رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوضح خطة القيادة المالية الرقمية

مساء الخير للجميع. أشكركم جزيل الشكر على دعوتكم، مما أتاح لي الفرصة لمشاركة بعض الأفكار معكم في هذه اللحظة الحاسمة. قبل أن أبدأ، أود أن أؤكد أن الآراء التي أعبر عنها اليوم تمثل وجهة نظري الشخصية فقط، وقد لا تعكس آراء هيئة الأوراق المالية أو غيرها من اللجان.

اليوم، أود أن أتحدث عن خطة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لجعل الولايات المتحدة "عاصمة التشفير العالمية". قبل مناقشة الخطط المحددة، أود أن أستعرض بعض النقاط التحولية في تاريخ تطور أسواق رأس المال، لأنها تشبه كثيرًا الوضع الحالي. يجب أن يستحق المستقبل الذي نشكله الإرث الذي ورثناه.

لقد كانت الابتكارات دائمًا هي المحرك لتطور الأسواق المالية. في عام 1792، وقع مجموعة من وسطاء الأسهم اتفاقًا تحت شجرة بولونيا، مؤسسين بذلك سلف بورصة نيويورك. لقد أطلق هذا الاتفاق البسيط نظامًا أنيقًا، الذي سيطر على ترتيب تدفقات رأس المال لفترة طويلة.

على مدى عدة قرون، تطور سوقنا باستمرار. إن حيوية السوق تأتي من مشاركة الناس. يقود السوق الإبداع لحل المشكلات الاجتماعية، ويكافئ أولئك الذين يقدمون أفضل الحلول. هذه هي بالضبط آلية عمل "اليد الخفية" كما قال آدم سميث.

تتمثل مسؤولية لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في الحفاظ على سوق يمكن أن تستفيد فيه إبداعات البشر المجتمع. على مر التاريخ، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بتعزيز الابتكار، وفي بعض الأحيان، مع الأسف، أعاقت الابتكار. ولكن بشكل عام، ستنتصر قوة التقدم في النهاية. عندما نستقبل الابتكار بعقل مدبر وليس بالخوف، ستعزز مكانة الولايات المتحدة القيادية.

في استعراض عقد الستينيات من القرن العشرين، رغم أن وول ستريت كانت في سوق صاعدة، إلا أن العمليات الخلفية كانت تعاني من ضغوط كبيرة. كانت معظم عمليات التسوية والتصفية لا تزال تعتمد على إجراءات يدوية معقدة. كانت الشهادات الورقية تتكدس بشكل هائل، مما يتطلب نقلها بواسطة عربات يدوية. من الواضح أن هذا النظام الورقي كان من الصعب عليه تلبية الطلب المتزايد على حجم التداول، مما أدى إلى مشاكل نظامية خطيرة. وقد وصف رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات في ذلك الوقت الوضع بأنه "أسوأ أزمة في صناعة الأوراق المالية منذ 40 عامًا".

من المؤكد أن هيئة الأوراق المالية والبورصات كانت نشطة في ذلك الوقت، حيث دفعت لإنشاء نظام حديث للتسوية والمقاصة الإلكترونية، مما غير بشكل جذري طريقة حيازة الأوراق المالية والتداول بها. وقد أسس هذا الأساس للسوق اليوم.

في أواخر التسعينيات، تحدى ظهور أنظمة التداول الإلكترونية مرة أخرى الهيكل التقليدي للسوق. كان رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات آنذاك آرثر ليفيت يرى أنه من واجبه توفير مرونة تنظيمية للابتكار في الأسواق الإلكترونية، ولذلك أطلق في عام 1999 "لائحة أنظمة التداول البديلة"، مما أتاح مساحة للمنصات التجارية الناشئة.

تجاربنا التاريخية تعطي لنا دروسًا: يجب أن لا يتمسك إطارنا التنظيمي بعصر المحاكاة، بل يجب أن يحتضن التكنولوجيا الجديدة بنشاط. المستقبل يتسارع نحو قدومه، والعالم لن ينتظرنا. لا يمكن لأمريكا أن تكتفي بمجرد متابعة ثورة الأصول الرقمية، يجب علينا أن نقودها.

اليوم، أعلن رسميًا عن بدء "خطة التشفير"، وهي مبادرة تغطي كامل لجنة الأوراق المالية والبورصات، تهدف إلى تحديث تنظيمات الأوراق المالية ودفع السوق المالية الأمريكية إلى الانتقال الكامل إلى البلوكشين.

قبل بضعة أسابيع، أقر الكونغرس "قانون GENIUS"، الذي وضع معايير تنظيمية رائدة عالمياً للعملات المستقرة. أقدر الروح الثنائية الحزبية التي أظهرها الكونغرس خلال هذه العملية، وأتطلع إلى تمرير تشريع أكثر شمولاً للأسواق المشفرة هذا العام. أمس، قدم التقرير الذي أصدرته مجموعة العمل للرئيس حول سوق الأصول الرقمية توصيات واضحة للجهات مثل SEC، بهدف الحفاظ على ريادة الولايات المتحدة في سوق الأصول المشفرة.

