに達する可能性があると予測しています。これは現在の4400億ドルの市場価値から見ると、イーサリアムには約50倍の上昇余地があることを意味します。
エーテルの希少性はビットコインと同程度です。現在のエーテルのインフレ率はビットコイン、ゴールド、ドル、ユーロなどの主要通貨よりも低いです。2024年のエーテルのインフレ率は-0.2%から0.5%の間であり、一方でビットコインは1.7%、ゴールドは約1.5%、ユーロは2.5%、ドルは3.3%です。アルゼンチンの250%、ジンバブエの560%など、一部の国の通貨のインフレ率は驚くべき高水準です。
ビットコインはその最初の10年の終わりに価格が3500ドル、市場価値が620億ドルに達しました。それに対して、イーサリアムはその最初の10年の終わりに価格が3800ドル、市場価値が4600億ドルに達しました。
イーサリアムは何度もビットコインの時価総額を超えそうになった。2017年の中頃、イーサリアムの時価総額は一時ビットコインの80%に達した；2021年5月中旬、この割合は48%に達した。現在、イーサリアムの時価総額はビットコインの約20%である。
ビットコインがなければ、暗号業界は存在し得ないという意見もあるが、イーサリアムがなければ、暗号業界は存在する意味を失う。
2015年8月から2016年1月まで、エーテルの価格は長期間0.3ドル以下を維持していました。現在、イーサリアムの価値は3900ドルで、13000倍以上の上昇を見せています。同期間のビットコインの上昇率は数百倍です。
イーサリアムは3つの価格上昇エンジンを起動しています：アメリカのイーサリアム現物ETF、イーサリアム戦略備蓄機関、