Amerika Serikat secara tidak langsung meningkatkan Likuiditas, pasar kripto mungkin akan menyambut Rebound

Pasar kripto terus mengalami penurunan baru-baru ini, memicu kekhawatiran investor tentang "krisis bulan Mei". Namun, pergerakan harga seperti ini sebenarnya sudah diperkirakan. Musim pajak di AS, ketidakpastian kebijakan Federal Reserve, pengurangan blok Bitcoin, dan perlambatan pertumbuhan ETF Bitcoin AS merupakan faktor-faktor yang menyebabkan penyesuaian pasar kali ini. Investor jangka pendek mungkin memilih untuk menunggu sementara, sementara pemegang jangka panjang mungkin terus mengakumulasi aset utama seperti Bitcoin dan Ethereum, serta beberapa koin dengan kapitalisasi pasar kecil yang sangat volatil.

Artikel ini akan fokus menganalisis bagaimana langkah terbaru dari Departemen Keuangan AS, Federal Reserve, dan industri perbankan telah meningkatkan Likuiditas mata uang fiat, serta dampak yang mungkin ditimbulkannya pada pasar kripto.

Pengetatan kuantitatif yang melambat sebenarnya merupakan pelonggaran terselubung

Federal Reserve akan mengurangi kecepatan pelonggaran kuantitatif (QT) dari 95 miliar USD per bulan menjadi 60 miliar USD, yang pada dasarnya meningkatkan likuiditas dolar sebesar 35 miliar USD per bulan. Menggabungkan bunga cadangan, pembayaran reverse repo, dan bunga obligasi pemerintah, pengurangan QT sebenarnya meningkatkan skala stimulus yang diberikan kepada pasar aset global setiap bulan.

Federal Reserve mengumumkan akan mengurangi QT pada pertemuan Mei 2024. Menurut data, Federal Reserve gagal mencapai target sebelumnya sebesar 95 miliar dolar AS per bulan. Hal ini menimbulkan pertanyaan mengenai apakah target baru sebesar 60 miliar dolar AS juga sulit dicapai. Langkah yang tidak memenuhi target sebenarnya menguntungkan peningkatan likuiditas dolar.

Kementerian Keuangan menerbitkan obligasi jangka pendek

Pengumuman pembiayaan kuartalan terbaru dari Departemen Keuangan AS (QRA) menunjukkan bahwa untuk kuartal kedua tahun 2024 diperkirakan akan meminjam 243 miliar dolar AS dari utang pasar bersih yang dimiliki swasta, meningkat 41 miliar dolar AS dibandingkan kuartal sebelumnya. Ini terutama disebabkan oleh pendapatan pajak yang tidak sesuai harapan.

Kementerian Keuangan berencana untuk meningkatkan skala penerbitan obligasi pemerintah jangka pendek dalam beberapa bulan mendatang, yang akan membantu membersihkan perjanjian reverse repo (RRP), sehingga menyuntikkan likuiditas dolar ke dalam sistem.

Jaminan Tersembunyi Perbankan Meluas

Dalam kejadian kebangkrutan sebuah bank regional baru-baru ini, otoritas pengawas secara substansial menjamin semua simpanan bank tersebut, termasuk bagian yang melebihi batas asuransi. Tindakan ini secara implisit menjamin simpanan seluruh sistem perbankan, setara dengan penambahan sekitar 6,7 triliun dolar AS dalam jaminan yang tidak terlihat.

Meskipun saat ini belum menyebabkan injeksi likuiditas skala besar, ini menunjukkan bahwa triliunan dolar tanggung jawab potensial telah ditambahkan ke neraca Federal Reserve, yang mungkin dibiayai melalui pencetakan uang di masa depan.

Prospek Pasar

Sifat inflasi dari kebijakan moneter AS baru-baru ini mungkin belum sepenuhnya dipahami oleh pasar, tetapi diperkirakan harga enkripsi akan perlahan-lahan stabil dan naik. Bulan Mei mungkin menjadi waktu yang baik untuk menambah posisi, setelah itu mungkin akan ada periode konsolidasi.

Untuk prediksi spesifik tentang pergerakan Bitcoin:

1. Bitcoin baru-baru ini menyentuh titik rendah lokal sekitar 58.600 dolar.
2. Diperkirakan akan menembus 60 ribu dolar, kemudian berfluktuasi di kisaran 60-70 ribu dolar hingga Agustus
3. Kebijakan terbaru dari Federal Reserve dan Departemen Keuangan pada dasarnya adalah suatu pelonggaran yang tersembunyi.

Secara keseluruhan, otoritas moneter AS sedang meningkatkan likuiditas pasar melalui berbagai cara, yang dapat memberikan dukungan bagi harga aset enkripsi. Investor dapat mempertimbangkan untuk secara moderat meningkatkan posisi pada tingkat harga saat ini, sebagai persiapan untuk kemungkinan kenaikan di masa depan.