داخل السلسلة الاقتراض: من المضاربة إلى طريق التحول العملي
تعتبر اتفاقيات الإقراض داخل السلسلة حجر الزاوية في التمويل عبر الإنترنت، ورؤيتها هي توفير قنوات الحصول على رأس المال بشكل عادل للأفراد والشركات في جميع أنحاء العالم. تساعد هذه النموذج في بناء سوق رأس المال بشكل أكثر عدلاً وكفاءة، مما يعزز النمو الاقتصادي.
على الرغم من الإمكانات الكبيرة للاقتراض داخل السلسلة ، لا يزال المستخدمون الرئيسيون مقصورين على مجتمع العملات المشفرة الأصلي ، كما تتركز الاستخدامات بشكل كبير في التداول المضارب. وهذا يحد بشكل كبير من حجم السوق الذي يمكن تغطيته. ستستكشف هذه المقالة كيفية توسيع قاعدة المستخدمين تدريجياً ، والانتقال إلى سيناريوهات اقتراض أكثر إنتاجية ، مع مواجهة التحديات المحتملة.
داخل السلسلة الإقراض الحالي
في غضون بضع سنوات، تطور سوق الإقراض داخل السلسلة من مرحلة المفهوم إلى عدة بروتوكولات ناضجة خضعت لاختبار السوق، ومرت بعدة تقلبات شديدة دون أن تتسبب في أي ديون معدومة. حالياً، اجتذبت هذه البروتوكولات ودائع بقيمة 43.7 مليار دولار، وأصدرت قروضًا غير مسددة بقيمة 18.6 مليار دولار.
حاليًا، تشمل المصادر الرئيسية لطلب بروتوكولات الاقتراض داخل السلسلة ما يلي:
تداول المضاربة: يستخدم مستثمرو العملات المشفرة الرافعة المالية لشراء المزيد من الأصول المشفرة
الحصول على السيولة: يحصل المستثمرون على سيولة الأصول المشفرة من خلال الإقراض، مما يتجنب بيع الأصول مباشرة.
اقتراض سريع للتحكيم: قروض قصيرة الأجل للغاية، تستخدم من قبل متداولي التحكيم للاستفادة من عدم التوازن المؤقت في الأسعار في السوق.
تخدم هذه التطبيقات بشكل أساسي مستخدمي العملات المشفرة الأصليين، مع التركيز على المضاربة. ومع ذلك، فإن رؤية الإقراض داخل السلسلة تتجاوز ذلك بكثير.
بالنسبة لإجمالي الدين العالمي غير المدفوع البالغ 320 تريليون دولار، أو إجمالي قروض الأسر والشركات غير المالية البالغ 120 تريليون دولار، فإن القروض غير المدفوعة البالغة 18.6 مليار دولار من بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة تشكل جزءًا ضئيلًا منها.
مع تحول الاقتراض داخل السلسلة تدريجياً نحو استخدامات رأس المال الأكثر إنتاجية ( مثل تمويل الشركات الصغيرة، وقروض شراء السيارات أو شراء المنازل )، من المتوقع أن تحقق حجم السوق زيادة بمقدار عدة مرات.
مستقبل الاقتراض داخل السلسلة
لزيادة فائدة الاقتراض داخل السلسلة، هناك حاجة لإجراء تحسينين رئيسيين:
1. توسيع نطاق الأصول المرهونة
حاليًا، هناك عدد قليل فقط من الأصول المشفرة المتاحة كضمان، مما يحد بشكل كبير من عدد المقترضين المحتملين. بالإضافة إلى ذلك، لتعويض التقلبات العالية للأصول المشفرة، تتطلب عمليات الإقراض داخل السلسلة الحالية عادةً نسبة ضمان تصل إلى 2 ضعف أو أكثر، مما يقيد المزيد من الطلب على الاقتراض.
توسيع نطاق الأصول المرهونة المقبولة، لا يمكنه فقط جذب المزيد من المستثمرين لاستخدام محفظتهم في الاقتراض، بل يمكنه أيضًا تحسين قدرة الإقراض لبروتوكولات الاقتراض داخل السلسلة.
