Analyse du rapport sur les perspectives du marché des Cryptoactifs 2025 par Messari

I. Aperçu

Messari a publié un rapport de 190 pages couvrant l'état actuel de l'industrie des Cryptoactifs, l'analyse des différents secteurs et les points de vue des analystes. Le rapport utilise des méthodes d'analyse telles que l'économie de l'espace blockchain, le cadre d'évaluation de l'écosystème, l'économie narrative et la théorie de l'innovation.

II. Environnement macroéconomique

1. Environnement économique et réglementaire

L'année 2025 pourrait être une année clé pour la réforme des politiques de chiffrement aux États-Unis. Le FIT21 et le projet de loi sur les jetons stables devraient favoriser la transparence et la standardisation des politiques de régulation des cryptoactifs à l'échelle mondiale. Cependant, il existe encore une incertitude quant à l'orientation future des politiques.

Plusieurs institutions prévoient que le marché en 2025 présentera une tendance en "banane" : un pic au premier trimestre, un ajustement majeur au deuxième trimestre, et une reprise aux troisième et quatrième trimestres avec de nouveaux sommets annuels.

2. Dynamique des institutions

En 2024, les institutions se concentrent principalement sur les demandes et l'exploitation des ETF au comptant Bitcoin/ETH, ainsi que sur la promotion des activités RWA. Les frontières entre la technologie financière, les paiements et les cryptoactifs deviennent progressivement floues.

Dans le domaine de l'investissement, les institutions adoptent une "stratégie en barre" composée d'IA et de DePin, avec des montants de financement dans ces deux domaines ayant respectivement augmenté d'environ 100 % et 300 % par rapport à l'année dernière. On s'attend à ce que le gouvernement américain envisage de collaborer avec des projets DePin d'ici 2025.

3. Répartition des utilisateurs sur la chaîne

On estime qu'environ 30 millions à 60 millions des adresses actives sont de véritables utilisateurs mensuels. Les utilisateurs sont principalement répartis sur des plateformes telles que le portefeuille Phantom, les cryptoactifs stables, les mini-programmes Telegram, les marchés de prédiction, une plateforme d'échange et un DEX.

La croissance des utilisateurs sur la chaîne en 2025 pourrait dépendre davantage de la force des produits Dapp, plutôt que des nouveaux sommets du Bitcoin ou des histoires de richesse rapide avec des jetons MeMe. L'abstraction de la chaîne et l'agrégation des interfaces pourraient être largement adoptées en 2025.

Trois, analyse de la piste

Bitcoin

• Les inscriptions/runas pourraient connaître un renouveau grâce au lancement sur la chaîne principale des consommateurs et à la stimulation de la renaissance des NFT.
• Le projet BitVM2 devrait progresser.
• Le projet de Staking BTC pourrait se concentrer sur l'augmentation du taux de pénétration des détenteurs de BTC

Ethereum

• Le statut de l'ETF spot ETH s'est amélioré après son approbation.
• Le mécanisme de tarification Blob mis à jour de Cancun pourrait affecter les frais DA de L2 capturés par L1.
• L'écosystème Ethereum reste le plus puissant des écosystèmes L1

Solana

• Les événements clés de 2025 incluent la publication du client Firedancer, l'adoption de MetaDAO, de nouveaux projets DePin, le développement d'Agent IA et la possibilité que l'ETF au comptant SOL soit approuvé.

autres L1 et infrastructures

• Monad, Sonic et d'autres L1 monolithiques haute performance pourraient rejoindre la compétition
• L'espace de bloc pourrait connaître un excès grave.
• Le récit DA des blockchains modulaires pourrait prendre fin, Celestia et Avail se transformant en couches de coordination interopérables globales.
• Avalanche pourrait connaître une mise à niveau majeure, avec des performances dans les domaines des RWA et des jeux Web3.
• L'avenir de Cosmos est incertain, dépend de la capacité de coordination de l'ICF.
• Les protocoles d'abstraction de chaîne comme certains réseaux peuvent accélérer le passage de l'idée à la productisation.

DeFi

• Le ratio du volume des transactions PerpDEX par rapport à CEX mérite d'être observé.
• RWA pourrait se concentrer sur la tokenisation des obligations américaines et la sortie de rendements sur la chaîne
• Dans le domaine de la finance des points, Pendle pourrait occuper une position clé dans l'écosystème.
• En ce qui concerne la lutte contre le MEV, un nouveau modèle d'architecture d'intention est apparu.

IA x Cryptoactifs

• Peut être divisé en quatre catégories : réseau de calcul décentralisé, plateforme de coordination, outils et services d'IA, et applications.
• Les événements à surveiller en 2025 incluent l'émergence de nouvelles plateformes de distribution de jetons pour les projets d'IA, les progrès de l'entraînement décentralisé en puissance de calcul, et la mise en chaîne des agents d'IA.

DePin

• Divisé en réseau de ressources physiques (PRN) et réseau de ressources numériques (DRN)
• Les projets DePin dans les énergies renouvelables et certains projets de stockage de données méritent d'être suivis.
• La concurrence dans le domaine DePin pourrait s'intensifier en 2025

secteur des consommateurs

• Les jeux Web3 pourraient passer de Play2Airdrop à Pay2Airdrop
• La plateforme de lancement du jeton MeMe tend vers une conception ludique et personnalisée.
• DeSoc et SocialFi pourraient ne pas avoir de percées significatives en 2025.
• Les NFT pourraient connaître une renaissance artistique, et le concept de chaîne des consommateurs pourrait émerger.