مراجعة سوق العملات الرقمية في النصف الأول من عام 2025 وتطلعات النصف الثاني

1. الملخص

في النصف الأول من عام 2025، فإن البيئة الاقتصادية العالمية غير مؤكدة للغاية. وقد أوقفت الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة عدة مرات، مما يعكس دخول السياسة النقدية في مرحلة الانتظار. في الوقت نفسه، أدت تصاعد النزاعات الجيوسياسية إلى تمزق هيكل الميل العالمي للمخاطرة. يقوم هذا التقرير بتقييم شامل لفرص ومخاطر سوق العملات الرقمية في النصف الثاني من العام، استنادًا إلى خمسة أبعاد ماكرو اقتصادية، ودمج بيانات السلسلة المالية والنماذج المالية، ويقدم ثلاثة أنواع من الاستراتيجيات الأساسية.

! تقرير البحث الكلي لسوق العملات المشفرة: شد الحبل في السياسة النقدية والفرص في الاضطرابات العالمية ، أحدث توقعات لسوق العملات المشفرة في النصف الثاني من العام

ثانياً، مراجعة البيئة الكلية العالمية

سيستمر النصف الأول من عام 2025 في خصائص عدم اليقين المتعددة. تتطور المنطق الرئيسي للاقتصاد الكلي والسياسة النقدية من "السيطرة على التضخم" تدريجياً إلى "مناورة الإشارات" و"إدارة التوقعات". كما يظهر سوق العملات الرقمية كونه مقدمة لتغيرات السيولة العالمية تقلبات نموذجية متزامنة.

اختار الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع يونيو مرة أخرى "توقف خفض الفائدة"، وخفض توقعاته لعدد مرات خفض الفائدة على مدار العام. السياسة النقدية تتحول من التوجيه "الذي يعتمد على الاتجاه" إلى الإدارة "التي تعتمد على التوقيت"، وزادت حالة عدم اليقين في مسار السياسة بشكل ملحوظ.

في الوقت نفسه، تتزايد "الانقسامات" بين السياسة المالية والسياسة النقدية. تسارع إدارة ترامب في تنفيذ استراتيجية "دولار قوي + حدود قوية"، حيث يدفع وزارة الخزانة نحو تشريع تنظيم عملة الدولار المستقر، في محاولة للاستفادة من الأصول الدولارية من خلال منتجات التكنولوجيا المالية. هذه التدابير تتباعد عن اتجاه الاحتياطي الفيدرالي "الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة للحد من التضخم"، مما يجعل إدارة توقعات السوق أكثر تعقيدًا.

تؤدي زيادة التوترات الجيوسياسية إلى تأثيرات ملموسة على مشاعر السوق. أدت أحداث مثل تدمير أوكرانيا لقاذفات القنابل الاستراتيجية الروسية والهجمات على البنية التحتية النفطية في الشرق الأوسط إلى تدفق كبير من الأموال الباحثة عن الملاذ الآمن إلى سوق الذهب وسوق السندات الأمريكية قصيرة الأجل.

ثلاثة، إعادة هيكلة نظام الدولار وتطور دور العملات الرقمية

منذ عام 2020، يمر نظام الدولار بإعادة هيكلة هيكلية عميقة. هذه إعادة الهيكلة ناتجة عن عدم استقرار النظام النقدي العالمي نفسه وأزمة الثقة المؤسسية.

من حيث الهيكل الداخلي، يواجه نظام الائتمان الأمريكي "تزعزع منطق تثبيت السياسة النقدية". تقوم إدارة ترامب بإعادة تشكيل استراتيجيتها إلى "الأولوية المالية"، مستفيدة من الهيمنة العالمية للدولار، من خلال تصدير التضخم المحلي.

من التحديات الخارجية، تستمر الآلية متعددة الأطراف للعملات في اختبار نظام الدولار. تسارعت الصين وروسيا ودول أخرى في推进 تسويات العملات المحلية، واتفاقيات التسوية الثنائية وغيرها من إجراءات "إزالة الدولار".

