سوق العملات المشفرة بدأ يتعافى تدريجياً، حيث تقود BTC و ETH الارتفاع. ومع ذلك، لم تتمكن أسعار العملات الرئيسية للعديد من سلاسل الكتل من المستوى الأول من تحقيق انتعاش متزامن، وتبدو الأوضاع الحالية بعيدة عن تلك التي كانت خلال معركة المئات من السلاسل لتكون قاتل الإيثريوم.
تواجه L1 الحالية تحديات "تهميش العملات الرئيسية" إلى حد ما: فك القفل المتداول، وتخفيف الرموز، وضعف السرد، مما يجعل من الصعب على هذه العملات الرئيسية التقاط قيمة النمو البيئي.
ومع ذلك، فإن Berachain كشبكة عامة متوافقة مع EVM مبتكرة، تحتل Berachain مكانة في نظام سلسلة الكتل العامة بفضل آلية Proof of Liquidity (PoL) الفريدة، ولكن نموذج العملات الثلاثة يجعل من قدرة عملتها الرئيسية BERA على التقاط القيمة غير كافية، حيث تبلغ قيمتها السوقية حالياً 270 مليون دولار.
$BERA الوضع الحالي ليس فقط نتيجة لمشاكل الاقتصاد الرمزي التقليدي (مثل ضغط الفتح) ، ولكن أيضًا بسبب غياب السرد وطبقة تطبيق المنتج.
إذا كان $BERA مجرد أداة للغاز على سلسلة الدفع، فإن مساحة الخيال السردي ستكون بالطبع أقل بكثير. لكن مؤخرًا، مقترح إصدار PoL V2 في مجتمع Berachain الرسمي قد يوفر لـ $BERA فرصة لتغيير السرد والوظائف:
من خلال إعادة توزيع 33% من حوافز PoL، تهدف إلى تحويل $BERA من رمز غاز مهمش إلى أصل دخل أساسي.
بعد نشر الاقتراح في 15 يوليو، ارتفع سعر $BERA بنسبة 23% خلال 24 ساعة متجاوزًا 2.5 دولار، وقد فسر السوق ذلك على أنه أخبار إيجابية ورد عليها.
هل يمكن أن يجلب PoL V2 قيمة طويلة الأجل لـ $BERA بعيدًا عن التأثيرات القصيرة الأجل؟ هل يمكنه إعادة تشكيل وضع العملة الرئيسية من خلال آلية التحفيز لجذب المؤسسات والمستخدمين للمشاركة؟
الجيل الأول من PoL ، المعضلة الخفية لقيمة $BERA
للإجابة على السؤال أعلاه، من الضروري أولاً فهم وضع العملة الرئيسية $BERA تحت نموذج PoL الحالي في Berachain.
آلية Proof of Liquidity (PoL V1) من Berachain ، في جوهرها ، هي تصميم إجماع على المستوى الاقتصادي ، من خلال تحفيز مزودي السيولة (LP) وتطوير dApp لتعزيز أمان الشبكة وازدهار النظام البيئي.
على عكس PoS التقليدي، يستخدم PoL نموذج العملات الثلاثة ($BERA، $BGT، $HONEY) لتوزيع مكافآت الكتل على المدققين والمشاركين في النظام البيئي من خلال مزادات الرشوة.
من بينها، يعمل $BERA كرمز غاز وأصل أساسي للشبكة، بينما $BGT مسؤول عن الحوكمة ومكافآت الرهان، في حين أن $HONEY يعمل كعملة مستقرة لدعم السيولة.
منذ إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير 2025، دفعت PoL في وقت ما نمو TVL لـ Berachain، حيث وصل TVL في ذروته في نهاية مارس من هذا العام إلى 3 مليارات دولار.
وبالمقابل، كانت القيمة السوقية للعملة الرئيسية BERA في نفس الفترة 900 مليون دولار فقط، ونسبة MC/TVL أقل من ثلث، ويبدو أن $BERA لم يستفد من جاذبية نظام berachain البيئي لتحقيق أداء سوقي أفضل.
