Informe de la industria de minería de Bitcoin: expansión de la escala, transformación verde y desafíos futuros
Según una nueva investigación que abarca casi la mitad de la potencia de cálculo de la red Bitcoin, la minería de Bitcoin se ha convertido en un negocio de centros de datos intensivos en capital y centrado en la energía. La industria muestra nuevas características, incluyendo una rápida mejora en la eficiencia de los circuitos integrados de aplicación específica (ASIC), una fuerte entrada de capital institucional y una tendencia hacia la sostenibilidad energética.
Panorama de la industria
En 2024, el consumo total de electricidad de la minería de Bitcoin alcanzará los 138 teravatios hora (TWh). La energía consumida por unidad de trabajo ha disminuido un 24%, hasta 28.2 julios/terahash (J/TH). La energía sostenible (incluida la energía renovable y la energía nuclear) ha satisfecho el 52.4% de la carga de minería. Las emisiones anuales de gases de efecto invernadero son de 39.8 millones de toneladas de dióxido de carbono equivalente (CO₂e), aproximadamente el 0.08% de las emisiones globales.
En términos de distribución regional, Estados Unidos alberga aproximadamente el 75% de la potencia de cálculo de los informes de investigación. Paraguay, Emiratos Árabes Unidos, Noruega y Bután se han convertido en nuevos centros secundarios emergentes.
Análisis económico y de costos
El costo medio de entrega de electricidad es de 45 dólares/megavatio hora (MWh). Incluyendo todos los costos operativos (OPEX), el costo total promedio es de 55.5 dólares/megavatio hora. En el cuarto trimestre de 2024, el precio de Bitcoin se disparó, impulsando los "beneficios de poder de cálculo" de la industria (ingresos menos costos directos de electricidad) a un nivel histórico.
Sin embargo, la industria todavía enfrenta algunos riesgos clave, incluyendo el aumento de los precios de la energía, la incertidumbre política y la concentración del suministro de ASIC. Las medidas comunes de mitigación de riesgos incluyen la cobertura a largo plazo de la energía, la diversificación geográfica y la propiedad vertical de la energía.
Ciberseguridad y avances tecnológicos
En 2024, la red de Bitcoin experimentó un evento de reducción a la mitad, donde la subvención por bloque pasó de 6.25 Bitcoin a 3.125 Bitcoin. A pesar de esto, para finales de año, la potencia de cálculo global aún alcanzó los 796 EH/s, reflejando la disposición continua de los mineros a invertir.
En cuanto a la tecnología ASIC, el diseño de los últimos chips de 5 nanómetros y 3 nanómetros tiene un consumo de energía inferior a 20 J/TH. Se espera que en 2025-2026 se lancen prototipos con una eficiencia inferior a 10 J/TH, lo que significa que la eficiencia podría mejorar aún más.
Medio ambiente y desarrollo sostenible
La tasa de uso de energía sostenible en la minería de Bitcoin ha aumentado significativamente, alcanzando el 52.4%, un incremento de 15 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. De este porcentaje, la energía hidroeléctrica representa el 23%, la energía eólica el 15% y la energía nuclear el 9.8%. La intensidad de carbono de la industria es de 288 gramos de dióxido de carbono equivalente por kilovatio-hora, lo que representa una disminución del 34% en comparación con 2021.
Con la continua descarbonización de la red eléctrica de Estados Unidos, la monetización del gas en América del Norte y Oriente Medio, y la expansión de los negocios en Europa del Norte, se espera que la intensidad de carbono de toda la industria descienda por debajo de 200 gramos de CO2 equivalente/kWh para 2027.
Análisis de costos operativos
Los costos de minería varían según los precios de la electricidad y la eficiencia del equipo. Los operadores en el 25% de los costos de electricidad más bajos (≤3.2 centavos/kWh) pueden ser rentables en casi cualquier condición del mercado. En cambio, los operadores cuyos costos de electricidad superan los 6 centavos/kWh son los más propensos a ser eliminados durante períodos de recesión en el mercado.
En términos de eficiencia del equipo, la última generación de ASIC (≤25 J/TH) tiene la máxima eficiencia, mientras que los equipos antiguos con una eficiencia inferior a 40 J/TH solo pueden ser rentables con costos de electricidad extremadamente bajos.
