Tokenización de activos del mundo real: ¿cómo puede Hong Kong ganar ventaja en la competencia global?
En el panorama financiero global, una transformación silenciosa está ocurriendo. La tokenización de activos del mundo real (RWA) está acelerando su entrada en la corriente principal, remodelando la forma en que se forma el capital, los mecanismos de distribución de activos y las vías para acceder a oportunidades financieras. Esto ya no es una visión lejana, sino un cambio que ya está ocurriendo.
Actualmente, hay más de 24 mil millones de dólares en RWA en circulación en cadenas de bloques públicas, abarcando varios campos como los bonos del Tesoro de EE. UU. de rendimiento, fondos de crédito privado, tokenización de materias primas y bienes raíces. Lo que alguna vez se consideró un intento de "experimento criptográfico" se está convirtiendo en una parte importante de la infraestructura financiera global, y el canal subyacente del mercado de capitales está siendo reestructurado.
En esta competencia global, Hong Kong está organizándose activamente para tratar de obtener una ventaja. En la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales 2.0" publicada el 26 de junio, Hong Kong lanzó el marco regulatorio "Leap", que amplía el alcance de la regulación a los emisores de monedas estables, custodios y plataformas RWA. Esta medida envía un mensaje claro: Hong Kong no solo permite la tokenización, sino que también está promoviendo activamente esta transformación.
El marco "Leap" abarca varios aspectos, incluyendo la simplificación legal y regulatoria, la expansión de productos tokenizados, el fomento de escenarios de aplicación y el desarrollo de talento y socios. Establece un sistema de licencias para monedas estables, clarifica el marco regulatorio para ETFs tokenizados y continúa con los pilotos anteriores en bonos digitales y finanzas verdes, promoviendo una visión más amplia y alentando la tokenización de diversos activos, desde metales preciosos hasta infraestructura de energía renovable.
La estrategia de Hong Kong contrasta claramente con otros mercados. Singapur ha adoptado un enfoque más cauteloso, enfocándose en la participación institucional y limitando a los inversores minoristas; la Unión Europea ha propuesto un marco normativo para el mercado de activos criptográficos; Estados Unidos aún se encuentra en una lucha regulatoria. En comparación, Hong Kong ofrece un sistema más unificado y basado en principios, permitiendo la participación de usuarios minoristas bajo la premisa de establecer reglas de idoneidad claras y adecuadas, lo que proporciona la claridad necesaria tanto a innovadores como a inversores, al mismo tiempo que amplía el espacio de mercado potencial.
Sin embargo, simplemente preparar la vía no significa que el tren pueda funcionar a tiempo. La emisión de activos tokenizados es relativamente fácil, el verdadero desafío radica en si hay personas dispuestas a poseer, negociar y confiar en ellos. Demasiados proyectos tokenizados se han quedado finalmente en el camino debido a la falta de canales de distribución, demanda del mercado o relevancia real. El cuello de botella no está en la tecnología, ni en la regulación, sino en si realmente existe un valor comercial. La clave está en si un activo tokenizado puede resolver problemas reales para un grupo de usuarios claramente definido.
Algunos casos de éxito ya han demostrado esto. Por ejemplo, los productos de deuda pública estadounidense tokenizados han sido ampliamente adoptados entre los ahorradores globales debido a que ofrecen rendimientos estables y transparentes, siendo especialmente bien recibidos en los mercados emergentes que carecen de canales de rendimiento seguro. Asimismo, ciertos protocolos han abierto nuevos caminos en el ámbito del crédito privado, al conectar prestatarios institucionales y prestamistas nativos de criptomonedas, y lograr una gestión de riesgos transparente en la cadena, haciendo que los productos sean utilizables en ambas direcciones. Este éxito proviene de la perfecta coincidencia entre los activos, los usuarios y la forma de empaquetado.
El ecosistema local de Hong Kong también está evolucionando en esta dirección. El "Project Ensemble" de la Autoridad Monetaria está experimentando con escenarios de tokenización de bonos, fondos, créditos de carbono, infraestructura de estaciones de carga y financiamiento de cadenas de suministro. A pesar de que estos proyectos tienen un gran potencial, aún no ha surgido un proyecto exitoso que pueda conectar a gran escala los tres elementos: activos, audiencia y escenarios de uso.
Hong Kong ya ha sentado una base sólida para el desarrollo de la tokenización: regulación clara, reconocimiento institucional y proyectos confiables de colaboración público-privada en constante avance. Como un entorno experimental de activos digitales seguro y con una estructura clara, el significado de Hong Kong va más allá del mercado local, especialmente considerando su potencial como "fortaleza" de la estrategia de activos digitales de China.
Sin embargo, la fase más desafiante apenas está comenzando. La próxima fase de la competencia estará determinada por la "adecuación del producto al mercado", y no por más políticas. ¿Podrá Hong Kong atraer a los ahorradores del sudeste asiático a invertir en productos de moneda estable que realmente generen beneficios? ¿Podrá conectar los activos industriales de China al capital global a través de formas de empaquetado digital en cumplimiento? ¿Podrá incubar una nueva generación de productos RWA que no solo sean legales y cumplan con las regulaciones, sino que también tengan una demanda real en el mercado?
Estas cuestiones determinarán si RWA es solo una moda temporal o si puede convertirse en un cambio duradero; también decidirán si Hong Kong puede convertirse en la nueva capital global de la tokenización. Si tiene éxito, Hong Kong no solo será un líder, sino que también se convertirá en uno de los definidores importantes de las formas financieras del futuro.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
14 me gusta
Recompensa
14
5
Compartir
Comentar
0/400
EyeOfTheTokenStorm
· 07-20 22:50
¿La mayor burbuja del bull run? Los que se atreven a entrar sin mirar las Velas japonesas son tontos.