ما هي المشكلة؟
عند النظر إلى التصميم الأصلي لـ PoL، يعتقد الكاتب أن هذه كانت ترتيبات تخضع للمصلحة العامة، حيث أدت توزيعات الحوافز والقيود الآلية إلى تخفيف قيمة BERA.
تم تصميم الجيل الأول من PoL بآلية خادعة للرشوة والإصدار لتعزيز النشاط البيئي، مما يخدم التطور العام لـ Berachain. ومع ذلك، لم يحصل $BERA كأصل على السلسلة الرئيسية على فرص تطوير متساوية، وهذا يتجلى في:
يتمكن LP من خلال آلية اختيار PoL من الحصول على مكافآت الرهن بالكامل وتوزيعها باستخدام $BGT، بينما تُستخدم $BERA فقط لدفع الغاز، مما يفتقر إلى مصدر عائد مستقل.
تُمنح حوافز الرشوة لتوزيع الأولويات على حاملي $BGT، متجاهلة احتياجات المُعَلقين لـ $BERA، مما يُقلل بشكل غير مباشر من الطلب في السوق على $BERA.
آلية خزينة المكافآت في PoL V1 تركز الحوافز السيولة على dApp، وليس على أصول الشبكة الرئيسية $BERA.
بشكل عام، يمكن أن تكون Berachain ناجحة، ويمكن أن يكون النظام البيئي ناجحًا، ويمكن أن تكون الصور المحورة ناجحة، لكن $BERA لم تحقق النجاح، وأصبح "ارتفاع العملة الرئيسية" ضرورة ملحة في المرحلة التالية لتعزيز تأثير سلسلة الكتل.
اقتراح V2، ليصبح $BERA من الأصول الأساسية في النظام البيئي
بعد فهمنا لمشكلة قيود قيمة BERA في الجيل الأول من PoL، دعونا نلقي نظرة على التغييرات التي قدمتها اقتراح PoL V2.
لنبدأ بالخلاصة، يركز PoL V2 بشكل أكبر على إعادة توزيع الحوافز وتوسيع الوظائف، ويسعى لتحويل $BERA من رمز غاز مهمش إلى أصل أساسي في النظام البيئي.
بالنظر إلى التفاصيل، فإن PoL V2 يقدم التغييرات الرئيسية التالية:
إعادة توزيع الحوافز:
PoL V2 سيعيد توزيع 33% من حوافز الرشوة (bribe incentives) من حاملي BGT (رمز الحوكمة) إلى المودعين في BERA.
وفقًا لبيانات furthermore، كان لدى Berachain في الأيام السبعة الماضية إجمالي حوافز يومية تبلغ حوالي 500,000 دولار، مما يعني أن ثلث هذا المبلغ (أي 150,000 دولار) سيتم ضخه مباشرة في حوض تخزين BERA، مما سيشكل ضغط شراء مستمر على BERA إلى حد ما.
سيستمر توزيع 67% المتبقية من الحوافز على حاملي BGT، للحفاظ على تأثير الرافعة المالية للحوافز السائلة، وضمان عدم انتهاك حقوق أصحاب المصلحة الحاليين.
لاحظ أن هذا يعادل توفير عائد إضافي لحاملي BERA بطريقة غير مباشرة، والطريقة المقدمة ليست من خلال إصدار BERA جديد، ولكن من خلال إعادة هيكلة توزيع التدفقات النقدية في البروتوكول، مما يتجنب مخاطر تضخم BERA.
توسيع وحدات الوظائف:
يدعم PoL V2 رموز الرهن السائل (LST)، مما يسمح لمستثمري BERA برهن الرموز أثناء الحصول على مكافآت المدققين، وأيضًا سحب الرموز المرهونة لكسب عائدات تحفيز PoL بشكل إضافي. هذا يزيد بشكل كبير من كفاءة رأس المال في BERA.
