في الدورة الحالية للعملات المشفرة، أصبح ترميز الأصول واحدًا من الروايات القليلة التي تحظى بتقدير وول ستريت واعتراف الهيئات التنظيمية. في خضم هذه الحمى للأصول المادية (RWA)، تطورت شركة Superstate لإدارة الأصول المرمّزة، التي يقودها مؤسس Compound روبرت ليشتر، بهدوء لتصبح لاعبًا مهمًا بحجم كبير، وجذبت استثمارات تقدر بمئات الملايين من الدولارات.
ثلاث منتجات لترميز الأصول تحظى بإعجاب السوق
ترميز الأصول المادية أصبح تدريجياً نقطة نمو جديدة في الأسواق المالية العالمية، حيث تتسارع اتجاهات نقل الأصول الواقعية إلى سلسلة الكتل. من إثبات المفهوم إلى النمو المتفجر بحجم يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، أثارت الأصول المدعومة بالواقع (RWA) اهتمام العديد من عمالقة المال. في خضم هذه الموجة، تمكنت Superstate التي تأسست منذ أكثر من عامين من تحقيق موطئ قدم في سوق الترميز.
Superstate هو محاولة جديدة من Leshner في صناعة التشفير. هو معروف أكثر بصفته مؤسس Compound، وقد أثار في يونيو 2020 حماس تعدين السيولة بفضل آلية "الإقراض هو التعدين"، مما دفع Compound إلى قمة DeFi، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في ذروتها عدة مليارات من الدولارات.
ومع ذلك، مع استمرار الركود في سوق DeFi، انخفضت نشاط المستخدمين بشكل حاد، وتدفق الأموال واضح، وتراجع TVL تدريجياً، دخل النظام البيئي المالي القائم على السلسلة الذي كان يحظى بشعبية كبيرة في فترة من البرودة. في هذه المرحلة من التراجع، اختار ليشنر مغادرة Compound، والتوجه إلى مجال RWA الأكثر واقعية، وأسّس Superstate.
شخصيات رائدة في DeFi تجذب بطبيعة الحال انتباه العديد من المستثمرين عند بدء مشاريع جديدة. أكملت Superstate في مرحلتها التأسيسية جولتين من التمويل بمشاركة العديد من المؤسسات المعروفة، بمبلغ إجمالي يصل إلى عشرات الملايين من الدولارات.
تحديد Superstate واضح للغاية، حيث يتم تطوير منتجات مالية قائمة على السلسلة يمكن الوصول إليها بشكل متوافق مع الإطار التنظيمي المالي الأمريكي، موجهة للمستثمرين المؤسسيين، وترتبط بالأصول الحقيقية. حتى الآن، أطلقت الشركة ثلاث منتجات لترميز الأصول، تغطي ثلاثة مجالات فرعية رئيسية: السندات الحكومية، والمراجحة المشفرة، وأصول الأسهم، مما يساهم في بناء مجموعة متنوعة من الأصول على السلسلة.
في فبراير 2024، سيتم إطلاق المنتج الأول لصندوق على السلسلة USTB بواسطة Superstate. هذا صندوق سندات حكومية أمريكية قصيرة الأجل، مسجل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات، ومتوافق تمامًا، حيث تخضع سجلات الملكية لرقابة القوانين الفيدرالية الأمريكية. في الوقت نفسه، توجد سجلات الملكية الخاصة به أيضًا في شكل عملة على شبكة الإيثيريوم، ويتم تحديث القيمة الصافية يوميًا من خلال عقود ذكية، مما يتيح للمستخدمين القيام بعمليات الشراء والبيع والتسوية على السلسلة.
USTB تستهدف بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين المؤهلين في الولايات المتحدة، وتدعم الاشتراك والاسترداد بالدولار أو العملة المستقرة USDC، ويتداول المنتج عبر عدة شبكات بلوكتشين. بالمقارنة مع العملات المستقرة التقليدية ذات العائد الصفري، توفر USTB عائدًا فعليًا على الأموال على السلسلة، بينما تحتفظ بسيولة الأصول على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة الفرصة البديلة للأموال.
