"Momen GPT" Stabilcoin: Peluang Baru untuk Blockchain di Sektor Keuangan dan Publik

I. Waktu untuk adopsi besar-besaran Blockchain telah tiba

Tahun 2025 mungkin menjadi "momen ChatGPT" untuk penerapan Blockchain di bidang keuangan dan publik. Alasan utamanya adalah:

1. Sikap mendukung dari regulator AS terhadap Blockchain diperkirakan akan menjadi tahun yang mengubah lanskap industri. Ini mungkin mendorong adopsi yang lebih luas dari koin berbasis Blockchain, dan merangsang munculnya kasus penggunaan baru di sektor swasta dan publik di AS dalam bidang keuangan dan lainnya.

2. Terus memantau transparansi dan akuntabilitas pengeluaran publik.

3. Perkembangan positif selama lebih dari satu tahun terakhir, termasuk regulasi MiCA Uni Eropa, penerbitan ETF kripto, perdagangan kripto terinstitusi dan kustodian, serta pembentukan cadangan Bitcoin strategis oleh pemerintah AS.

Meskipun partisipasi bank, perusahaan manajemen aset, sektor publik, dan lembaga pemerintah terhadap Blockchain telah meningkat, mereka masih tertinggal dari beberapa harapan yang lebih optimis. Saat ini, kami melihat teknologi asli internet, mata uang, serta Blok dan penggunaan digital asli sedang mempercepat penggabungan.

Adopsi blockchain oleh pemerintah secara umum terbagi menjadi dua kategori: memberdayakan alat dan instrumen keuangan baru serta modernisasi sistem. Sistem diperbarui dengan mengintegrasikan buku besar bersama untuk meningkatkan sinkronisasi data, transparansi, dan efisiensi.

Stablecoin saat ini adalah pemegang utama utang pemerintah AS, dan mulai mempengaruhi aliran keuangan global. Peningkatan popularitas stablecoin mencerminkan permintaan yang terus-menerus terhadap aset yang dihargakan dalam dolar.

Dua, stablecoin sedang muncul

stablecoin adalah koin kripto yang terikat dengan aset stabil ( seperti dolar ), yang mungkin merupakan katalis utama untuk penerimaan yang lebih luas adalah kejelasan regulasi di Amerika Serikat. Ini akan memungkinkan stablecoin dan Blockchain untuk lebih baik terintegrasi ke dalam sistem keuangan yang ada.

Mengingat posisi dominan dolar dalam keuangan internasional, perubahan stablecoin di AS akan mempengaruhi sistem global yang lebih luas. Pemerintah AS tampaknya bersemangat untuk mempromosikan perkembangan industri aset digital onshore, yang merupakan salah satu fokus mereka untuk meningkatkan inovasi dan efisiensi.

Dalam konteks yang ramah regulasi, aset digital semakin terintegrasi dengan lembaga keuangan yang ada, yang meletakkan dasar bagi pertumbuhan penggunaan stablecoin. Faktor ekonomi makro seperti permintaan dolar di pasar berkembang dan pasar terdepan juga lebih lanjut mendukung tren ini.

Hingga akhir Maret 2025, total nilai stablecoin melebihi 230 miliar USD, 30 kali lipat dari lima tahun yang lalu. Analisis kami menunjukkan bahwa dalam skenario dasar, total pasokan stablecoin dapat mencapai 1,6 triliun USD, dengan skenario pasar bearish dan bullish masing-masing mencapai sekitar 0,5 triliun USD hingga 3,7 triliun USD.

Membangun kerangka regulasi stablecoin di AS akan mendukung permintaan terhadap aset tanpa risiko dolar baik di dalam maupun di luar AS. Penerbit stablecoin harus membeli obligasi pemerintah AS atau aset berisiko rendah serupa, sebagai indikator jaminan dasar yang aman. Dalam skenario dasar, kami memperkirakan jumlah pembelian obligasi pemerintah AS akan melebihi 1 triliun dolar. Pada tahun 2030, jumlah obligasi pemerintah AS yang dimiliki oleh penerbit stablecoin mungkin melebihi total jumlah yang ada di yurisdiksi mana pun saat ini.

