Analyse de la stratégie LRT : multiples rendements et arbitrage des risques

Avec l'ouverture imminente des dépôts LST sur Eigenlayer, le choix d'une stratégie LRT appropriée devient crucial. Cet article explorera en profondeur diverses solutions LRT, analysera les caractéristiques des différents projets et fournira des recommandations stratégiques diversifiées pour aider les investisseurs à maximiser leurs rendements avec des ressources limitées.

Aperçu des projets LRT grand public

Actuellement, le marché est dominé par six grands projets LRT représentés par EtherFi, KelpDAO, Puffer, Renzo, Eigenpie et Swell. Il convient de noter que le stETH pourrait atteindre la limite de 33 % d'un LST unique définie par Eigenlayer, ce qui signifie que les points Eigenlayer obtenus par unité d'ETH pourraient diminuer.

Caractéristiques des projets

1. Eigenpie : offre les avantages les plus généreux, avec une rentabilité élevée et un potentiel important.
2. Puffer : Arrière-plan solide, considéré comme ayant une forte probabilité d'être sur une grande plateforme d'échange.
3. EtherFi : le plus grand en termes d'échelle, la meilleure liquidité, prend en charge la fonction de désengagement.
4. KelpDAO : la taille juste après EtherFi, lancé par l'équipe LST Stader.
5. Renzo : bénéficie du soutien de plusieurs institutions d'investissement renommées, offrant un double choix entre Native et LST.
6. Swell : Combinant LST et LRT, il peut former le minage par intégration triple avec Eigenpie.

Sept stratégies caractéristiques

1. Stratégie de revenus multiples : swETH + Eigenpie

   • Obtenez simultanément les trois récompenses de Swell, Eigenpie et Eigenlayer
   • Maximiser l'acquisition de points pour se préparer à d'éventuels airdrops.

2. Stratégie à forte attente : Puffer + stETH

   • Tirer parti du puissant arrière-plan de Puffer et des attentes du marché
   • Attention aux limitations potentielles d'acquisition de points Eigenlayer pour stETH.

3. Stratégie de rendement de base élevée : mETH + Eigenpie

   • Profiter du haut APR de mETH (7,2 %, environ le double des autres LST)
   • Combinez les multiples avantages d'Eigenpie pour équilibrer des revenus stables et un potentiel de hauts rendements.

4. Stratégie de sortie flexible : EtherFi

   • Le seul projet qui prend en charge le unstake, offrant une liquidité plus élevée.
   • Convient aux utilisateurs sensibles au risque de dépeg ou qui pourraient avoir besoin de sortir rapidement.

5. Stratégie de revenu fixe : Pendle achète des PT

   • Abandonner les gains de points pour obtenir un taux de rendement fixe élevé (comme 36 % APY)
   • Convient aux investisseurs à la recherche de rendements stables et évitant les risques

6. Stratégie à effet de levier élevé : acheter YT avec Pendle

   • Équivalent à un rendement de points de jeu avec un effet de levier de 10x
   • Risque élevé, rendement élevé, adapté aux investisseurs ayant une forte capacité à supporter le risque

7. Stratégies d'opération avancées : verrouiller vlPNP/vlEQB pour voter

   • Obtenez des points supplémentaires par le biais de votes.
   • Haute complexité, recommandé uniquement aux utilisateurs avancés familiers avec les mécanismes de Pendle et Convex.

Conclusion

Chaque projet LRT a ses avantages uniques, et les investisseurs peuvent choisir une stratégie appropriée en fonction de leur propre tolérance au risque et de leurs objectifs d'investissement. Quel que soit le plan choisi, il est recommandé de bien comprendre le contexte du projet, ses mécanismes et les risques potentiels, et de répartir les fonds de manière raisonnable pour optimiser les rendements.