يمكن لمستثمري BERA تحقيق الأرباح مباشرة من عائدات البروتوكولات المستندة إلى سلسلة (مثل BEX وغيرها) دون الحاجة للمشاركة في استراتيجيات DeFi المعقدة أو امتلاك BGT، مما يقلل من عتبة المشاركة.
يمكننا أيضًا استخدام جدول لمقارنة الاختلافات بين إصدار V2 وإصدار V1 من PoL بوضوح:
بالنسبة للمقارنة، فإن PoL V1 يشبه إلى حد كبير مسرحًا مصممًا خصيصًا لـ $BGT، حيث تتجه معظم المكافآت نحوها، بينما $BERA يمكنه فقط دفع رسوم الغاز بصمت، ويعتمد نمو قيمته بشكل كامل على التحفيز غير المباشر من النظام البيئي.
تسمح V2 ل $BERA بالوقوف في مركز المسرح، حيث تبسط عملية الحصول على المكافآت من خلال توزيع المكافآت الجديدة وأدوات السندات.
استيلاء على القيمة، أم استيلاء على القيمة
الاستحواذ على القيمة هو مصطلح شائع في صناعة التشفير، لكن بالنسبة لـ BERA، أين يتم تحديده بالضبط؟
عندما تتحول BERA من رمز غاز أحادي إلى أصل أساسي يولد العائدات في النظام البيئي، فإن تثبيت القيمة سيحدث في الواقع تغييرات دقيقة. وهذه التغييرات تكمن في تحديد العقل والنظام البيئي.
الترقية الأساسية لـ PoL V2 تكمن في منح BERA القدرة على التقاط التدفقات النقدية على مستوى البروتوكول بشكل مباشر، على غرار حصول BERA على حقوق توزيع الأرباح من البروتوكول، مما يعيد تشكيل منطق سعره.
يمكننا حساب معاملة نظرية.
إذا تم تمرير اقتراح V2، من خلال تخصيص 33% من حوافز الرشوة DApp لمودعي BERA، تشير البيانات المذكورة سابقًا إلى أنه يوجد إجمالي حوافز يومية تبلغ حوالي 500,000 دولار، مما يعني أن ثلثها (أي 150,000 دولار يوميًا، و حوالي 1,100,000 دولار أسبوعيًا) أصبح دخلًا من تأمين BERA.
تمنح PoL V2 عائدات مشابهة لـ"أرباح البروتوكول" لـ BERA، مما يعني أن حيازة BERA تعادل المشاركة في الإيرادات الحقيقية الناتجة عن النظام البيئي بأكمله، وسوف تتشكل ضغوط شراء تحت تحديد الأصول المدرة للعائد؛ من الواضح أن سعر BERA يتأثر أيضًا بإلغاء قفل الرموز، وقد يتغير المضاعف الفعلي بسبب زيادة TVL، أو معدل الاعتماد، أو دورة السوق. ولكن إذا كانت العملة المحلية ليست مقيدة فقط بدفع الغاز ولديها المزيد من الوظائف الإنتاجية، فمن الواضح أنه لا يزال هناك مجال أكبر للنمو بناءً على أداء رموز BERA الحالية.
كمقارنة، إذا وضعت سلاسل بلوكشين الأخرى معًا، فإن نسبة MC/TVL الحالية لـ BERA تبدو أكثر وعدًا.
بالإضافة إلى ذلك، قد يثير تحديد BERA كأصل منتج للفائدة تخيلات سوقية أوسع.
من الخارج، تُظهر شركات مثل MicroStrategy اهتمامًا استراتيجيًا بالاحتفاظ بالأصول المشفرة من خلال احتياطي البيتكوين. أما SharpLink، فقد بدأت في الاحتفاظ بالإيثريوم، والسبب الرئيسي لذلك هو أن ETH هو "أصل إنتاجي".
إذا كانت PoL V2 تمنح BERA تدفقات عائد مستقرة وتصميم غير تضخمي، مما يجعلها أصولًا ذات فائدة، فإنها تمنح أيضًا بيئة مناسبة لـ "لعب الأسهم بالعملات" الحالية.