Riesgos y Regulación
Los principales riesgos incluyen el potencial impuesto federal sobre el consumo de energía en EE. UU., el impuesto al carbono en Europa, interrupciones en el suministro de ASIC y la prolongada debilidad en el precio de Bitcoin. Las estrategias de mitigación incluyen la diversificación geográfica, la firma de contratos de compra de energía a largo plazo, la diversificación de adquisiciones y la transferencia de parte de la capacidad de cómputo hacia cargas de trabajo de IA/HPC.
Tendencias de desarrollo futuro
Fusión de AI/HPC: Transformar las instalaciones de minería para tareas de entrenamiento de AI, con ingresos potenciales de 1.0-1.5 dólares/kWh.
Integración vertical de energía: colaborar con productores de energía, con el objetivo de lograr un costo total de electricidad inferior a 3 centavos/kWh.
Prima verde de Bitcoin: vender tokens "verificados como verdes" a una prima del 1-3% a través de un programa de certificación.
Sugerencias de inversión
Aumentar la participación de los mineros de integración vertical, exigiendo un costo de electricidad <0.05 dólares/kWh, eficiencia del equipo <25 J/TH, y una proporción de energía renovable >50%.
Una vez que se aclaren las políticas relevantes, considerar aumentar la participación en los operadores que ofrecen servicios de custodia o en una única jurisdicción.
Reducir o evitar mineros con alta apalancamiento, alto costo de energía (>0.07 dólares/kWh) o que utilicen equipos ineficientes (>40 J/TH).
Los puntos clave de observación en los próximos 12 meses incluyen la situación de las entradas netas de ETF, el envío de la nueva generación de ASIC, la decisión de la FERC de EE. UU. sobre el pago de carga flexible y la determinación final de las reglas de sostenibilidad de la MiCA de la Unión Europea. Estos factores tendrán un impacto importante en el desarrollo de la industria.
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OnchainGossiper
· 08-08 18:16
Minero确实卷起来了
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GateUser-bd883c58
· 08-08 18:16
Ya se dijo que es una moneda verde~ ¿qué saben los opositores?
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PaperHandsCriminal
· 08-08 18:15
¿Otra vez está presumiendo? Energía verde 52%, mejor dicho, minería con desechos nucleares.
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CryptoAdventurer
· 08-08 17:57
El dueño de la mina ya ha entendido cómo jugar, mientras nosotros seguimos mirando los datos.
Informe sobre la minería de Bitcoin 2024: expansión de la escala, transformación verde y mejora de la eficiencia
Informe de la industria de minería de Bitcoin: expansión de la escala, transformación verde y desafíos futuros
Según una nueva investigación que abarca casi la mitad de la potencia de cálculo de la red Bitcoin, la minería de Bitcoin se ha convertido en un negocio de centros de datos intensivos en capital y centrado en la energía. La industria muestra nuevas características, incluyendo una rápida mejora en la eficiencia de los circuitos integrados de aplicación específica (ASIC), una fuerte entrada de capital institucional y una tendencia hacia la sostenibilidad energética.
Panorama de la industria
En 2024, el consumo total de electricidad de la minería de Bitcoin alcanzará los 138 teravatios hora (TWh). La energía consumida por unidad de trabajo ha disminuido un 24%, hasta 28.2 julios/terahash (J/TH). La energía sostenible (incluida la energía renovable y la energía nuclear) ha satisfecho el 52.4% de la carga de minería. Las emisiones anuales de gases de efecto invernadero son de 39.8 millones de toneladas de dióxido de carbono equivalente (CO₂e), aproximadamente el 0.08% de las emisiones globales.
En términos de distribución regional, Estados Unidos alberga aproximadamente el 75% de la potencia de cálculo de los informes de investigación. Paraguay, Emiratos Árabes Unidos, Noruega y Bután se han convertido en nuevos centros secundarios emergentes.
