اقتراح HIP-3 من Hyperliquid: بدء عصر جديد من تداول المشتقات داخل السلسلة
لقد أثار اقتراح تحسين HIP-3 الذي أطلقته Hyperliquid مؤخرًا اهتمامًا واسعًا في مجال DeFi. حاليًا، تم إطلاق أبسط إصدار قابل للتطبيق له على شبكة الاختبار. هذه ليست مجرد ترقية عادية للبروتوكول، بل تمثل خطوة رئيسية في خارطة طريق تطوير Hyperliquid، وقد تؤثر بشكل عميق على مستقبل تداول المشتقات داخل السلسلة.
لفهم أهمية HIP-3 بشكل كامل، نحتاج أولاً إلى فهم مفهوم التصميم الشامل لـ Hyperliquid، والذي يبدأ من ثلاثة مقترحات رئيسية (HIPs).
استراتيجية التطوير الثلاثية لـ Hyperliquid
بنى Hyperliquid نظامًا بيئيًا ماليًا متكاملًا ومتدرجًا من خلال ثلاثة مقترحات تحسين رئيسية.
HIP-1: اختراق حواجز إدراج العملة
نقاط الألم في الصناعة: تواجه المشاريع الجديدة لفترة طويلة صعوبة في إدراج العملات على منصات التداول الرئيسية: العمليات غير شفافة، والتكاليف مرتفعة، وغالبًا ما تكون مصحوبة بشروط صارمة. غالبًا ما تحتاج الأطراف المعنية إلى خوض مفاوضات طويلة، وقد تضطر إلى دفع رسوم عالية أو التنازل عن كميات كبيرة من الرموز.
الحل: يوفر HIP-1 خيارًا آخر لفرق مشاريع التشفير. يسمح لأي شخص بإنشاء رموز جديدة بحرية على Hyperliquid ، مشابهًا لمعيار ERC-20. كل ما تحتاجه فرق المشاريع هو دفع رسوم معينة (على شكل رموز HYPE) لإنشاء رموزها الخاصة وفتح سوق دفتر الطلبات الفوري تلقائيًا. هذا يقلل بشكل كبير من عتبة دخول الأصول إلى السوق العامة ، مما يوفر للفرق منصة إصدار أكثر عدلًا وشفافية.
HIP-2：التداول الآلي
نقاط الألم في الصناعة: حتى إذا تم إطلاق الرموز الجديدة بنجاح، فإن قيمتها ستكون صعبة في التعبير عنها إذا كانت تفتقر إلى عمق التداول. هذه هي مشكلة "بدء التشغيل البارد للسيولة".
الحل: HIP-2، المعروف أيضًا باسم "Hyperliquidity"، هو استراتيجية السيولة الآلية الأصلية لبروتوكول Hyperliquid. بعد إنشاء الرموز الجديدة من خلال HIP-1، يعمل HIP-2 كروبوت لصناعة السوق، حيث يقوم تلقائيًا بإدراج أوامر الشراء والبيع على دفتر الطلبات، مما يوفر السيولة القابلة للتداول الأساسية للسوق الجديدة. هذا يحل بشكل فعال مشكلة بدء التشغيل البارد للأصول الجديدة في المراحل الأولى من الإطلاق.
HIP-3: إنشاء سوق دائم بلا ترخيص
نقاط الألم في الصناعة: تعتبر العقود الدائمة أكبر مجال من حيث حجم التداول في سوق التشفير، لكن قبل HIP-3، كان فقط الفريق الأساسي لـ Hyperliquid لديه الحق في تحديد الأصول التي سيتم إطلاق عقودها الدائمة، مما يحد من إمكانيات تطوير المنصة وتنويع الأصول.
الحل: HIP-3، المعروف أيضًا باسم "المشتقات التي ينشرها البناءون"، يفتح بالكامل صلاحيات إنشاء سوق العقود الآجلة. أي "باني" (Builder) يقوم بتخزين 1000000 قطعة من HYPE، يمكنه نشر عقد آجل مخصص على Hyperliquid.
يمتلك Builder السيطرة الكاملة على السوق الذي ينشره، ويمكنه تحديد جميع المعلمات الرئيسية بشكل مستقل، بما في ذلك اختيار أصول الضمان، واستخدام آلة أسعار، وتحديد حد الرافعة المالية ومعلمات الهامش، وما إلى ذلك. في نفس الوقت، يمكن لـ Builder الاستمتاع بنسبة 50% من رسوم تداول السوق (قد يتم تعديل هذه النسبة بعد الإطلاق الرسمي)، وهذا يعد ربحًا كبيرًا.
