Desde la historia del desarrollo bancario en Estados Unidos, el futuro de las monedas estables
La moneda estable se ha convertido en una parte indispensable del ecosistema de criptomonedas. A pesar de su uso generalizado, aún existe confusión sobre la comprensión de la moneda estable. La moneda estable es un medio de almacenamiento de valor y de intercambio, que generalmente está vinculado al dólar.
El desarrollo de las monedas estables se puede dividir en dos dimensiones: de colateral no suficiente a colateral excesivo, y de centralización a descentralización. Esta evolución nos ayuda a comprender la estructura técnica de las monedas estables y a eliminar los malentendidos del mercado sobre ellas.
Como innovación en los pagos, la moneda estable simplifica la forma de transferir valor, construyendo un mercado paralelo a la infraestructura financiera tradicional. Su volumen de transacciones anual incluso ha superado el de las principales redes de pago.
Para comprender a fondo las limitaciones y la escalabilidad de las monedas estables, la historia del desarrollo del sector bancario en Estados Unidos ofrece una perspectiva útil. Al igual que muchos productos de criptomonedas, las monedas estables pueden seguir un camino de desarrollo similar al del sector bancario, comenzando con depósitos y pagarés simples, y evolucionando gradualmente hacia modelos de expansión crediticia más complejos.
El desarrollo de las monedas estables
Desde que Circle lanzó USDC en 2018, el desarrollo de las monedas estables ha mostrado algunas tendencias claras. Los primeros usuarios principalmente utilizaron monedas estables respaldadas por fiat para transferencias y ahorros. Aunque las monedas estables generadas por protocolos de préstamos sobrecolateralizados descentralizados son fiables y prácticas, la demanda real es limitada. Los usuarios parecen preferir las monedas estables valoradas en dólares, en lugar de otras denominaciones.
Algunos tipos de moneda estable ya han fracasado, como las monedas estables descentralizadas y de baja tasa de pignoración como Luna-Terra. Otros tipos aún están por observarse, como las monedas estables generadoras de intereses que enfrentan desafíos de experiencia del usuario y regulación.
Los nuevos tokens valorados en dólares también han surgido, como el dólar sintético respaldado por estrategias. Este tipo de productos aún no está completamente definido, sus estándares de seguridad y madurez son inferiores a los de las monedas estables respaldadas por fiat, y son adoptados principalmente por usuarios de DeFi en busca de mayores rendimientos.
Las monedas estables respaldadas por ley, como USDT y USDC, se han popularizado rápidamente debido a su simplicidad y seguridad. Las monedas estables respaldadas por activos han adoptado un enfoque relativamente rezagado, pero representan la mayor parte de las inversiones en depósitos dentro del sistema bancario tradicional.
Historia del desarrollo del sector bancario en Estados Unidos
Antes de la promulgación de la "Ley de la Reserva Federal" en 1913, diferentes formas de moneda tenían distintos niveles de riesgo y valor real. El valor de los documentos bancarios, depósitos y cheques depende del emisor, la facilidad de redención y la reputación del emisor.
Hasta después de 1913, el valor del dólar comenzó a unificarse. Los bancos modernos generan ingresos a través de inversiones en depósitos, buscando un equilibrio entre ganancias y riesgos. El crédito es una parte importante de las operaciones bancarias y también es una forma de aumentar la oferta monetaria y la eficiencia del capital económico.
La moneda estable proporciona a los usuarios una experiencia similar a la de depósitos bancarios y pagarés, pero en una forma autogestionada. El camino de desarrollo de la moneda estable puede comenzar con depósitos y pagarés simples, y a medida que maduran los protocolos de préstamos descentralizados en la cadena, las monedas estables respaldadas por activos serán cada vez más populares.
