Ethereum fort rebond, analyse approfondie du potentiel de croissance des projets leaders de l'écosystème
Récemment, le prix de l'Ethereum a fortement augmenté, avec une hausse de 48 % au cours du dernier mois, entraînant une augmentation des prix de l'ensemble des projets de l'écosystème Ethereum. Les données historiques montrent que, pendant les cycles haussiers, les projets de qualité au sein de l'écosystème Ethereum présentent généralement un effet multiplicateur. Un projet DEX connu est l'un des actifs de qualité de l'écosystème Ethereum que nous surveillons de près, avec une hausse de 28 % au cours du dernier mois. Si le marché continue, ce projet pourrait avoir un espace de hausse supplémentaire. De plus, au-delà de suivre la tendance générale de l'Ethereum, ce projet présente également certains potentiels de croissance uniques, y compris un environnement réglementaire qui pourrait se desserrer, des données commerciales du projet restant en tête, et des forces motrices derrière la hausse structurelle des prix des jetons.
I. Aperçu de l'environnement réglementaire
Entre septembre 2021 et août 2023, l'environnement réglementaire était flou. La Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a ouvert une enquête sur le projet, se concentrant sur ses stratégies de marketing et ses services aux investisseurs. Le président de la SEC a déclaré à plusieurs reprises que les plateformes DeFi pourraient être soumises aux réglementations sur les valeurs mobilières et qu'un renforcement de la régulation était nécessaire. Cette enquête a suscité de larges discussions dans le secteur, en particulier la question de savoir si ce projet et des jetons de gouvernance similaires devraient être considérés comme des valeurs mobilières, est devenue un point central de la réglementation crypto. Fin août 2023, le projet a remporté un procès collectif, le tribunal a rejeté les accusations, affirmant que le protocole était principalement utilisé à des fins légales.
D'avril 2023 à mai 2024, la pression réglementaire a augmenté. La SEC a envoyé un avis Wells au projet, l'accusant de fonctionner potentiellement en tant que bourse non enregistrée, son interface et son portefeuille pouvant agir en tant que courtiers en valeurs mobilières non enregistrés, et les jetons pouvant être considérés comme des contrats d'investissement. L'équipe du projet a ensuite soumis un document de réponse détaillé, réfutant les accusations de la SEC.
À partir de février 2025, l'environnement réglementaire commence à se détendre. La SEC annonce mettre fin à l'enquête sur le projet et ne poursuivra plus d'actions d'exécution. Cette décision est considérée comme "une victoire majeure pour DeFi". Par la suite, la SEC invite des entreprises comme ce projet à participer à une table ronde sur les cryptomonnaies pour discuter de la réglementation des transactions cryptographiques. Le Congrès américain commence également à faire avancer un nouveau cadre de réglementation des cryptomonnaies, visant à fournir des définitions juridiques et des directives réglementaires plus claires pour les actifs numériques.
Actuellement, avec la montée en puissance du nouveau gouvernement, la réglementation des cryptomonnaies tend à évoluer vers une direction plus flexible et adaptable. Ce projet a joué un rôle de conseil important dans ce processus. Après un assouplissement complet de la réglementation, il pourrait y avoir davantage de politiques favorables à l'avenir.
Deuxième, la situation commerciale du projet
1. Données commerciales exceptionnelles
Ce projet est l'un des protocoles DEX les plus anciens et les plus importants du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) s'élève à 5,12 milliards de dollars, avec un volume d'échanges de 84,5 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, se classant au deuxième rang sur le marché. Le revenu annuel atteint 929 millions de dollars, se classant au septième rang. Si l'on effectue un simple calcul selon les méthodes d'évaluation traditionnelles, son ratio C/B se situe autour de 4,5-6,4, bien en dessous d'autres géants technologiques comme Apple et Tesla. Si l'avenir peut activer le "commutateur de frais" ou élargir les scénarios d'application financière, compte tenu de sa rentabilité, la capitalisation boursière actuelle pourrait être gravement sous-estimée.
