Perspectivas de los gigantes financieros: el ETF de activo digital lidera la transformación del mercado, la fusión de la cadena de bloques y lo tradicional se convierte en clave
Perspectivas clave en la transformación del mercado financiero: explorando la fusión de ETF de activo digital y Cadena de bloques
La responsable de ETF e inversión en índices de un gigante global de gestión de activos considera que los mercados financieros se encuentran en un periodo crucial de transformación. En un profundo diálogo, esta ejecutiva que gestiona activos por valor de 6.6 billones de dólares compartió sus perspectivas únicas sobre el ETF de activo digital, el proceso de modernización del mercado y la fusión de la tecnología de cadena de bloques con las finanzas tradicionales.
impulsor de la modernización del mercado
Esta ejecutiva, antes de unirse a la industria de ETF, trabajó en un importante banco de inversión enfocándose en negocios de renta fija y derivados. Se describe a sí misma como "impulsora de la modernización del mercado", comprometida a fortalecer la resiliencia del mercado, aumentar la transparencia y ampliar la participación de los inversores. En su empresa actual, colabora estrechamente con el responsable del departamento de activos digitales para explorar conjuntamente el potencial de las criptomonedas y los activos digitales.
Ella considera que el ETF en sí mismo es una tecnología disruptiva, que está alineada con los objetivos de la tecnología de la cadena de bloques: modernizar el mercado y lograr la innovación y transformación del mercado financiero. Ella señala que la innovación tecnológica siempre ha sido la piedra angular de la modernización del mercado, y esta regla nunca ha cambiado en los últimos milenios.
Cadena de bloques y la fusión del mercado tradicional
La ejecutiva indicó que actualmente nos encontramos en una fase de fusión entre los activos de cadena de bloques y los mercados financieros tradicionales. Señaló que el lanzamiento del ETP de Bitcoin en Estados Unidos marca un momento de inflexión importante, aunque también es solo el comienzo.
La importancia de estos ETP de Bitcoin radica en que construyen un puente entre el mundo de las criptomonedas y el mundo financiero tradicional. Sorprendentemente, este puente ha tenido un impacto positivo en los participantes de ambos mundos:
Los inversores tradicionales pueden acceder a Bitcoin a través de herramientas de inversión familiares.
Los inversores nativos digitales también han descubierto que el ETP puede satisfacer sus necesidades.
Los datos muestran que muchos inversores han tenido su primer contacto con esta categoría de productos a través del ETP de Bitcoin, y luego han ampliado a otros ETP. Esta fusión actualmente solo involucra unos pocos activos digitales y depende de la infraestructura financiera tradicional. Ella cree que la dirección ideal de desarrollo es crear puentes, aprovechando las mejores prácticas de todas las partes, en lugar de destruir completamente el sistema existente.
Evolución tecnológica y transformación del mercado
Ella compara la transición de la conexión telefónica a la internet de banda ancha con el desarrollo actual de los activos digitales: inicialmente, los datos de internet se transmitían a través de líneas telefónicas, y ahora, al contrario, las llamadas telefónicas se realizan a través de internet. En cuanto al futuro desarrollo de los activos digitales, existen dos perspectivas:
Fase actual ("fase de acceso telefónico a Internet"):
ETF de Bitcoin, ETF de Ethereum, etc. son versiones "simuladas" de activos digitales
Equivale a forzar la tecnología de criptografía dentro del marco financiero tradicional.
Visión futura ("Era de la banda ancha"):
Los negocios de las instituciones financieras tradicionales pueden trasladarse a la Cadena de bloques
Puede aparecer una cadena de bloques de instituciones financieras especializadas
Pero ella planteó una cuestión clave: ¿es realmente esta visión completamente descentralizada la más adecuada para el mercado y los inversores actuales? Ella analiza el problema desde la perspectiva de la necesidad de equilibrio:
Reconocer las ventajas de la tecnología cripto en términos de transparencia y auditabilidad.
