El mecanismo de funcionamiento del mercado a menudo va en contra de la intuición de las personas. Normalmente, no es porque haya una Información favorable que cause el mercado a subir, sino que después de que el mercado sube, la Información favorable llega. Este fenómeno refleja una característica importante del mercado: los cambios de precio a menudo preceden a la difusión de la información.

En realidad, el mercado no es 'sabía algo por lo que subió', sino que 'subió y luego la gente comenzó a buscar razones'. Este fenómeno revela un problema clave en las inversiones: ¿pueden los inversores posicionarse con anticipación sin ninguna información favorable evidente, incluso cuando las malas noticias son abrumadoras?

Este fenómeno es una vívida manifestación de la teoría de la 'reflexividad' en la inversión. La teoría de la reflexividad sostiene que existe una relación de influencia mutua entre la percepción de los participantes del mercado y las tendencias del mercado. El aumento del mercado puede provocar más compras, lo que a su vez impulsa el precio a subir aún más, y viceversa.

Para los inversores, es crucial entender y captar esta característica de reflexividad. Esto significa que no debemos depender excesivamente de la información superficial del mercado, sino que debemos cultivar la capacidad de comprensión de la lógica subyacente del mercado. Los inversores realmente exitosos a menudo pueden hacer juicios correctos antes de que se forme el consenso del mercado.

En general, esta característica del mercado nos recuerda que las decisiones de inversión no deben basarse completamente en la emoción del mercado actual o en los reportes de noticias superficiales. Por el contrario, debemos prestar atención a las dinámicas del mercado más profundas, cultivar la capacidad de pensar de manera independiente y tomar decisiones de inversión contracorriente en el momento adecuado. Esta perspicacia y valentía son clave para diferenciar a los inversores comunes de los inversores excepcionales.