Transformation de la SEC : embrasser l'ère des Cryptoactifs
La grande dépression économique de 1929 a conduit à l'adoption de la loi sur les valeurs mobilières de 1934 et à la création de la SEC( des États-Unis. Cependant, par la suite, la SEC n'a pas réussi à empêcher efficacement l'innovation financière ou l'apparition de crises.
En 1998, la société de gestion des capitaux à long terme )LTCM( a subi des pertes majeures sur le marché obligataire russe, ce qui a failli entraîner une répétition de la grande crise de 1929. Néanmoins, en 1999, le règlement du système de négociation électronique )ATS( est entré en vigueur comme prévu, et le trading quantitatif, la couverture et le trading d'arbitrage ont commencé à adopter massivement les technologies de l'information.
Après la crise financière de 2008, bien que des réglementations concernant le trading en dark pool aient été mises en place, le trading en dark pool existe toujours. D'ici 2025, la SEC, sous la direction de son nouveau président, est déterminée à embrasser les tendances futures - la chaîne complète et la conformité.
La mise en chaîne signifie que les transactions futures, la répartition des actifs et la génération de revenus se feront sur la blockchain à partir d'actifs physiques )RWA(. La conformité se manifeste par des aspects tels que les airdrops, le staking, l'IXO et les récompenses, visant à créer une application intégrée à l'américaine, permettant à toutes les affaires de finance décentralisée )DeFi( de se réimplanter aux États-Unis.
La crise de survie de la SEC
L'émergence des cryptoactifs remet en question l'existence de la SEC. La chronologie du changement de réglementation de la SEC peut être divisée en trois phases : l'arrivée du nouveau président, la création d'un groupe de travail sur les cryptoactifs, et le lancement du "plan cryptoactif" )Project Crypto(.
D'avril à juillet, la SEC a agi fréquemment en matière de réglementation. D'une part, elle doit mettre fin de manière satisfaisante aux poursuites contre des entreprises telles que Ripple et Kraken, d'autre part, elle est confrontée à la pression d'entreprises comme Coinbase et Grayscale demandant un assouplissement de la réglementation. Le résultat de l'affaire Ripple marque le passage de la SEC d'une "réglementation par l'application" à un "service de régulation".
L'approbation du dépôt et du rachat physique des ETF Bitcoin et Ethereum représente une avancée majeure, mais d'autres cryptoactifs et formes doivent encore être approuvés au cas par cas. Pour faire face aux défis, le gouvernement a choisi de soutenir la Commodity Futures Trading Commission )CFTC( et de faire avancer la législation correspondante.
La SEC a transféré la responsabilité de la régulation des stablecoins aux autorités bancaires, tandis que davantage de responsabilités de régulation des actifs numériques sont attribuées à la CFTC. Dans ce contexte, la SEC doit reconfigurer son rôle.
Avec la conformité totale du DeFi, l'ère de l'arbitrage offshore prendra fin. Le "plan de cryptoactifs" de la SEC définit en détail le cadre réglementaire du DeFi d'un point de vue administratif, couvrant trois aspects : les personnes, les fonds et les règles.
Cela signifie que les opérations d'échange et la création de fondations qui devaient auparavant être réalisées à l'étranger peuvent désormais être effectuées sur le sol américain. Tant qu'il y a une bonne communication avec les régulateurs, des activités telles que les stablecoins, l'IXO et la tokenisation des actifs peuvent être menées légalement.
La SEC s'est également engagée à garantir la sécurité des développeurs et à les encourager à innover aux États-Unis. Les émissions de jetons liées à DeFi, les activités sur la chaîne et la distribution de récompenses seront intégrées dans le cadre de conformité. Les transactions auto-hébergées sont considérées comme une manifestation des valeurs libérales américaines, et divers ETF de staking de chiffrement devraient être complètement libérés.
La tokenisation des actifs réels ) RWA ( a également été clairement réglementée, couvrant plusieurs catégories telles que les actions, les obligations, les droits et les biens matériels. La tokenisation des actions et la tokenisation des marchés privés ) Pre-IPO ( auront plus d'opportunités.
Cette transformation pourrait être plus profonde que la numérisation. Du document papier à la transaction électronique, puis à la décentralisation complète, tout actif pouvant être financé pourrait être tokenisé. Cela réduira considérablement l'asymétrie d'information, bien que ce processus puisse prendre beaucoup de temps.
Le "plan de chiffrement" de la SEC peut être considéré comme un moment de droit des valeurs mobilières dans le domaine de la DeFi. Cependant, dans quelle mesure ces principes peuvent être appliqués et s'ils peuvent bénéficier du soutien du gouvernement et du Congrès reste à voir.
À l'avenir, la CFTC et la SEC pourraient fusionner davantage, car les frontières entre les produits numériques et les titres numériques deviendront de plus en plus floues. Quoi qu'il en soit, ce changement de réglementation aura un impact profond sur l'innovation financière et la gestion d'actifs.
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SatoshiLegend
· 08-14 17:44
Selon la vérification du hash du protocole off-chain, cette vague de régulation de la SEC risque fortement de se transformer en une nouvelle bataille de Puissance de calcul.
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SlowLearnerWang
· 08-14 15:17
La SEC veut aussi faire du Trading des cryptomonnaies ~
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ApeShotFirst
· 08-14 11:07
Comment ça se fait que la SEC joue encore à ce piège ! Je meurs de rire !
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GateUser-aa7df71e
· 08-12 11:10
Encore une vague d'informations positives réglementaires, le portefeuille propre est prêt à entrer dans une position.