Cuestionar la necesidad de una completa descentralización
Señalar el valor histórico de las instituciones intermediarias: permite a las personas centrarse en su campo profesional.
Se sugiere utilizar la tecnología de cifrado para mejorar los mecanismos de confianza, en lugar de reemplazar completamente a los intermediarios.
El desarrollo del mercado de opciones
El ETF de Bitcoin y el ETP de Ethereum de una empresa de gestión de activos dominan en términos de volumen de opciones negociadas. La empresa ha establecido un ecosistema de opciones en colaboración con instituciones como las bolsas, donde las opciones del ETF de Bitcoin se lanzan un día antes que productos similares.
La plataforma de la empresa cubre múltiples clases de activos y mercados nacionales, estableciendo amplias conexiones con el ecosistema comercial. En el mercado de Bitcoin, las siguientes características son el enfoque principal de atención del mercado:
Alta volatilidad
La volatilidad de la volatilidad (la volatilidad de la volatilidad) es alta
Presenta características de sesgo positivo (la volatilidad tiende a aumentar cuando el precio sube)
El desarrollo del mercado de opciones ha traído nuevos mecanismos de negociación para el ETF de criptomonedas. A pesar de que hay muchas fuentes de información sobre los precios en el mercado de criptomonedas, al introducir herramientas de volatilidad en las bolsas y en la negociación listada, el mercado ha logrado:
Estandarización de los métodos de inversión de capital
Medibilidad de la dirección de la volatilidad
Monitoreo en tiempo real de la situación de las transacciones
Los datos muestran que el mercado de ETF ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos 20 años, donde una parte considerable de los inversores institucionales inicialmente ingresó al mercado a través de opciones de ETF. El mercado de opciones ofrece a los inversores una forma adicional de participar en el mercado, permitiéndoles ajustar su exposición al riesgo según sus necesidades.
El desarrollo del mercado de opciones ha ampliado la diversidad de formas de participación en el mercado, como se refleja en:
Estandarización de los métodos de transacción
Perfeccionamiento del mecanismo de descubrimiento de precios
Aumento de herramientas de gestión de riesgos
Mejora de la liquidez del mercado
"El precio es el mejor marketing"
En la comunidad de Bitcoin hay un dicho famoso: "El precio es el mejor marketing". Sin embargo, desde la perspectiva de esta empresa de gestión de activos, la educación es la mejor manera de comercializar Bitcoin. Esta educación se centra principalmente en la gestión de riesgos, cómo utilizar el riesgo para diversificar la cartera de inversiones y en estudiar las interacciones entre las carteras.
A pesar de que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo a finales de año, los inversores aún deben ser conscientes de que, aunque la volatilidad del precio de Bitcoin ha disminuido en los últimos años, sigue siendo un activo de alto riesgo y alta volatilidad en comparación con otros activos en la cartera del inversor. Precisamente esta característica de volatilidad otorga a Bitcoin un valor único como herramienta de diversificación de cartera. Sin estas características de volatilidad, Bitcoin podría no tener el argumento de inversión que tiene ahora.
Para las instituciones que se dirigen principalmente a inversores a largo plazo, comunicar estos factores fundamentales a los inversores es más importante que centrarse en la evolución del precio de Bitcoin. Esto también revela un malentendido común en el mundo de las criptomonedas: muchas personas creen que el éxito de un ETF está directamente relacionado con el aumento del precio del activo subyacente. Sin embargo, esto es completamente diferente de los criterios reales para medir el éxito de un producto ETF.
El estándar que la empresa utiliza para medir el éxito o fracaso de los ETP (productos cotizados en bolsa) es:
¿El producto satisface las necesidades de los inversores?
¿Se ha proporcionado un mecanismo de acceso al mercado válido?
¿Tiene buena liquidez?
¿Se puede lograr un descubrimiento de precios efectivo?
