الأصول الحقيقية ( RWA ) تشير إلى الأسهم أو العقارات أو السلع الأساسية أو أدوات الائتمان أو الأصول المالية التقليدية الأخرى التي تم توكينها على السلسلة. تستمد قيمة هذه الأصول من جدواها وندرتها أو الطلب في العالم الحقيقي، وغالبًا ما تخضع للقيود التنظيمية المالية الحالية.
التوكنيز هو عملية تقديم هذه الأصول في شكل توكنات رقمية على البلوكشين. من خلال ترميز الملكية كتوكن، يمكن إصدار الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بكفاءة أكبر، تتبعها وتحويلها. إن هذا التحول إلى البلوكشين أصبح الركيزة الأساسية لتطبيقات البلوكشين المؤسسية، مما يحقق التسويات على مدار الساعة، ويعزز الشفافية ويدعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
حاليًا، يهيمن مجال الأصول المرمزة بشكل رئيسي على الأدوات التقليدية مثل صناديق سوق المال والأوراق المالية الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مرحلة مبكرة، فقد حقق مجال الأصول المرمزة في العالم الحقيقي نموًا سريعًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول على البلوكشين ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار أمريكي، بزيادة بنسبة 114% مقارنةً بـ 11.2 مليار دولار أمريكي قبل عام.
تتوقع شركة ماكينزي الاستشارية أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم سوق الأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، بما يشمل صناديق الاستثمار المشتركة والسندات والصناديق المتداولة في البورصة ( ETNs ) والقروض والمنتجات المضمونة وأدوات الاستثمار البديلة وغيرها من المجالات. في الوقت نفسه، تتوقع بنك ستاندرد تشارترد بشكل أكثر تفاؤلاً أن الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة قد يرتفع إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن اتجاه زيادة الطلب على RWA في المستقبل أصبح واضحًا جدًا.
تجلب رموز الأصول الرقمية RWA مجموعة من المزايا التحولية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية منافستها:
إمكانية الوصول العالمية: حاليًا، يمكن لحوالي 15% فقط من سكان العالم المشاركة في أكبر وأقوى أسواق رأس المال في الولايات المتحدة. تجعل التوكنات أسواق رأس المال أكثر شمولاً، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس المالية التقليدية التي تعمل خلال ساعات عمل محدودة، فإن الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. هذه القابلية المستمرة تحقق حركة فورية لرأس المال العالمي وتسويات مالية أسرع.
القابلية للبرمجة: بعد تحويلها إلى رموز، تصبح الأصول الحقيقية أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفوائد، وتواريخ الاستحقاق، أو فحوصات الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة والمخاطر التشغيلية.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام رموز RWA المصدرة من بروتوكول واحد في منتجات مالية على سلاسل أخرى. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مثل كتل البناء، بدون إذن، لفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول.
التجزئة: يمكن أن تؤدي التوكنيزation إلى تقسيم ملكية الأصول ذات القيمة العالية مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل في الوصول إليها، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويعزز كفاءة رأس المال، ويقلل من عوائق الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على بلوكتشين رؤية حقيقية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء.
كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على المعالجة اليدوية متعددة الطبقات وعمليات التسوية، قللت الرموز من تكلفة واحتكاك دورة حياة الأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال فترات الذروة، أصبحت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة تعادل أو حتى تتجاوز تلك الموجودة في البورصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. تستفيد الرموز المميزة للأصول الحقيقية (RWA) من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال RWA على سلسلة الكتل Solana، وتهدف إلى عرض منتجات RWA المتنوعة بشكل متزايد وتطبيقاتها العملية، حيث تركز التحليلات الأساسية على الفئات السبع الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثيل الأسهم المميزة لجزء من ملكية الشركة.
صندوق سوق المال: أصول على السلسلة مدعومة من السندات الحكومية الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: الرموز المدعومة بمواد أولية فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملات المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملة الرقمية المرتبطة بالدولار.
القروض الخاصة: تمثل أدوات الدين على السلسلة التي تقدم قروضًا في العالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: تحقيق توكنيزيشن لجزء من ملكية الأصول العقارية.
