Krisis ekonomi besar tahun 1929 mendorong pembentukan Undang-Undang Perdagangan Sekuritas tahun 1934 dan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC). Namun, setelah itu SEC tidak mampu secara efektif menghentikan inovasi keuangan atau terjadinya krisis.
Pada tahun 1998, strategi kuantitatif perusahaan pengelolaan modal jangka panjang (LTCM) mengalami pukulan keras di pasar obligasi Rusia, hampir menyebabkan terulangnya krisis besar tahun 1929. Meskipun demikian, peraturan sistem perdagangan elektronik (ATS) tetap berlaku sesuai jadwal, dan perdagangan kuantitatif, lindung nilai, dan arbitrase mulai sepenuhnya mengadopsi teknologi informasi.
Setelah krisis keuangan 2008, meskipun regulasi untuk perdagangan dark pool telah diterapkan, perdagangan dark pool masih ada. Pada tahun 2025, setelah ketua baru SEC menjabat, mereka bertekad untuk menyambut tren masa depan—kompleksitas penuh dan kepatuhan di blockchain.
On-chain berarti dimulai dari aset fisik (RWA), di mana transaksi, distribusi aset, dan penghasilan di masa depan akan dilakukan di blockchain. Kepatuhan terwujud dalam aspek airdrop, staking, IXO, dan penghargaan, bertujuan untuk menciptakan aplikasi komprehensif yang memiliki karakteristik Amerika, sehingga semua bisnis keuangan terdesentralisasi (DeFi) dapat kembali hadir di Amerika.
Krisis Eksistensi SEC
Kebangkitan Aset Kripto menantang keberadaan SEC. Garis waktu pergeseran regulasi SEC dapat dibagi menjadi tiga fase: pelantikan ketua baru, pembentukan kelompok kerja Aset Kripto, dan peluncuran "Program Aset Kripto"(Project Crypto).
Dari bulan April hingga Juli, SEC sering bertindak dalam hal regulasi. Di satu sisi, mereka perlu mengakhiri litigasi dengan perusahaan seperti Ripple dan Kraken dengan cara yang terhormat, sementara di sisi lain mereka menghadapi tekanan dari perusahaan seperti Coinbase dan Grayscale untuk melonggarkan regulasi. Hasil kasus Ripple menandai peralihan SEC dari "regulasi berbasis penegakan" menjadi "layanan berbasis regulasi".
Pengesahan penempatan fisik dan penebusan ETF Bitcoin dan Ethereum adalah kemajuan besar, tetapi aset kripto dan bentuk lainnya masih memerlukan persetujuan kasus per kasus. Untuk menghadapi tantangan, pemerintah memilih untuk mendukung Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dan mendorong legislasi terkait.
SEC telah memindahkan wewenang regulasi stablecoin ke lembaga pengawas bank, lebih banyak wewenang regulasi aset digital diserahkan kepada CFTC. Dalam keadaan ini, SEC harus memposisikan kembali perannya.
"On-chain" di Dunia Nyata
Dengan kepatuhan penuh DeFi, era arbitrase lepas pantai akan berakhir. "Rencana Aset Kripto" SEC secara rinci menetapkan kerangka regulasi DeFi dari sudut pandang administratif, mencakup tiga aspek: personel, dana, dan aturan.
Ini berarti bahwa operasi bursa dan pendirian yayasan yang sebelumnya harus dilakukan di luar negeri, sekarang dapat diselesaikan di dalam negeri Amerika Serikat. Selama komunikasi yang baik dengan lembaga regulasi, kegiatan seperti stablecoin, IXO, dan tokenisasi aset dapat dilakukan secara legal.
SEC juga berkomitmen untuk melindungi keamanan pengembang, mendorong mereka untuk berinovasi di Amerika Serikat. Penerbitan koin terkait DeFi, aktivitas on-chain, dan distribusi hadiah akan dimasukkan ke dalam kerangka kepatuhan. Transaksi mandiri dianggap sebagai perwujudan nilai-nilai liberal Amerika, berbagai jenis ETF staked kripto diharapkan akan sepenuhnya dibuka.