من خلال هذه الخطوات الثلاث، ارتفعت Hyperliquid من منصة تداول لامركزية موجهة للمستخدمين النهائيين إلى "طبقة البنية التحتية المالية"، متفوقة في السرد على المنافسين الآخرين، وتوليد نظام بيئي جديد وطرق لعب.
التأثيرات الأربعة لـ HIP-3
1. تتماشى مع اتجاه توكينز الأصول المادية
حددت HIP-3 عتبة عالية للإيداع تبلغ مليون رمز HYPE، ما يعادل أكثر من 4200 دولار أمريكي. هذه التصميم في الواقع عبارة عن آلية تصفية، تضمن أن المشاركين الذين لديهم قدرة مالية قوية واهتمام جاد فقط يمكنهم المشاركة.
لا شك أن المستثمرين المؤسسيين ينتمون إلى هذه الفئة من المشاركين المؤهلين. نظرًا للاستثمارات الضخمة، من المرجح أن يستهدفوا الأسواق التي تتمتع بحجم تداول كبير وثابت، وقيمة عميقة في التمويل التقليدي، وهذا هو المكان الذي تُستخدم فيه توكنات الأصول الملموسة. تشمل الأهداف المحتملة المؤشرات الرئيسية للأسواق العالمية (مثل S&P 500)، والسلع الأساسية (مثل الذهب)، وأزواج العملات الأجنبية الرئيسية (مثل اليورو/الدولار الأمريكي).
خذ مؤشر S&P 500 الآجل الأكثر أهمية عالميًا كمثال، افترض أنك ستقوم بنشر عقود دائمة ذات صلة على Hyperliquid، حتى لو حصلت فقط على 0.1% من حجم التداول في السوق التقليدي، وفقًا لمعدل 0.1%، يمكن للBuilder أن يحقق أرباحًا كبيرة يوميًا. هذا بلا شك جذاب للغاية للمؤسسات التي تسعى لتحقيق عوائد مستقرة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن إدخال HIP-3 يجعل Hyperliquid أكثر قدرة على التكيف مع خصائص أنواع الأصول المختلفة. يسمح تصميمه القابل للتعديل بتخصيص معلمات المخاطر والأصول المضمونة ومنطق التسوية لأصول محددة (مثل السندات الحكومية الأمريكية والعقارات)، وهو ما يعد ضروريًا لإدخال الأصول المادية المتنوعة داخل السلسلة بشكل آمن وفعال.
2. ولادة نظام رموز جديد
على الرغم من أن HIP-3 قد جلبت فرصًا جديدة للسوق، إلا أن هناك مشكلتين لا تزالان بحاجة إلى حل:
ستستبعد تكاليف الرهن المرتفعة معظم المستثمرين الأفراد.
مصدر السيولة الأولية للسوق الجديد غير واضح حتى الآن.
على الرغم من أن HIP-3 لا يزال في مرحلة الاختبار، قد تكون هناك حلول أفضل في المستقبل. حتى لو لم تقدم الجهة الرسمية حلاً، قد تستفيد المجتمع من ميزة التجميع في بروتوكولات DeFi لتقديم حلول من طرف ثالث.
على سبيل المثال، قد تقوم المجتمع بتطوير بروتوكول جديد مشابه لـ HLAggregator، يسمح للمستثمرين الأفراد بإيداع رموز HYPE في تجمع عام، من خلال طريقة جمع الأموال للحصول على 1,000,000 HYPE، للحصول على مؤهلات نشر العقد الدائم. كتعويض، سيتلقى المستخدمون شهادات الرهن التي تمثل حصتهم، ويحق لهم مشاركة إيرادات رسوم السوق المستقبلية لهذا العقد.
بالإضافة إلى ذلك، قد يقوم HLAggregator بإصدار رمزه الحوكمي الخاص (مثل HLA) لتحديد أي سوق لعقد دائم سيتم إنشاؤه باستخدام الأموال المجمعة من HYPE. قد يؤدي ذلك إلى تنافس المشاريع "لإرضاء" حاملي HLA، مثل إجراء عمليات توزيع تستهدفهم، مما يرفع من الطلب على HLA وسعر العملة.