المقتنيات: تمثل رموز الملكية الرقمية الفريدة للأشياء المادية.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة توكنيزات RWA. وبالمثل، فإن نظام RWA البيئي في Solana ينمو بسرعة مذهلة، مع ظهور مشاريع جديدة وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة شاملة وتمثيلية، إلا أن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يتم تغطية كل تقدم.
R3 مقابل كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن توقيعها شراكة استراتيجية مع شركة البرمجيات البريطانية R3(، المطور لمنصة Corda للبلوكشين المؤسسي، )، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لتبني RWA وتعزيز التوافقية.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الفعلي. تشمل التطبيقات الشهيرة نظام SIX للتداول الرقمي، الذي يدير العملة الرقمية للبنك المركزي السويسري ( CBDC )، ومنصة D-FMI المرمزة للبنك الأوروبي، وشبكة السيولة المضمونة HQLAᵡ، ونظام الدفع الوطني الإيطالي.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع مرخص في العالم (DLT)، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا، ويضمن أمان أصول موثقة بقيمة مئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاء R3 البنك الأوروبي للتسويات، بنك HSBC، بنك أمريكا، البنك المركزي الإيطالي، وهيئة النقد في سنغافورة.
تسود الشبكات الخاصة القائمة على Corda في مجال RWA.
تُمثل التكامل مع Solana تحولًا مباشرًا من بيئة دفتر الأستاذ الخاص المعزولة تقليديًا لشركة R3 إلى تفاعل مع blockchain العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير مُعلن في R3، وستنضم رئيسة مؤسسة Solana، ليلي ليو، إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تم إطلاق ثلاثة ميزات رئيسية في هذه الدمج:
تأكيدات المعاملات في الوقت الحقيقي على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى بنية الإشهاد الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول بيانات المعاملات الحساسة إلى سلسلة الكتل العامة.
تسوية العملات المستقرة على Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من استخدام العملات المستقرة على Solana ( مثل USDC ) لإجراء تسوية تحويل الأصول المرمزة، مما يحقق تسليمًا ذريًا وتسوية المدفوعات، دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول المصدرة على Corda ( تشمل الأسهم والسندات الرقمية والصناديق المرمزة ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. اعتبارًا من بداية عام 2025، تغطي أسواق الأسهم العالمية حوالي 48,000 شركة مدرجة، بإجمالي قيمة سوقية تقارب 124 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، ومعدل نمو سنوي طويل الأجل يقارب 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من الحجم الكبير، لا تزال سوق الأسهم تعاني من قيود هيكلية متعددة. يقتصر التداول على أيام العمل، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنةً بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ على مستوى العالم، حيث لا يمكن للعديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب الحواجز التنظيمية أو الحفظ أو المنصات. بالنسبة للشركات، فإن طريق الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح التكلفة المتوسطة للاكتتاب العام الأولي الأمريكي (IPO) بين 10 ملايين إلى 30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب، والقانونية، والامتثال، ورسوم الإدراج، مما يشكل عائقًا كبيرًا أمام الشركات الناشئة في الحصول على التمويل.
تُعالج الرموز المميزة على سولانا هذه النقاط الاحتكاكية، وتوفر سيولة محسّنة، وإمكانية وصول عالمية، وعقبات أقل لتشكيل رأس المال. العديد من المشاريع القائمة على سولانا تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، مما يتيح للشركات إصدار الأسهم المسجلة لدى SEC على blockchain، بدءًا من Solana. يتم تسجيل الأسهم والتوكن من خلال وكيل نقل مدعوم من blockchain مسجل لدى SEC من Superstate، وهو (Superstate Services LLC)، ويتولى تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل توكنات Opening Bell الأسهم الفعلية، وهي متوافقة تمامًا ومصدرة على السلسلة، دون الحاجة للاعتماد على التعرض الاصطناعي، أو الأصول المغلفة، أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج القوائم البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المشاركين المؤهلين الذين أكملوا التحقق من KYC ( يمكنهم المشاركة، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين ). يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم كما لو كانوا يتداولون رموزًا قياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار الشفاف. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يتم الإعلان عنه بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
تُفتح جرس الافتتاح للشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة اللاحقة. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في العملات المشفرة، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تُدرج في وقت مبكر قبل أن تسمح الأسواق التقليدية بذلك، ولديها طرق للإدراج الكامل في ناسداك أو بورصة نيويورك.