2. تعزيز الإقراض بالرهون المنخفضة للغاية
في الوقت الحاضر، تعتمد معظم بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة على نموذج الرفع الزائد ( حيث يجب أن تكون قيمة الأصول المرهونة التي يقدمها المقترض أعلى من مبلغ القرض ). يؤدي هذا النموذج إلى انخفاض كفاءة استخدام رأس المال، مما يجعل العديد من السيناريوهات التطبيقية ( مثل تمويل الشركات الصغيرة ) صعبة التحقيق.
من خلال اعتماد الإقراض بالرهونات المنخفضة جدًا، يمكن أن يغطي الإقراض داخل السلسلة مجموعة أوسع من المقترضين، مما يعزز من فائدته.
تختلف صعوبة تنفيذ هذه التدابير التحسينية، حيث أن بعضها سهل التنفيذ نسبيًا، في حين أن البعض الآخر سيواجه تحديات جديدة. ومع ذلك، يمكن أن تتم عملية التحسين من السهل إلى الصعب، بشكل تدريجي.
توسيع نطاق الأصول المرهونة
بالمقارنة مع فئات الأصول الأخرى في جميع أنحاء العالم، فإن القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة تبلغ فقط 3 تريليون دولار، وهي تمثل جزءًا صغيرًا من الأصول المالية العالمية. لذلك، فإن حصر نطاق الضمانات في بعض الأصول المشفرة يقلل بشكل كبير من نمو الاقتراض داخل السلسلة.
دمج توكنات الأصول مع داخل السلسلة للحصول على قروض، مما يمكّن المستثمرين من استخدام محفظتهم الاستثمارية بالكامل بشكل أكثر فعالية للحصول على قروض، بدلاً من الاقتصار على جزء صغير من الأصول المشفرة، مما يوسع نطاق المقترضين المحتملين.
الخطوة الأولى لتوسيع نطاق الأصول المرهونة قد تبدأ من الأصول ذات السيولة العالية، والتداول المتكرر مثل الأسهم، وصناديق سوق المال، والسندات (. على المدى الطويل، التوسع ليشمل الأصول المادية ذات السيولة المنخفضة مثل ملكية العقارات المرمزة ) سيوفر إمكانيات نمو هائلة.
في النهاية، قد تتطور القروض داخل السلسلة إلى مستوى الرهن العقاري للممتلكات، أي أنه يمكن إتمام إصدار القروض، شراء الممتلكات، وإيداع الممتلكات في اتفاقية القرض كضمان بشكل ذري ضمن كتلة واحدة. بنفس الطريقة، يمكن للشركات أيضًا الحصول على تمويل من خلال اتفاقية القرض، مثل شراء معدات المصانع وإيداعها كضمان في الاتفاقية.
(# دفع الإقراض بالضمانات المنخفضة
في الوقت الحالي، تعتمد معظم بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة على نموذج الضمان الزائد، على الرغم من أن هذا النموذج يضمن أمان المقرضين، إلا أنه يؤدي أيضًا إلى كفاءة استخدام رأس المال المنخفضة، مما يجعل العديد من سيناريوهات التطبيق العملي صعبة التحقيق.
في صناعة التشفير، قد تأتي الطلبات الأولية على الإقراض منخفض الضمانات من صانعي السوق وكيانات التشفير الأصلية الأخرى. ومع ذلك، فإن محاولات الإقراض منخفض الضمانات اللامركزية المبكرة غالبًا ما كانت تعالج منطق الإقراض خارج السلسلة، أو تحولت في نهاية المطاف إلى نموذج الزيادة في الضمانات.
خارج صناعة التشفير، تم تطبيق قروض الرهن المنخفضة بشكل واسع في القروض الشخصية والقروض التجارية. تكمن أكبر فرص نمو منتجات القروض داخل السلسلة في تلك الأسواق التي لا تستطيع البنوك التقليدية تغطيتها بفعالية، مثل:
سوق الإقراض الشخصي: يمكن أن يوفر الإقراض داخل السلسلة معدلات فائدة تنافسية للفئات ذات الدخل المنخفض والمتوسط.