في هذا السياق، تتغير وظيفة البيتكوين من "أداة دفع لامركزية" إلى "أصل مضاد للتضخم غير سيادي" و"قناة سيولة تحت الثغرات النظامية". بينما تطورت الإيثريوم إلى "منصة الوصول المؤسسي"، وسيعتمد اتجاهها المستقبلي على "درجة التوافق المؤسسي".

أربعة، نظرة على البيانات على السلسلة

في النصف الأول من عام 2025، تظهر البيانات على السلسلة مشهداً معقداً يتداخل فيه "الترسيب الهيكلي والانتعاش الهامشي".

1. نسبة حاملي البيتكوين على المدى الطويل تصل إلى أعلى مستوياتها، حيث لم يتحرك أكثر من 70% من البيتكوين لأكثر من 12 شهرًا.

2. سوق العملات الرقمية المستقرة يخرج من دورة تصحيح القاع، القيمة السوقية لـ USDC تعود للنمو.

3. يظهر نظام DeFi "إصلاح نشط ولكن بمخاطر محايدة"، حيث تزداد نشاطات التداول في المشتقات، لكن معدل استخدام الأموال منخفض.

تعكس هذه المؤشرات تقلب مشاعر المستثمرين بين التحوط والتجربة، بالإضافة إلى عملية إعادة هيكلة هيكلة الأموال الحساسة للغاية لتغيرات السياسة في السوق.

٥. تقييم اتجاه السوق في النصف الثاني من العام و اقتراحات الاستراتيجية

مع اقتراب النصف الثاني من السنة، سيدخل سوق العملات الرقمية فترة تحول حرجة تتداخل فيها العوامل الماكروية والهيكلية. المتغيرات الأساسية هي ديناميات التنافس بين المسارات الماكروية المتعددة، واليقين المؤسسي، وإعادة هيكلة البنية على السلسلة.

من المتوقع أن يظهر السوق نمط ارتفاع متقلب يتمثل في "ارتفاع نبضي - قمع سياسي - دوران هيكلي". ستصبح تدفقات أموال صندوق الاستثمار المتداول، وتحسين الهيكل على السلسلة، وتباطؤ دوران الموضوعات الخصائص الرئيسية.

نصائح استراتيجية:

1. لا يزال البيتكوين هو الأصل الرئيسي الأكثر تأكيدًا، وهو مناسب لتوزيع مزدوج بين صندوق المؤشرات المتداولة والمحفظة الباردة.

2. يتمتع الإيثريوم بمرونة في الألعاب، مع التركيز على القطاعات الفرعية التي تجمع بين "السيولة + السرد الجديد" في نظامه البيئي.

3. التقاط الفرص في الدوران الثانوي لأصول Meme بشكل استراتيجي، لكن مع التحكم الصارم في حجم المراكز.

4. بناء "إطار سوق صاعدة دفاعية"، والتركيز على تغيرات ثلاثة مؤشرات: سياسة الاحتياطي الفيدرالي، تدفق أموال صندوق المؤشرات المتداولة، ونشاط العملات المستقرة.

! تقرير البحث الكلي لسوق العملات المشفرة: شد الحبل في السياسة النقدية والفرص في الاضطرابات العالمية ، أحدث توقعات لسوق العملات المشفرة في النصف الثاني من العام

الختام

يدخل سوق العملات الرقمية في عام 2025 فترة جديدة تتولى فيها لعبة النظام السيطرة ويقود فيها إعادة بناء السيولة. يُنصح المستثمرون بأن تكون "البحث عن فرص هيكلية في الدفاع" هي الاستراتيجية الأساسية، للاستفادة من إعادة بناء أدوات النقد وانتعاش سلسلة الأرباح الرأسمالية التي تقدم مسارات ألفا جديدة. ستكون الصبر وفهم النظام مفتاحاً لعبور هذه الدورة.