استراتيجيات SOL($HODL) هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تقود شركة Superstate، وهي شركة بلوكتشين في نيويورك وراء Opening Bell، الرائد في DeFi روبرت ليشنر، الذي هو مؤسس بروتوكول الإقراض Compound وشريك في صندوق رأس المال المخاطر المشفر Robot Ventures.
( Kraken xStocks
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلنت بورصة Kraken المركزية عن Solana كشريك رسمي للإطلاق لمنتجها الجديد xStocks، والذي يوفر وصولاً غير مرخص وذاتي الحفظ إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شعبية في العالم.
xStocks هو شهادة تتبع رمزية تمثل أكثر من 55 من الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية الأكثر شعبية، ويتم إصدارها كرموز SPL على شبكة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين في جميع أنحاء العالم، تقدم xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض للسوق الأمريكي دون الاعتماد على الوسطاء التقليديين أو الوكلاء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محافظهم الذاتية، وتداوله في البورصات اللامركزية، واستخدامه كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من فائدة الأصول التقليدية.
) أوندوا غلوبال ماركتس
أوندور فاينانس هي الرائدة في توكنات RWA، وتستعد لإطلاق أوندور جلوبال ماركتس ### أوندور GM ###.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات أصول أخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. تمثل كل عملة رمزًا لدعم 1:1 للأصول الأساسية التي تحتفظ بها وسطاء وتجار موثوقون وموثوقون. ستأتي هذه الرموز مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، مما يسمح فقط بالنقل بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات القانونية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال البرامج على السلسلة، أو واجهة برمجة التطبيقات، أو واجهة الويب، لشراء أوراق مالية معينة مثل TSLA( بواسطة Ondo GM. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية مثل ناسداك، وتحتفظ بها وسطاء مرخصون وأمناء. وكنتيجة لذلك، يحصل المستخدمون على تمثيل رقمي للأصول مثل tTSLA).
لدعم هذه الرؤية، أعلنت أوندوا مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعات تهدف إلى تعزيز معايير وقابلية التشغيل المتبادل للأوراق المالية المرمزة. يجمع التحالف بين مجموعة من أصحاب المصلحة المعروفين بما في ذلك مؤسسة سولانا، ومحفظة Bitget، وJupiter، ومحفظة Trust، ومحفظة Rainbow، وBitGo، وFireblocks، و1inch، وAlpaca، للعمل معًا على وضع أفضل الممارسات حول السيولة وحماية المستثمرين وقابلية التشغيل المتبادل وقابلية التركيب.
( ريمورا
تعتبر Remora Markets) السابقة Moose Capital(، وهي تطور منصة على Solana لتوكنات الأسهم التقليدية المطابقة للمعايير. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء جميع أو جزء من الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA و AAPL و COIN و NVDA مباشرة على السلسلة.
كل سهم مُعتمد يتم إصداره كرمز SPL، لتحقيق تكامل سلس مع نظام Solana البيئي DeFi.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
9
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DefiSecurityGuard
· منذ 7 س
احذر... العقارات المرمزة لا تزال تفتقر إلى تحقق الأوراكل المناسب. تم الكشف عن اتجاه استغلال رئيسي. DYOR لكن تدقيقي يظهر نقاط ضعف مقلقة بصراحة
بانوراما الأصول الواقعية المرمزة على Solana: الابتكار داخل السلسلة من الأسهم والسلع الأساسية إلى العقارات
تطور توكنات الأصول الواقعية على Solana
الأصول الحقيقية ( RWA ) تشير إلى الأسهم أو العقارات أو السلع الأساسية أو أدوات الائتمان أو الأصول المالية التقليدية الأخرى التي تم توكينها على السلسلة. تستمد قيمة هذه الأصول من جدواها وندرتها أو الطلب في العالم الحقيقي، وغالبًا ما تخضع للقيود التنظيمية المالية الحالية.
