Análisis de la situación macroeconómica y perspectivas para la próxima semana
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
El mercado de activos de riesgo en general tuvo un desempeño débil esta semana. A excepción del oro, que sigue subiendo, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y las materias primas mostraron debilidad. Especialmente después de que un político expresara una postura firme sobre los aranceles a los automóviles, el sentimiento del mercado empeoró notablemente en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas estuvo en general tranquilo esta semana, pero con un impulso débil. A pesar de que el organismo legislativo de Estados Unidos presentó un nuevo proyecto de ley de regulación de stablecoins, el optimismo en el ámbito político no logró revertir rápidamente la tendencia de mercado a la baja. En un contexto de liquidez general deficiente y con incertidumbre macroeconómica aún presente, el mercado debe esperar una guía de dirección más clara.
2. Análisis de datos económicos
La última predicción del modelo GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, igual que la semana pasada. Este modelo se ha ajustado recientemente para incluir las importaciones y exportaciones de oro en su consideración. Según los últimos datos, se ha revisado la tasa de crecimiento de la inversión total privada en el país para el primer trimestre, bajando del 9.1% al 8.8%.
A partir de los datos del mercado laboral, la tendencia de debilitamiento de la economía estadounidense es evidente. De 387 áreas metropolitanas, 290 han visto un aumento en la tasa de desempleo. En particular, el número de personas que solicitan beneficios por desempleo en ciertas áreas se encuentra en el nivel más alto desde 2021, lo que podría estar relacionado con los planes de despido de algunas empresas que han encontrado obstáculos.
Los datos del PCE de febrero muestran que todavía hay presión inflacionaria, pero los datos de gasto personal están por debajo de las expectativas. Esto refleja que la economía actual presenta una combinación de "crecimiento débil + alta inflación". Después de la publicación de los datos del PCE, los activos de riesgo pasaron de subir a bajar.
3. Liquidez y tasas de interés
La liquidez amplia de la Reserva Federal ha mejorado ligeramente, manteniéndose alrededor de 6 billones. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno presenta una clara "inclinación alcista", con una pendiente más alta en los bonos a largo plazo en comparación con los de corto plazo. El comercio de derivados de tasas de interés muestra que la probabilidad de una reducción de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada, y el diferencial de los bonos del tesoro protegidos contra la inflación a 10 años ha aumentado ligeramente, lo que indica que el mercado sigue preocupado por la inflación.
El diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento sigue ampliándose, lo que no es consistente con la situación reflejada por los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Esto indica que los inversores enfrentan una mayor presión en el entorno microeconómico de las empresas. Si el diferencial se amplía aún más, presionará los costos de refinanciamiento y las ganancias de las empresas, lo que representa una señal económica desfavorable.
2. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
El foco de atención del mercado sigue siendo la política de aranceles recíprocos que se公布 el 2 de abril. Este será el mayor variable para los mercados de riesgo en el corto plazo. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a medidas de represalia, esto causará un gran impacto en el mercado actual, que ya es frágil. Además, se debe prestar atención a la tasa de desempleo de EE. UU. y los datos de empleo no agrícola de la próxima semana para evaluar mejor el riesgo de recesión.
El entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + inflación persistente + políticas inestables", lo que somete a los activos de riesgo a la doble presión de las expectativas de tasas de interés y recesión. Se sugieren las siguientes estrategias de inversión:
Enfocarse en la defensa, asignar moderadamente activos de refugio como oro, bonos del Tesoro de EE. UU., etc.
Para las posiciones proactivas, se recomienda reducir la posición o mover el stop de ganancias a la baja.
Si el impacto de los aranceles es menor de lo esperado, la aversión al riesgo del mercado podría mejorar, pero aún se necesita un mayor apoyo macroeconómico para un ascenso.
Alta vulnerabilidad del mercado, evitar seguir la tendencia alcista y caer en la bajista, mantener la disciplina estrictamente.
Los datos macroeconómicos clave a seguir la próxima semana incluyen: la tasa de desempleo de EE. UU. de marzo, el número de empleos no agrícolas, el PMI manufacturero ISM, entre otros.
