Ethereum fuerte rebote, análisis profundo del potencial de crecimiento de los proyectos líderes en el ecosistema
Recientemente, el precio de Ethereum ha aumentado drásticamente, con un incremento del 48% en el último mes, lo que ha impulsado el aumento de precios de todo el ecosistema de proyectos de Ethereum. Los datos históricos muestran que, durante los ciclos de aumento, los proyectos de calidad en el ecosistema de Ethereum suelen presentar un efecto multiplicador. Un conocido proyecto DEX es uno de los activos de calidad del ecosistema de Ethereum que estamos siguiendo de cerca, con un aumento del 28% en el último mes. Si la tendencia continúa, este proyecto podría tener un espacio adicional para seguir subiendo. Además, aparte de seguir la tendencia general de Ethereum, este proyecto también tiene un potencial de crecimiento único, que incluye la posible relajación del entorno regulatorio, el mantenimiento de datos comerciales del proyecto en una posición de liderazgo, así como los impulsores del aumento estructural del precio del token.
I. Panorama del entorno regulatorio
Desde septiembre de 2021 hasta agosto de 2023, el entorno regulatorio estuvo en un estado de ambigüedad. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) llevó a cabo una investigación sobre el proyecto, centrándose en sus estrategias de marketing y servicios a los inversores. El presidente de la SEC ha afirmado en varias ocasiones que las plataformas DeFi pueden estar sujetas a regulaciones de valores y que se necesita un mayor control. Esta investigación ha provocado amplias discusiones en la industria, especialmente sobre la cuestión de si este proyecto y los tokens de gobernanza similares deben considerarse como valores, lo que se ha convertido en el foco de la regulación de criptomonedas. A finales de agosto de 2023, el proyecto ganó un caso de demanda colectiva, y el tribunal desestimó los cargos, determinando que el acuerdo se utilizaba principalmente para fines legítimos.
Desde abril de 2023 hasta mayo de 2024, la presión regulatoria aumentó. La SEC envió un aviso Wells al proyecto, acusándolo de operar potencialmente como una bolsa de valores no registrada, su interfaz y billetera podrían actuar como corredores de valores no registrados, y los tokens podrían ser considerados como contratos de inversión. El equipo del proyecto luego presentó un documento de respuesta detallado, refutando las acusaciones de la SEC.
A partir de febrero de 2025, el entorno regulatorio comenzó a aflojarse. La SEC anunció el cese de la investigación sobre el proyecto y no emprenderá acciones de ejecución. Esta decisión fue vista como "una gran victoria para DeFi". Posteriormente, la SEC invitó a este proyecto y a otras empresas a participar en una mesa redonda de criptomonedas para discutir la regulación del comercio de criptomonedas. El Congreso de los Estados Unidos también comenzó a avanzar en un nuevo marco regulatorio de criptomonedas, con el objetivo de proporcionar definiciones legales y directrices regulatorias más claras para los activos digitales.
Actualmente, con la llegada de un nuevo gobierno, la regulación de las criptomonedas tiende a evolucionar hacia una dirección más flexible y adaptable. Este proyecto ha desempeñado un papel importante como asesor en este proceso. Tras la liberalización completa de la regulación, en el futuro podrían surgir más políticas favorables.
Dos, situación de negocios del proyecto
1. Datos empresariales excepcionales
El proyecto es uno de los protocolos DEX más antiguos y de mayor envergadura en el mercado de criptomonedas. Actualmente, el valor total bloqueado (TVL) es de 5.12 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones de 84.5 mil millones de dólares en los últimos 30 días, ocupando el segundo lugar en el mercado. Los ingresos anuales alcanzan los 929 millones de dólares, ocupando el séptimo lugar. Si se calcula de manera simple utilizando métodos de valoración tradicionales, su relación precio-beneficio es de aproximadamente 4.5-6.4, muy por debajo de otros gigantes tecnológicos como Apple y Tesla. Si en el futuro se puede activar el "interruptor de tarifas" o ampliar los escenarios de aplicación financiera, considerando su capacidad de generación de ganancias, la capitalización de mercado actual podría estar seriamente subestimada.