ومن داخل نظام Berachain البيئي، أوجد PoL V2 آلية دوارة إيجابية.
أولاً، فإن عوائد المراهنين على BERA تجذب المزيد من حاملي الأسهم على المدى الطويل، مما يزيد من كمية الرموز المقفلة ويقلل من ضغط البيع في السوق؛
ثانياً، يجذب استقرار سعر BERA وزيادة أمان الشبكة المزيد من المطورين لنشر تطبيقات DApp، مما يزيد من مصادر الحوافز للرشوة. بدوره، تتجه المزيد من الحوافز نحو حاملي BERA و BGT، مما يشكل حلقة مغلقة من "التكديس - الحوافز - نمو DApp".
على سبيل المثال، قد يرتفع حجم التداول في BEX (DEX الأساسي لـ Berachain) بسبب تحسين الحوافز، مما يؤدي إلى زيادة استخدام HONEY (العملة المستقرة الأصلية)، وتعزيز جاذبية النظام البيئي بأكمله.
بالمقارنة مع طبقات أخرى تعتمد على إصدار رموز إضافية لتحفيز المستخدمين، فإن نموذج Berachain أقرب إلى "توزيع أرباح البروتوكول"، مما يوفر استقرارًا طويل الأمد للاقتصاد.
أخيرًا من منظور المستخدم، فإن تأثير استيعاب القيمة لـ PoL V2 يختلف حسب المجموعات المختلفة.
بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يوفر تخزين BERA مسار عائد منخفض المخاطر يشبه "التوفير المشفر"، مما يجذب المزيد من حاملي الأسهم على المدى الطويل. بالنسبة للاعبين في DeFi، يعني إدخال LST كفاءة رأس المال أعلى ومرونة في الاستراتيجيات، مثل استخدام LST لتوفير السيولة في BEX، مع إضافة حوافز PoL.
بالنسبة للمستخدمين المؤسسيين، فإن خصائص كسب BERA وتصميمه غير التضخمي يجعله أصل احتياطي استراتيجي محتمل، مشابه للعملات المستقرة أو السندات ذات العائد المرتفع.
تم إصدار اقتراح V2 الحالي لـ PoL في 15 يوليو 2025 في منتدى Berachain العام، وهو حاليًا في مرحلة تلقي ردود المجتمع، مع موعد نهائي في 20 يوليو 2025.
إذا تم تمرير الاقتراح بأغلبية الأصوات، ستطلق الشبكة الرئيسية في 21 يوليو 2025، وعندها ستظهر التغيرات في قيمة BERA.
لكن يجب أن نذكّر أن تطور أي سلسلة عامة وزيادة قيمة رموزها لا يمكن أن يُحلّ فقط من خلال اقتراح واحد؛ لقد تم دحض المضاربة القائمة على المفاهيم البحتة في السوق المشفرة حتى الآن، ولن يبرز في النصف الثاني من المنافسة إلا المشاريع ذات التطبيقات الفعلية والإيرادات والأساسيات الجيدة.
كإضافة لآلية PoL V2، عندما تصبح البيئة أكثر نشاطًا، ستزداد العوائد المحيطة بـ BERA. لأن المزيد من البروتوكولات التي تتنافس على BGT يعني المزيد من أموال الرشوة، مما يعني أيضًا عوائد أفضل على رهن BERA.
سنتمكن من رؤية المزيد من بروتوكولات DeFi الأصلية من Bera تُطلق تباعًا، مثل بروتوكول الإقراض الأصلي Bend الذي سيبدأ بعد 4 أسابيع؛ وقد تم تأكيد إطلاق Berp كـ DEX للعقود، وهو حاليًا قيد التطوير؛ ستقوم Honey بتوسيع المزيد من العملات المستقرة كضمان، ومن المقرر أن تطلق في غضون 3 أسابيع، مما يعزز دورها كعملة مستقرة أكثر من السابق.