ETF estándar de éxito
Como experta en finanzas tradicionales, la ejecutiva señaló algunos malentendidos entre la comunidad de criptomonedas y el ámbito financiero tradicional, especialmente en lo que respecta a la evaluación del desempeño de los ETF de Bitcoin y los ETF de Ethereum. Ella destacó particularmente que muchas personas creen que los ETF de Ethereum no son tan exitosos como los ETF de Bitcoin, pero desde la perspectiva de los estándares profesionales de la industria de los ETF, el lanzamiento de los ETF de Ethereum ha sido en realidad bastante exitoso. Subrayó que el principal criterio para juzgar si un ETF es exitoso es si puede alcanzar los objetivos previstos.
Criterios de éxito del ETF:
Precisión de seguimiento
Debe rastrear con precisión el índice subyacente
La importancia del ETF de Bitcoin radica en resolver los problemas que enfrentaban anteriormente los inversores.
Ofreció una nueva opción además de la auto-custodia y la tenencia en intercambios.
Evitó el problema de las limitaciones de posición del ETF de futuros
Calidad del mercado
Se necesita un soporte completo del ecosistema
Incluye volumen de transacciones, liquidez, acceso a la bolsa
Autorizar al participante (AP) a establecer el mecanismo de redención
Bitcoin y Ethereum ETF han mostrado una buena calidad de mercado
Análisis de la diferencia de flujo:
ETF en sí no impulsa directamente el flujo de capital.
La emoción de los inversores y la filosofía de inversión son clave
La filosofía de inversión en Bitcoin en 2020 es más concreta y clara que la de Ethereum.
Esto explica la diferencia en el flujo de fondos de ambos.
Rendimiento real:
El ETF de Bitcoin ha roto récords históricos
El ETF de Ethereum sigue ocupando el 20% superior de las emisiones de ETF en Estados Unidos este año.
Ambos se consideran productos exitosos
Descubrimiento clave:
La historia de marketing de Bitcoin es más simple y directa (límite de 21 millones, oro digital)
El éxito de un producto no solo depende del rendimiento técnico, sino que también requiere una narrativa clara y una identificación de marca.
ETF tendencia
Sobre la evolución del ETF de Ethereum:
Las autoridades reguladoras aprobaron inesperadamente el ETF de Ethereum en mayo de 2023.
La industria enfrenta incertidumbre sobre el tiempo de inicio de las transacciones entre junio y julio.
Necesitamos preparar simultáneamente estrategias de cartera de inversión, operación de trading y educación.
Análisis de la tendencia del mercado actual:
Características del inversor
Desde pequeños inversores hasta inversores complejos hay
Inversores autodirigidos ( son el principal motor
Los inversores generalmente entienden la diferencia entre Bitcoin y Ethereum
Ventajas del tema de inversión en Bitcoin
Se ajusta a la actual tensión geopolítica
Responder a las preocupaciones sobre el déficit del dólar
Como herramienta de diversificación para carteras de inversión tradicionales
Especialmente en el contexto de la doble caída de acciones y bonos en 2022, se vuelve más valioso.
Desafíos que enfrenta Ethereum
Para los inversores estadounidenses que ya poseen acciones tecnológicas
Ethereum es más como un "amplificador" de las inversiones existentes en lugar de un "dispersor".
Existe una alta correlación con las grandes acciones tecnológicas
Proceso de educación del mercado:
La comprensión de los inversores sobre los dos activos está en constante profundización.
Bitcoin se ajusta mejor a las necesidades de configuración de la cartera actualmente.
La educación del mercado sigue en curso
) actualización del protocolo ETF
Sobre las posibles actualizaciones de protocolo futuras de la cadena de bloques de Ethereum y Bitcoin, la posición y perspectiva de esta compañía de gestión de activos como emisor de ETF merece atención. Al participar en discusiones de la industria, su perspectiva se basa principalmente en los siguientes principios:
Prestar atención a cómo el ecosistema puede servir al máximo las necesidades de la empresa y los clientes.