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ImpermanentLossEnjoyer
· hace2h
Nuevamente en un rango de consolidación en la parte inferior
La coexistencia de la recesión económica y la inflación convierte la política arancelaria en el foco del mercado.
Análisis de la situación macroeconómica y perspectivas para la próxima semana
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
El mercado de activos de riesgo en general tuvo un desempeño débil esta semana. A excepción del oro, que sigue subiendo, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y las materias primas mostraron debilidad. Especialmente después de que un político expresara una postura firme sobre los aranceles a los automóviles, el sentimiento del mercado empeoró notablemente en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas estuvo en general tranquilo esta semana, pero con un impulso débil. A pesar de que el organismo legislativo de Estados Unidos presentó un nuevo proyecto de ley de regulación de stablecoins, el optimismo en el ámbito político no logró revertir rápidamente la tendencia de mercado a la baja. En un contexto de liquidez general deficiente y con incertidumbre macroeconómica aún presente, el mercado debe esperar una guía de dirección más clara.
2. Análisis de datos económicos
La última predicción del modelo GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, igual que la semana pasada. Este modelo se ha ajustado recientemente para incluir las importaciones y exportaciones de oro en su consideración. Según los últimos datos, se ha revisado la tasa de crecimiento de la inversión total privada en el país para el primer trimestre, bajando del 9.1% al 8.8%.
A partir de los datos del mercado laboral, la tendencia de debilitamiento de la economía estadounidense es evidente. De 387 áreas metropolitanas, 290 han visto un aumento en la tasa de desempleo. En particular, el número de personas que solicitan beneficios por desempleo en ciertas áreas se encuentra en el nivel más alto desde 2021, lo que podría estar relacionado con los planes de despido de algunas empresas que han encontrado obstáculos.
Los datos del PCE de febrero muestran que todavía hay presión inflacionaria, pero los datos de gasto personal están por debajo de las expectativas. Esto refleja que la economía actual presenta una combinación de "crecimiento débil + alta inflación". Después de la publicación de los datos del PCE, los activos de riesgo pasaron de subir a bajar.
3. Liquidez y tasas de interés
La liquidez amplia de la Reserva Federal ha mejorado ligeramente, manteniéndose alrededor de 6 billones. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno presenta una clara "inclinación alcista", con una pendiente más alta en los bonos a largo plazo en comparación con los de corto plazo. El comercio de derivados de tasas de interés muestra que la probabilidad de una reducción de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada, y el diferencial de los bonos del tesoro protegidos contra la inflación a 10 años ha aumentado ligeramente, lo que indica que el mercado sigue preocupado por la inflación.
El diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento sigue ampliándose, lo que no es consistente con la situación reflejada por los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Esto indica que los inversores enfrentan una mayor presión en el entorno microeconómico de las empresas. Si el diferencial se amplía aún más, presionará los costos de refinanciamiento y las ganancias de las empresas, lo que representa una señal económica desfavorable.
2. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
El foco de atención del mercado sigue siendo la política de aranceles recíprocos que se公布 el 2 de abril. Este será el mayor variable para los mercados de riesgo en el corto plazo. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a medidas de represalia, esto causará un gran impacto en el mercado actual, que ya es frágil. Además, se debe prestar atención a la tasa de desempleo de EE. UU. y los datos de empleo no agrícola de la próxima semana para evaluar mejor el riesgo de recesión.
El entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + inflación persistente + políticas inestables", lo que somete a los activos de riesgo a la doble presión de las expectativas de tasas de interés y recesión. Se sugieren las siguientes estrategias de inversión:
Enfocarse en la defensa, asignar moderadamente activos de refugio como oro, bonos del Tesoro de EE. UU., etc.
Para las posiciones proactivas, se recomienda reducir la posición o mover el stop de ganancias a la baja.
Si el impacto de los aranceles es menor de lo esperado, la aversión al riesgo del mercado podría mejorar, pero aún se necesita un mayor apoyo macroeconómico para un ascenso.
Alta vulnerabilidad del mercado, evitar seguir la tendencia alcista y caer en la bajista, mantener la disciplina estrictamente.
Los datos macroeconómicos clave a seguir la próxima semana incluyen: la tasa de desempleo de EE. UU. de marzo, el número de empleos no agrícolas, el PMI manufacturero ISM, entre otros.