بعد التواصل مع خبراء الصناعة في الفترة الأخيرة، تم التوصل إلى إجماع: نظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية لم تعد تنطبق على سوق الأصول الرقمية الحالي. إذا كان المستثمرون لا يزالون يتوقعون تحقيق أرباح ضخمة من خلال الاحتفاظ على المدى الطويل، أو يتوهمون العوائد الضخمة التي قد تجلبها السوق الصاعدة، فمن المحتمل أنهم قد تخلفوا عن إيقاع السوق.
تعمل الأسواق الرقمية الحالية في أربعة دورات مختلفة تمامًا، كل منها له إيقاعه الفريد واستراتيجياته ومنطق الربح الخاص به:
دورة سوبر بيتكوين: خروج الأفراد، والبقاء البطيء على المدى الطويل يصبح السائد
لقد تطور البيتكوين من كونه أداة للمضاربة إلى أصول للتخصيص المؤسسي. لقد غيرت أحجام الأموال ومنطق التخصيص من المؤسسات الكبيرة مثل وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة تمامًا نمط التقلبات الذي يهيمن عليه الأفراد.
تتمثل التغييرات الرئيسية في الانخفاض الكبير في كمية العملات التي يحتفظ بها الأفراد، بينما تدخل المستثمرون المؤسسيون، الذين تمثلهم بعض الشركات التكنولوجية، بشكل كبير إلى السوق. إن إعادة هيكلة هيكل الاحتفاظ بالعملات هذه تعيد تشكيل آلية اكتشاف أسعار البيتكوين وخصائص تقلباته.
يواجه المستثمرون الأفراد ضغطًا مزدوجًا من "تكلفة الوقت" و"تكلفة الفرصة". يمكن للمستثمرين المؤسسيين تحمل فترة احتفاظ تتراوح من 3 إلى 5 سنوات في انتظار زيادة قيمة البيتكوين على المدى الطويل، بينما يفتقر المستثمرون الأفراد بوضوح إلى هذه الصبر والقدرة المالية.
قد يظهر في المستقبل دورة بطيئة لارتفاع سعر البيتكوين تستمر لأكثر من عشر سنوات. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، لكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل ملحوظ، مما يجعلها أكثر شبهاً بأسهم التكنولوجيا ذات النمو المستقر. فيما يتعلق بسقف سعر البيتكوين، قد يكون من الصعب توقعه من وجهة نظر المستثمرين الأفراد.
دورة الانتباه القصير الأجل لميم: من الاحتفال الشعبي إلى الاحتراف في قطف المحاصيل
لا تزال حجج وجود مشروع MEME على المدى الطويل قائمة. في فترة الفراغ الناجمة عن نقص السرد التكنولوجي، سيملأ سرد MEME "الفراغ الممل" في السوق بإيقاع العواطف والتمويل والانتباه.
جوهر MEME هو "الإشباع الفوري" كوسيلة للمضاربة. لا حاجة إلى ورقة بيضاء، أو تحقق تقني، أو خريطة طريق، يكفي رمز يثير الاستجابة. من موضوعات الحيوانات الأليفة إلى MEME السياسية، ومن تغليف مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى احتضان IP المجتمعي، تطورت MEME إلى سلسلة صناعة كاملة "لتحقيق العواطف".
تتميز MEME بخصائصها "السريعة والبسيطة" التي تجعلها مقياسًا لمزاج السوق ومكانًا لتجمع الأموال. عندما تكون الأموال وفيرة، تصبح MEME أول ساحة تجريبية للسيولة الساخنة؛ وعندما تكون الأموال شحيحة، تتحول MEME إلى ملاذ أخير للمضاربة.
ومع ذلك، فإن سوق MEME يتطور من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "منافسة احترافية". إن صعوبة تحقيق الأرباح للمستثمرين العاديين تتزايد بشكل كبير في هذا التدوير عالي التردد. مع دخول الفرق المهنية والمحللين والأموال الكبيرة، أصبح هذا "جنة القاعدة الشعبية" السابقة تنافسية بشكل متزايد.
