BTC今週の上昇幅は10％を超え、近70億ドルの長期資金が参加する

今週のビットコインの始値は85177.33ドル、終値は93780.57ドルで、全週で10.10%上昇し、振幅は12.73%であり、3週間連続の反発を実現し、取引量も増加しました。月曜日には120日移動平均線を強力に突破し、その後全週にわたり移動平均線の上で推移し、強い買い意欲を示しています。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週に10%以上上昇しました（04.21~04.27)

アメリカ政府は第二段階の「交渉」を進めています。ホワイトハウスは積極的なシグナルを次々と発信していますが、もう一方は曖昧な態度を示しており、交渉の結果はまだ不明確です。

トランプはパウエルを解任しないことを明言し、これにより市場は米連邦準備制度の独立性が損なわれる懸念が和らぎ、株式市場、債券市場、外国為替市場はそれぞれ安定して反発した。

米連邦準備制度理事会の官僚が好材料の信号を発信しました。クリーブランド連邦準備銀行の総裁ハマークは、米連邦準備制度理事会は変化に迅速に対応する能力があると述べました。米連邦準備制度理事会の理事ウォラーは、雇用市場が深刻に悪化した場合、米連邦準備制度理事会が利下げのペースを加速させる可能性があると述べました。

最近の世界市場、特にアメリカの金融市場のパフォーマンスは、貿易政策の非合理性と世界経済への大きな衝撃を十分に示しています。トランプ政権と連邦準備制度は、市場の変動に対処するために妥協策を講じており、「政治、経済、そして市場は中長期的に合理的な道筋で動く」という見解を裏付けています。

しかし、市場の反発は、一時的に崩壊や衰退を引き起こす可能性に対する懸念を解消したに過ぎません。将来の動向は、貿易紛争がタイムリーに解決できるかどうか、またアメリカ経済が本当に衰退に陥っているかに依存します。したがって、現在進行中のアメリカ企業の第一四半期の財務報告の開示は特に重要です。

政策、マクロ金融および経済データ

アメリカ政府は交渉が良好に進展していると述べており、特に中国との交渉も積極的に行われているとしています。しかし、中国政府は双方が実質的な交渉を行っていないと述べています。

日本と韓国は現在実際に交渉を進めている国であり、これらの二国はアメリカに有利な条件を達成する可能性が高く、他の国に"模範"を示すことになるでしょう。

しかし、米中交渉はまだ実質的な協議段階に入っていません。したがって、貿易交渉の第2段階はまだ始まったばかりであり、大きな進展を遂げるにはまだ時間がかかります。これにより、市場の反発の時間と空間が制限され、短期的には楽観的とは言えません。

パウエルの今週の発言は、貿易政策がインフレと経済に与える影響に焦点を当てており、5月の金利決定会議に向けての姿勢を示し、連邦準備制度の独立性を再確認しました。彼は一貫した立場を維持しています：データに基づいて政策を推進し、金利を安定させることです。政治的圧力に屈して利下げすることはありませんが、インフレや雇用データに顕著な変化があれば、政策が調整される可能性があることを示唆しています。他の連邦準備制度の官僚の発言は、6月の利下げの可能性を強調する「ハト派」の傾向をより多く示しています。

週末までに、CME FedWatchは6月の利下げ確率を62.7%と示しています。市場が反発する中、この確率は過去2週間に比べて明らかに低下しました。

4月23日に発表された米連邦準備制度理事会のベージュブックによると、12の連邦準備地区のうち8地区が経済活動に"基本的に明らかな変化なし"と報告し、全体的な経済成長率が鈍化している。わずかに成長を報告している地区もあるが、一部の地区では経済の見通しが悪化している。企業は貿易政策に強く反応しており、複数の地区で2025年のインフレ予想が3.5%に上昇している。製造業の活動はさらに縮小し、製造業PMIは48.5に低下した。消費支出は穏やかに増加しているが、高価格と関税の予想が消費者信頼感を徐々に弱め始めている。小売業者は在庫の積み残しを報告しており、特に輸入商品で、販売の成長は期待を下回っている。雇用水準は全体的に安定しているが、採用活動は減少しており、一部の地区ではリストラが増加している、特に小売業と製造業で。賃金の成長は鈍化しているが、依然としてパンデミック前の水準を上回っており、技術業界や高技能職における労働力不足の問題は依然として存在している。

褐色の皮の書の内容は貿易政策の悪影響が現れ始めたことを示していますが、その程度はまだ明確ではありません。

政府と連邦準備制度が穏やかな信号を発信するにつれて、市場の恐怖感が和らぎました。ドル指数は97.991まで下落した後、99.613まで反発して安定しました。2年物国債の利回りは1.42%下落し3.7560%、10年物国債の利回りは2%下落し4.245%の中立区域に達しました。リスク資産のパフォーマンスはより良好で、ナスダック、S&P500、およびダウ・ジョーンズはそれぞれ週次で6.73%、4.59%、および2.48%上昇しました。

金は週の初めに3499.93ドル/オンスまで上昇したが、その後大幅に下落し、週全体で下落した。

売り圧力と売り込み

価格が大幅に反発する中、今週のオンチェーンでの売却規模が増加しており、主に短期保有者からのものです。全週のオンチェーン売却量は197040.26枚で、そのうち短期保有者は190568.61枚、長期保有者は6471.65枚です。取引所の純流出量は62696.12枚に大幅に増加し、今回の上昇以来最大の単週純流出となりました。これは一方で市場の売却圧力を緩和し、他方で市場の買い意欲が高まっていることを示しています。

長期保有者は今週、保有量が12万枚を超えて増加し、もう一つ注目すべき買い群体はシャーク群体（BTCを100-1000枚の間で保有するアドレス集団）で、その単週増加は近く3万枚に達しています。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週(04.21~04.27)で10%以上上昇しました)

資金のインとアウト

米連邦準備制度と政府の政策が理性的になってきたことで、今週はステーブルコインとETFを通じて流入した資金が約700億ドルに達しました。

7取引日中、6日間は純流入が記録されており、中長期資金の参加が非常に積極的であることを示しています。しかし、BTC価格が95000ドル近くに反発するにつれて、貿易紛争や経済後退の懸念が依然として存在しており、最も楽観的な利下げの期待も1か月後であるため、市場の意見の相違は依然として存在し、短期的な変動は避けられません。

サイクル指標

eMerge Engineのデータによると、EMC BTC Cycle Metrics指標は0.50であり、市場は上昇中継期にあることを示しています。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週(04.21~04.27)で10%以上上昇しました)