تساعد هذه الآلية أيضًا في حل مشكلة السيولة في سوق العقود الجديدة. يمكن لـ HLAggregator جذب المستخدمين لتوفير السيولة الأولية للسوق الجديد من خلال توزيع رموزه الخاصة أو التعاون مع مشاريع لتوزيع رموزها باستخدام طريقة "تحفيز الرموز".
مع نجاحات مثل HLAggregator، قد تظهر المزيد من "مجمعات السيولة"، مما يؤدي إلى نشوب "حرب هايبرليكويد" على جذب ودائع مستخدمي HYPE، وتعاون المشاريع، وحقوق توزيع الأرباح الحقيقية.
بالمجمل، فإن تأثير الانكماش الناتج عن رهن مليون HYPE هو فقط الخطوة الأولى، والخطوة الثانية هي إنشاء نظام بيئي ونماذج أعمال جديدة حول HYPE. سيؤدي ذلك إلى توسيع كبير في سيناريوهات تطبيق HYPE وطلب السوق، مما سيؤسس دعماً ثابتاً لسعر العملة.
3. تلبية احتياجات تداول أسهم الشركات غير المدرجة
في الآونة الأخيرة، زاد اهتمام المستثمرين الأفراد بأسهم الشركات الخاصة غير المدرجة (Pre-IPO). يأمل الكثيرون في المشاركة مسبقًا في استثمارات شركات بارزة مثل OpenAI وSpaceX. وقد قامت بعض منصات التداول بإصدار عدد محدود من الأسهم المرمزة لهذه الشركات، على الرغم من أنها أثارت جدلًا، إلا أنها أثبتت أيضًا الطلب القوي في السوق على أسهم Pre-IPO.
تتمتع Hyperliquid بميزة فريدة في تلبية هذا الطلب في السوق. تعمل ميزة Hyperps على حل مشكلة توفير تداول العقود الآجلة للأصول التي لم يتم إدراجها رسميًا بعد أو التي تفتقر إلى مصادر أسعار موثوقة. يتم حساب معدل تمويل Hyperps بناءً على الفرق بين السعر الحالي للعقود الآجلة ومتوسطه المتحرك الأسي الخاص به على مدى فترة زمنية سابقة، بدلاً من الانحراف التقليدي بين سعر العقود الآجلة وسعر السوق.
يجمع HIP-3 بين Hyperps، مما يسمح لأي شخص (طالما يمكنه تحمل تكلفة رهن 1000000 HYPE) بنشر عقود دائمة للأسهم الخاصة الشائعة بشكل "ذاتي". يحل HIP-3 مشكلة "هل يمكن نشرها"، بينما يحل Hyperps مشكلة "عدم وجود مرجعية للأسعار، والتقلب الشديد".
على الرغم من أن هذه الآلية تقدم عقود مستقبلية بدلاً من الأسهم الحقيقية، وقد لا تكون مناسبة للمستثمرين القيميين، إلا أنها توفر للمستثمرين الأفراد فرصة للاستفادة من تقلبات أسعار هذه الشركات. والأهم من ذلك، أن هذه الآلية توفر وظيفة اكتشاف الأسعار، مما يوفر مرجعاً لتسعير الشركات عند طرحها للاكتتاب العام الأولي، مما يساعد على تجنب الأسعار المبالغ فيها.
4. التكيف المرن مع المنافسة في منصات التداول المركزية
مؤخراً، بدأت بعض منصات التداول المتوافقة بتقديم خدمات تداول المشتقات للمستخدمين الأمريكيين. تتمثل ميزتها الرئيسية في الامتثال، مما يجعلها جذابة لبعض الأموال المؤسسية التي تتطلب مستويات عالية من السلامة والامتثال. ومع ذلك، تكون هذه المنصات غالباً حذرة عند إطلاق منتجات جديدة، حيث تقتصر حالياً على عدد قليل من العملات المشفرة الرائجة، وتكون حدود الرافعة المالية منخفضة. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب إطلاق المنتجات الجديدة عمليات موافقة معقدة، مما قد يستغرق عدة أشهر، ويصعب الاستجابة السريعة لاحتياجات السوق.