Tiende a apoyar arquitecturas abiertas e interoperabilidad
Considerar las necesidades operativas reales de la escala institucional
Debido a la gran escala de operaciones de la empresa, operar dentro de un ecosistema cerrado a menudo enfrenta muchas limitaciones. Esta es también la razón por la cual, en el ámbito de la tokenización, la empresa ha cambiado claramente en los últimos años hacia el apoyo de cadenas de bloques públicas en lugar de cadenas autorizadas. Este cambio refleja la importancia que las instituciones otorgan a la apertura y la escalabilidad.
En términos de postura específica, la empresa tiende a enfocarse en:
Escalabilidad del sistema
Condiciones de participación de las contrapartes
El grado de apertura del ecosistema en su conjunto, y no una declaración sobre una plataforma de criptomonedas específica.
predicción de desarrollo de ETF
En cuanto al desarrollo de ETFs en 2025, la empresa presentó varios puntos clave de observación y expectativas.
En primer lugar, esperan ver una profundización en la investigación sobre el uso de Bitcoin en la construcción de carteras de inversión. El enfoque de la discusión debería cambiar de "si invertir en Bitcoin" a "cómo utilizar Bitcoin de manera razonable en la cartera".
El segundo desarrollo importante es el lanzamiento de las opciones ETP de Bitcoin. Esta innovación ya ha mostrado su importancia en noviembre de 2023. En general, el ecosistema de opciones ayuda a crear dinámicas de trading más equilibradas, con compras en momentos de caída del mercado y ventas en momentos de subida. Sin embargo, la innovación a menudo viene acompañada de complejidad. Aunque muchas instituciones están entusiasmadas por lanzar y comercializar estrategias basadas en opciones, no todas las estrategias son fáciles de entender para los inversores. Por lo tanto, la educación del inversor se volverá cada vez más importante.
otros planes de ETF
Sobre los planes futuros de la empresa en relación con el ETF de activo digital, la empresa ha adoptado una actitud relativamente cautelosa y pragmática. A continuación se presenta un análisis de los principales puntos:
Diferencias entre la percepción del mercado y la realidad:
Existe un malentendido generalizado en el mercado que cree que el lanzamiento de un ETF necesariamente llevará a un aumento en el precio de los activos subyacentes.
El caso de éxito del ETF de Bitcoin ha reforzado esta percepción en cierta medida.
El rendimiento del ETF de Ethereum muestra que esta correlación no es necesariamente inevitable.
Impacto real del ETF en los activos:
Proporcionó canales de inversión más convenientes
Aporta un cierto grado de reconocimiento de legalidad
Redujo el riesgo regulatorio
Puede atraer nuevos fondos.
Los principios de decisión de inversión de la empresa:
Basado en una clara justificación de inversión
Evaluar el flujo de caja de los activos subyacentes
Valoración de riesgos
Considerar las necesidades de la cartera del cliente
Sobre la observación de la entrada de fondos:
El ETF de Bitcoin ha acumulado aproximadamente 36 mil millones de dólares en flujos netos.
El volumen de transacciones en el mercado secundario es 9 veces el del mercado primario
Los inversionistas institucionales participan a través de múltiples canales, el ETF es solo uno de ellos
La estrategia actual de la empresa en activos digitales es la siguiente:
La operación y el desarrollo de los ETF de Bitcoin y Ethereum
Proyectos de tokenización, especialmente la tokenización de fondos de bonos del gobierno
Negocios relacionados con monedas estables
Perspectivas futuras:
La empresa actualmente se centra principalmente en los ETF de Bitcoin y Ethereum
La estrategia de activo digital abarca tres pilares: criptomonedas, monedas estables y tokens.
El desarrollo de nuevos productos continuará orientado a las necesidades del cliente.