هذا التصميم يجعل USTB هو الأصل الأساسي لعائدات العديد من بروتوكولات DeFi المتزايدة. وقد أدرجت العديد من المشاريع المعروفة ذلك في تخصيص أصولها أو كأصل دعم أساسي.
حتى 6 أغسطس، اقتربت قيمة أصول USTB المدارة من 420 مليون دولار، وكان معدل العائد خلال الأيام السبعة الماضية 4.04%، مما يظهر أداءً ممتازًا في صندوق ترميز الأصول للسندات الحكومية الأمريكية.
في يوليو 2024، أطلقت Superstate منتجها الاستثماري الثاني Superstate Crypto Carry Fund (USCC). هذه هي صندوق تحكيم التشفير على السلسلة الموجه للمشترين المؤهلين، وتستند الاستراتيجية الأساسية إلى آلية "النقد والاحتفاظ" في التمويل التقليدي.
يركز USCC بشكل أساسي على الفجوة الإيجابية في سوق العقود الآجلة للبيتكوين والإيثيريوم، من خلال شراء الأصول الفورية، وبيع العقود الآجلة ذات المدة المقابلة في نفس الوقت، مما يضمن تحقيق أرباح من الفجوة السعرية، وبناء محفظة استثمارية محايدة للمخاطر ومستقرة العائد. بالإضافة إلى ذلك، يدمج USCC رهان الإيثيريوم وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، مما يعزز كفاءة استخدام الأموال بشكل عام ويعزز قدرة المحفظة على مقاومة التقلبات.
يمكن اعتبار USCC استكشافًا آخر لدمج قابلية تجميع الأصول على السلسلة والامتثال خارج السلسلة. حاليًا، تجاوز حجم إدارة الأصول 220 مليون دولار، ويبلغ العائد السنوي الاستراتيجي حوالي 16.17٪، وهو أعلى بكثير من متوسط مستوى الصناعة لمنتجات التحكيم التقليدية، وقد أقامت شراكات مع عدة بروتوكولات.
!
تخطيط ترميز الأصول الأسهم، دفع عملية الامتثال
في مايو من هذا العام، قامت Superstate بتوسيع خط إنتاجها بشكل أكبر، حيث دخلت مجال ترميز الأصول للأسهم، وأطلقت منصة جديدة تُسمى Opening Bell. تدعم هذه المنصة إصدار وتداول الأسهم العامة المسجلة لدى SEC مباشرةً على شبكة البلوكشين، وستدعم في البداية شبكة بلوكشين معينة، ثم ستتوسع تدريجياً إلى المزيد من النظم الإيكولوجية على السلسلة. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بهذه الأصول من الأسهم المتوافقة والتداول بها مباشرةً من خلال محفظة تشفير، مما يتيح التفاعل المباشر بين الأسهم التقليدية وبروتوكولات DeFi. حالياً، تواصل Opening Bell التعاون مع العديد من المؤسسات لتعزيز ترميز أصولها على السلسلة.
لتعزيز اعتماد ترميز الأصول في السوق المالية، أطلقت Superstate أيضًا لجنة الصناعة Superstate (SIC)، وجذبت أكثر من خمسين عضوًا من مجالات التقليدية والعملات الرقمية.
رأى ليشتر منذ زمن بعيد خلال فترة Compound اتجاه دمج DeFi مع التمويل التقليدي، لكن تقدمه كان صعباً بسبب ضغوط تنظيمية. قبل تأسيس Superstate، حاول إطلاق منتج بأسعار فائدة ثابتة موجه للشركات والمؤسسات، لكنه أغلق في النهاية بسبب تقلبات السوق وغيرها من الأسباب.
هو متفائل للغاية بإمكانات ترميز الأصول، ويعتقد أن الترميز سيصبح الاتجاه الرئيسي في الأسواق المالية المستقبلية، مما يدفع بأنواع الأصول المختلفة إلى بلوكشين، لتحقيق هيكل سوق أكثر كفاءة وشفافية والامتثال.