تتمثل عيوب هذه المنصات المركزية في أنها تعتبر مزايا Hyperliquid. حتى قبل HIP-3، كانت Hyperliquid تظهر أداءً ممتازًا في الاستجابة لطلبات السوق. على سبيل المثال، أطلقت عقود المؤشر NFT عندما كان سوق NFT نشطًا، وأطلقت مؤشر الحسابات الاجتماعية خلال ازدهار التمويل الاجتماعي. الآن جعل HIP-3 إنشاء سوق العقود "بدون إذن"، مما يزيد من سرعة الاستجابة لطلبات السوق، وهذه المرونة يصعب على المنصات المركزية تحقيقها.
لذلك ، Hyperliquid من خلال الابتكار المستمر ، أطلقت ميزات جديدة مثل HIP-3 و Hyperps ، وذلك بفضل مرونتها لمواجهة مزايا الامتثال للمنصات المركزية ، وتعزيز ميزاتها الخاصة في المنافسة الشديدة في السوق.
الخاتمة: مستقبل المالية داخل السلسلة المفتوحة والمربحة
يعتبر HIP-3 علامة فارقة مهمة في تطوير Hyperliquid. إنه ليس مجرد ترقية تقنية، بل هو خيار استراتيجي يهدف إلى تحويل Hyperliquid إلى بنية تحتية مالية مركزية تربط الأصول الواقعية، وتدور حول النظام البيئي المبتكر HYPE، وتستجيب بمرونة لاحتياجات السوق، مما يعزز الاندماج العميق بين التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي.
على الرغم من أن الطريق في المستقبل مليء بالتحديات، لا تزال هناك مسائل تحتاج إلى حل، مثل كيفية توجيه سيولة السوق الجديدة بفعالية، والتعامل مع البيئة التنظيمية العالمية المعقدة. ولكن، بغض النظر عن ذلك، فإن HIP-3 قد رسم لنا مخططًا لمستقبل مالي داخل السلسلة أكثر انفتاحًا، وقابلية للتجميع، ومليء بالخيال.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropHustler
· 08-09 22:24
真多合约又来 خداع الناس لتحقيق الربح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHarvester
· 08-09 22:24
سمعت أنه سيتم إطلاق العملة مرة أخرى؟ خداع الناس لتحقيق الربح ادخل مركز
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoHistoryClass
· 08-09 22:21
*يتحقق من البيانات التاريخية* بروتوكول defi آخر يتسارع في دورة ضجيج المشتقات لعام 2018
شاهد النسخة الأصليةرد0
DataOnlooker
· 08-09 22:13
هل يمكنك اللعب في DeFi إذا لم تكن تجيد اللعب في Dex؟
اقتراح Hyperliquid HIP-3: نشر العقود الآجلة الدائمة المفتوحة يقود عصر مشتقات داخل السلسلة الجديد
اقتراح HIP-3 من Hyperliquid: بدء عصر جديد من تداول المشتقات داخل السلسلة
لقد أثار اقتراح تحسين HIP-3 الذي أطلقته Hyperliquid مؤخرًا اهتمامًا واسعًا في مجال DeFi. حاليًا، تم إطلاق أبسط إصدار قابل للتطبيق له على شبكة الاختبار. هذه ليست مجرد ترقية عادية للبروتوكول، بل تمثل خطوة رئيسية في خارطة طريق تطوير Hyperliquid، وقد تؤثر بشكل عميق على مستقبل تداول المشتقات داخل السلسلة.
لفهم أهمية HIP-3 بشكل كامل، نحتاج أولاً إلى فهم مفهوم التصميم الشامل لـ Hyperliquid، والذي يبدأ من ثلاثة مقترحات رئيسية (HIPs).
استراتيجية التطوير الثلاثية لـ Hyperliquid
بنى Hyperliquid نظامًا بيئيًا ماليًا متكاملًا ومتدرجًا من خلال ثلاثة مقترحات تحسين رئيسية.
HIP-1: اختراق حواجز إدراج العملة
نقاط الألم في الصناعة: تواجه المشاريع الجديدة لفترة طويلة صعوبة في إدراج العملات على منصات التداول الرئيسية: العمليات غير شفافة، والتكاليف مرتفعة، وغالبًا ما تكون مصحوبة بشروط صارمة. غالبًا ما تحتاج الأطراف المعنية إلى خوض مفاوضات طويلة، وقد تضطر إلى دفع رسوم عالية أو التنازل عن كميات كبيرة من الرموز.