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Perspectivas de los gigantes financieros: el ETF de activo digital lidera la transformación del mercado, la fusión de la cadena de bloques y lo tradicional se convierte en clave
Perspectivas clave en la transformación del mercado financiero: explorando la fusión de ETF de activo digital y Cadena de bloques
La responsable de ETF e inversión en índices de un gigante global de gestión de activos considera que los mercados financieros se encuentran en un periodo crucial de transformación. En un profundo diálogo, esta ejecutiva que gestiona activos por valor de 6.6 billones de dólares compartió sus perspectivas únicas sobre el ETF de activo digital, el proceso de modernización del mercado y la fusión de la tecnología de cadena de bloques con las finanzas tradicionales.
impulsor de la modernización del mercado
Esta ejecutiva, antes de unirse a la industria de ETF, trabajó en un importante banco de inversión enfocándose en negocios de renta fija y derivados. Se describe a sí misma como "impulsora de la modernización del mercado", comprometida a fortalecer la resiliencia del mercado, aumentar la transparencia y ampliar la participación de los inversores. En su empresa actual, colabora estrechamente con el responsable del departamento de activos digitales para explorar conjuntamente el potencial de las criptomonedas y los activos digitales.
Ella considera que el ETF en sí mismo es una tecnología disruptiva, que está alineada con los objetivos de la tecnología de la cadena de bloques: modernizar el mercado y lograr la innovación y transformación del mercado financiero. Ella señala que la innovación tecnológica siempre ha sido la piedra angular de la modernización del mercado, y esta regla nunca ha cambiado en los últimos milenios.
Cadena de bloques y la fusión del mercado tradicional
La ejecutiva indicó que actualmente nos encontramos en una fase de fusión entre los activos de cadena de bloques y los mercados financieros tradicionales. Señaló que el lanzamiento del ETP de Bitcoin en Estados Unidos marca un momento de inflexión importante, aunque también es solo el comienzo.
La importancia de estos ETP de Bitcoin radica en que construyen un puente entre el mundo de las criptomonedas y el mundo financiero tradicional. Sorprendentemente, este puente ha tenido un impacto positivo en los participantes de ambos mundos:
Los datos muestran que muchos inversores han tenido su primer contacto con esta categoría de productos a través del ETP de Bitcoin, y luego han ampliado a otros ETP. Esta fusión actualmente solo involucra unos pocos activos digitales y depende de la infraestructura financiera tradicional. Ella cree que la dirección ideal de desarrollo es crear puentes, aprovechando las mejores prácticas de todas las partes, en lugar de destruir completamente el sistema existente.
Evolución tecnológica y transformación del mercado
Ella compara la transición de la conexión telefónica a la internet de banda ancha con el desarrollo actual de los activos digitales: inicialmente, los datos de internet se transmitían a través de líneas telefónicas, y ahora, al contrario, las llamadas telefónicas se realizan a través de internet. En cuanto al futuro desarrollo de los activos digitales, existen dos perspectivas:
Pero ella planteó una cuestión clave: ¿es realmente esta visión completamente descentralizada la más adecuada para el mercado y los inversores actuales? Ella analiza el problema desde la perspectiva de la necesidad de equilibrio:
El desarrollo del mercado de opciones
El ETF de Bitcoin y el ETP de Ethereum de una empresa de gestión de activos dominan en términos de volumen de opciones negociadas. La empresa ha establecido un ecosistema de opciones en colaboración con instituciones como las bolsas, donde las opciones del ETF de Bitcoin se lanzan un día antes que productos similares.
La plataforma de la empresa cubre múltiples clases de activos y mercados nacionales, estableciendo amplias conexiones con el ecosistema comercial. En el mercado de Bitcoin, las siguientes características son el enfoque principal de atención del mercado:
El desarrollo del mercado de opciones ha traído nuevos mecanismos de negociación para el ETF de criptomonedas. A pesar de que hay muchas fuentes de información sobre los precios en el mercado de criptomonedas, al introducir herramientas de volatilidad en las bolsas y en la negociación listada, el mercado ha logrado:
Los datos muestran que el mercado de ETF ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos 20 años, donde una parte considerable de los inversores institucionales inicialmente ingresó al mercado a través de opciones de ETF. El mercado de opciones ofrece a los inversores una forma adicional de participar en el mercado, permitiéndoles ajustar su exposición al riesgo según sus necesidades.