Tokenisasi aset fisik ( RWA ) juga telah diatur secara jelas, mencakup berbagai kategori seperti saham, obligasi, ekuitas, dan fisik. Tokenisasi saham dan tokenisasi pasar swasta ( Pre-IPO ) akan mendapatkan lebih banyak peluang.
Reformasi ini mungkin akan lebih mendalam daripada komputerisasi. Dari bukti berbasis kertas ke transaksi elektronik, dan kemudian ke on-chain secara menyeluruh, aset apa pun yang dapat dibiayai mungkin akan ditokenisasi. Ini akan sangat mengurangi asimetri informasi, meskipun proses ini mungkin memerlukan waktu yang lama.
Kesimpulan
"Rencana Aset Kripto" SEC dapat dianggap sebagai momen hukum sekuritas di bidang DeFi. Namun, sejauh mana prinsip-prinsip ini dapat diterapkan, dan apakah akan mendapatkan dukungan dari pemerintah dan Kongres, masih perlu dilihat.
Di masa depan, CFTC dan SEC mungkin akan semakin terintegrasi, karena batas antara barang digital dan sekuritas digital akan semakin kabur. Bagaimanapun, pergeseran regulasi ini akan memiliki dampak mendalam pada inovasi keuangan dan manajemen aset.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SatoshiLegend
· 08-14 17:44
Berdasarkan verifikasi hash dari protokol on-chain, regulasi SEC kali ini kemungkinan besar akan menjadi permainan daya komputasi yang lain.
Lihat AsliBalas0
SlowLearnerWang
· 08-14 15:17
SEC juga ingin Perdagangan Mata Uang Kripto ya~
Lihat AsliBalas0
ApeShotFirst
· 08-14 11:07
Kenapa SEC masih memainkan jebakan ini! Tertawa sampai mati!
Lihat AsliBalas0
GateUser-aa7df71e
· 08-12 11:10
又一波监管Informasi menguntungkan 干净仓准备masukkan posisi
Lihat AsliBalas0
RebaseVictim
· 08-12 11:08
Sudah dibilang jika bisa mengendalikan, itu pasti hantu.
Lihat AsliBalas0
YieldWhisperer
· 08-12 10:54
melihat film ini sebelumnya... penangkapan regulasi 2.0 tapi buatlah itu blockchain
Lihat AsliBalas0
LiquidatedAgain
· 08-12 10:51
Menyelesaikan pasien keracunan, mencintai dan membenci leverage, fokus pada manajemen risiko selama sepuluh tahun, sepuluh tahun sepuluh penyelesaian.
SEC membentuk ulang lanskap regulasi: menyambut Aset Kripto dan Keuangan Desentralisasi secara menyeluruh on-chain
Transformasi SEC: Menyambut Era Aset Kripto
Krisis ekonomi besar tahun 1929 mendorong pembentukan Undang-Undang Perdagangan Sekuritas tahun 1934 dan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC). Namun, setelah itu SEC tidak mampu secara efektif menghentikan inovasi keuangan atau terjadinya krisis.
Pada tahun 1998, strategi kuantitatif perusahaan pengelolaan modal jangka panjang (LTCM) mengalami pukulan keras di pasar obligasi Rusia, hampir menyebabkan terulangnya krisis besar tahun 1929. Meskipun demikian, peraturan sistem perdagangan elektronik (ATS) tetap berlaku sesuai jadwal, dan perdagangan kuantitatif, lindung nilai, dan arbitrase mulai sepenuhnya mengadopsi teknologi informasi.
Setelah krisis keuangan 2008, meskipun regulasi untuk perdagangan dark pool telah diterapkan, perdagangan dark pool masih ada. Pada tahun 2025, setelah ketua baru SEC menjabat, mereka bertekad untuk menyambut tren masa depan—kompleksitas penuh dan kepatuhan di blockchain.