Según el informe financiero del primer trimestre de 2025, a finales de marzo, la fundación del proyecto posee 53.4 millones de dólares en dólares y stablecoins, 15.8 millones de tokens y 257 ETH. Según el precio de cierre del 28 de mayo, esto equivale a 150 millones de dólares en tokens. Se espera que los fondos sean suficientes hasta enero de 2027, y la situación financiera es buena.
2. Innovación en el modelo económico de tokens
El proyecto ha estado intentando optimizar el modelo económico del token. En el pasado, los tokens se usaron principalmente para minería de liquidez y votación de gobernanza, pero la tenencia directa no genera ingresos. El equipo del proyecto ha propuesto varias veces activar la "palanca de tarifas", pero no se ha podido implementar debido al riesgo regulatorio. La última propuesta de la palanca de tarifas se reinició en febrero de 2024, y se espera que se realice una votación en cadena en la segunda mitad de 2025.
Además, la nueva solución Layer 2 lanzada por el proyecto proporciona nuevos escenarios de aplicación para el token. Esta Layer 2 se basa en el marco OP Stack de Optimism y se lanzará oficialmente en febrero de 2025. Utiliza el token del proyecto como token de garantía para los validadores, y los que hacen staking pueden obtener una parte de los ingresos en la cadena. Aunque la oficial aún no ha revelado la escala de staking específica, se espera que, a medida que se expanda el ecosistema, atraiga a más titulares de tokens a participar en el staking.
Tres, rendimiento del mercado de tokens
Actualmente, la capitalización de mercado circulante del token del proyecto es de 4,200 millones de dólares, y la valoración totalmente diluida es de 6,700 millones de dólares. Todos los tokens están en circulación, aproximadamente el 37% está en estado de staking.
El volumen de posiciones en el mercado de contratos es de 448 millones de dólares, y el valor de los contratos no liquidados representa aproximadamente el 10.6% de la capitalización de mercado. Los datos de las bolsas muestran que la relación largo/corto es ligeramente alcista. Desde que Ethereum subió, el volumen de contratos no liquidados de este token también ha ido aumentando gradualmente, y el mercado de derivados está activo.
En el mercado spot, el precio de este token es similar al de Ethereum. Durante el ciclo de aumento de Ethereum en noviembre del año pasado, la volatilidad de este token fue aproximadamente 2-3 veces la de Ethereum. Sin embargo, durante el aumento de Ethereum en abril de este año, el aumento de este token quedó temporalmente rezagado en comparación con Ethereum. Si la tendencia continúa, este token podría tener el impulso para seguir subiendo.
Cuarta, Conclusión
Con la llegada del nuevo gobierno en Estados Unidos, la dirección de la regulación en la industria de las criptomonedas se ha convertido en un foco de atención. Como uno de los mayores protocolos DEX en la actualidad, el manejo regulatorio de este proyecto podría convertirse en un referente para toda la industria. El equipo del proyecto también está participando activamente en la elaboración de las reglas regulatorias. Con el efecto de arrastre de Ethereum, este proyecto podría enfrentar oportunidades estructurales favorables.
Teniendo en cuenta que los datos comerciales del proyecto son excelentes, los beneficios son considerables y la situación financiera es buena, así como la nueva solución Layer 2 lanzada y la posible activación del interruptor de tarifas, todo esto podría aportar un nuevo impulso de valor al token. Para los inversores optimistas sobre el futuro, este proyecto es uno de los activos de calidad en el ecosistema Ethereum que merece atención.
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rugpull_ptsd
· hace7h
Ya está comenzando el fomo.
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TrustlessMaximalist
· hace11h
Cuando llega el mercado, ¿quién puede detenerlo?
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AltcoinAnalyst
· hace12h
Desde los datos, los fundamentos para el pump ya están preparados, los puntos de riesgo deben centrarse en la incertidumbre regulatoria.
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RunWhenCut
· hace12h
¿Cómo decir que ganar bien todavía hay que esperar a tomar a la gente por tonta?