الابتكار التكنولوجي في فترة طويلة: شراء القاع في وادي الموت، عوائد محتملة عالية
الابتكارات التي تتمتع حقًا بحواجز تقنية، مثل توسيع Layer2، تقنيات إثبات المعرفة الصفرية، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، غالبًا ما تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى أكثر لرؤية النتائج الفعلية. تتبع هذه المشاريع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة مشاعر سوق رأس المال، وهناك تباين زمني جوهري بين الاثنين.
غالبًا ما يتم المبالغة في تقدير المشاريع التقنية في مرحلة المفهوم، بينما يتم التقليل من تقديرها في مرحلة "وادي الموت" عندما تصبح التقنية حقيقة. وهذا يحدد أن إطلاق قيمة المشاريع التقنية يظهر خصائص غير خطية وقفزات.
بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم صبر وقدرة على الحكم الفني, فإن وضع مشاريع تقنية واعدة في مرحلة "وادي الموت" قد يكون أفضل استراتيجية لتحقيق عوائد استثنائية. ولكن بشرط القدرة على تحمل فترات الانتظار الطويلة وتقلبات السوق, بالإضافة إلى الأصوات المشككة التي قد تواجهها.
نقطة الابتكار الساخنة دورة قصيرة: فترة نافذة من 1 إلى 3 أشهر، تهيئة الاتجاه الكبير
قبل تشكيل الاتجاهات التقنية الرئيسية، تتناوب العديد من النقاط الساخنة الصغيرة بسرعة، من توكينغ الأصول المادية إلى البنية التحتية المادية اللامركزية، ومن الوكلاء الذكاء الاصطناعي إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، قد تكون نافذة كل نقطة ساخنة صغيرة من 1 إلى 3 أشهر.
تظهر تجزئة هذه الاتجاهات والتداولات عالية التردد القيود المزدوجة لنقص انتباه السوق وكفاءة مطاردة الأموال.
تتبع دورة النقاط الساخنة النموذجية نمطًا من ست مراحل: "إثبات المفهوم → اختبار الأموال → تضخيم الرأي العام → الدخول بدافع الذعر → ارتفاع التقييمات → انسحاب الأموال". لتحقيق الربح في هذا النموذج، المفتاح هو الدخول في مرحلة "إثبات المفهوم" إلى "اختبار الأموال"، والخروج عند ذروة "الدخول بدافع الذعر".
إن المنافسة بين النقاط الساخنة الصغيرة تتعلق في الأساس بالتنافس على الانتباه المحدود في السوق. ومع ذلك، هناك علاقة تقنية وتقدم مفاهيمي بين النقاط الساخنة. على سبيل المثال، بروتوكولات سياق النموذج في بنية الذكاء الاصطناعي ومعايير التفاعل بين الوكلاء تمثل في الواقع إعادة بناء تقنية أساسية لاتجاه وكلاء الذكاء الاصطناعي. إذا استطاعت الاتجاهات اللاحقة أن تستمر في النقاط الساخنة السابقة، وتشكيل ترابط ترقية نظامية، وفي العملية بناء حلقة قيمة مستدامة، فمن المحتمل أن يظهر اتجاه كبير مشابه لصيف التمويل اللامركزي.
من خلال نمط النقاط الساخنة الحالية، من المرجح أن تحقق بنية AI التحتية突破ًا أولاً. إذا تم دمج التقنيات الأساسية مثل بروتوكولات السياق للنماذج، ومعايير الاتصال بين الوكلاء، والحوسبة الموزعة، والاستدلال، وشبكات البيانات بشكل عضوي، فإنها تمتلك بالفعل القدرة على بناء اتجاه كبير على مستوى "صيف AI".