On-chain berarti dimulai dari aset fisik (RWA), di mana transaksi, distribusi aset, dan penghasilan di masa depan akan dilakukan di blockchain. Kepatuhan terwujud dalam aspek airdrop, staking, IXO, dan penghargaan, bertujuan untuk menciptakan aplikasi komprehensif yang memiliki karakteristik Amerika, sehingga semua bisnis keuangan terdesentralisasi (DeFi) dapat kembali hadir di Amerika.
Krisis Eksistensi SEC
Kebangkitan Aset Kripto menantang keberadaan SEC. Garis waktu pergeseran regulasi SEC dapat dibagi menjadi tiga fase: pelantikan ketua baru, pembentukan kelompok kerja Aset Kripto, dan peluncuran "Program Aset Kripto"(Project Crypto).
Dari bulan April hingga Juli, SEC sering bertindak dalam hal regulasi. Di satu sisi, mereka perlu mengakhiri litigasi dengan perusahaan seperti Ripple dan Kraken dengan cara yang terhormat, sementara di sisi lain mereka menghadapi tekanan dari perusahaan seperti Coinbase dan Grayscale untuk melonggarkan regulasi. Hasil kasus Ripple menandai peralihan SEC dari "regulasi berbasis penegakan" menjadi "layanan berbasis regulasi".
Pengesahan penempatan fisik dan penebusan ETF Bitcoin dan Ethereum adalah kemajuan besar, tetapi aset kripto dan bentuk lainnya masih memerlukan persetujuan kasus per kasus. Untuk menghadapi tantangan, pemerintah memilih untuk mendukung Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dan mendorong legislasi terkait.
SEC telah memindahkan wewenang regulasi stablecoin ke lembaga pengawas bank, lebih banyak wewenang regulasi aset digital diserahkan kepada CFTC. Dalam keadaan ini, SEC harus memposisikan kembali perannya.
"On-chain" di Dunia Nyata
Dengan kepatuhan penuh DeFi, era arbitrase lepas pantai akan berakhir. "Rencana Aset Kripto" SEC secara rinci menetapkan kerangka regulasi DeFi dari sudut pandang administratif, mencakup tiga aspek: personel, dana, dan aturan.
Ini berarti bahwa operasi bursa dan pendirian yayasan yang sebelumnya harus dilakukan di luar negeri, sekarang dapat diselesaikan di dalam negeri Amerika Serikat. Selama komunikasi yang baik dengan lembaga regulasi, kegiatan seperti stablecoin, IXO, dan tokenisasi aset dapat dilakukan secara legal.
SEC juga berkomitmen untuk melindungi keamanan pengembang, mendorong mereka untuk berinovasi di Amerika Serikat. Penerbitan koin terkait DeFi, aktivitas on-chain, dan distribusi hadiah akan dimasukkan ke dalam kerangka kepatuhan. Transaksi mandiri dianggap sebagai perwujudan nilai-nilai liberal Amerika, berbagai jenis ETF staked kripto diharapkan akan sepenuhnya dibuka.
Tokenisasi aset fisik ( RWA ) juga telah diatur secara jelas, mencakup berbagai kategori seperti saham, obligasi, ekuitas, dan fisik. Tokenisasi saham dan tokenisasi pasar swasta ( Pre-IPO ) akan mendapatkan lebih banyak peluang.
Reformasi ini mungkin akan lebih mendalam daripada komputerisasi. Dari bukti berbasis kertas ke transaksi elektronik, dan kemudian ke on-chain secara menyeluruh, aset apa pun yang dapat dibiayai mungkin akan ditokenisasi. Ini akan sangat mengurangi asimetri informasi, meskipun proses ini mungkin memerlukan waktu yang lama.
Kesimpulan
"Rencana Aset Kripto" SEC dapat dianggap sebagai momen hukum sekuritas di bidang DeFi. Namun, sejauh mana prinsip-prinsip ini dapat diterapkan, dan apakah akan mendapatkan dukungan dari pemerintah dan Kongres, masih perlu dilihat.
Di masa depan, CFTC dan SEC mungkin akan semakin terintegrasi, karena batas antara barang digital dan sekuritas digital akan semakin kabur. Bagaimanapun, pergeseran regulasi ini akan memiliki dampak mendalam pada inovasi keuangan dan manajemen aset.