Les défis et les controverses de la régulation des actifs numériques de la blockchain
Avec l'influence croissante des actifs numériques basés sur la Blockchain sur les marchés financiers traditionnels, leurs caractéristiques uniques de décentralisation posent également de nouveaux défis aux systèmes de régulation financière des pays. Comment les cadres réglementaires traditionnels peuvent-ils s'adapter aux caractéristiques de ces nouveaux actifs et comment maîtriser efficacement les risques sont devenus des points d'intérêt pour toutes les parties.
Selon les données statistiques des organismes internationaux de lutte contre le blanchiment d'argent, parmi 130 juridictions dans le monde, 88 autorisent la fourniture de services d'actif numérique, tandis que 20 interdisent clairement de tels services.
Attitude réglementaire des États-Unis
Les États-Unis, en tant que l'une des régions permettant des services d'actifs numériques, ont adopté un modèle de réglementation conjointe. Aux États-Unis, les actifs numériques ne sont pas considérés comme de la monnaie légale, tandis que l'industrie des actifs numériques de la Blockchain englobe une variété d'activités, y compris les services de portefeuille, les échanges, les ICO, le minage, les contrats intelligents, les services de staking et les NFT.
Cependant, en raison de litiges sur la juridiction, il existe encore des divergences concernant la réglementation des actifs numériques de blockchain offrant des services de staking, représentés par l'ETH. Le cœur du débat est le suivant : ces actifs numériques devraient-ils être classés comme des marchandises ou comme des valeurs mobilières ? Les organismes de réglementation américains ont activement évalué l'applicabilité des réglementations existantes, y compris l'utilisation du test Howey pour déterminer si les actifs numériques relèvent d'un "contrat d'investissement", et décider ainsi s'ils doivent être soumis à la réglementation des valeurs mobilières.
Application des tests de Haowe
Le test Howey provient d'une affaire juridique de 1946, fournissant aux régulateurs américains un cadre clair pour déterminer si un contrat d'investissement doit être soumis aux lois sur les valeurs mobilières. Prenons l'ETH comme exemple, les points clés du test Howey incluent :
Est-ce que cela implique un investissement financier
Les investisseurs ont-ils des attentes de profit
Existe-t-il une forme de sujet d'investissement commun?
Les bénéfices dépendent-ils principalement des efforts des promoteurs ou de tiers ?
Impact de la classification des actifs numériques
Si les actifs numériques sont considérés comme des titres, ils seront soumis à une réglementation stricte. Les organismes concernés pourraient être tenus d'accomplir des obligations telles que l'enregistrement des émissions et la divulgation d'informations, ce qui pourrait augmenter les coûts de conformité, affecter les opportunités d'investissement des petits investisseurs et réprimer le sentiment du marché.
En revanche, si cela est qualifié de produit, la réglementation est relativement lâche, ce qui est favorable au développement du marché des dérivés, mais cela pourrait ne pas refléter pleinement l'unicité des actifs numériques décentralisés.
De plus, les conflits de compétence entre les différentes autorités de régulation peuvent entraîner un arbitrage réglementaire, rendant l'environnement du marché plus complexe.
Derniers développements législatifs
En mai 2024, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté le "Projet de loi sur l'innovation financière et technologique du XXIe siècle", visant à fournir un cadre réglementaire clair et des mesures de protection des consommateurs pour l'écosystème des actifs numériques. Ce projet de loi divise les actifs numériques en deux catégories :
Actif numérique restreint : régulé par la Commission américaine des valeurs mobilières.
Actif numérique : régulé par la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis.
La détermination du type d'actif dépend du degré de décentralisation de la blockchain sous-jacente, des modalités d'acquisition de l'actif et de la relation entre le détenteur et l'émetteur.
Cette tentative législative offre de nouvelles perspectives pour la régulation des actifs numériques, mais l'efficacité de sa mise en œuvre reste à observer. Avec le développement continu de la technologie Blockchain et du marché des actifs numériques, le cadre réglementaire doit également être constamment ajusté et amélioré pour équilibrer les besoins d'innovation et de contrôle des risques.
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PseudoIntellectual
· Il y a 11h
Encore ces régulations superficielles.
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DaoDeveloper
· 07-20 11:54
hmm schéma de gouvernance intéressant... fork le test de Howey pour defi 2.0 ?
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MetaverseLandlord
· 07-19 23:34
Encore un nouveau truc ! Les pigeons de l'univers de la cryptomonnaie, tenez bon.