يعتبر ليشنر دائمًا الامتثال جزءًا أساسيًا من استراتيجيته. يعتقد أن التنظيم المناسب يجب أن لا يكون عقبة، بل أداة لجعل DeFi أكثر شمولية وأمانًا وقبولًا على نطاق واسع. ويتوقع أنه بحلول نهاية عام 2025، سيبدأ سوق ترميز الأصول المالية بالفعل في بيئة تنظيمية أكثر نضجًا.
حول الامتثال، زادت Superstate هذا العام من جهودها، بالإضافة إلى تسجيلها كوكيل تحويل لدى SEC الأمريكية، تسعى أيضًا بنشاط لدفع اختراق سياسات ترميز الأصول وبناء المعايير الصناعية. على سبيل المثال، قدمت Superstate اقتراحًا باسم Project Open بالتعاون مع منظمة ضغط معينة، تدعو للسماح بإصدار وتداول الأوراق المالية على البلوكشين العامة، وقدمت مقترحات الإطار القانوني ذات الصلة.
من الجدير بالذكر أن Leshner يشارك بنشاط في ألعاب الأسهم الرقمية الشائعة حاليًا، مثل استبدال NFT بأسهم مميزة لشركة معينة، والاستحواذ على أكثر من نصف أسهم شركة مشروبات كحولية، ومحاولة إنشاء خطة خزينة للعملات المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SatoshiLegend
· منذ 7 س
العودة إلى الأصل، ستكشف البيانات داخل السلسلة في النهاية عن الحقيقة، ولا يزال يتطلب المزيد من الإثباتات الرياضية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketHustler
· 08-08 19:00
هل جاء واحد آخر لإصدار RWA؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
PanicSeller
· 08-08 14:20
الامتثال هو الصحيح خداع الناس لتحقيق الربح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
hodl_therapist
· 08-08 14:20
حيوان أليف آخر للامتثال
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunterKing
· 08-08 14:16
الامتثالالامتثالالامتثال مرة أخرى الامتثال هل من الجميل قضاء الوقت في الاسترخاء؟
Superstate: الامتثال布局ترميز الأصول 构建داخل السلسلة资产新生态
Superstate: ترميز الأصول浪潮下的 الامتثال先行者
في الدورة الحالية للعملات المشفرة، أصبح ترميز الأصول واحدًا من الروايات القليلة التي تحظى بتقدير وول ستريت واعتراف الهيئات التنظيمية. في خضم هذه الحمى للأصول المادية (RWA)، تطورت شركة Superstate لإدارة الأصول المرمّزة، التي يقودها مؤسس Compound روبرت ليشتر، بهدوء لتصبح لاعبًا مهمًا بحجم كبير، وجذبت استثمارات تقدر بمئات الملايين من الدولارات.
ثلاث منتجات لترميز الأصول تحظى بإعجاب السوق
ترميز الأصول المادية أصبح تدريجياً نقطة نمو جديدة في الأسواق المالية العالمية، حيث تتسارع اتجاهات نقل الأصول الواقعية إلى سلسلة الكتل. من إثبات المفهوم إلى النمو المتفجر بحجم يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، أثارت الأصول المدعومة بالواقع (RWA) اهتمام العديد من عمالقة المال. في خضم هذه الموجة، تمكنت Superstate التي تأسست منذ أكثر من عامين من تحقيق موطئ قدم في سوق الترميز.
Superstate هو محاولة جديدة من Leshner في صناعة التشفير. هو معروف أكثر بصفته مؤسس Compound، وقد أثار في يونيو 2020 حماس تعدين السيولة بفضل آلية "الإقراض هو التعدين"، مما دفع Compound إلى قمة DeFi، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في ذروتها عدة مليارات من الدولارات.