Selon le rapport financier du premier trimestre 2025, à la fin mars, la fondation du projet détenait des dollars et des stablecoins d'une valeur de 53,4 millions de dollars, 15,8 millions de jetons et 257 ETH. Au prix de clôture du 28 mai, cela équivaut à 150 millions de dollars en jetons. Les fonds devraient couvrir jusqu'en janvier 2027, la situation financière est bonne.
2. Innovation du modèle économique des jetons
Le projet a toujours essayé d'optimiser le modèle économique des tokens. Dans le passé, les tokens étaient principalement utilisés pour le minage de liquidité et les votes de gouvernance, mais la détention directe ne générait pas de revenus. L'équipe du projet a plusieurs fois proposé d'activer le "commutateur de frais", mais en raison des risques réglementaires, cela n'a pas pu être mis en œuvre. La dernière proposition de commutateur de frais a été relancée en février 2024, et un vote en chaîne est prévu pour le second semestre 2025.
De plus, la nouvelle solution Layer 2 du projet offre de nouveaux cas d'utilisation pour le token. Ce Layer 2, basé sur le cadre OP Stack d'Optimism, sera officiellement lancé en février 2025. Il utilise le token du projet comme token de mise en jeu pour les validateurs, permettant aux stakers de recevoir une part des revenus on-chain. Bien que l'équipe officielle n'ait pas encore révélé l'échelle spécifique de la mise en jeu, avec l'expansion de l'écosystème, il est prévu d'attirer davantage de détenteurs de tokens à participer à la mise en jeu.
Trois, performance du marché des tokens
Actuellement, la capitalisation boursière en circulation du jeton du projet est de 4,2 milliards de dollars, avec une valorisation entièrement diluée de 6,7 milliards de dollars. Tous les jetons sont en circulation, environ 37 % sont en état de verrouillage de mise.
Le volume des contrats sur le marché des contrats s'élève à 448 millions de dollars, la valeur des contrats non réglés représentant environ 10,6 % de la capitalisation boursière. Les données des échanges combinés montrent que le ratio long/court est légèrement en faveur des positions longues. Depuis la hausse de l'Éther, le volume des contrats non réglés de ce jeton a également augmenté progressivement, et le marché des dérivés est actif.
Sur le marché au comptant, le prix de ce jeton suit une tendance similaire à celle de l'Éthereum. Au cours du cycle de hausse de l'Éthereum en novembre dernier, la volatilité de ce jeton était d'environ 2 à 3 fois celle de l'Éthereum. Cependant, lors de la hausse de l'Éthereum en avril de cette année, le jeton a temporairement sous-performé par rapport à l'Éthereum. Si la tendance se poursuit, ce jeton pourrait avoir un potentiel supplémentaire pour rattraper la hausse.
Quatrième, conclusion
Avec l'arrivée du nouveau gouvernement américain, la direction de la réglementation de l'industrie des cryptomonnaies est devenue un sujet d'attention. En tant que l'un des plus grands protocoles DEX actuellement, le traitement réglementaire de ce projet pourrait devenir une référence pour l'ensemble de l'industrie. Les initiateurs du projet participent également activement à l'élaboration des règles réglementaires. Avec l'effet d'entraînement d'Ethereum, ce projet pourrait connaître une opportunité de bénéfice structurel.
Compte tenu de l'excellente performance des données commerciales du projet, de ses profits considérables, de sa bonne situation financière, ainsi que de la nouvelle solution Layer 2 lancée et de l'activation potentielle des frais, cela pourrait apporter de nouvelles dynamiques de valeur au token. Pour les investisseurs optimistes concernant le marché futur, ce projet est l'un des actifs de qualité de l'écosystème Ethereum à surveiller.
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rugpull_ptsd
· Il y a 12h
On recommence à fomo.
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TrustlessMaximalist
· Il y a 17h
Quand le marché arrive, qui peut l'arrêter.
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AltcoinAnalyst
· Il y a 17h
D'après les différentes données, les fondamentaux de la hausse sont en place, les points de risque sont à suivre, en particulier l'incertitude réglementaire.
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RunWhenCut
· Il y a 17h
Comment dire que pour gagner, il faut encore attendre prendre les gens pour des idiots.
