سوق عملة مستقرة في هونغ كونغ يشهد ارتفاعاً كبيراً، والجهات التنظيمية تتعامل بحذر

مع اقتراب سريان "اللوائح الخاصة بالعملات المستقرة" في هونغ كونغ رسميًا في 1 أغسطس، أصبح موضوع العملات المستقرة مرة أخرى في بؤرة اهتمام السوق. وعلى عكس ردود الفعل الضخمة التي أثارتها قوانين العملات المستقرة في الولايات المتحدة في مجال العملات المشفرة، فإن العملات المستقرة في هونغ كونغ، رغم تأثيرها المحدود في سوق العملات المشفرة، إلا أنها أظهرت تأثيرًا مذهلاً في سوق الأسهم.

منذ اعتماد مشروع عملة مستقرة في هونغ كونغ، شهد قطاع الأسهم المرتبطة بالعملة المستقرة في هونغ كونغ ارتفاعًا حادًا. حققت العديد من الأسهم مضاعفة أو حتى زيادة بنسبة 10 أضعاف، مما أثار حماس المستثمرين، واستغلت الشركات المدرجة الفرصة لزيادة رؤوس أموالها. ومع ذلك، في مواجهة ردود الفعل الساخنة من السوق، بدأت الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ تعبر عن قلقها. نشر رئيس هيئة النقد في هونغ كونغ، يو وي وي، مؤخرًا مقالًا على الموقع الرسمي بعنوان "عملة مستقرة مستدامة"، في محاولة لتهدئة سوق العملة المستقرة المتحمس.

! سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول قانون العملات المستقرة حيز التنفيذ

في 21 مايو، تم تمرير مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ في القراءة الثالثة في المجلس التشريعي. على الرغم من أن محتوى اللوائح مشابه إلى حد كبير للتشريعات في المناطق الرئيسية الأخرى، بما في ذلك نظام الترخيص، 100% احتياطي كامل، رأس مال مدفوع قدره 25 مليون دولار هونغ كونغي، ومتطلبات مكافحة غسل الأموال، إلا أن رد فعل السوق كان مختلفًا بشكل كبير.

تتخذ سوق العملات المشفرة بشكل عام موقفًا متشائمًا بشأن آفاق عملة مستقرة في هونغ كونغ، حيث يعتقدون أنه حتى مع تحسين هونغ كونغ لإطارها التنظيمي، فإنه في ظل الطلب المحدود في السوق، سيكون من الصعب في النهاية التخلص من وضعها التابع لعملات الدولار المستقرة. ومع ذلك، فإن الأسواق المالية التقليدية ردت بشكل حماسي. بعد تمرير اللوائح، بدأت الشركات الكبرى في التخطيط، وتتنافس وسائل الإعلام التقليدية وشركات السمسرة في التغطية، مما جعل موضوع العملات المستقرة يحقق فعلاً انتشارًا حقيقيًا. تستمر المناقشات حول مضمون العملات المستقرة، وسيناريوهات استخدامها، ومعناها القيمي في التفاعل، حتى أنها تمتد إلى مناقشة ضرورة عملة مستقرة باليوان.

مع اقتراب تاريخ سريان اللوائح، أعرب الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ، يو وي وين، عن قلقه بشأن ظاهرة ارتفاع السوق. وأشار إلى أن العملات المستقرة يتم تضخيم مفهومها بشكل مفرط، وأنها تظهر اتجاهات تشبه الفقاعة. وأعلنت هيئة النقد أنها ستصدر في البداية عددًا قليلًا من تراخيص العملات المستقرة، ودعت المستثمرين إلى الحفاظ على الهدوء والتفكير بشكل مستقل. في الوقت نفسه، تخطط هيئة النقد لاستشارة السوق بشأن اللوائح وإرشادات مكافحة غسيل الأموال، وستضع متطلبات أكثر صرامة في هذا الصدد.

! سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول لوائح العملات المستقرة حيز التنفيذ

كان رد فعل سوق الأسهم في هونغ كونغ على مفهوم عملة مستقرة قويًا بشكل خاص. شهدت العديد من الشركات المدرجة المرتبطة بعملة مستقرة ارتفاعًا كبيرًا في أسعار أسهمها، حيث تجاوزت نسبة الارتفاع لبعض الشركات 10 أضعاف على مدار العام. لم يقتصر هذا الرد العنيف على الشركات التي انضمت حديثًا إلى مفهوم عملة مستقرة، بل ارتفعت أيضًا بشكل عام أسهم الشركات ذات الصلة الموجودة مسبقًا، حتى أثرت على أسهم مفهوم اليوان الرقمي في سوق A.

في هذا السياق، أعربت العديد من الشركات عن نيتها التقدم للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ، بما في ذلك الشركات المملوكة للدولة، والمؤسسات المالية، وعملاق الإنترنت. ومع ذلك، فإن موقف هيئة النقد في هونغ كونغ من المتقدمين حذر إلى حد ما، حيث تعتقد أن معظم المؤسسات المتقدمة لا تزال في مرحلة الفكرة، ويفتقرون إلى سيناريوهات تطبيق فعلية أو تقنيات ذات صلة وقدرة على إدارة المخاطر.

من المحتمل أن تتبنى هيئة النقد آلية筛筛 أولية مشابهة لنظام الدعوة، حيث يتم التواصل مسبقًا مع المتقدمين المحتملين، ولن يُسمح فقط للجهات التي حصلت على موافقة أساسية بتقديم الطلب رسميًا. يعتقد السوق بشكل عام أن المؤسسات التي شاركت في تجربة صندوق العملة المستقرة سابقًا قد تكون أكثر ميزة، مثل تكنولوجيا سلسلة العملات من JD، وتكنولوجيا الابتكار من YuanCoin، وتحالف ستاندرد تشارترد وغيرها.

تولي هونغ كونغ اهتمامًا رئيسيًا لثلاثة جوانب عند تقييم طلبات الترخيص: القدرة على التنفيذ التكنولوجي، واحتياجات سيناريوهات التطبيق، وقدرة إدارة المخاطر. قد تكون الشركات الكبيرة أكثر ميزة في عملية التقديم نظرًا لوجود أساسيات الأعمال المالية عبر الحدود ونظام إدارة مخاطر كامل.

! التيار الخفي في سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول قانون العملة المستقرة حيز التنفيذ الوشيك

على الرغم من دعوات الهيئات التنظيمية لتبريد السوق، إلا أن حماس السوق من الصعب أن ينخفض فجأة على المدى القصير. يشكل تطور عملة مستقرة في الولايات المتحدة تأثيرًا معينًا على سوق هونغ كونغ، بالإضافة إلى أن المناقشات حول عملة مستقرة في هونغ كونغ تمتد تدريجيًا إلى جدوى عملة مستقرة باليوان الخارجي، مما يجعل السوق تحتفظ باهتمام كبير. علاوة على ذلك، فإن الأرباح المحتملة في سوق العملات المستقرة تجذب العديد من المشاركين، حيث أن من المُصدرين إلى منصات التداول، والكيانات الحافظة، كلها تتخذ خطوات نشطة في هذا الاتجاه.

ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى أن تأثير رخصة عملة مستقرة واحتياجات العمل لا تزال بحاجة إلى دراسة، كونها صناعة في مراحلها الأولى. بالنظر إلى التكاليف المرتفعة للتقديم والامتثال، قد تكون الشركات التي تتقدم برخصة دون دعم نموذج عمل قوي غير مجدية. كما قالت هيئة النقد في هونغ كونغ، فإن القليل فقط هو الذي يمكنه الاستمرار بثبات على المدى الطويل، بينما قد تعود المزيد من الشركات التي تهدف فقط إلى الاستفادة من الاتجاه إلى نقطة البداية بعد اجتياز فحص الرخصة. لذلك، يحتاج المستثمرون الذين يركزون على الأسهم ذات الصلة إلى الحفاظ على اليقظة وتقييم إمكانيات تطوير كل شركة بحذر.

! التيار الخفي في سوق هونغ كونغ يرتفع مع دخول قانون العملة المستقرة حيز التنفيذ الوشيك