ومع ذلك، مع استمرار الركود في سوق DeFi، انخفضت نشاط المستخدمين بشكل حاد، وتدفق الأموال واضح، وتراجع TVL تدريجياً، دخل النظام البيئي المالي القائم على السلسلة الذي كان يحظى بشعبية كبيرة في فترة من البرودة. في هذه المرحلة من التراجع، اختار ليشنر مغادرة Compound، والتوجه إلى مجال RWA الأكثر واقعية، وأسّس Superstate.
شخصيات رائدة في DeFi تجذب بطبيعة الحال انتباه العديد من المستثمرين عند بدء مشاريع جديدة. أكملت Superstate في مرحلتها التأسيسية جولتين من التمويل بمشاركة العديد من المؤسسات المعروفة، بمبلغ إجمالي يصل إلى عشرات الملايين من الدولارات.
تحديد Superstate واضح للغاية، حيث يتم تطوير منتجات مالية قائمة على السلسلة يمكن الوصول إليها بشكل متوافق مع الإطار التنظيمي المالي الأمريكي، موجهة للمستثمرين المؤسسيين، وترتبط بالأصول الحقيقية. حتى الآن، أطلقت الشركة ثلاث منتجات لترميز الأصول، تغطي ثلاثة مجالات فرعية رئيسية: السندات الحكومية، والمراجحة المشفرة، وأصول الأسهم، مما يساهم في بناء مجموعة متنوعة من الأصول على السلسلة.
في فبراير 2024، سيتم إطلاق المنتج الأول لصندوق على السلسلة USTB بواسطة Superstate. هذا صندوق سندات حكومية أمريكية قصيرة الأجل، مسجل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات، ومتوافق تمامًا، حيث تخضع سجلات الملكية لرقابة القوانين الفيدرالية الأمريكية. في الوقت نفسه، توجد سجلات الملكية الخاصة به أيضًا في شكل عملة على شبكة الإيثيريوم، ويتم تحديث القيمة الصافية يوميًا من خلال عقود ذكية، مما يتيح للمستخدمين القيام بعمليات الشراء والبيع والتسوية على السلسلة.
USTB تستهدف بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين المؤهلين في الولايات المتحدة، وتدعم الاشتراك والاسترداد بالدولار أو العملة المستقرة USDC، ويتداول المنتج عبر عدة شبكات بلوكتشين. بالمقارنة مع العملات المستقرة التقليدية ذات العائد الصفري، توفر USTB عائدًا فعليًا على الأموال على السلسلة، بينما تحتفظ بسيولة الأصول على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة الفرصة البديلة للأموال.
هذا التصميم يجعل USTB هو الأصل الأساسي لعائدات العديد من بروتوكولات DeFi المتزايدة. وقد أدرجت العديد من المشاريع المعروفة ذلك في تخصيص أصولها أو كأصل دعم أساسي.
حتى 6 أغسطس، اقتربت قيمة أصول USTB المدارة من 420 مليون دولار، وكان معدل العائد خلال الأيام السبعة الماضية 4.04%، مما يظهر أداءً ممتازًا في صندوق ترميز الأصول للسندات الحكومية الأمريكية.
في يوليو 2024، أطلقت Superstate منتجها الاستثماري الثاني Superstate Crypto Carry Fund (USCC). هذه هي صندوق تحكيم التشفير على السلسلة الموجه للمشترين المؤهلين، وتستند الاستراتيجية الأساسية إلى آلية "النقد والاحتفاظ" في التمويل التقليدي.
يركز USCC بشكل أساسي على الفجوة الإيجابية في سوق العقود الآجلة للبيتكوين والإيثيريوم، من خلال شراء الأصول الفورية، وبيع العقود الآجلة ذات المدة المقابلة في نفس الوقت، مما يضمن تحقيق أرباح من الفجوة السعرية، وبناء محفظة استثمارية محايدة للمخاطر ومستقرة العائد. بالإضافة إلى ذلك، يدمج USCC رهان الإيثيريوم وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، مما يعزز كفاءة استخدام الأموال بشكل عام ويعزز قدرة المحفظة على مقاومة التقلبات.