الحل: يوفر HIP-1 خيارًا آخر لفرق مشاريع التشفير. يسمح لأي شخص بإنشاء رموز جديدة بحرية على Hyperliquid ، مشابهًا لمعيار ERC-20. كل ما تحتاجه فرق المشاريع هو دفع رسوم معينة (على شكل رموز HYPE) لإنشاء رموزها الخاصة وفتح سوق دفتر الطلبات الفوري تلقائيًا. هذا يقلل بشكل كبير من عتبة دخول الأصول إلى السوق العامة ، مما يوفر للفرق منصة إصدار أكثر عدلًا وشفافية.
HIP-2：التداول الآلي
نقاط الألم في الصناعة: حتى إذا تم إطلاق الرموز الجديدة بنجاح، فإن قيمتها ستكون صعبة في التعبير عنها إذا كانت تفتقر إلى عمق التداول. هذه هي مشكلة "بدء التشغيل البارد للسيولة".
الحل: HIP-2، المعروف أيضًا باسم "Hyperliquidity"، هو استراتيجية السيولة الآلية الأصلية لبروتوكول Hyperliquid. بعد إنشاء الرموز الجديدة من خلال HIP-1، يعمل HIP-2 كروبوت لصناعة السوق، حيث يقوم تلقائيًا بإدراج أوامر الشراء والبيع على دفتر الطلبات، مما يوفر السيولة القابلة للتداول الأساسية للسوق الجديدة. هذا يحل بشكل فعال مشكلة بدء التشغيل البارد للأصول الجديدة في المراحل الأولى من الإطلاق.
HIP-3: إنشاء سوق دائم بلا ترخيص
نقاط الألم في الصناعة: تعتبر العقود الدائمة أكبر مجال من حيث حجم التداول في سوق التشفير، لكن قبل HIP-3، كان فقط الفريق الأساسي لـ Hyperliquid لديه الحق في تحديد الأصول التي سيتم إطلاق عقودها الدائمة، مما يحد من إمكانيات تطوير المنصة وتنويع الأصول.
الحل: HIP-3، المعروف أيضًا باسم "المشتقات التي ينشرها البناءون"، يفتح بالكامل صلاحيات إنشاء سوق العقود الآجلة. أي "باني" (Builder) يقوم بتخزين 1000000 قطعة من HYPE، يمكنه نشر عقد آجل مخصص على Hyperliquid.
يمتلك Builder السيطرة الكاملة على السوق الذي ينشره، ويمكنه تحديد جميع المعلمات الرئيسية بشكل مستقل، بما في ذلك اختيار أصول الضمان، واستخدام آلة أسعار، وتحديد حد الرافعة المالية ومعلمات الهامش، وما إلى ذلك. في نفس الوقت، يمكن لـ Builder الاستمتاع بنسبة 50% من رسوم تداول السوق (قد يتم تعديل هذه النسبة بعد الإطلاق الرسمي)، وهذا يعد ربحًا كبيرًا.
من خلال هذه الخطوات الثلاث، ارتفعت Hyperliquid من منصة تداول لامركزية موجهة للمستخدمين النهائيين إلى "طبقة البنية التحتية المالية"، متفوقة في السرد على المنافسين الآخرين، وتوليد نظام بيئي جديد وطرق لعب.
التأثيرات الأربعة لـ HIP-3
1. تتماشى مع اتجاه توكينز الأصول المادية
حددت HIP-3 عتبة عالية للإيداع تبلغ مليون رمز HYPE، ما يعادل أكثر من 4200 دولار أمريكي. هذه التصميم في الواقع عبارة عن آلية تصفية، تضمن أن المشاركين الذين لديهم قدرة مالية قوية واهتمام جاد فقط يمكنهم المشاركة.
لا شك أن المستثمرين المؤسسيين ينتمون إلى هذه الفئة من المشاركين المؤهلين. نظرًا للاستثمارات الضخمة، من المرجح أن يستهدفوا الأسواق التي تتمتع بحجم تداول كبير وثابت، وقيمة عميقة في التمويل التقليدي، وهذا هو المكان الذي تُستخدم فيه توكنات الأصول الملموسة. تشمل الأهداف المحتملة المؤشرات الرئيسية للأسواق العالمية (مثل S&P 500)، والسلع الأساسية (مثل الذهب)، وأزواج العملات الأجنبية الرئيسية (مثل اليورو/الدولار الأمريكي).