Tiga, tantangan yang dihadapi stablecoin

Perkembangan stablecoin juga menghadapi hambatan dan tantangan:

1. Situasi geopolitik tetap tidak stabil. Jika dunia terus bergerak menuju sistem multipolar, pembuat kebijakan di China dan Eropa mungkin akan bersemangat untuk mendorong CBDC( atau stablecoin yang diterbitkan dalam mata uang lokal. Pembuat kebijakan di pasar berkembang dan pasar terdepan juga akan tetap waspada terhadap risiko lokal yang ditimbulkan oleh dollarization.

2. Risiko penarikan likuiditas ada pada stablecoin, dan dapat memicu efek penyebaran. Pada tahun 2023, stablecoin mengalami depegging sekitar 1900 kali, di mana sekitar 600 kali merupakan stablecoin besar. Peristiwa depegging besar-besaran dapat menekan likuiditas pasar kripto, memicu likuidasi otomatis, melemahkan kemampuan penebusan platform perdagangan, dan dapat mengakibatkan efek penyebaran yang lebih luas pada sistem keuangan.

3. Penerbit stablecoin yang menggunakan dana simpanan untuk memberikan pinjaman mungkin melanggar sebagian sistem perbankan dan menghadapi risiko sistemik yang serius.

![Laporan 20.000 kata Citigroup: "Momen GPT" dari stablecoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba4b0d48fa766db5b6835fafb81db2b6.webp(

) Empat, permintaan sektor publik terhadap Blockchain

Blockchain memperkenalkan metode manajemen data sektor publik terdesentralisasi berbasis kepercayaan. Sumber kepercayaan dalam sistem tradisional berasal dari lembaga otoritas, sedangkan blockchain memungkinkan bukti keaslian yang terenkripsi. Kepercayaan berakar pada teknologi itu sendiri.

Ketidakubahannya Blockchain memastikan bahwa informasi yang direkam tidak dapat diubah, sehingga menyediakan catatan yang tidak dapat diubah untuk data publik sensitif ### seperti pendaftaran tanah, sistem pemungutan suara, dan transaksi keuangan (.

Kegiatan lintas batas, terutama dalam pembayaran dana internasional melalui lembaga seperti Bank Dunia atau proyek bantuan kemanusiaan, adalah kasus penggunaan penting dari Blockchain. Blockchain dapat memberikan transparansi untuk transaksi yang kompleks, bahkan di daerah terpencil atau tidak stabil di mana lembaga keuangan tidak berfungsi dengan baik.

![Citigroup 20 ribu kata laporan penelitian: stablecoin "momen GPT"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp(

) Lima, Aplikasi Utama Blockchain di Sektor Publik

1. Pengeluaran publik dan keuangan

Teknologi Blockchain diharapkan dapat mengubah pengeluaran publik dan keuangan layanan pemerintah dengan meningkatkan transparansi, efisiensi, dan akuntabilitas, sambil secara signifikan mengurangi ketergantungan pada proses manual dan berbasis kertas. Dengan mengintegrasikan laporan keuangan dan non-keuangan antara lembaga pemerintah dan mitra eksternal, Blockchain dapat melacak pengeluaran secara real-time.

![Laporan 20.000 kata Citigroup: "Momen GPT" untuk stablecoin]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9eaf4e31a48573f3475d85b309ce79a2.webp(

2. Penyaluran dana dan hibah sektor publik

Blockchain menyediakan alternatif yang lebih efisien, dapat menyederhanakan proses, dan meningkatkan keamanan serta integritas data. Menggunakan blockchain juga dapat meningkatkan transparansi, memastikan distribusi dana yang adil, dan mengurangi peluang korupsi serta penipuan.

![Laporan 20.000 kata Citigroup: "Momen GPT" dari stablecoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aed1ddf918b0045aaf18f305a8e02cb5.webp(

3. Manajemen Catatan Publik

Teknologi Blockchain menyediakan platform yang kuat dan aman untuk pengelolaan catatan publik, memastikan keaslian, integritas, dan aksesibilitas data penting. Dengan memanfaatkan buku besar yang tidak dapat diubah, Blockchain dapat menjaga integritas, akurasi, dan ketidakberubahan catatan, sehingga meningkatkan kepercayaan publik terhadap sistem pemerintah.

