Nouveaux développements sur le marché des actifs virtuels à Hong Kong : Service de staking d'ETF approuvé, l'écosystème de conformité mis à niveau.
Le marché des actifs virtuels de Hong Kong connaît une percée importante. Récemment, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire permettant aux ETF sur actifs virtuels d'entrer dans des activités de staking sur la chaîne sous une supervision prudente, tout en assouplissant certaines restrictions sur les plateformes d'échange d'actifs virtuels, autorisant les plateformes agréées à offrir des services de staking à leurs clients. Cette initiative, qui fait suite à l'approbation de la cotation des ETF sur actifs virtuels, constitue une autre étape clé dans l'exploration d'un système financier Web3 conforme à Hong Kong, non seulement en renforçant l'attractivité de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong, mais aussi en combinant pour la première fois des produits financiers traditionnels avec les mécanismes natifs de l'économie en chaîne, fournissant ainsi un exemple pour la réglementation des actifs virtuels et l'innovation financière à l'échelle mondiale.
Mécanisme de stake introduit dans le système financier traditionnel
Le staking est devenu l'une des activités économiques en chaîne les plus importantes dans l'écosystème des actifs numériques, en particulier pour les chaînes publiques utilisant le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Il maintient non seulement la sécurité et le bon fonctionnement du réseau, mais constitue également le principal canal pour obtenir des revenus en chaîne. Selon les statistiques, à début avril 2025, plus de 34 millions d'ETH étaient déjà stakés sur le réseau Ethereum, représentant 28,03 % de son offre totale ; le taux de staking des projets comme Cardano et Solana reste également au-dessus de 70 % depuis longtemps, montrant que le staking, en tant que mécanisme de revenus en chaîne, a déjà une solide base de consensus sur le marché.
La dernière circulaire de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong permet aux ETF de produits de base d'actifs virtuels de participer au staking sur la chaîne, dans le cadre d'un cadre de protection prudentielle, afin d'obtenir des revenus natifs associés aux réseaux blockchain. Cela indique que Hong Kong reconnaît le staking comme un mécanisme central pour obtenir des incitations réseau dans l'écosystème des chaînes publiques, et que les régulateurs développent une compréhension technique et une capacité de gestion des risques de plus en plus matures concernant les actifs virtuels et l'écosystème Web3.
Pour garantir un risque maîtrisé, la circulaire stipule que la participation au staking des ETF de détail doit être effectuée via des plateformes de trading agréées et des institutions autorisées pour l'opération et la garde des actifs stakés, et fixe un plafond de ratio de staking pour gérer le risque de liquidité, assurant l'indépendance et la sécurité des actifs. Les gestionnaires d'ETF doivent également divulguer de manière exhaustive le mécanisme d'opération du staking, le modèle de calcul des revenus, les risques potentiels et d'autres informations clés telles que le plafond du ratio de staking, afin de protéger les droits des investisseurs.
En même temps, la Commission chinoise des valeurs mobilières a révisé les restrictions concernant les plateformes de trading, permettant aux plateformes agréées d'offrir des services de stake à leurs clients. Cela élargit non seulement les frontières des services des plateformes de trading, mais fournit également un environnement d'exécution conforme et fiable pour la participation au stake des ETF au comptant.
L'impact du stake sur les ETF d'actifs virtuels
Pour les ETF d'actifs virtuels au comptant, le staking est essentiellement une "réutilisation" des actifs sous-jacents, permettant de générer des revenus supplémentaires sans affecter la structure des parts de l'ETF, offrant ainsi aux utilisateurs et aux institutions un "canal de revenus en chaîne" conforme. L'introduction du mécanisme de staking augmentera considérablement l'attrait et l'échelle des produits ETF d'actifs virtuels au comptant.
Les rendements des ETF traditionnels dépendent des fluctuations des prix des actifs ou des dividendes, tandis que l'introduction du mécanisme de stake transforme l'ETF de produit d'actifs virtuels en un "certificat de droits on-chain" qui ne se contente plus de suivre passivement les tendances des prix, mais devient un outil de génération de revenus actif. Les rendements annuels supplémentaires de 3 % à 6 % issus du staking attireront des investisseurs institutionnels, des bureaux de famille et d'autres fonds à moyen et long terme. On s'attend à ce que la taille de la gestion des ETF virtuels d'actifs à Hong Kong connaisse une croissance structurelle dans les 6 à 12 mois à venir, à mesure que le mécanisme de staking sera progressivement mis en œuvre.