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NftMetaversePainter
· hace12h
en realidad... la dinámica algorítmica de eth me recuerda a una pieza de arte generativo en la que estoy trabajando. pura belleza matemática en la volatilidad del mercado, a diferencia de esos "traders" de web2 que no pueden entender las implicaciones topológicas smh
Análisis del potencial de crecimiento del líder en DEX tras el fuerte rebote de Ethereum.
Ethereum fuerte rebote, análisis profundo del potencial de crecimiento de los proyectos líderes en el ecosistema
Recientemente, el precio de Ethereum ha aumentado drásticamente, con un incremento del 48% en el último mes, lo que ha impulsado el aumento de precios de todo el ecosistema de proyectos de Ethereum. Los datos históricos muestran que, durante los ciclos de aumento, los proyectos de calidad en el ecosistema de Ethereum suelen presentar un efecto multiplicador. Un conocido proyecto DEX es uno de los activos de calidad del ecosistema de Ethereum que estamos siguiendo de cerca, con un aumento del 28% en el último mes. Si la tendencia continúa, este proyecto podría tener un espacio adicional para seguir subiendo. Además, aparte de seguir la tendencia general de Ethereum, este proyecto también tiene un potencial de crecimiento único, que incluye la posible relajación del entorno regulatorio, el mantenimiento de datos comerciales del proyecto en una posición de liderazgo, así como los impulsores del aumento estructural del precio del token.
I. Panorama del entorno regulatorio
Desde septiembre de 2021 hasta agosto de 2023, el entorno regulatorio estuvo en un estado de ambigüedad. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) llevó a cabo una investigación sobre el proyecto, centrándose en sus estrategias de marketing y servicios a los inversores. El presidente de la SEC ha afirmado en varias ocasiones que las plataformas DeFi pueden estar sujetas a regulaciones de valores y que se necesita un mayor control. Esta investigación ha provocado amplias discusiones en la industria, especialmente sobre la cuestión de si este proyecto y los tokens de gobernanza similares deben considerarse como valores, lo que se ha convertido en el foco de la regulación de criptomonedas. A finales de agosto de 2023, el proyecto ganó un caso de demanda colectiva, y el tribunal desestimó los cargos, determinando que el acuerdo se utilizaba principalmente para fines legítimos.
Desde abril de 2023 hasta mayo de 2024, la presión regulatoria aumentó. La SEC envió un aviso Wells al proyecto, acusándolo de operar potencialmente como una bolsa de valores no registrada, su interfaz y billetera podrían actuar como corredores de valores no registrados, y los tokens podrían ser considerados como contratos de inversión. El equipo del proyecto luego presentó un documento de respuesta detallado, refutando las acusaciones de la SEC.
A partir de febrero de 2025, el entorno regulatorio comenzó a aflojarse. La SEC anunció el cese de la investigación sobre el proyecto y no emprenderá acciones de ejecución. Esta decisión fue vista como "una gran victoria para DeFi". Posteriormente, la SEC invitó a este proyecto y a otras empresas a participar en una mesa redonda de criptomonedas para discutir la regulación del comercio de criptomonedas. El Congreso de los Estados Unidos también comenzó a avanzar en un nuevo marco regulatorio de criptomonedas, con el objetivo de proporcionar definiciones legales y directrices regulatorias más claras para los activos digitales.
Actualmente, con la llegada de un nuevo gobierno, la regulación de las criptomonedas tiende a evolucionar hacia una dirección más flexible y adaptable. Este proyecto ha desempeñado un papel importante como asesor en este proceso. Tras la liberalización completa de la regulación, en el futuro podrían surgir más políticas favorables.