![Laporan 20.000 kata Citigroup: "Momen GPT" dari stablecoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fe0d2659cb73c7c7b0d9a8c2493f0fc2.webp(

4. Bantuan Kemanusiaan

Blockchain dapat menyederhanakan desain proyek, alokasi sumber daya, dan berbagi data dengan menyediakan buku besar bersama yang seragam, sehingga menghindari pekerjaan yang berulang dan memastikan bantuan dapat sampai kepada mereka yang paling membutuhkan. Catatan transaksi yang dapat diverifikasi secara real-time juga dapat memfasilitasi kolaborasi antara lembaga bantuan, pemerintah, dan organisasi non-pemerintah, sehingga memperpendek waktu respons keseluruhan.

![Laporan penelitian 20.000 kata Citi: "Momen GPT" stablecoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-722b04e19a925be1f079d24a0809b518.webp(

5. Tokenisasi Aset

Tokenisasi diharapkan dapat merepresentasikan dunia nyata dan aset keuangan secara digital melalui token, sehingga melepaskan nilai, meningkatkan efisiensi, transparansi, dan aksesibilitas. Di sektor publik, tokenisasi dapat diterapkan pada aset keuangan dan aset fisik.

![Citigroup 20.000 kata laporan penelitian: "Momen GPT" stablecoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-efa0aaf1beeba1175f7777a64d0b153f.webp(

6. Identitas Digital

Identitas digital berbasis Blockchain )ID( menyediakan mekanisme verifikasi yang terdesentralisasi dan tahan terhadap pemalsuan, sehingga mengurangi risiko penipuan dan pencurian identitas. Identitas digital memperluas layanan dasar ke komunitas yang kekurangan layanan dan kepada mereka yang tidak memiliki dokumen resmi, seperti pengungsi.

![Laporan Penelitian 20.000 Kata Citibank: "Momen GPT" dari stablecoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-53520cdfdc2981964a77e4f1417fae27.webp(

) Enam, Tantangan Aplikasi Blockchain di Sektor Publik

1. Kurangnya kepercayaan: Banyak solusi Blockchain masih dalam tahap eksperimen, belum teruji, yang membuat sulit untuk membangun kepercayaan dalam ekosistem.

2. Interoperabilitas dan skalabilitas: Jika ingin mengadopsi solusi Blockchain di tingkat nasional atau global, mereka perlu memiliki interoperabilitas dan skalabilitas untuk menangani sejumlah besar transaksi.

3. Tantangan Transformasi: Mengubah total infrastruktur yang ada bisa sangat menantang, memerlukan investasi waktu dan sumber daya yang besar.

4. Masalah regulasi: Karakteristik desentralisasi dari Blockchain menghadirkan tantangan untuk penerapan skala besar, sehingga perlu dibangun kerangka regulasi.

5. Mengatasi risiko penyalahgunaan: Meskipun sulit untuk mengukur skala penggunaan ilegal dari koin kripto, langkah-langkah tetap perlu diambil untuk mencegah risiko potensial.

6. Resistensi terhadap perubahan dan kesadaran publik: Implementasi Blockchain biasanya berarti reformasi total terhadap sistem yang ada, yang mungkin akan menghadapi penolakan dari pejabat publik dan masyarakat.

Meskipun menghadapi tantangan ini, prospek penerapan teknologi Blockchain di sektor publik tetap luas. Seiring dengan kematangan teknologi yang terus berkembang dan penyempurnaan kerangka regulasi, kita memiliki alasan untuk percaya bahwa Blockchain akan memainkan peran yang semakin penting dalam meningkatkan efisiensi pemerintah, meningkatkan transparansi, dan mempromosikan kepercayaan publik.

![Laporan 20 ribu kata Citigroup: "Momen GPT" stablecoin]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f6d2e84170ed29680844d8094d44b7a.webp(

![Laporan Penelitian 20.000 Kata Citi: "Momen GPT" Stabilcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3f7396c2e1440015642ec2351758df7.webp(

![Laporan Penelitian Citibank 20.000 Kata: "Momen GPT" dari stablecoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98c6ddf7c6f912e78d535bd326d9ae1d.webp(