Desde la perspectiva de los depósitos bancarios, las monedas estables
moneda estable respaldada por moneda fiduciaria
Las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria son similares a los billetes bancarios de Estados Unidos a finales del siglo XIX y principios del XX. Son tokens que se pueden canjear directamente por moneda fiduciaria, pero el canje puede verse afectado por la reputación del emisor y la accesibilidad. La presión regulatoria y las preferencias de los usuarios han impulsado la popularidad de las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, que actualmente representan más del 94% del suministro total de monedas estables.
Para aumentar la confianza, los emisores de moneda estable respaldada por el gobierno aceptan auditorías y obtienen las licencias correspondientes. En el futuro, la prueba de reservas verificable y la emisión descentralizada podrían convertirse en direcciones de desarrollo, pero aún enfrentan desafíos técnicos y regulatorios.
moneda apoyada por activos moneda estable
Las monedas estables respaldadas por activos imitan la forma en que los bancos crean nueva moneda a través del crédito. Son emitidas por protocolos de préstamo en cadena, utilizando activos en cadena altamente líquidos como colateral. Esto es similar al sistema de reserva fraccionaria, que ha madurado gradualmente desde 1913 y ha dominado el crédito en la oferta monetaria de EE. UU.
Los protocolos de préstamos descentralizados en la cadena todavía están en una etapa inicial. Protocolos conocidos como Sky Protocol adoptan un enfoque transparente y conservador, con estrictas regulaciones sobre los activos colaterales, la tasa de colateralización y la gobernanza. Los usuarios pueden evaluar el protocolo de préstamos en función de la transparencia de la gobernanza, la calidad de los activos colaterales, la seguridad de los contratos inteligentes y la capacidad de mantener la tasa de colateralización.
A medida que más actividades económicas se trasladan a la cadena, se espera que las monedas estables respaldadas por activos ocupen una mayor participación. Su madurez llevará tiempo, pero en el futuro podrían ser utilizadas tan ampliamente como las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria.
dólar sintético respaldado por estrategias
Las estrategias recientes respaldan el uso de la moneda estable sintética (SBSD), que representa una combinación de colateral y estrategias de inversión. Normalmente, son tokens centralizados y subcollateralizados, con propiedades de derivados financieros. El SBSD es más parecido a una participación en dólares en un fondo de cobertura abierto, y no es adecuado como un almacenamiento de valor confiable o medio de intercambio.
SBSD se puede construir sobre diversas estrategias, como el comercio de diferencia de precios o participar en protocolos de generación de ingresos. Los usuarios que utilizan SBSD deben comprender a fondo sus riesgos y mecanismos. Las autoridades regulatorias han tomado medidas de aplicación de la ley contra "moneda estable" similar a fondos de inversión y acciones.
Conclusión
Las monedas estables se han convertido en una categoría importante de activos criptográficos, con un volumen de circulación global que supera los 160 mil millones de dólares. Se dividen principalmente en dos categorías: aquellas respaldadas por moneda fiduciaria y aquellas respaldadas por activos. Otras monedas valoradas en dólares, como el dólar sintético respaldado por estrategias, aunque han crecido, no cumplen con la definición central de moneda estable.
De acuerdo con la historia bancaria, las monedas estables primero necesitan integrarse en una forma monetaria clara, comprensible y convertible. Con el tiempo, es posible que aumente el número de monedas estables respaldadas por activos. El desarrollo continuo de DeFi creará más SBSD para los inversores, al mismo tiempo que mejora la calidad y cantidad de las monedas estables respaldadas por activos.
Las monedas estables, como la forma de remesas más barata, tienen el potencial de reestructurar la industria de pagos, creando oportunidades para empresas existentes y nuevas startups. Proporcionan la base para construir plataformas de pago nuevas y sin fricciones, de bajo costo.
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RektRecorder
· hace1h
Las instituciones centralizadas han vuelto a ganar.
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RektDetective
· hace9h
La moneda estable es simplemente el dólar electrónico, ¿qué tiene de nuevo?
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BearMarketBuilder
· hace9h
¡Madre mía, ¿otra vez jugando con moneda estable?!