التوكنيز هو عملية تقديم هذه الأصول في شكل توكنات رقمية على البلوكشين. من خلال ترميز الملكية كتوكن، يمكن إصدار الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، الأسهم الخاصة أو العقارات بكفاءة أكبر، تتبعها وتحويلها. إن هذا التحول إلى البلوكشين أصبح الركيزة الأساسية لتطبيقات البلوكشين المؤسسية، مما يحقق التسويات على مدار الساعة، ويعزز الشفافية ويدعم الملكية الجزئية للأصول، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
حاليًا، يهيمن مجال الأصول المرمزة بشكل رئيسي على الأدوات التقليدية مثل صناديق سوق المال والأوراق المالية الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مرحلة مبكرة، فقد حقق مجال الأصول المرمزة في العالم الحقيقي نموًا سريعًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول على البلوكشين ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار أمريكي، بزيادة بنسبة 114% مقارنةً بـ 11.2 مليار دولار أمريكي قبل عام.
تتوقع شركة ماكينزي الاستشارية أنه بحلول عام 2030، قد يصل حجم سوق الأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، بما يشمل صناديق الاستثمار المشتركة والسندات والصناديق المتداولة في البورصة ( ETNs ) والقروض والمنتجات المضمونة وأدوات الاستثمار البديلة وغيرها من المجالات. في الوقت نفسه، تتوقع بنك ستاندرد تشارترد بشكل أكثر تفاؤلاً أن الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة قد يرتفع إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن اتجاه زيادة الطلب على RWA في المستقبل أصبح واضحًا جدًا.
! بانوراما Solana البيئية RWA على السلسلة: من الأسهم إلى العقارات ، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات أساسية
مزايا توكنز RWA
تجلب رموز الأصول الرقمية RWA مجموعة من المزايا التحولية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية منافستها:
إمكانية الوصول العالمية: حاليًا، يمكن لحوالي 15% فقط من سكان العالم المشاركة في أكبر وأقوى أسواق رأس المال في الولايات المتحدة. تجعل التوكنات أسواق رأس المال أكثر شمولاً، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس المالية التقليدية التي تعمل خلال ساعات عمل محدودة، فإن الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. هذه القابلية المستمرة تحقق حركة فورية لرأس المال العالمي وتسويات مالية أسرع.
القابلية للبرمجة: بعد تحويلها إلى رموز، تصبح الأصول الحقيقية أصولًا رقمية قابلة للبرمجة. وهذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفوائد، وتواريخ الاستحقاق، أو فحوصات الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة والمخاطر التشغيلية.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام رموز RWA المصدرة من بروتوكول واحد في منتجات مالية على سلاسل أخرى. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مثل كتل البناء، بدون إذن، لفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول.
التجزئة: يمكن أن تؤدي التوكنيزation إلى تقسيم ملكية الأصول ذات القيمة العالية مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأسهل في الوصول إليها، مما يزيد من مشاركة المستثمرين، ويعزز كفاءة رأس المال، ويقلل من عوائق الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الحقيقية المعتمدة على بلوكتشين رؤية حقيقية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء.
كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على المعالجة اليدوية متعددة الطبقات وعمليات التسوية، قللت الرموز من تكلفة واحتكاك دورة حياة الأصول من الإصدار إلى التسوية.
السيولة: خلال فترات الذروة، أصبحت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة تعادل أو حتى تتجاوز تلك الموجودة في البورصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك. تستفيد الرموز المميزة للأصول الحقيقية (RWA) من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكّن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
تقدم هذه التقرير نظرة شاملة على مجال RWA على سلسلة الكتل Solana، وتهدف إلى عرض منتجات RWA المتنوعة بشكل متزايد وتطبيقاتها العملية، حيث تركز التحليلات الأساسية على الفئات السبع الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثيل الأسهم المميزة لجزء من ملكية الشركة.
صندوق سوق المال: أصول على السلسلة مدعومة من السندات الحكومية الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: الرموز المدعومة بمواد أولية فعلية مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
العملات المستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملة الرقمية المرتبطة بالدولار.