Le mécanisme de partage des revenus de staking élargira la structure de revenus entre les gestionnaires de fonds et les institutions de garde, incitant davantage de participants du marché à concevoir des produits innovants dans un cadre de conformité, renforçant ainsi la différenciation et la compétitivité des produits liés aux actifs virtuels à Hong Kong. De plus, les opérations de staking exigent une sécurité des actifs et une stabilité technique élevées, la demande potentielle de staking conforme poussera Hong Kong à accélérer la construction d'infrastructures pour les actifs virtuels, formant un écosystème Web3 plus mature et complet.
Construire un lien de rendement entre la finance traditionnelle et l'économie en chaîne
Le lancement du service de stake à Hong Kong n'est pas seulement un assouplissement de la réglementation, mais reflète également une considération profonde en matière de conception institutionnelle : tout en garantissant les droits des investisseurs et en maîtrisant les risques, il vise à promouvoir le développement du marché des actifs virtuels de Hong Kong vers une direction plus mature et plus internationale.
La principale motivation réside dans le renforcement et l'optimisation du mécanisme de fonctionnement du marché local des ETF. Depuis l'approbation de la cotation des premiers ETF sur actifs virtuels, bien que la réaction du marché soit rationnelle et que le mécanisme des produits soit robuste, l'activité commerciale globale et la taille de la gestion d'actifs n'ont pas encore atteint les attentes. L'introduction du mécanisme de stake apporte non seulement une source de revenus supplémentaire, mais fournit également un lien étroit entre les ETF et l'écosystème blockchain, ce qui devrait attirer un public d'investisseurs plus large, en particulier les investisseurs institutionnels soucieux de l'équilibre "revenu + allocation d'actifs".
D'un point de vue plus profond, l'ouverture du staking des ETF est une étape importante dans la construction d'un écosystème financier Web3 à Hong Kong. Depuis l'établissement du mécanisme de licence VASP et la possibilité pour les investisseurs de détail de participer aux transactions, l'architecture de conformité du marché des actifs virtuels à Hong Kong a progressivement pris forme. Cependant, pour construire un véritable écosystème Web3 ayant de la profondeur et de la résilience, il est encore nécessaire de progresser simultanément dans des domaines tels que la capacité opérationnelle on-chain, le modèle de revenus et le système de garanties de conformité. L'introduction d'un mécanisme de staking on-chain est la première tentative d'intégrer les fonctionnalités natives de la DeFi dans les finances traditionnelles, établissant ainsi un pont institutionnel et durable de liaison des revenus entre la finance on-chain et les marchés de capitaux traditionnels.
Dans le contexte de la lutte réglementaire mondiale, la mise en œuvre des politiques de Hong Kong a un effet de démonstration prospectif. Les États-Unis n'ont pas encore approuvé d'ETF de type staking, les principales controverses se concentrant sur la propriété des actifs, les attributs potentiels de titres et les questions de contrôle des risques. Hong Kong a exploré un modèle de réglementation prudente grâce à des mesures telles que la séparation des dépôts, les limites de proportion et la divulgation des risques, fournissant une référence solide pour d'autres juridictions.
À l'avenir, si les États-Unis approuvent la fonctionnalité de staking d'un ETF Ethereum, cela aura un impact important sur la conception des produits d'actifs virtuels dans le monde entier. Si les États-Unis finissent par approuver, cela suscitera à nouveau l'attention du marché mondial sur les produits liés aux "ETF de staking", et exercera également une pression concurrentielle sur la structure des produits existants à Hong Kong. Mais avant cela, Hong Kong, grâce à la rapidité de la mise en œuvre des politiques et à la clarté des systèmes, devrait attirer davantage de capitaux internationaux s'intéressant aux "revenus on-chain" vers le marché de l'Asie-Pacifique, renforçant ainsi son avantage de leader dans le paysage mondial des actifs virtuels et de l'innovation financière numérique.
Il est prévisible qu'avec davantage de gestionnaires d'ETF soumettant des plans de staking et plus de plateformes de trading lançant des services de staking conformes, Hong Kong construira un système de produits financiers d'actifs virtuels plus riche en rendements, plus raisonnable dans sa structure et plus complet dans son institution, propulsant les actifs virtuels d'une phase "négociable" vers une phase entièrement nouvelle "configurable" et "valorisable", afin de répondre aux besoins diversifiés des investisseurs et de soutenir le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong.
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TokenStorm
· Il y a 13h
Achetez, achetez, achetez ! Qui comprend l'APY off-chain ?
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Ser_This_Is_A_Casino
· Il y a 13h
Honnêtement, c'est très stable !
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CryptoWageSlave
· Il y a 13h
Tellement bull, dommage de ne pas être dans le marché A.