يمكن اعتبار USCC استكشافًا آخر لدمج قابلية تجميع الأصول على السلسلة والامتثال خارج السلسلة. حاليًا، تجاوز حجم إدارة الأصول 220 مليون دولار، ويبلغ العائد السنوي الاستراتيجي حوالي 16.17٪، وهو أعلى بكثير من متوسط مستوى الصناعة لمنتجات التحكيم التقليدية، وقد أقامت شراكات مع عدة بروتوكولات.
!
تخطيط ترميز الأصول الأسهم، دفع عملية الامتثال
في مايو من هذا العام، قامت Superstate بتوسيع خط إنتاجها بشكل أكبر، حيث دخلت مجال ترميز الأصول للأسهم، وأطلقت منصة جديدة تُسمى Opening Bell. تدعم هذه المنصة إصدار وتداول الأسهم العامة المسجلة لدى SEC مباشرةً على شبكة البلوكشين، وستدعم في البداية شبكة بلوكشين معينة، ثم ستتوسع تدريجياً إلى المزيد من النظم الإيكولوجية على السلسلة. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بهذه الأصول من الأسهم المتوافقة والتداول بها مباشرةً من خلال محفظة تشفير، مما يتيح التفاعل المباشر بين الأسهم التقليدية وبروتوكولات DeFi. حالياً، تواصل Opening Bell التعاون مع العديد من المؤسسات لتعزيز ترميز أصولها على السلسلة.
لتعزيز اعتماد ترميز الأصول في السوق المالية، أطلقت Superstate أيضًا لجنة الصناعة Superstate (SIC)، وجذبت أكثر من خمسين عضوًا من مجالات التقليدية والعملات الرقمية.
رأى ليشتر منذ زمن بعيد خلال فترة Compound اتجاه دمج DeFi مع التمويل التقليدي، لكن تقدمه كان صعباً بسبب ضغوط تنظيمية. قبل تأسيس Superstate، حاول إطلاق منتج بأسعار فائدة ثابتة موجه للشركات والمؤسسات، لكنه أغلق في النهاية بسبب تقلبات السوق وغيرها من الأسباب.
هو متفائل للغاية بإمكانات ترميز الأصول، ويعتقد أن الترميز سيصبح الاتجاه الرئيسي في الأسواق المالية المستقبلية، مما يدفع بأنواع الأصول المختلفة إلى بلوكشين، لتحقيق هيكل سوق أكثر كفاءة وشفافية والامتثال.
يعتبر ليشنر دائمًا الامتثال جزءًا أساسيًا من استراتيجيته. يعتقد أن التنظيم المناسب يجب أن لا يكون عقبة، بل أداة لجعل DeFi أكثر شمولية وأمانًا وقبولًا على نطاق واسع. ويتوقع أنه بحلول نهاية عام 2025، سيبدأ سوق ترميز الأصول المالية بالفعل في بيئة تنظيمية أكثر نضجًا.
حول الامتثال، زادت Superstate هذا العام من جهودها، بالإضافة إلى تسجيلها كوكيل تحويل لدى SEC الأمريكية، تسعى أيضًا بنشاط لدفع اختراق سياسات ترميز الأصول وبناء المعايير الصناعية. على سبيل المثال، قدمت Superstate اقتراحًا باسم Project Open بالتعاون مع منظمة ضغط معينة، تدعو للسماح بإصدار وتداول الأوراق المالية على البلوكشين العامة، وقدمت مقترحات الإطار القانوني ذات الصلة.
من الجدير بالذكر أن Leshner يشارك بنشاط في ألعاب الأسهم الرقمية الشائعة حاليًا، مثل استبدال NFT بأسهم مميزة لشركة معينة، والاستحواذ على أكثر من نصف أسهم شركة مشروبات كحولية، ومحاولة إنشاء خطة خزينة للعملات المشفرة.
! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-af77080df2074cb9cc62eb84e3413022.webp019283746574839201
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f2bed4854b4e49133486de6ec94f82c.webp(