بشكل عام، من الضروري فهم جوهر هذه الأنماط الأربعة المتوازية للعثور على الاستراتيجيات المناسبة في كل وتيرة. من الواضح أن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد مناسبًا لتعقيد السوق الحالي. إن التكيف مع "الأنماط المتعددة المتوازية" كالوضع الطبيعي الجديد قد يكون المفتاح الحقيقي لتحقيق الأرباح في هذه السوق الصاعدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات الرقمية أربعة دورات متزامنة يجب أن تتطور استراتيجيات الاستثمار مع الزمن
الاتجاهات الأربعة المتوازية في سوق الأصول الرقمية
بعد التواصل مع خبراء الصناعة في الفترة الأخيرة، تم التوصل إلى إجماع: نظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية لم تعد تنطبق على سوق الأصول الرقمية الحالي. إذا كان المستثمرون لا يزالون يتوقعون تحقيق أرباح ضخمة من خلال الاحتفاظ على المدى الطويل، أو يتوهمون العوائد الضخمة التي قد تجلبها السوق الصاعدة، فمن المحتمل أنهم قد تخلفوا عن إيقاع السوق.
تعمل الأسواق الرقمية الحالية في أربعة دورات مختلفة تمامًا، كل منها له إيقاعه الفريد واستراتيجياته ومنطق الربح الخاص به:
دورة سوبر بيتكوين: خروج الأفراد، والبقاء البطيء على المدى الطويل يصبح السائد
لقد تطور البيتكوين من كونه أداة للمضاربة إلى أصول للتخصيص المؤسسي. لقد غيرت أحجام الأموال ومنطق التخصيص من المؤسسات الكبيرة مثل وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة تمامًا نمط التقلبات الذي يهيمن عليه الأفراد.
تتمثل التغييرات الرئيسية في الانخفاض الكبير في كمية العملات التي يحتفظ بها الأفراد، بينما تدخل المستثمرون المؤسسيون، الذين تمثلهم بعض الشركات التكنولوجية، بشكل كبير إلى السوق. إن إعادة هيكلة هيكل الاحتفاظ بالعملات هذه تعيد تشكيل آلية اكتشاف أسعار البيتكوين وخصائص تقلباته.
يواجه المستثمرون الأفراد ضغطًا مزدوجًا من "تكلفة الوقت" و"تكلفة الفرصة". يمكن للمستثمرين المؤسسيين تحمل فترة احتفاظ تتراوح من 3 إلى 5 سنوات في انتظار زيادة قيمة البيتكوين على المدى الطويل، بينما يفتقر المستثمرون الأفراد بوضوح إلى هذه الصبر والقدرة المالية.
قد يظهر في المستقبل دورة بطيئة لارتفاع سعر البيتكوين تستمر لأكثر من عشر سنوات. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، لكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل ملحوظ، مما يجعلها أكثر شبهاً بأسهم التكنولوجيا ذات النمو المستقر. فيما يتعلق بسقف سعر البيتكوين، قد يكون من الصعب توقعه من وجهة نظر المستثمرين الأفراد.
دورة الانتباه القصير الأجل لميم: من الاحتفال الشعبي إلى الاحتراف في قطف المحاصيل
لا تزال حجج وجود مشروع MEME على المدى الطويل قائمة. في فترة الفراغ الناجمة عن نقص السرد التكنولوجي، سيملأ سرد MEME "الفراغ الممل" في السوق بإيقاع العواطف والتمويل والانتباه.
جوهر MEME هو "الإشباع الفوري" كوسيلة للمضاربة. لا حاجة إلى ورقة بيضاء، أو تحقق تقني، أو خريطة طريق، يكفي رمز يثير الاستجابة. من موضوعات الحيوانات الأليفة إلى MEME السياسية، ومن تغليف مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى احتضان IP المجتمعي، تطورت MEME إلى سلسلة صناعة كاملة "لتحقيق العواطف".
تتميز MEME بخصائصها "السريعة والبسيطة" التي تجعلها مقياسًا لمزاج السوق ومكانًا لتجمع الأموال. عندما تكون الأموال وفيرة، تصبح MEME أول ساحة تجريبية للسيولة الساخنة؛ وعندما تكون الأموال شحيحة، تتحول MEME إلى ملاذ أخير للمضاربة.
ومع ذلك، فإن سوق MEME يتطور من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "منافسة احترافية". إن صعوبة تحقيق الأرباح للمستثمرين العاديين تتزايد بشكل كبير في هذا التدوير عالي التردد. مع دخول الفرق المهنية والمحللين والأموال الكبيرة، أصبح هذا "جنة القاعدة الشعبية" السابقة تنافسية بشكل متزايد.