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StakeOrRegret
· hace9h
No es más que otra trampa para tomar a la gente por tonta.
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GateUser-75ee51e7
· hace9h
Los bancos no se atreven a tocar, pero las monedas estables ya han tomado la delantera.
La historia del desarrollo del sistema bancario estadounidense inspira la evolución de las monedas estables: de los pagarés a los respaldos de activos
Desde la historia del desarrollo bancario en Estados Unidos, el futuro de las monedas estables
La moneda estable se ha convertido en una parte indispensable del ecosistema de criptomonedas. A pesar de su uso generalizado, aún existe confusión sobre la comprensión de la moneda estable. La moneda estable es un medio de almacenamiento de valor y de intercambio, que generalmente está vinculado al dólar.
El desarrollo de las monedas estables se puede dividir en dos dimensiones: de colateral no suficiente a colateral excesivo, y de centralización a descentralización. Esta evolución nos ayuda a comprender la estructura técnica de las monedas estables y a eliminar los malentendidos del mercado sobre ellas.
Como innovación en los pagos, la moneda estable simplifica la forma de transferir valor, construyendo un mercado paralelo a la infraestructura financiera tradicional. Su volumen de transacciones anual incluso ha superado el de las principales redes de pago.
Para comprender a fondo las limitaciones y la escalabilidad de las monedas estables, la historia del desarrollo del sector bancario en Estados Unidos ofrece una perspectiva útil. Al igual que muchos productos de criptomonedas, las monedas estables pueden seguir un camino de desarrollo similar al del sector bancario, comenzando con depósitos y pagarés simples, y evolucionando gradualmente hacia modelos de expansión crediticia más complejos.
El desarrollo de las monedas estables
Desde que Circle lanzó USDC en 2018, el desarrollo de las monedas estables ha mostrado algunas tendencias claras. Los primeros usuarios principalmente utilizaron monedas estables respaldadas por fiat para transferencias y ahorros. Aunque las monedas estables generadas por protocolos de préstamos sobrecolateralizados descentralizados son fiables y prácticas, la demanda real es limitada. Los usuarios parecen preferir las monedas estables valoradas en dólares, en lugar de otras denominaciones.
Algunos tipos de moneda estable ya han fracasado, como las monedas estables descentralizadas y de baja tasa de pignoración como Luna-Terra. Otros tipos aún están por observarse, como las monedas estables generadoras de intereses que enfrentan desafíos de experiencia del usuario y regulación.
Los nuevos tokens valorados en dólares también han surgido, como el dólar sintético respaldado por estrategias. Este tipo de productos aún no está completamente definido, sus estándares de seguridad y madurez son inferiores a los de las monedas estables respaldadas por fiat, y son adoptados principalmente por usuarios de DeFi en busca de mayores rendimientos.
Las monedas estables respaldadas por ley, como USDT y USDC, se han popularizado rápidamente debido a su simplicidad y seguridad. Las monedas estables respaldadas por activos han adoptado un enfoque relativamente rezagado, pero representan la mayor parte de las inversiones en depósitos dentro del sistema bancario tradicional.
Historia del desarrollo del sector bancario en Estados Unidos
Antes de la promulgación de la "Ley de la Reserva Federal" en 1913, diferentes formas de moneda tenían distintos niveles de riesgo y valor real. El valor de los documentos bancarios, depósitos y cheques depende del emisor, la facilidad de redención y la reputación del emisor.
Hasta después de 1913, el valor del dólar comenzó a unificarse. Los bancos modernos generan ingresos a través de inversiones en depósitos, buscando un equilibrio entre ganancias y riesgos. El crédito es una parte importante de las operaciones bancarias y también es una forma de aumentar la oferta monetaria y la eficiencia del capital económico.
La moneda estable proporciona a los usuarios una experiencia similar a la de depósitos bancarios y pagarés, pero en una forma autogestionada. El camino de desarrollo de la moneda estable puede comenzar con depósitos y pagarés simples, y a medida que maduran los protocolos de préstamos descentralizados en la cadena, las monedas estables respaldadas por activos serán cada vez más populares.