Análisis económico y de costos
El costo medio de entrega de electricidad es de 45 dólares/megavatio hora (MWh). Incluyendo todos los costos operativos (OPEX), el costo total promedio es de 55.5 dólares/megavatio hora. En el cuarto trimestre de 2024, el precio de Bitcoin se disparó, impulsando los "beneficios de poder de cálculo" de la industria (ingresos menos costos directos de electricidad) a un nivel histórico.
Sin embargo, la industria todavía enfrenta algunos riesgos clave, incluyendo el aumento de los precios de la energía, la incertidumbre política y la concentración del suministro de ASIC. Las medidas comunes de mitigación de riesgos incluyen la cobertura a largo plazo de la energía, la diversificación geográfica y la propiedad vertical de la energía.
Ciberseguridad y avances tecnológicos
En 2024, la red de Bitcoin experimentó un evento de reducción a la mitad, donde la subvención por bloque pasó de 6.25 Bitcoin a 3.125 Bitcoin. A pesar de esto, para finales de año, la potencia de cálculo global aún alcanzó los 796 EH/s, reflejando la disposición continua de los mineros a invertir.
En cuanto a la tecnología ASIC, el diseño de los últimos chips de 5 nanómetros y 3 nanómetros tiene un consumo de energía inferior a 20 J/TH. Se espera que en 2025-2026 se lancen prototipos con una eficiencia inferior a 10 J/TH, lo que significa que la eficiencia podría mejorar aún más.
Medio ambiente y desarrollo sostenible
La tasa de uso de energía sostenible en la minería de Bitcoin ha aumentado significativamente, alcanzando el 52.4%, un incremento de 15 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. De este porcentaje, la energía hidroeléctrica representa el 23%, la energía eólica el 15% y la energía nuclear el 9.8%. La intensidad de carbono de la industria es de 288 gramos de dióxido de carbono equivalente por kilovatio-hora, lo que representa una disminución del 34% en comparación con 2021.
Con la continua descarbonización de la red eléctrica de Estados Unidos, la monetización del gas en América del Norte y Oriente Medio, y la expansión de los negocios en Europa del Norte, se espera que la intensidad de carbono de toda la industria descienda por debajo de 200 gramos de CO2 equivalente/kWh para 2027.
Análisis de costos operativos
Los costos de minería varían según los precios de la electricidad y la eficiencia del equipo. Los operadores en el 25% de los costos de electricidad más bajos (≤3.2 centavos/kWh) pueden ser rentables en casi cualquier condición del mercado. En cambio, los operadores cuyos costos de electricidad superan los 6 centavos/kWh son los más propensos a ser eliminados durante períodos de recesión en el mercado.
En términos de eficiencia del equipo, la última generación de ASIC (≤25 J/TH) tiene la máxima eficiencia, mientras que los equipos antiguos con una eficiencia inferior a 40 J/TH solo pueden ser rentables con costos de electricidad extremadamente bajos.
Riesgos y Regulación
Los principales riesgos incluyen el potencial impuesto federal sobre el consumo de energía en EE. UU., el impuesto al carbono en Europa, interrupciones en el suministro de ASIC y la prolongada debilidad en el precio de Bitcoin. Las estrategias de mitigación incluyen la diversificación geográfica, la firma de contratos de compra de energía a largo plazo, la diversificación de adquisiciones y la transferencia de parte de la capacidad de cómputo hacia cargas de trabajo de IA/HPC.
Tendencias de desarrollo futuro
Fusión de AI/HPC: Transformar las instalaciones de minería para tareas de entrenamiento de AI, con ingresos potenciales de 1.0-1.5 dólares/kWh.
Integración vertical de energía: colaborar con productores de energía, con el objetivo de lograr un costo total de electricidad inferior a 3 centavos/kWh.
Prima verde de Bitcoin: vender tokens "verificados como verdes" a una prima del 1-3% a través de un programa de certificación.
Sugerencias de inversión
Los puntos clave de observación en los próximos 12 meses incluyen la situación de las entradas netas de ETF, el envío de la nueva generación de ASIC, la decisión de la FERC de EE. UU. sobre el pago de carga flexible y la determinación final de las reglas de sostenibilidad de la MiCA de la Unión Europea. Estos factores tendrán un impacto importante en el desarrollo de la industria.