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NftMetaversePainter
· Il y a 17h
en fait... la dynamique algorithmique de l'eth me rappelle une œuvre d'art générative sur laquelle je travaille. une pure beauté mathématique dans la volatilité du marché, contrairement à ces "traders" web2 qui ne peuvent pas saisir les implications topologiques smh
Analyse du potentiel de croissance des projets leaders DEX avec un fort rebond d'Ethereum
Ethereum fort rebond, analyse approfondie du potentiel de croissance des projets leaders de l'écosystème
Récemment, le prix de l'Ethereum a fortement augmenté, avec une hausse de 48 % au cours du dernier mois, entraînant une augmentation des prix de l'ensemble des projets de l'écosystème Ethereum. Les données historiques montrent que, pendant les cycles haussiers, les projets de qualité au sein de l'écosystème Ethereum présentent généralement un effet multiplicateur. Un projet DEX connu est l'un des actifs de qualité de l'écosystème Ethereum que nous surveillons de près, avec une hausse de 28 % au cours du dernier mois. Si le marché continue, ce projet pourrait avoir un espace de hausse supplémentaire. De plus, au-delà de suivre la tendance générale de l'Ethereum, ce projet présente également certains potentiels de croissance uniques, y compris un environnement réglementaire qui pourrait se desserrer, des données commerciales du projet restant en tête, et des forces motrices derrière la hausse structurelle des prix des jetons.
I. Aperçu de l'environnement réglementaire
Entre septembre 2021 et août 2023, l'environnement réglementaire était flou. La Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a ouvert une enquête sur le projet, se concentrant sur ses stratégies de marketing et ses services aux investisseurs. Le président de la SEC a déclaré à plusieurs reprises que les plateformes DeFi pourraient être soumises aux réglementations sur les valeurs mobilières et qu'un renforcement de la régulation était nécessaire. Cette enquête a suscité de larges discussions dans le secteur, en particulier la question de savoir si ce projet et des jetons de gouvernance similaires devraient être considérés comme des valeurs mobilières, est devenue un point central de la réglementation crypto. Fin août 2023, le projet a remporté un procès collectif, le tribunal a rejeté les accusations, affirmant que le protocole était principalement utilisé à des fins légales.
D'avril 2023 à mai 2024, la pression réglementaire a augmenté. La SEC a envoyé un avis Wells au projet, l'accusant de fonctionner potentiellement en tant que bourse non enregistrée, son interface et son portefeuille pouvant agir en tant que courtiers en valeurs mobilières non enregistrés, et les jetons pouvant être considérés comme des contrats d'investissement. L'équipe du projet a ensuite soumis un document de réponse détaillé, réfutant les accusations de la SEC.
À partir de février 2025, l'environnement réglementaire commence à se détendre. La SEC annonce mettre fin à l'enquête sur le projet et ne poursuivra plus d'actions d'exécution. Cette décision est considérée comme "une victoire majeure pour DeFi". Par la suite, la SEC invite des entreprises comme ce projet à participer à une table ronde sur les cryptomonnaies pour discuter de la réglementation des transactions cryptographiques. Le Congrès américain commence également à faire avancer un nouveau cadre de réglementation des cryptomonnaies, visant à fournir des définitions juridiques et des directives réglementaires plus claires pour les actifs numériques.
Actuellement, avec la montée en puissance du nouveau gouvernement, la réglementation des cryptomonnaies tend à évoluer vers une direction plus flexible et adaptable. Ce projet a joué un rôle de conseil important dans ce processus. Après un assouplissement complet de la réglementation, il pourrait y avoir davantage de politiques favorables à l'avenir.
Deuxième, la situation commerciale du projet
1. Données commerciales exceptionnelles
Ce projet est l'un des protocoles DEX les plus anciens et les plus importants du marché des cryptomonnaies. Actuellement, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) s'élève à 5,12 milliards de dollars, avec un volume d'échanges de 84,5 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, se classant au deuxième rang sur le marché. Le revenu annuel atteint 929 millions de dollars, se classant au septième rang. Si l'on effectue un simple calcul selon les méthodes d'évaluation traditionnelles, son ratio C/B se situe autour de 4,5-6,4, bien en dessous d'autres géants technologiques comme Apple et Tesla. Si l'avenir peut activer le "commutateur de frais" ou élargir les scénarios d'application financière, compte tenu de sa rentabilité, la capitalisation boursière actuelle pourrait être gravement sous-estimée.