الابتكار التكنولوجي في فترة طويلة: شراء القاع في وادي الموت، عوائد محتملة عالية
الابتكارات التي تتمتع حقًا بحواجز تقنية، مثل توسيع Layer2، تقنيات إثبات المعرفة الصفرية، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، غالبًا ما تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى أكثر لرؤية النتائج الفعلية. تتبع هذه المشاريع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة مشاعر سوق رأس المال، وهناك تباين زمني جوهري بين الاثنين.
غالبًا ما يتم المبالغة في تقدير المشاريع التقنية في مرحلة المفهوم، بينما يتم التقليل من تقديرها في مرحلة "وادي الموت" عندما تصبح التقنية حقيقة. وهذا يحدد أن إطلاق قيمة المشاريع التقنية يظهر خصائص غير خطية وقفزات.
بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم صبر وقدرة على الحكم الفني, فإن وضع مشاريع تقنية واعدة في مرحلة "وادي الموت" قد يكون أفضل استراتيجية لتحقيق عوائد استثنائية. ولكن بشرط القدرة على تحمل فترات الانتظار الطويلة وتقلبات السوق, بالإضافة إلى الأصوات المشككة التي قد تواجهها.
نقطة الابتكار الساخنة دورة قصيرة: فترة نافذة من 1 إلى 3 أشهر، تهيئة الاتجاه الكبير
قبل تشكيل الاتجاهات التقنية الرئيسية، تتناوب العديد من النقاط الساخنة الصغيرة بسرعة، من توكينغ الأصول المادية إلى البنية التحتية المادية اللامركزية، ومن الوكلاء الذكاء الاصطناعي إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، قد تكون نافذة كل نقطة ساخنة صغيرة من 1 إلى 3 أشهر.
تظهر تجزئة هذه الاتجاهات والتداولات عالية التردد القيود المزدوجة لنقص انتباه السوق وكفاءة مطاردة الأموال.
تتبع دورة النقاط الساخنة النموذجية نمطًا من ست مراحل: "إثبات المفهوم → اختبار الأموال → تضخيم الرأي العام → الدخول بدافع الذعر → ارتفاع التقييمات → انسحاب الأموال". لتحقيق الربح في هذا النموذج، المفتاح هو الدخول في مرحلة "إثبات المفهوم" إلى "اختبار الأموال"، والخروج عند ذروة "الدخول بدافع الذعر".
إن المنافسة بين النقاط الساخنة الصغيرة تتعلق في الأساس بالتنافس على الانتباه المحدود في السوق. ومع ذلك، هناك علاقة تقنية وتقدم مفاهيمي بين النقاط الساخنة. على سبيل المثال، بروتوكولات سياق النموذج في بنية الذكاء الاصطناعي ومعايير التفاعل بين الوكلاء تمثل في الواقع إعادة بناء تقنية أساسية لاتجاه وكلاء الذكاء الاصطناعي. إذا استطاعت الاتجاهات اللاحقة أن تستمر في النقاط الساخنة السابقة، وتشكيل ترابط ترقية نظامية، وفي العملية بناء حلقة قيمة مستدامة، فمن المحتمل أن يظهر اتجاه كبير مشابه لصيف التمويل اللامركزي.
من خلال نمط النقاط الساخنة الحالية، من المرجح أن تحقق بنية AI التحتية突破ًا أولاً. إذا تم دمج التقنيات الأساسية مثل بروتوكولات السياق للنماذج، ومعايير الاتصال بين الوكلاء، والحوسبة الموزعة، والاستدلال، وشبكات البيانات بشكل عضوي، فإنها تمتلك بالفعل القدرة على بناء اتجاه كبير على مستوى "صيف AI".
بشكل عام، من الضروري فهم جوهر هذه الأنماط الأربعة المتوازية للعثور على الاستراتيجيات المناسبة في كل وتيرة. من الواضح أن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد مناسبًا لتعقيد السوق الحالي. إن التكيف مع "الأنماط المتعددة المتوازية" كالوضع الطبيعي الجديد قد يكون المفتاح الحقيقي لتحقيق الأرباح في هذه السوق الصاعدة.