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WalletDivorcer
· 07-19 23:33
Encore une régulation~
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FUD_Vaccinated
· 07-19 23:26
Il y a vraiment beaucoup de règles, et ils créent des problèmes.
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GweiObserver
· 07-19 23:25
Mieux vaut un retard de régulation que pas de régulation du tout~
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MEV_Whisperer
· 07-19 23:21
À quoi sert la réglementation, tout dépend du marché.
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defi_detective
· 07-19 23:08
Il est temps d'avoir une explication sur la controverse de classification.
Une nouvelle loi américaine a été adoptée, marquant un tournant majeur dans la régulation des actifs numériques.
Les défis et les controverses de la régulation des actifs numériques de la blockchain
Avec l'influence croissante des actifs numériques basés sur la Blockchain sur les marchés financiers traditionnels, leurs caractéristiques uniques de décentralisation posent également de nouveaux défis aux systèmes de régulation financière des pays. Comment les cadres réglementaires traditionnels peuvent-ils s'adapter aux caractéristiques de ces nouveaux actifs et comment maîtriser efficacement les risques sont devenus des points d'intérêt pour toutes les parties.
Selon les données statistiques des organismes internationaux de lutte contre le blanchiment d'argent, parmi 130 juridictions dans le monde, 88 autorisent la fourniture de services d'actif numérique, tandis que 20 interdisent clairement de tels services.
Attitude réglementaire des États-Unis
Les États-Unis, en tant que l'une des régions permettant des services d'actifs numériques, ont adopté un modèle de réglementation conjointe. Aux États-Unis, les actifs numériques ne sont pas considérés comme de la monnaie légale, tandis que l'industrie des actifs numériques de la Blockchain englobe une variété d'activités, y compris les services de portefeuille, les échanges, les ICO, le minage, les contrats intelligents, les services de staking et les NFT.
Cependant, en raison de litiges sur la juridiction, il existe encore des divergences concernant la réglementation des actifs numériques de blockchain offrant des services de staking, représentés par l'ETH. Le cœur du débat est le suivant : ces actifs numériques devraient-ils être classés comme des marchandises ou comme des valeurs mobilières ? Les organismes de réglementation américains ont activement évalué l'applicabilité des réglementations existantes, y compris l'utilisation du test Howey pour déterminer si les actifs numériques relèvent d'un "contrat d'investissement", et décider ainsi s'ils doivent être soumis à la réglementation des valeurs mobilières.
Application des tests de Haowe
Le test Howey provient d'une affaire juridique de 1946, fournissant aux régulateurs américains un cadre clair pour déterminer si un contrat d'investissement doit être soumis aux lois sur les valeurs mobilières. Prenons l'ETH comme exemple, les points clés du test Howey incluent :
Impact de la classification des actifs numériques
Si les actifs numériques sont considérés comme des titres, ils seront soumis à une réglementation stricte. Les organismes concernés pourraient être tenus d'accomplir des obligations telles que l'enregistrement des émissions et la divulgation d'informations, ce qui pourrait augmenter les coûts de conformité, affecter les opportunités d'investissement des petits investisseurs et réprimer le sentiment du marché.
En revanche, si cela est qualifié de produit, la réglementation est relativement lâche, ce qui est favorable au développement du marché des dérivés, mais cela pourrait ne pas refléter pleinement l'unicité des actifs numériques décentralisés.
De plus, les conflits de compétence entre les différentes autorités de régulation peuvent entraîner un arbitrage réglementaire, rendant l'environnement du marché plus complexe.
Derniers développements législatifs
En mai 2024, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté le "Projet de loi sur l'innovation financière et technologique du XXIe siècle", visant à fournir un cadre réglementaire clair et des mesures de protection des consommateurs pour l'écosystème des actifs numériques. Ce projet de loi divise les actifs numériques en deux catégories :
La détermination du type d'actif dépend du degré de décentralisation de la blockchain sous-jacente, des modalités d'acquisition de l'actif et de la relation entre le détenteur et l'émetteur.
Cette tentative législative offre de nouvelles perspectives pour la régulation des actifs numériques, mais l'efficacité de sa mise en œuvre reste à observer. Avec le développement continu de la technologie Blockchain et du marché des actifs numériques, le cadre réglementaire doit également être constamment ajusté et amélioré pour équilibrer les besoins d'innovation et de contrôle des risques.