تمويل الشركات الصغيرة: يمكن أن تسد القروض داخل السلسلة الفراغ الذي تتركه البنوك الكبرى التي لا ترغب في تقديم قروض للشركات الصغيرة، مما يوفر قنوات تمويل أكثر ملاءمة وكفاءة.
![من المضاربة إلى الاستخدام: ما هي الخطوة التالية في سوق القروض داخل السلسلة؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp###
التحديات التي بحاجة إلى حل
على الرغم من أن التحسينات المذكورة ستوسع بشكل كبير قاعدة المستخدمين المحتملة لداخل السلسلة، إلا أنها تقدم أيضًا مجموعة من التحديات الجديدة، بما في ذلك:
معالجة المراكز المدينة المدعومة من أصول غير سائلة
مشكلة تصفية الأصول المادية المرهونة
تحديد علاوة المخاطر
نموذج مخاطر الائتمان اللامركزي
تشمل التحديات الأخرى الخصوصية داخل السلسلة، وضبط معايير المخاطر مع توسيع مجموعة الضمانات، والامتثال التنظيمي، بالإضافة إلى تسهيل استخدام العوائد المقترضة للمنفعة في العالم الحقيقي.
الاستنتاج
في السنوات القليلة الماضية، وضعت بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة أساسًا قويًا، لكنها لم تحقق بعد كامل إمكاناتها. ستكون المرحلة التالية من الإقراض داخل السلسلة أكثر إثارة: ستنتقل البروتوكولات تدريجياً من السيناريوهات التي تركز على الأصول المشفرة والمضاربة إلى تطبيقات مالية أكثر كفاءة وذات صلة بالعالم الواقعي.
في النهاية، ستساعد القروض داخل السلسلة في القضاء على عدم المساواة المالية، مما يتيح لجميع الشركات والأفراد، بغض النظر عن مكان وجودهم، الحصول على رأس المال بشكل متساوٍ. سيكون هذا هدفًا يستحق الكفاح!
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SadMoneyMeow
· منذ 6 س
استغلال أموال القروض أمر لذيذ جداً!
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugpullSurvivor
· منذ 15 س
ما هو مفهوم معدل القروض السيئة في قروض السلسلة؟ التفكير فيه يجعلك تشعر بالقلق الشديد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SignatureDenied
· منذ 17 س
أليس هذا مجرد تمهيد لتشديد الرقابة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ValidatorVibes
· منذ 17 س
بصراحة، الحاجز الحقيقي ليس التقنية، بل نفسية الأشخاص العاديين... 99% ما زالوا يعتقدون أن التمويل اللامركزي = احتيال، يا للأسف.
داخل السلسلة الإقراض: من المضاربة إلى طريق التحول العملي والتحديات التي تواجهها
داخل السلسلة الاقتراض: من المضاربة إلى طريق التحول العملي
تعتبر اتفاقيات الإقراض داخل السلسلة حجر الزاوية في التمويل عبر الإنترنت، ورؤيتها هي توفير قنوات الحصول على رأس المال بشكل عادل للأفراد والشركات في جميع أنحاء العالم. تساعد هذه النموذج في بناء سوق رأس المال بشكل أكثر عدلاً وكفاءة، مما يعزز النمو الاقتصادي.
على الرغم من الإمكانات الكبيرة للاقتراض داخل السلسلة ، لا يزال المستخدمون الرئيسيون مقصورين على مجتمع العملات المشفرة الأصلي ، كما تتركز الاستخدامات بشكل كبير في التداول المضارب. وهذا يحد بشكل كبير من حجم السوق الذي يمكن تغطيته. ستستكشف هذه المقالة كيفية توسيع قاعدة المستخدمين تدريجياً ، والانتقال إلى سيناريوهات اقتراض أكثر إنتاجية ، مع مواجهة التحديات المحتملة.