Desde la perspectiva de los depósitos bancarios, las monedas estables
moneda estable respaldada por moneda fiduciaria
Las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria son similares a los billetes bancarios de Estados Unidos a finales del siglo XIX y principios del XX. Son tokens que se pueden canjear directamente por moneda fiduciaria, pero el canje puede verse afectado por la reputación del emisor y la accesibilidad. La presión regulatoria y las preferencias de los usuarios han impulsado la popularidad de las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, que actualmente representan más del 94% del suministro total de monedas estables.
Para aumentar la confianza, los emisores de moneda estable respaldada por el gobierno aceptan auditorías y obtienen las licencias correspondientes. En el futuro, la prueba de reservas verificable y la emisión descentralizada podrían convertirse en direcciones de desarrollo, pero aún enfrentan desafíos técnicos y regulatorios.
moneda apoyada por activos moneda estable
Las monedas estables respaldadas por activos imitan la forma en que los bancos crean nueva moneda a través del crédito. Son emitidas por protocolos de préstamo en cadena, utilizando activos en cadena altamente líquidos como colateral. Esto es similar al sistema de reserva fraccionaria, que ha madurado gradualmente desde 1913 y ha dominado el crédito en la oferta monetaria de EE. UU.
Los protocolos de préstamos descentralizados en la cadena todavía están en una etapa inicial. Protocolos conocidos como Sky Protocol adoptan un enfoque transparente y conservador, con estrictas regulaciones sobre los activos colaterales, la tasa de colateralización y la gobernanza. Los usuarios pueden evaluar el protocolo de préstamos en función de la transparencia de la gobernanza, la calidad de los activos colaterales, la seguridad de los contratos inteligentes y la capacidad de mantener la tasa de colateralización.
A medida que más actividades económicas se trasladan a la cadena, se espera que las monedas estables respaldadas por activos ocupen una mayor participación. Su madurez llevará tiempo, pero en el futuro podrían ser utilizadas tan ampliamente como las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria.
dólar sintético respaldado por estrategias
Las estrategias recientes respaldan el uso de la moneda estable sintética (SBSD), que representa una combinación de colateral y estrategias de inversión. Normalmente, son tokens centralizados y subcollateralizados, con propiedades de derivados financieros. El SBSD es más parecido a una participación en dólares en un fondo de cobertura abierto, y no es adecuado como un almacenamiento de valor confiable o medio de intercambio.
SBSD se puede construir sobre diversas estrategias, como el comercio de diferencia de precios o participar en protocolos de generación de ingresos. Los usuarios que utilizan SBSD deben comprender a fondo sus riesgos y mecanismos. Las autoridades regulatorias han tomado medidas de aplicación de la ley contra "moneda estable" similar a fondos de inversión y acciones.
Conclusión
Las monedas estables se han convertido en una categoría importante de activos criptográficos, con un volumen de circulación global que supera los 160 mil millones de dólares. Se dividen principalmente en dos categorías: aquellas respaldadas por moneda fiduciaria y aquellas respaldadas por activos. Otras monedas valoradas en dólares, como el dólar sintético respaldado por estrategias, aunque han crecido, no cumplen con la definición central de moneda estable.
De acuerdo con la historia bancaria, las monedas estables primero necesitan integrarse en una forma monetaria clara, comprensible y convertible. Con el tiempo, es posible que aumente el número de monedas estables respaldadas por activos. El desarrollo continuo de DeFi creará más SBSD para los inversores, al mismo tiempo que mejora la calidad y cantidad de las monedas estables respaldadas por activos.
Las monedas estables, como la forma de remesas más barata, tienen el potencial de reestructurar la industria de pagos, creando oportunidades para empresas existentes y nuevas startups. Proporcionan la base para construir plataformas de pago nuevas y sin fricciones, de bajo costo.