Selon le rapport financier du premier trimestre 2025, à la fin mars, la fondation du projet détenait des dollars et des stablecoins d'une valeur de 53,4 millions de dollars, 15,8 millions de jetons et 257 ETH. Au prix de clôture du 28 mai, cela équivaut à 150 millions de dollars en jetons. Les fonds devraient couvrir jusqu'en janvier 2027, la situation financière est bonne.
2. Innovation du modèle économique des jetons
Le projet a toujours essayé d'optimiser le modèle économique des tokens. Dans le passé, les tokens étaient principalement utilisés pour le minage de liquidité et les votes de gouvernance, mais la détention directe ne générait pas de revenus. L'équipe du projet a plusieurs fois proposé d'activer le "commutateur de frais", mais en raison des risques réglementaires, cela n'a pas pu être mis en œuvre. La dernière proposition de commutateur de frais a été relancée en février 2024, et un vote en chaîne est prévu pour le second semestre 2025.
De plus, la nouvelle solution Layer 2 du projet offre de nouveaux cas d'utilisation pour le token. Ce Layer 2, basé sur le cadre OP Stack d'Optimism, sera officiellement lancé en février 2025. Il utilise le token du projet comme token de mise en jeu pour les validateurs, permettant aux stakers de recevoir une part des revenus on-chain. Bien que l'équipe officielle n'ait pas encore révélé l'échelle spécifique de la mise en jeu, avec l'expansion de l'écosystème, il est prévu d'attirer davantage de détenteurs de tokens à participer à la mise en jeu.
Trois, performance du marché des tokens
Actuellement, la capitalisation boursière en circulation du jeton du projet est de 4,2 milliards de dollars, avec une valorisation entièrement diluée de 6,7 milliards de dollars. Tous les jetons sont en circulation, environ 37 % sont en état de verrouillage de mise.
Le volume des contrats sur le marché des contrats s'élève à 448 millions de dollars, la valeur des contrats non réglés représentant environ 10,6 % de la capitalisation boursière. Les données des échanges combinés montrent que le ratio long/court est légèrement en faveur des positions longues. Depuis la hausse de l'Éther, le volume des contrats non réglés de ce jeton a également augmenté progressivement, et le marché des dérivés est actif.
Sur le marché au comptant, le prix de ce jeton suit une tendance similaire à celle de l'Éthereum. Au cours du cycle de hausse de l'Éthereum en novembre dernier, la volatilité de ce jeton était d'environ 2 à 3 fois celle de l'Éthereum. Cependant, lors de la hausse de l'Éthereum en avril de cette année, le jeton a temporairement sous-performé par rapport à l'Éthereum. Si la tendance se poursuit, ce jeton pourrait avoir un potentiel supplémentaire pour rattraper la hausse.
Quatrième, conclusion
Avec l'arrivée du nouveau gouvernement américain, la direction de la réglementation de l'industrie des cryptomonnaies est devenue un sujet d'attention. En tant que l'un des plus grands protocoles DEX actuellement, le traitement réglementaire de ce projet pourrait devenir une référence pour l'ensemble de l'industrie. Les initiateurs du projet participent également activement à l'élaboration des règles réglementaires. Avec l'effet d'entraînement d'Ethereum, ce projet pourrait connaître une opportunité de bénéfice structurel.
Compte tenu de l'excellente performance des données commerciales du projet, de ses profits considérables, de sa bonne situation financière, ainsi que de la nouvelle solution Layer 2 lancée et de l'activation potentielle des frais, cela pourrait apporter de nouvelles dynamiques de valeur au token. Pour les investisseurs optimistes concernant le marché futur, ce projet est l'un des actifs de qualité de l'écosystème Ethereum à surveiller.