داخل السلسلة الإقراض الحالي
في غضون بضع سنوات، تطور سوق الإقراض داخل السلسلة من مرحلة المفهوم إلى عدة بروتوكولات ناضجة خضعت لاختبار السوق، ومرت بعدة تقلبات شديدة دون أن تتسبب في أي ديون معدومة. حالياً، اجتذبت هذه البروتوكولات ودائع بقيمة 43.7 مليار دولار، وأصدرت قروضًا غير مسددة بقيمة 18.6 مليار دولار.
حاليًا، تشمل المصادر الرئيسية لطلب بروتوكولات الاقتراض داخل السلسلة ما يلي:
تخدم هذه التطبيقات بشكل أساسي مستخدمي العملات المشفرة الأصليين، مع التركيز على المضاربة. ومع ذلك، فإن رؤية الإقراض داخل السلسلة تتجاوز ذلك بكثير.
بالنسبة لإجمالي الدين العالمي غير المدفوع البالغ 320 تريليون دولار، أو إجمالي قروض الأسر والشركات غير المالية البالغ 120 تريليون دولار، فإن القروض غير المدفوعة البالغة 18.6 مليار دولار من بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة تشكل جزءًا ضئيلًا منها.
مع تحول الاقتراض داخل السلسلة تدريجياً نحو استخدامات رأس المال الأكثر إنتاجية ( مثل تمويل الشركات الصغيرة، وقروض شراء السيارات أو شراء المنازل )، من المتوقع أن تحقق حجم السوق زيادة بمقدار عدة مرات.
مستقبل الاقتراض داخل السلسلة
لزيادة فائدة الاقتراض داخل السلسلة، هناك حاجة لإجراء تحسينين رئيسيين:
1. توسيع نطاق الأصول المرهونة
حاليًا، هناك عدد قليل فقط من الأصول المشفرة المتاحة كضمان، مما يحد بشكل كبير من عدد المقترضين المحتملين. بالإضافة إلى ذلك، لتعويض التقلبات العالية للأصول المشفرة، تتطلب عمليات الإقراض داخل السلسلة الحالية عادةً نسبة ضمان تصل إلى 2 ضعف أو أكثر، مما يقيد المزيد من الطلب على الاقتراض.
توسيع نطاق الأصول المرهونة المقبولة، لا يمكنه فقط جذب المزيد من المستثمرين لاستخدام محفظتهم في الاقتراض، بل يمكنه أيضًا تحسين قدرة الإقراض لبروتوكولات الاقتراض داخل السلسلة.
2. تعزيز الإقراض بالرهون المنخفضة للغاية
في الوقت الحاضر، تعتمد معظم بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة على نموذج الرفع الزائد ( حيث يجب أن تكون قيمة الأصول المرهونة التي يقدمها المقترض أعلى من مبلغ القرض ). يؤدي هذا النموذج إلى انخفاض كفاءة استخدام رأس المال، مما يجعل العديد من السيناريوهات التطبيقية ( مثل تمويل الشركات الصغيرة ) صعبة التحقيق.
من خلال اعتماد الإقراض بالرهونات المنخفضة جدًا، يمكن أن يغطي الإقراض داخل السلسلة مجموعة أوسع من المقترضين، مما يعزز من فائدته.
تختلف صعوبة تنفيذ هذه التدابير التحسينية، حيث أن بعضها سهل التنفيذ نسبيًا، في حين أن البعض الآخر سيواجه تحديات جديدة. ومع ذلك، يمكن أن تتم عملية التحسين من السهل إلى الصعب، بشكل تدريجي.
توسيع نطاق الأصول المرهونة
بالمقارنة مع فئات الأصول الأخرى في جميع أنحاء العالم، فإن القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة تبلغ فقط 3 تريليون دولار، وهي تمثل جزءًا صغيرًا من الأصول المالية العالمية. لذلك، فإن حصر نطاق الضمانات في بعض الأصول المشفرة يقلل بشكل كبير من نمو الاقتراض داخل السلسلة.
دمج توكنات الأصول مع داخل السلسلة للحصول على قروض، مما يمكّن المستثمرين من استخدام محفظتهم الاستثمارية بالكامل بشكل أكثر فعالية للحصول على قروض، بدلاً من الاقتصار على جزء صغير من الأصول المشفرة، مما يوسع نطاق المقترضين المحتملين.
