التمويل اللامركزي 全景：核心概念、应用场景与运作机制解析

تعريف التمويل اللامركزي وخصائصه

التمويل اللامركزي(去中心化金融)利用区块链智能合约构建金融产品和协议。与传统金融相比,التمويل اللامركزي具有以下特点:

• الشفافية في التداول: يمكن التحقق من جميع منطق العقود وتدفق الأموال علنًا
• توزيع الأرباح بشكل آلي: توزيع تلقائي وفقًا للقواعد المحددة مسبقًا، دون الحاجة لمشاركة طرف ثالث
• تكاليف التشغيل منخفضة: إزالة وسطاء، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف المشاركة
• عتبة الدخول منخفضة: يمكن لأي حامل محفظة رقمية المشاركة بحرية

في جوهرها ، DeFi عبارة عن بنية لامركزية تعتمد على blockchain والعقود الذكية للتنفيذ الآلي دون الحاجة إلى المؤسسات المالية التقليدية للعمل كوسطاء.

! بانوراما DeFi: تحليل المفاهيم الأساسية وسيناريوهات التطبيق وآليات التشغيل (البدء)

التمويل اللامركزي الأساسية

التمويل اللامركزي الإيكولوجيا تشمل العديد من التطبيقات، وتتركز أساسًا في:

1. المشاركة في إجماع POS عن طريق الرهن: يقوم المستثمرون بتفويض الرموز لعقد التحقق، ومشاركة مكافآت الكتل.

2. تقديم القروض: إيداع الرموز المميزة غير المستخدمة في صندوق التمويل لتمكين الآخرين من الاقتراض، وكسب عائدات الفوائد

3. توفير السيولة للتداول: تقديم أزواج الرموز إلى DEX، والحصول على مكافآت مثل مشاركة رسوم التداول.

4. استخدام مجمعات العائدات: تخصيص الأموال بين بروتوكولات متعددة من خلال استراتيجيات آلية للحصول على أفضل العوائد

5. قفل الرموز للمشاركة في الحكم: قفل الرموز للحصول على حقوق الحوكمة للمشاريع والمكافآت ذات الصلة

! بانوراما DeFi: المفاهيم الأساسية وسيناريوهات التطبيق وتحليل آلية التشغيل (دليل المبتدئين)

نظرة عامة على العملات المستقرة

العملات المستقرة هي نوع خاص من العملات المشفرة تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة، وغالبًا ما تكون مرتبطة بالعملات القانونية أو أصول أخرى. وتنقسم بشكل أساسي إلى أربع فئات:

• دعم العملات التقليدية: مثل USDT و USDC، مدعومة بنسبة 1:1 بالعملات التقليدية
• تأييد المنتج: مثل XAUT، مدعوم بأصول فعلية مثل الذهب
• الضمانات الزائدة: مثل DAI ، والتي يتم ضمانها بشكل مفرط من قبل أصول التشفير الأخرى
• نوع الخوارزمية: مثل UST( قد انهار )، من خلال تعديل العرض والطلب بواسطة الخوارزمية للحفاظ على استقرار السعر

! بانوراما DeFi: المفاهيم الأساسية وسيناريوهات التطبيق وتحليل آلية التشغيل (دليل المبتدئين)

آلية عمل DEX - تحليل AMM

تستخدم بورصات التداول اللامركزية عادةً نموذج صانع السوق الآلي (AMM)، والتي تشمل بشكل رئيسي:

1. AMM ثابت المنتج ( مثل Uniswap ):

   • اتبع الصيغة x * y = k
   • هناك خطر انزلاق الأسعار والخسارة غير الدائمة

2. AMM المختلط ( مثل Curve ):

   • دمج الثابت ووظيفة المنتج الثابت
   • بالقرب من نقطة التوازن، يكون المنحنى مسطحًا، والميل في كلا الطرفين.
   • تقليل الانزلاق ومخاطر الخسارة غير الدائمة

! بانوراما DeFi: المفاهيم الأساسية وسيناريوهات التطبيق وتحليل آلية التشغيل (دليل المبتدئين)

آفاق المستقبل

في عام 2025، أصبحت رموز الأصول الحقيقية (RWA) نقطة محورية في التمويل اللامركزي. تقوم RWA بإدخال الأصول التقليدية إلى السلسلة، مما يجلب أصولًا جديدة ومستخدمين إلى التمويل اللامركزي، مما يدل على توسع التمويل اللامركزي نحو مشاهد تطبيقية أوسع. هذه الاتجاهات تدفع التمويل اللامركزي نحو التكامل العميق مع المالية التقليدية، وبناء نظام مالي جديد.