Nouvelle percée réglementaire à Hong Kong : les ETF d'actifs virtuels autorisés à être stakés off-chain, connectant le Web3 et le TradFi.
Nouveaux développements sur le marché des actifs virtuels à Hong Kong : Service de staking d'ETF approuvé, l'écosystème de conformité mis à niveau.
Le marché des actifs virtuels de Hong Kong connaît une percée importante. Récemment, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire permettant aux ETF sur actifs virtuels d'entrer dans des activités de staking sur la chaîne sous une supervision prudente, tout en assouplissant certaines restrictions sur les plateformes d'échange d'actifs virtuels, autorisant les plateformes agréées à offrir des services de staking à leurs clients. Cette initiative, qui fait suite à l'approbation de la cotation des ETF sur actifs virtuels, constitue une autre étape clé dans l'exploration d'un système financier Web3 conforme à Hong Kong, non seulement en renforçant l'attractivité de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong, mais aussi en combinant pour la première fois des produits financiers traditionnels avec les mécanismes natifs de l'économie en chaîne, fournissant ainsi un exemple pour la réglementation des actifs virtuels et l'innovation financière à l'échelle mondiale.
Mécanisme de stake introduit dans le système financier traditionnel
Le staking est devenu l'une des activités économiques en chaîne les plus importantes dans l'écosystème des actifs numériques, en particulier pour les chaînes publiques utilisant le mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (PoS). Il maintient non seulement la sécurité et le bon fonctionnement du réseau, mais constitue également le principal canal pour obtenir des revenus en chaîne. Selon les statistiques, à début avril 2025, plus de 34 millions d'ETH étaient déjà stakés sur le réseau Ethereum, représentant 28,03 % de son offre totale ; le taux de staking des projets comme Cardano et Solana reste également au-dessus de 70 % depuis longtemps, montrant que le staking, en tant que mécanisme de revenus en chaîne, a déjà une solide base de consensus sur le marché.
La dernière circulaire de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong permet aux ETF de produits de base d'actifs virtuels de participer au staking sur la chaîne, dans le cadre d'un cadre de protection prudentielle, afin d'obtenir des revenus natifs associés aux réseaux blockchain. Cela indique que Hong Kong reconnaît le staking comme un mécanisme central pour obtenir des incitations réseau dans l'écosystème des chaînes publiques, et que les régulateurs développent une compréhension technique et une capacité de gestion des risques de plus en plus matures concernant les actifs virtuels et l'écosystème Web3.
Pour garantir un risque maîtrisé, la circulaire stipule que la participation au staking des ETF de détail doit être effectuée via des plateformes de trading agréées et des institutions autorisées pour l'opération et la garde des actifs stakés, et fixe un plafond de ratio de staking pour gérer le risque de liquidité, assurant l'indépendance et la sécurité des actifs. Les gestionnaires d'ETF doivent également divulguer de manière exhaustive le mécanisme d'opération du staking, le modèle de calcul des revenus, les risques potentiels et d'autres informations clés telles que le plafond du ratio de staking, afin de protéger les droits des investisseurs.
En même temps, la Commission chinoise des valeurs mobilières a révisé les restrictions concernant les plateformes de trading, permettant aux plateformes agréées d'offrir des services de stake à leurs clients. Cela élargit non seulement les frontières des services des plateformes de trading, mais fournit également un environnement d'exécution conforme et fiable pour la participation au stake des ETF au comptant.
L'impact du stake sur les ETF d'actifs virtuels
Pour les ETF d'actifs virtuels au comptant, le staking est essentiellement une "réutilisation" des actifs sous-jacents, permettant de générer des revenus supplémentaires sans affecter la structure des parts de l'ETF, offrant ainsi aux utilisateurs et aux institutions un "canal de revenus en chaîne" conforme. L'introduction du mécanisme de staking augmentera considérablement l'attrait et l'échelle des produits ETF d'actifs virtuels au comptant.
Les rendements des ETF traditionnels dépendent des fluctuations des prix des actifs ou des dividendes, tandis que l'introduction du mécanisme de stake transforme l'ETF de produit d'actifs virtuels en un "certificat de droits on-chain" qui ne se contente plus de suivre passivement les tendances des prix, mais devient un outil de génération de revenus actif. Les rendements annuels supplémentaires de 3 % à 6 % issus du staking attireront des investisseurs institutionnels, des bureaux de famille et d'autres fonds à moyen et long terme. On s'attend à ce que la taille de la gestion des ETF virtuels d'actifs à Hong Kong connaisse une croissance structurelle dans les 6 à 12 mois à venir, à mesure que le mécanisme de staking sera progressivement mis en œuvre.