الخطوة الأولى لتوسيع نطاق الأصول المرهونة قد تبدأ من الأصول ذات السيولة العالية، والتداول المتكرر مثل الأسهم، وصناديق سوق المال، والسندات (. على المدى الطويل، التوسع ليشمل الأصول المادية ذات السيولة المنخفضة مثل ملكية العقارات المرمزة ) سيوفر إمكانيات نمو هائلة.
في النهاية، قد تتطور القروض داخل السلسلة إلى مستوى الرهن العقاري للممتلكات، أي أنه يمكن إتمام إصدار القروض، شراء الممتلكات، وإيداع الممتلكات في اتفاقية القرض كضمان بشكل ذري ضمن كتلة واحدة. بنفس الطريقة، يمكن للشركات أيضًا الحصول على تمويل من خلال اتفاقية القرض، مثل شراء معدات المصانع وإيداعها كضمان في الاتفاقية.
(# دفع الإقراض بالضمانات المنخفضة
في الوقت الحالي، تعتمد معظم بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة على نموذج الضمان الزائد، على الرغم من أن هذا النموذج يضمن أمان المقرضين، إلا أنه يؤدي أيضًا إلى كفاءة استخدام رأس المال المنخفضة، مما يجعل العديد من سيناريوهات التطبيق العملي صعبة التحقيق.
في صناعة التشفير، قد تأتي الطلبات الأولية على الإقراض منخفض الضمانات من صانعي السوق وكيانات التشفير الأصلية الأخرى. ومع ذلك، فإن محاولات الإقراض منخفض الضمانات اللامركزية المبكرة غالبًا ما كانت تعالج منطق الإقراض خارج السلسلة، أو تحولت في نهاية المطاف إلى نموذج الزيادة في الضمانات.
خارج صناعة التشفير، تم تطبيق قروض الرهن المنخفضة بشكل واسع في القروض الشخصية والقروض التجارية. تكمن أكبر فرص نمو منتجات القروض داخل السلسلة في تلك الأسواق التي لا تستطيع البنوك التقليدية تغطيتها بفعالية، مثل:
سوق الإقراض الشخصي: يمكن أن يوفر الإقراض داخل السلسلة معدلات فائدة تنافسية للفئات ذات الدخل المنخفض والمتوسط.
تمويل الشركات الصغيرة: يمكن أن تسد القروض داخل السلسلة الفراغ الذي تتركه البنوك الكبرى التي لا ترغب في تقديم قروض للشركات الصغيرة، مما يوفر قنوات تمويل أكثر ملاءمة وكفاءة.
![من المضاربة إلى الاستخدام: ما هي الخطوة التالية في سوق القروض داخل السلسلة؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp###
التحديات التي بحاجة إلى حل
على الرغم من أن التحسينات المذكورة ستوسع بشكل كبير قاعدة المستخدمين المحتملة لداخل السلسلة، إلا أنها تقدم أيضًا مجموعة من التحديات الجديدة، بما في ذلك:
تشمل التحديات الأخرى الخصوصية داخل السلسلة، وضبط معايير المخاطر مع توسيع مجموعة الضمانات، والامتثال التنظيمي، بالإضافة إلى تسهيل استخدام العوائد المقترضة للمنفعة في العالم الحقيقي.
الاستنتاج
في السنوات القليلة الماضية، وضعت بروتوكولات الإقراض داخل السلسلة أساسًا قويًا، لكنها لم تحقق بعد كامل إمكاناتها. ستكون المرحلة التالية من الإقراض داخل السلسلة أكثر إثارة: ستنتقل البروتوكولات تدريجياً من السيناريوهات التي تركز على الأصول المشفرة والمضاربة إلى تطبيقات مالية أكثر كفاءة وذات صلة بالعالم الواقعي.
في النهاية، ستساعد القروض داخل السلسلة في القضاء على عدم المساواة المالية، مما يتيح لجميع الشركات والأفراد، بغض النظر عن مكان وجودهم، الحصول على رأس المال بشكل متساوٍ. سيكون هذا هدفًا يستحق الكفاح!