خذ مؤشر S&P 500 الآجل الأكثر أهمية عالميًا كمثال، افترض أنك ستقوم بنشر عقود دائمة ذات صلة على Hyperliquid، حتى لو حصلت فقط على 0.1% من حجم التداول في السوق التقليدي، وفقًا لمعدل 0.1%، يمكن للBuilder أن يحقق أرباحًا كبيرة يوميًا. هذا بلا شك جذاب للغاية للمؤسسات التي تسعى لتحقيق عوائد مستقرة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن إدخال HIP-3 يجعل Hyperliquid أكثر قدرة على التكيف مع خصائص أنواع الأصول المختلفة. يسمح تصميمه القابل للتعديل بتخصيص معلمات المخاطر والأصول المضمونة ومنطق التسوية لأصول محددة (مثل السندات الحكومية الأمريكية والعقارات)، وهو ما يعد ضروريًا لإدخال الأصول المادية المتنوعة داخل السلسلة بشكل آمن وفعال.
2. ولادة نظام رموز جديد
على الرغم من أن HIP-3 قد جلبت فرصًا جديدة للسوق، إلا أن هناك مشكلتين لا تزالان بحاجة إلى حل:
على الرغم من أن HIP-3 لا يزال في مرحلة الاختبار، قد تكون هناك حلول أفضل في المستقبل. حتى لو لم تقدم الجهة الرسمية حلاً، قد تستفيد المجتمع من ميزة التجميع في بروتوكولات DeFi لتقديم حلول من طرف ثالث.
على سبيل المثال، قد تقوم المجتمع بتطوير بروتوكول جديد مشابه لـ HLAggregator، يسمح للمستثمرين الأفراد بإيداع رموز HYPE في تجمع عام، من خلال طريقة جمع الأموال للحصول على 1,000,000 HYPE، للحصول على مؤهلات نشر العقد الدائم. كتعويض، سيتلقى المستخدمون شهادات الرهن التي تمثل حصتهم، ويحق لهم مشاركة إيرادات رسوم السوق المستقبلية لهذا العقد.
بالإضافة إلى ذلك، قد يقوم HLAggregator بإصدار رمزه الحوكمي الخاص (مثل HLA) لتحديد أي سوق لعقد دائم سيتم إنشاؤه باستخدام الأموال المجمعة من HYPE. قد يؤدي ذلك إلى تنافس المشاريع "لإرضاء" حاملي HLA، مثل إجراء عمليات توزيع تستهدفهم، مما يرفع من الطلب على HLA وسعر العملة.
تساعد هذه الآلية أيضًا في حل مشكلة السيولة في سوق العقود الجديدة. يمكن لـ HLAggregator جذب المستخدمين لتوفير السيولة الأولية للسوق الجديد من خلال توزيع رموزه الخاصة أو التعاون مع مشاريع لتوزيع رموزها باستخدام طريقة "تحفيز الرموز".
مع نجاحات مثل HLAggregator، قد تظهر المزيد من "مجمعات السيولة"، مما يؤدي إلى نشوب "حرب هايبرليكويد" على جذب ودائع مستخدمي HYPE، وتعاون المشاريع، وحقوق توزيع الأرباح الحقيقية.
بالمجمل، فإن تأثير الانكماش الناتج عن رهن مليون HYPE هو فقط الخطوة الأولى، والخطوة الثانية هي إنشاء نظام بيئي ونماذج أعمال جديدة حول HYPE. سيؤدي ذلك إلى توسيع كبير في سيناريوهات تطبيق HYPE وطلب السوق، مما سيؤسس دعماً ثابتاً لسعر العملة.
3. تلبية احتياجات تداول أسهم الشركات غير المدرجة
في الآونة الأخيرة، زاد اهتمام المستثمرين الأفراد بأسهم الشركات الخاصة غير المدرجة (Pre-IPO). يأمل الكثيرون في المشاركة مسبقًا في استثمارات شركات بارزة مثل OpenAI وSpaceX. وقد قامت بعض منصات التداول بإصدار عدد محدود من الأسهم المرمزة لهذه الشركات، على الرغم من أنها أثارت جدلًا، إلا أنها أثبتت أيضًا الطلب القوي في السوق على أسهم Pre-IPO.