القروض الخاصة: تمثل أدوات الدين على السلسلة التي تقدم قروضًا في العالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: تحقيق توكنيزيشن لجزء من ملكية الأصول العقارية.
المقتنيات: تمثل رموز الملكية الرقمية الفريدة للأشياء المادية.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة توكنيزات RWA. وبالمثل، فإن نظام RWA البيئي في Solana ينمو بسرعة مذهلة، مع ظهور مشاريع جديدة وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذه المقالة تهدف إلى تقديم نظرة عامة شاملة وتمثيلية، إلا أن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يتم تغطية كل تقدم.
R3 مقابل كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن توقيعها شراكة استراتيجية مع شركة البرمجيات البريطانية R3(، المطور لمنصة Corda للبلوكشين المؤسسي، )، وهو معلم رئيسي في دفع Solana لتبني RWA وتعزيز التوافقية.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الفعلي. تشمل التطبيقات الشهيرة نظام SIX للتداول الرقمي، الذي يدير العملة الرقمية للبنك المركزي السويسري ( CBDC )، ومنصة D-FMI المرمزة للبنك الأوروبي، وشبكة السيولة المضمونة HQLAᵡ، ونظام الدفع الوطني الإيطالي.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزع مرخص في العالم (DLT)، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهريًا، ويضمن أمان أصول موثقة بقيمة مئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاء R3 البنك الأوروبي للتسويات، بنك HSBC، بنك أمريكا، البنك المركزي الإيطالي، وهيئة النقد في سنغافورة.
تسود الشبكات الخاصة القائمة على Corda في مجال RWA.
تُمثل التكامل مع Solana تحولًا مباشرًا من بيئة دفتر الأستاذ الخاص المعزولة تقليديًا لشركة R3 إلى تفاعل مع blockchain العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير مُعلن في R3، وستنضم رئيسة مؤسسة Solana، ليلي ليو، إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تم إطلاق ثلاثة ميزات رئيسية في هذه الدمج:
تأكيدات المعاملات في الوقت الحقيقي على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana دون الحاجة إلى بنية الإشهاد الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول بيانات المعاملات الحساسة إلى سلسلة الكتل العامة.
تسوية العملات المستقرة على Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من استخدام العملات المستقرة على Solana ( مثل USDC ) لإجراء تسوية تحويل الأصول المرمزة، مما يحقق تسليمًا ذريًا وتسوية المدفوعات، دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر السيولة المباشر إلى Solana: الأصول المصدرة على Corda ( تشمل الأسهم والسندات الرقمية والصناديق المرمزة ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. اعتبارًا من بداية عام 2025، تغطي أسواق الأسهم العالمية حوالي 48,000 شركة مدرجة، بإجمالي قيمة سوقية تقارب 124 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، ومعدل نمو سنوي طويل الأجل يقارب 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من الحجم الكبير، لا تزال سوق الأسهم تعاني من قيود هيكلية متعددة. يقتصر التداول على أيام العمل، باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنةً بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول إلى الأسهم الأمريكية غير متساوٍ على مستوى العالم، حيث لا يمكن للعديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب الحواجز التنظيمية أو الحفظ أو المنصات. بالنسبة للشركات، فإن طريق الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح التكلفة المتوسطة للاكتتاب العام الأولي الأمريكي (IPO) بين 10 ملايين إلى 30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب، والقانونية، والامتثال، ورسوم الإدراج، مما يشكل عائقًا كبيرًا أمام الشركات الناشئة في الحصول على التمويل.