Hong Kong se posiciona en la tokenización de RWA, estableciendo un nuevo esquema financiero global.
Tokenización de activos del mundo real: ¿cómo puede Hong Kong ganar ventaja en la competencia global?
En el panorama financiero global, una transformación silenciosa está ocurriendo. La tokenización de activos del mundo real (RWA) está acelerando su entrada en la corriente principal, remodelando la forma en que se forma el capital, los mecanismos de distribución de activos y las vías para acceder a oportunidades financieras. Esto ya no es una visión lejana, sino un cambio que ya está ocurriendo.
Actualmente, hay más de 24 mil millones de dólares en RWA en circulación en cadenas de bloques públicas, abarcando varios campos como los bonos del Tesoro de EE. UU. de rendimiento, fondos de crédito privado, tokenización de materias primas y bienes raíces. Lo que alguna vez se consideró un intento de "experimento criptográfico" se está convirtiendo en una parte importante de la infraestructura financiera global, y el canal subyacente del mercado de capitales está siendo reestructurado.
En esta competencia global, Hong Kong está organizándose activamente para tratar de obtener una ventaja. En la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales 2.0" publicada el 26 de junio, Hong Kong lanzó el marco regulatorio "Leap", que amplía el alcance de la regulación a los emisores de monedas estables, custodios y plataformas RWA. Esta medida envía un mensaje claro: Hong Kong no solo permite la tokenización, sino que también está promoviendo activamente esta transformación.
El marco "Leap" abarca varios aspectos, incluyendo la simplificación legal y regulatoria, la expansión de productos tokenizados, el fomento de escenarios de aplicación y el desarrollo de talento y socios. Establece un sistema de licencias para monedas estables, clarifica el marco regulatorio para ETFs tokenizados y continúa con los pilotos anteriores en bonos digitales y finanzas verdes, promoviendo una visión más amplia y alentando la tokenización de diversos activos, desde metales preciosos hasta infraestructura de energía renovable.
La estrategia de Hong Kong contrasta claramente con otros mercados. Singapur ha adoptado un enfoque más cauteloso, enfocándose en la participación institucional y limitando a los inversores minoristas; la Unión Europea ha propuesto un marco normativo para el mercado de activos criptográficos; Estados Unidos aún se encuentra en una lucha regulatoria. En comparación, Hong Kong ofrece un sistema más unificado y basado en principios, permitiendo la participación de usuarios minoristas bajo la premisa de establecer reglas de idoneidad claras y adecuadas, lo que proporciona la claridad necesaria tanto a innovadores como a inversores, al mismo tiempo que amplía el espacio de mercado potencial.
Sin embargo, simplemente preparar la vía no significa que el tren pueda funcionar a tiempo. La emisión de activos tokenizados es relativamente fácil, el verdadero desafío radica en si hay personas dispuestas a poseer, negociar y confiar en ellos. Demasiados proyectos tokenizados se han quedado finalmente en el camino debido a la falta de canales de distribución, demanda del mercado o relevancia real. El cuello de botella no está en la tecnología, ni en la regulación, sino en si realmente existe un valor comercial. La clave está en si un activo tokenizado puede resolver problemas reales para un grupo de usuarios claramente definido.
Algunos casos de éxito ya han demostrado esto. Por ejemplo, los productos de deuda pública estadounidense tokenizados han sido ampliamente adoptados entre los ahorradores globales debido a que ofrecen rendimientos estables y transparentes, siendo especialmente bien recibidos en los mercados emergentes que carecen de canales de rendimiento seguro. Asimismo, ciertos protocolos han abierto nuevos caminos en el ámbito del crédito privado, al conectar prestatarios institucionales y prestamistas nativos de criptomonedas, y lograr una gestión de riesgos transparente en la cadena, haciendo que los productos sean utilizables en ambas direcciones. Este éxito proviene de la perfecta coincidencia entre los activos, los usuarios y la forma de empaquetado.
El ecosistema local de Hong Kong también está evolucionando en esta dirección. El "Project Ensemble" de la Autoridad Monetaria está experimentando con escenarios de tokenización de bonos, fondos, créditos de carbono, infraestructura de estaciones de carga y financiamiento de cadenas de suministro. A pesar de que estos proyectos tienen un gran potencial, aún no ha surgido un proyecto exitoso que pueda conectar a gran escala los tres elementos: activos, audiencia y escenarios de uso.
Hong Kong ya ha sentado una base sólida para el desarrollo de la tokenización: regulación clara, reconocimiento institucional y proyectos confiables de colaboración público-privada en constante avance. Como un entorno experimental de activos digitales seguro y con una estructura clara, el significado de Hong Kong va más allá del mercado local, especialmente considerando su potencial como "fortaleza" de la estrategia de activos digitales de China.
Sin embargo, la fase más desafiante apenas está comenzando. La próxima fase de la competencia estará determinada por la "adecuación del producto al mercado", y no por más políticas. ¿Podrá Hong Kong atraer a los ahorradores del sudeste asiático a invertir en productos de moneda estable que realmente generen beneficios? ¿Podrá conectar los activos industriales de China al capital global a través de formas de empaquetado digital en cumplimiento? ¿Podrá incubar una nueva generación de productos RWA que no solo sean legales y cumplan con las regulaciones, sino que también tengan una demanda real en el mercado?
Estas cuestiones determinarán si RWA es solo una moda temporal o si puede convertirse en un cambio duradero; también decidirán si Hong Kong puede convertirse en la nueva capital global de la tokenización. Si tiene éxito, Hong Kong no solo será un líder, sino que también se convertirá en uno de los definidores importantes de las formas financieras del futuro.