لتنفيذ هذه التوصيات، قد وجهت قسم السياسات في لجنة الأوراق المالية والبورصات للعمل عن كثب مع مجموعة العمل المعنية بالتشفير لوضع خطة تنفيذ سريعة. هدفنا هو ضمان أن تصبح الولايات المتحدة الدولة الأكثر ملاءمة للابتكار وريادة الأعمال وتطوير التكنولوجيا المتقدمة على مستوى العالم. سنرحب بالمشاركين في السوق الذين يتطلعون إلى الابتكار، سواء كانت شركات راسخة أو جديدة.

ستغطي خطة التشفير مجموعة من المبادرات داخل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC):

أولاً، سنعمل على إعادة إصدار الأصول المشفرة إلى الولايات المتحدة. ستصبح الهياكل المعقدة المتمركزة في الخارج والممارسات الزائفة غير المركزية من الماضي. سنقوم بإنشاء إطار تنظيمي مناسب لإصدار الأصول المشفرة في أقرب وقت ممكن. يجب أن يصبح الموقف المتجنب الذي اتخذته لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاه التشفير جزءًا من التاريخ.

لقد وجهت الموظفين لوضع إرشادات واضحة لمساعدة المشاركين في السوق على تحديد ما إذا كانت الأصول المشفرة تعتبر أوراق مالية. هدفنا هو مساعدتهم في تصنيف الأصول المشفرة كتحف رقمية أو سلع رقمية أو عملات مستقرة، وتقييم جوهرها الاقتصادي.

بالنسبة للأصول المشفرة التي تنتمي حقًا إلى الأوراق المالية، سنقدم لوائح إفصاح خاصة، وإعفاءات، ونظام "الموانئ الآمنة"، بما في ذلك ما يتعلق بـ ICO، والإيرادات المجانية، وبرامج المكافآت عبر الإنترنت. هدفنا هو تمكين المصدّرين من دمج المستخدمين الأمريكيين في خطط الإصدار الخاصة بهم بأمان.

بالإضافة إلى ذلك، سنتعاون مع الشركات التي ترغب في إصدار رموز الأوراق المالية في الولايات المتحدة، وسنقدم إعفاءات تنظيمية عند الاقتضاء، لضمان عدم تخلف الولايات المتحدة عن الابتكار في مجال التشفير.

ثانيًا، سنضمن أن يكون لدى المشاركين في السوق أكبر قدر من الحرية عند اختيار منصات الحفظ والتداول. أنا أؤمن بشدة بأن للأفراد الحق في استخدام محافظ حفظ ذاتي للاحتفاظ بالأصول المشفرة. في الوقت نفسه، سنقوم أيضًا بتحديث اللوائح المتعلقة بوسائل التسجيل لتناسب خصائص الأصول المشفرة.

ثالثًا، سنعمل على تعزيز تطوير "التطبيقات الفائقة"، مما يسمح لمشاركي السوق بتقديم مجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات على منصة واحدة، بما في ذلك تداول الأصول المشفرة المضمونة وغير المضمونة، وخدمات الأوراق المالية التقليدية، بالإضافة إلى الإقراض والتأمين. لقد وجهت الموظفين لوضع الإرشادات ذات الصلة لتعزيز تنفيذ هذه "التطبيقات الفائقة".

رابعًا، سنقوم بتحديث تلك القواعد التنظيمية القديمة، لإطلاق العنان لإمكانات أنظمة البرمجيات القائمة على السلسلة في سوق الأوراق المالية الأمريكية. سنترك مساحة لتطوير كل من الأنماط المركزية واللامركزية، وحماية المطورين الذين ينشرون كود البرمجيات فقط، وسنضع قواعد واضحة للوسطاء الذين يأملون في تشغيل أنظمة قائمة على السلسلة.

أخيرًا، سنشجع بنشاط الابتكار وروح المبادرة. نحن نفكر في إدخال "آلية الإعفاء من الابتكار"، مما يسمح لنماذج الأعمال والخدمات الجديدة بالدخول إلى السوق بسرعة، حتى لو لم تتطابق تمامًا مع القواعد الحالية.

في دفع هذه الخطط قدمًا، أتطلع إلى التعاون مع الجهات الحكومية الأخرى، والعمل معًا لجعل الولايات المتحدة عاصمة التشفير العالمية. هذه ليست مجرد تحول في نماذج التنظيم، بل هي أيضًا فرصة عبر العصور. سنضمن كتابة الفصل التالي من الابتكار المالي في الولايات المتحدة.

أشكركم جزيل الشكر على استماعكم. يرجى متابعة الإعلانات والمقترحات التي سنصدرها قريبًا، ونرحب بمقترحاتكم وآرائكم القيمة.