Le mécanisme de partage des revenus de staking élargira la structure de revenus entre les gestionnaires de fonds et les institutions de garde, incitant davantage de participants du marché à concevoir des produits innovants dans un cadre de conformité, renforçant ainsi la différenciation et la compétitivité des produits liés aux actifs virtuels à Hong Kong. De plus, les opérations de staking exigent une sécurité des actifs et une stabilité technique élevées, la demande potentielle de staking conforme poussera Hong Kong à accélérer la construction d'infrastructures pour les actifs virtuels, formant un écosystème Web3 plus mature et complet.
Construire un lien de rendement entre la finance traditionnelle et l'économie en chaîne
Le lancement du service de stake à Hong Kong n'est pas seulement un assouplissement de la réglementation, mais reflète également une considération profonde en matière de conception institutionnelle : tout en garantissant les droits des investisseurs et en maîtrisant les risques, il vise à promouvoir le développement du marché des actifs virtuels de Hong Kong vers une direction plus mature et plus internationale.
La principale motivation réside dans le renforcement et l'optimisation du mécanisme de fonctionnement du marché local des ETF. Depuis l'approbation de la cotation des premiers ETF sur actifs virtuels, bien que la réaction du marché soit rationnelle et que le mécanisme des produits soit robuste, l'activité commerciale globale et la taille de la gestion d'actifs n'ont pas encore atteint les attentes. L'introduction du mécanisme de stake apporte non seulement une source de revenus supplémentaire, mais fournit également un lien étroit entre les ETF et l'écosystème blockchain, ce qui devrait attirer un public d'investisseurs plus large, en particulier les investisseurs institutionnels soucieux de l'équilibre "revenu + allocation d'actifs".
D'un point de vue plus profond, l'ouverture du staking des ETF est une étape importante dans la construction d'un écosystème financier Web3 à Hong Kong. Depuis l'établissement du mécanisme de licence VASP et la possibilité pour les investisseurs de détail de participer aux transactions, l'architecture de conformité du marché des actifs virtuels à Hong Kong a progressivement pris forme. Cependant, pour construire un véritable écosystème Web3 ayant de la profondeur et de la résilience, il est encore nécessaire de progresser simultanément dans des domaines tels que la capacité opérationnelle on-chain, le modèle de revenus et le système de garanties de conformité. L'introduction d'un mécanisme de staking on-chain est la première tentative d'intégrer les fonctionnalités natives de la DeFi dans les finances traditionnelles, établissant ainsi un pont institutionnel et durable de liaison des revenus entre la finance on-chain et les marchés de capitaux traditionnels.
Dans le contexte de la lutte réglementaire mondiale, la mise en œuvre des politiques de Hong Kong a un effet de démonstration prospectif. Les États-Unis n'ont pas encore approuvé d'ETF de type staking, les principales controverses se concentrant sur la propriété des actifs, les attributs potentiels de titres et les questions de contrôle des risques. Hong Kong a exploré un modèle de réglementation prudente grâce à des mesures telles que la séparation des dépôts, les limites de proportion et la divulgation des risques, fournissant une référence solide pour d'autres juridictions.
À l'avenir, si les États-Unis approuvent la fonctionnalité de staking d'un ETF Ethereum, cela aura un impact important sur la conception des produits d'actifs virtuels dans le monde entier. Si les États-Unis finissent par approuver, cela suscitera à nouveau l'attention du marché mondial sur les produits liés aux "ETF de staking", et exercera également une pression concurrentielle sur la structure des produits existants à Hong Kong. Mais avant cela, Hong Kong, grâce à la rapidité de la mise en œuvre des politiques et à la clarté des systèmes, devrait attirer davantage de capitaux internationaux s'intéressant aux "revenus on-chain" vers le marché de l'Asie-Pacifique, renforçant ainsi son avantage de leader dans le paysage mondial des actifs virtuels et de l'innovation financière numérique.
Il est prévisible qu'avec davantage de gestionnaires d'ETF soumettant des plans de staking et plus de plateformes de trading lançant des services de staking conformes, Hong Kong construira un système de produits financiers d'actifs virtuels plus riche en rendements, plus raisonnable dans sa structure et plus complet dans son institution, propulsant les actifs virtuels d'une phase "négociable" vers une phase entièrement nouvelle "configurable" et "valorisable", afin de répondre aux besoins diversifiés des investisseurs et de soutenir le développement durable de l'écosystème des actifs virtuels de Hong Kong.