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RebaseVictim
· 08-12 11:08
Si on avait dit plus tôt que c'était gérable, ça aurait été un miracle.
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YieldWhisperer
· 08-12 10:54
vu ce film auparavant... capture réglementaire 2.0 mais en faire un blockchain
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LiquidatedAgain
· 08-12 10:51
Les patients intoxiqués par la liquidation, aiment et détestent le levier, se concentrent sur la gestion des risques depuis dix ans, dix nettoyages en dix ans.
SEC redéfinit le cadre réglementaire : embrasser les cryptoactifs et la Finance décentralisée entièrement off-chain
Transformation de la SEC : embrasser l'ère des Cryptoactifs
La grande dépression économique de 1929 a conduit à l'adoption de la loi sur les valeurs mobilières de 1934 et à la création de la SEC( des États-Unis. Cependant, par la suite, la SEC n'a pas réussi à empêcher efficacement l'innovation financière ou l'apparition de crises.
En 1998, la société de gestion des capitaux à long terme )LTCM( a subi des pertes majeures sur le marché obligataire russe, ce qui a failli entraîner une répétition de la grande crise de 1929. Néanmoins, en 1999, le règlement du système de négociation électronique )ATS( est entré en vigueur comme prévu, et le trading quantitatif, la couverture et le trading d'arbitrage ont commencé à adopter massivement les technologies de l'information.
Après la crise financière de 2008, bien que des réglementations concernant le trading en dark pool aient été mises en place, le trading en dark pool existe toujours. D'ici 2025, la SEC, sous la direction de son nouveau président, est déterminée à embrasser les tendances futures - la chaîne complète et la conformité.
La mise en chaîne signifie que les transactions futures, la répartition des actifs et la génération de revenus se feront sur la blockchain à partir d'actifs physiques )RWA(. La conformité se manifeste par des aspects tels que les airdrops, le staking, l'IXO et les récompenses, visant à créer une application intégrée à l'américaine, permettant à toutes les affaires de finance décentralisée )DeFi( de se réimplanter aux États-Unis.
La crise de survie de la SEC
L'émergence des cryptoactifs remet en question l'existence de la SEC. La chronologie du changement de réglementation de la SEC peut être divisée en trois phases : l'arrivée du nouveau président, la création d'un groupe de travail sur les cryptoactifs, et le lancement du "plan cryptoactif" )Project Crypto(.
D'avril à juillet, la SEC a agi fréquemment en matière de réglementation. D'une part, elle doit mettre fin de manière satisfaisante aux poursuites contre des entreprises telles que Ripple et Kraken, d'autre part, elle est confrontée à la pression d'entreprises comme Coinbase et Grayscale demandant un assouplissement de la réglementation. Le résultat de l'affaire Ripple marque le passage de la SEC d'une "réglementation par l'application" à un "service de régulation".
L'approbation du dépôt et du rachat physique des ETF Bitcoin et Ethereum représente une avancée majeure, mais d'autres cryptoactifs et formes doivent encore être approuvés au cas par cas. Pour faire face aux défis, le gouvernement a choisi de soutenir la Commodity Futures Trading Commission )CFTC( et de faire avancer la législation correspondante.
La SEC a transféré la responsabilité de la régulation des stablecoins aux autorités bancaires, tandis que davantage de responsabilités de régulation des actifs numériques sont attribuées à la CFTC. Dans ce contexte, la SEC doit reconfigurer son rôle.
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La "chaînonisation" du monde réel
Avec la conformité totale du DeFi, l'ère de l'arbitrage offshore prendra fin. Le "plan de cryptoactifs" de la SEC définit en détail le cadre réglementaire du DeFi d'un point de vue administratif, couvrant trois aspects : les personnes, les fonds et les règles.
Cela signifie que les opérations d'échange et la création de fondations qui devaient auparavant être réalisées à l'étranger peuvent désormais être effectuées sur le sol américain. Tant qu'il y a une bonne communication avec les régulateurs, des activités telles que les stablecoins, l'IXO et la tokenisation des actifs peuvent être menées légalement.
La SEC s'est également engagée à garantir la sécurité des développeurs et à les encourager à innover aux États-Unis. Les émissions de jetons liées à DeFi, les activités sur la chaîne et la distribution de récompenses seront intégrées dans le cadre de conformité. Les transactions auto-hébergées sont considérées comme une manifestation des valeurs libérales américaines, et divers ETF de staking de chiffrement devraient être complètement libérés.
La tokenisation des actifs réels ) RWA ( a également été clairement réglementée, couvrant plusieurs catégories telles que les actions, les obligations, les droits et les biens matériels. La tokenisation des actions et la tokenisation des marchés privés ) Pre-IPO ( auront plus d'opportunités.
Cette transformation pourrait être plus profonde que la numérisation. Du document papier à la transaction électronique, puis à la décentralisation complète, tout actif pouvant être financé pourrait être tokenisé. Cela réduira considérablement l'asymétrie d'information, bien que ce processus puisse prendre beaucoup de temps.
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Conclusion
Le "plan de chiffrement" de la SEC peut être considéré comme un moment de droit des valeurs mobilières dans le domaine de la DeFi. Cependant, dans quelle mesure ces principes peuvent être appliqués et s'ils peuvent bénéficier du soutien du gouvernement et du Congrès reste à voir.
À l'avenir, la CFTC et la SEC pourraient fusionner davantage, car les frontières entre les produits numériques et les titres numériques deviendront de plus en plus floues. Quoi qu'il en soit, ce changement de réglementation aura un impact profond sur l'innovation financière et la gestion d'actifs.