تتمتع Hyperliquid بميزة فريدة في تلبية هذا الطلب في السوق. تعمل ميزة Hyperps على حل مشكلة توفير تداول العقود الآجلة للأصول التي لم يتم إدراجها رسميًا بعد أو التي تفتقر إلى مصادر أسعار موثوقة. يتم حساب معدل تمويل Hyperps بناءً على الفرق بين السعر الحالي للعقود الآجلة ومتوسطه المتحرك الأسي الخاص به على مدى فترة زمنية سابقة، بدلاً من الانحراف التقليدي بين سعر العقود الآجلة وسعر السوق.
يجمع HIP-3 بين Hyperps، مما يسمح لأي شخص (طالما يمكنه تحمل تكلفة رهن 1000000 HYPE) بنشر عقود دائمة للأسهم الخاصة الشائعة بشكل "ذاتي". يحل HIP-3 مشكلة "هل يمكن نشرها"، بينما يحل Hyperps مشكلة "عدم وجود مرجعية للأسعار، والتقلب الشديد".
على الرغم من أن هذه الآلية تقدم عقود مستقبلية بدلاً من الأسهم الحقيقية، وقد لا تكون مناسبة للمستثمرين القيميين، إلا أنها توفر للمستثمرين الأفراد فرصة للاستفادة من تقلبات أسعار هذه الشركات. والأهم من ذلك، أن هذه الآلية توفر وظيفة اكتشاف الأسعار، مما يوفر مرجعاً لتسعير الشركات عند طرحها للاكتتاب العام الأولي، مما يساعد على تجنب الأسعار المبالغ فيها.
4. التكيف المرن مع المنافسة في منصات التداول المركزية
مؤخراً، بدأت بعض منصات التداول المتوافقة بتقديم خدمات تداول المشتقات للمستخدمين الأمريكيين. تتمثل ميزتها الرئيسية في الامتثال، مما يجعلها جذابة لبعض الأموال المؤسسية التي تتطلب مستويات عالية من السلامة والامتثال. ومع ذلك، تكون هذه المنصات غالباً حذرة عند إطلاق منتجات جديدة، حيث تقتصر حالياً على عدد قليل من العملات المشفرة الرائجة، وتكون حدود الرافعة المالية منخفضة. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب إطلاق المنتجات الجديدة عمليات موافقة معقدة، مما قد يستغرق عدة أشهر، ويصعب الاستجابة السريعة لاحتياجات السوق.
تتمثل عيوب هذه المنصات المركزية في أنها تعتبر مزايا Hyperliquid. حتى قبل HIP-3، كانت Hyperliquid تظهر أداءً ممتازًا في الاستجابة لطلبات السوق. على سبيل المثال، أطلقت عقود المؤشر NFT عندما كان سوق NFT نشطًا، وأطلقت مؤشر الحسابات الاجتماعية خلال ازدهار التمويل الاجتماعي. الآن جعل HIP-3 إنشاء سوق العقود "بدون إذن"، مما يزيد من سرعة الاستجابة لطلبات السوق، وهذه المرونة يصعب على المنصات المركزية تحقيقها.
لذلك ، Hyperliquid من خلال الابتكار المستمر ، أطلقت ميزات جديدة مثل HIP-3 و Hyperps ، وذلك بفضل مرونتها لمواجهة مزايا الامتثال للمنصات المركزية ، وتعزيز ميزاتها الخاصة في المنافسة الشديدة في السوق.
الخاتمة: مستقبل المالية داخل السلسلة المفتوحة والمربحة
يعتبر HIP-3 علامة فارقة مهمة في تطوير Hyperliquid. إنه ليس مجرد ترقية تقنية، بل هو خيار استراتيجي يهدف إلى تحويل Hyperliquid إلى بنية تحتية مالية مركزية تربط الأصول الواقعية، وتدور حول النظام البيئي المبتكر HYPE، وتستجيب بمرونة لاحتياجات السوق، مما يعزز الاندماج العميق بين التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي.
على الرغم من أن الطريق في المستقبل مليء بالتحديات، لا تزال هناك مسائل تحتاج إلى حل، مثل كيفية توجيه سيولة السوق الجديدة بفعالية، والتعامل مع البيئة التنظيمية العالمية المعقدة. ولكن، بغض النظر عن ذلك، فإن HIP-3 قد رسم لنا مخططًا لمستقبل مالي داخل السلسلة أكثر انفتاحًا، وقابلية للتجميع، ومليء بالخيال.