Dos, situación de negocios del proyecto
1. Datos empresariales excepcionales
El proyecto es uno de los protocolos DEX más antiguos y de mayor envergadura en el mercado de criptomonedas. Actualmente, el valor total bloqueado (TVL) es de 5.12 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones de 84.5 mil millones de dólares en los últimos 30 días, ocupando el segundo lugar en el mercado. Los ingresos anuales alcanzan los 929 millones de dólares, ocupando el séptimo lugar. Si se calcula de manera simple utilizando métodos de valoración tradicionales, su relación precio-beneficio es de aproximadamente 4.5-6.4, muy por debajo de otros gigantes tecnológicos como Apple y Tesla. Si en el futuro se puede activar el "interruptor de tarifas" o ampliar los escenarios de aplicación financiera, considerando su capacidad de generación de ganancias, la capitalización de mercado actual podría estar seriamente subestimada.
Según el informe financiero del primer trimestre de 2025, a finales de marzo, la fundación del proyecto posee 53.4 millones de dólares en dólares y stablecoins, 15.8 millones de tokens y 257 ETH. Según el precio de cierre del 28 de mayo, esto equivale a 150 millones de dólares en tokens. Se espera que los fondos sean suficientes hasta enero de 2027, y la situación financiera es buena.
2. Innovación en el modelo económico de tokens
El proyecto ha estado intentando optimizar el modelo económico del token. En el pasado, los tokens se usaron principalmente para minería de liquidez y votación de gobernanza, pero la tenencia directa no genera ingresos. El equipo del proyecto ha propuesto varias veces activar la "palanca de tarifas", pero no se ha podido implementar debido al riesgo regulatorio. La última propuesta de la palanca de tarifas se reinició en febrero de 2024, y se espera que se realice una votación en cadena en la segunda mitad de 2025.
Además, la nueva solución Layer 2 lanzada por el proyecto proporciona nuevos escenarios de aplicación para el token. Esta Layer 2 se basa en el marco OP Stack de Optimism y se lanzará oficialmente en febrero de 2025. Utiliza el token del proyecto como token de garantía para los validadores, y los que hacen staking pueden obtener una parte de los ingresos en la cadena. Aunque la oficial aún no ha revelado la escala de staking específica, se espera que, a medida que se expanda el ecosistema, atraiga a más titulares de tokens a participar en el staking.
Tres, rendimiento del mercado de tokens
Actualmente, la capitalización de mercado circulante del token del proyecto es de 4,200 millones de dólares, y la valoración totalmente diluida es de 6,700 millones de dólares. Todos los tokens están en circulación, aproximadamente el 37% está en estado de staking.
El volumen de posiciones en el mercado de contratos es de 448 millones de dólares, y el valor de los contratos no liquidados representa aproximadamente el 10.6% de la capitalización de mercado. Los datos de las bolsas muestran que la relación largo/corto es ligeramente alcista. Desde que Ethereum subió, el volumen de contratos no liquidados de este token también ha ido aumentando gradualmente, y el mercado de derivados está activo.
En el mercado spot, el precio de este token es similar al de Ethereum. Durante el ciclo de aumento de Ethereum en noviembre del año pasado, la volatilidad de este token fue aproximadamente 2-3 veces la de Ethereum. Sin embargo, durante el aumento de Ethereum en abril de este año, el aumento de este token quedó temporalmente rezagado en comparación con Ethereum. Si la tendencia continúa, este token podría tener el impulso para seguir subiendo.
Cuarta, Conclusión
Con la llegada del nuevo gobierno en Estados Unidos, la dirección de la regulación en la industria de las criptomonedas se ha convertido en un foco de atención. Como uno de los mayores protocolos DEX en la actualidad, el manejo regulatorio de este proyecto podría convertirse en un referente para toda la industria. El equipo del proyecto también está participando activamente en la elaboración de las reglas regulatorias. Con el efecto de arrastre de Ethereum, este proyecto podría enfrentar oportunidades estructurales favorables.
Teniendo en cuenta que los datos comerciales del proyecto son excelentes, los beneficios son considerables y la situación financiera es buena, así como la nueva solución Layer 2 lanzada y la posible activación del interruptor de tarifas, todo esto podría aportar un nuevo impulso de valor al token. Para los inversores optimistas sobre el futuro, este proyecto es uno de los activos de calidad en el ecosistema Ethereum que merece atención.