El desarrollo del mercado de opciones ha ampliado la diversidad de formas de participación en el mercado, como se refleja en:
"El precio es el mejor marketing"
En la comunidad de Bitcoin hay un dicho famoso: "El precio es el mejor marketing". Sin embargo, desde la perspectiva de esta empresa de gestión de activos, la educación es la mejor manera de comercializar Bitcoin. Esta educación se centra principalmente en la gestión de riesgos, cómo utilizar el riesgo para diversificar la cartera de inversiones y en estudiar las interacciones entre las carteras.
A pesar de que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo a finales de año, los inversores aún deben ser conscientes de que, aunque la volatilidad del precio de Bitcoin ha disminuido en los últimos años, sigue siendo un activo de alto riesgo y alta volatilidad en comparación con otros activos en la cartera del inversor. Precisamente esta característica de volatilidad otorga a Bitcoin un valor único como herramienta de diversificación de cartera. Sin estas características de volatilidad, Bitcoin podría no tener el argumento de inversión que tiene ahora.
Para las instituciones que se dirigen principalmente a inversores a largo plazo, comunicar estos factores fundamentales a los inversores es más importante que centrarse en la evolución del precio de Bitcoin. Esto también revela un malentendido común en el mundo de las criptomonedas: muchas personas creen que el éxito de un ETF está directamente relacionado con el aumento del precio del activo subyacente. Sin embargo, esto es completamente diferente de los criterios reales para medir el éxito de un producto ETF.
El estándar que la empresa utiliza para medir el éxito o fracaso de los ETP (productos cotizados en bolsa) es:
ETF estándar de éxito
Como experta en finanzas tradicionales, la ejecutiva señaló algunos malentendidos entre la comunidad de criptomonedas y el ámbito financiero tradicional, especialmente en lo que respecta a la evaluación del desempeño de los ETF de Bitcoin y los ETF de Ethereum. Ella destacó particularmente que muchas personas creen que los ETF de Ethereum no son tan exitosos como los ETF de Bitcoin, pero desde la perspectiva de los estándares profesionales de la industria de los ETF, el lanzamiento de los ETF de Ethereum ha sido en realidad bastante exitoso. Subrayó que el principal criterio para juzgar si un ETF es exitoso es si puede alcanzar los objetivos previstos.
Criterios de éxito del ETF:
Análisis de la diferencia de flujo:
Rendimiento real:
Descubrimiento clave:
ETF tendencia
Sobre la evolución del ETF de Ethereum:
Análisis de la tendencia del mercado actual:
Proceso de educación del mercado:
) actualización del protocolo ETF
Sobre las posibles actualizaciones de protocolo futuras de la cadena de bloques de Ethereum y Bitcoin, la posición y perspectiva de esta compañía de gestión de activos como emisor de ETF merece atención. Al participar en discusiones de la industria, su perspectiva se basa principalmente en los siguientes principios:
Debido a la gran escala de operaciones de la empresa, operar dentro de un ecosistema cerrado a menudo enfrenta muchas limitaciones. Esta es también la razón por la cual, en el ámbito de la tokenización, la empresa ha cambiado claramente en los últimos años hacia el apoyo de cadenas de bloques públicas en lugar de cadenas autorizadas. Este cambio refleja la importancia que las instituciones otorgan a la apertura y la escalabilidad.
En términos de postura específica, la empresa tiende a enfocarse en:
predicción de desarrollo de ETF
En cuanto al desarrollo de ETFs en 2025, la empresa presentó varios puntos clave de observación y expectativas.
otros planes de ETF
Sobre los planes futuros de la empresa en relación con el ETF de activo digital, la empresa ha adoptado una actitud relativamente cautelosa y pragmática. A continuación se presenta un análisis de los principales puntos:
Diferencias entre la percepción del mercado y la realidad:
Impacto real del ETF en los activos:
Los principios de decisión de inversión de la empresa:
Sobre la observación de la entrada de fondos:
La estrategia actual de la empresa en activos digitales es la siguiente:
Perspectivas futuras:
nueva influencia del gobierno
Nuevo gobierno está a punto de asumir el poder,