تُعالج الرموز المميزة على سولانا هذه النقاط الاحتكاكية، وتوفر سيولة محسّنة، وإمكانية وصول عالمية، وعقبات أقل لتشكيل رأس المال. العديد من المشاريع القائمة على سولانا تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هو منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، مما يتيح للشركات إصدار الأسهم المسجلة لدى SEC على blockchain، بدءًا من Solana. يتم تسجيل الأسهم والتوكن من خلال وكيل نقل مدعوم من blockchain مسجل لدى SEC من Superstate، وهو (Superstate Services LLC)، ويتولى تتبع الملكية، وإصدار الأسهم، واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل توكنات Opening Bell الأسهم الفعلية، وهي متوافقة تمامًا ومصدرة على السلسلة، دون الحاجة للاعتماد على التعرض الاصطناعي، أو الأصول المغلفة، أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج القوائم البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أن المشاركين المؤهلين الذين أكملوا التحقق من KYC ( يمكنهم المشاركة، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين ). يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم كما لو كانوا يتداولون رموزًا قياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار الشفاف. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يتم الإعلان عنه بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
تُفتح جرس الافتتاح للشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة اللاحقة. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في العملات المشفرة، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تُدرج في وقت مبكر قبل أن تسمح الأسواق التقليدية بذلك، ولديها طرق للإدراج الكامل في ناسداك أو بورصة نيويورك.
استراتيجيات SOL($HODL) هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خطط لإدراج أسهمها العادية على Solana من خلال Superstate.
تقود شركة Superstate، وهي شركة بلوكتشين في نيويورك وراء Opening Bell، الرائد في DeFi روبرت ليشنر، الذي هو مؤسس بروتوكول الإقراض Compound وشريك في صندوق رأس المال المخاطر المشفر Robot Ventures.
( Kraken xStocks
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلنت بورصة Kraken المركزية عن Solana كشريك رسمي للإطلاق لمنتجها الجديد xStocks، والذي يوفر وصولاً غير مرخص وذاتي الحفظ إلى بعض من أكثر الأوراق المالية شعبية في العالم.
xStocks هو شهادة تتبع رمزية تمثل أكثر من 55 من الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية الأكثر شعبية، ويتم إصدارها كرموز SPL على شبكة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين في جميع أنحاء العالم، تقدم xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض للسوق الأمريكي دون الاعتماد على الوسطاء التقليديين أو الوكلاء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محافظهم الذاتية، وتداوله في البورصات اللامركزية، واستخدامه كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من فائدة الأصول التقليدية.
) أوندوا غلوبال ماركتس
أوندور فاينانس هي الرائدة في توكنات RWA، وتستعد لإطلاق أوندور جلوبال ماركتس ### أوندور GM ###.
ستدعم المنصة في البداية الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات أصول أخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. تمثل كل عملة رمزًا لدعم 1:1 للأصول الأساسية التي تحتفظ بها وسطاء وتجار موثوقون وموثوقون. ستأتي هذه الرموز مع قيود على النقل لضمان الامتثال التنظيمي، مما يسمح فقط بالنقل بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين شحن حساباتهم باستخدام العملات القانونية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات من خلال البرامج على السلسلة، أو واجهة برمجة التطبيقات، أو واجهة الويب، لشراء أوراق مالية معينة مثل TSLA( بواسطة Ondo GM. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية مثل ناسداك، وتحتفظ بها وسطاء مرخصون وأمناء. وكنتيجة لذلك، يحصل المستخدمون على تمثيل رقمي للأصول مثل tTSLA).
لدعم هذه الرؤية، أعلنت أوندوا مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمي، وهو مبادرة عبر الصناعات تهدف إلى تعزيز معايير وقابلية التشغيل المتبادل للأوراق المالية المرمزة. يجمع التحالف بين مجموعة من أصحاب المصلحة المعروفين بما في ذلك مؤسسة سولانا، ومحفظة Bitget، وJupiter، ومحفظة Trust، ومحفظة Rainbow، وBitGo، وFireblocks، و1inch، وAlpaca، للعمل معًا على وضع أفضل الممارسات حول السيولة وحماية المستثمرين وقابلية التشغيل المتبادل وقابلية التركيب.
( ريمورا
تعتبر Remora Markets) السابقة Moose Capital(، وهي تطور منصة على Solana لتوكنات الأسهم التقليدية المطابقة للمعايير. بعد استحواذ Step Finance عليها في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء جميع أو جزء من الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة مثل TSLA و AAPL و COIN و NVDA مباشرة على السلسلة.
كل سهم مُعتمد يتم إصداره كرمز SPL، لتحقيق تكامل سلس مع نظام Solana البيئي DeFi.