（مصدر الصورة：@0xRavenium）
بالإضافة إلى ذلك، بدأت صفحة Berahub الجديدة مؤخرًا في الظهور، حيث تم ترقية تصميم واجهة المستخدم، وإضافة صفحة جديدة لتركيبة الأصول، وعمليات Vault بنقرة واحدة. مما يسهل على المستخدمين استكشاف صفحة الاستكشاف في نظام Berachain البيئي، والمشاركة في مختلف فرص العائدات من PoL، بدلاً من الاقتصار فقط على توفير السيولة.
ربما بدأت المشاريع تدرك تدريجياً أنه يجب على السلاسل العامة أن تجعل نفسها ذات قيمة أولاً، حتى تتمكن من جعل النظام البيئي ذا قيمة.
باستخدام "العملة الرئيسية المدفوعة بالعائدات"، بدأت المقترحات الجديدة لـ Berachain بشكل جيد.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
pump 30%، كيف ستعزز اقتراح Berachain V2 قيمة $BERA؟
كتابة: شينتشاو تك فلو
سوق العملات المشفرة بدأ يتعافى تدريجياً، حيث تقود BTC و ETH الارتفاع. ومع ذلك، لم تتمكن أسعار العملات الرئيسية للعديد من سلاسل الكتل من المستوى الأول من تحقيق انتعاش متزامن، وتبدو الأوضاع الحالية بعيدة عن تلك التي كانت خلال معركة المئات من السلاسل لتكون قاتل الإيثريوم.
تواجه L1 الحالية تحديات "تهميش العملات الرئيسية" إلى حد ما: فك القفل المتداول، وتخفيف الرموز، وضعف السرد، مما يجعل من الصعب على هذه العملات الرئيسية التقاط قيمة النمو البيئي.
ومع ذلك، فإن Berachain كشبكة عامة متوافقة مع EVM مبتكرة، تحتل Berachain مكانة في نظام سلسلة الكتل العامة بفضل آلية Proof of Liquidity (PoL) الفريدة، ولكن نموذج العملات الثلاثة يجعل من قدرة عملتها الرئيسية BERA على التقاط القيمة غير كافية، حيث تبلغ قيمتها السوقية حالياً 270 مليون دولار.
$BERA الوضع الحالي ليس فقط نتيجة لمشاكل الاقتصاد الرمزي التقليدي (مثل ضغط الفتح) ، ولكن أيضًا بسبب غياب السرد وطبقة تطبيق المنتج.
إذا كان $BERA مجرد أداة للغاز على سلسلة الدفع، فإن مساحة الخيال السردي ستكون بالطبع أقل بكثير. لكن مؤخرًا، مقترح إصدار PoL V2 في مجتمع Berachain الرسمي قد يوفر لـ $BERA فرصة لتغيير السرد والوظائف:
من خلال إعادة توزيع 33% من حوافز PoL، تهدف إلى تحويل $BERA من رمز غاز مهمش إلى أصل دخل أساسي.
بعد نشر الاقتراح في 15 يوليو، ارتفع سعر $BERA بنسبة 23% خلال 24 ساعة متجاوزًا 2.5 دولار، وقد فسر السوق ذلك على أنه أخبار إيجابية ورد عليها.
هل يمكن أن يجلب PoL V2 قيمة طويلة الأجل لـ $BERA بعيدًا عن التأثيرات القصيرة الأجل؟ هل يمكنه إعادة تشكيل وضع العملة الرئيسية من خلال آلية التحفيز لجذب المؤسسات والمستخدمين للمشاركة؟
الجيل الأول من PoL ، المعضلة الخفية لقيمة $BERA
للإجابة على السؤال أعلاه، من الضروري أولاً فهم وضع العملة الرئيسية $BERA تحت نموذج PoL الحالي في Berachain.
آلية Proof of Liquidity (PoL V1) من Berachain ، في جوهرها ، هي تصميم إجماع على المستوى الاقتصادي ، من خلال تحفيز مزودي السيولة (LP) وتطوير dApp لتعزيز أمان الشبكة وازدهار النظام البيئي.
على عكس PoS التقليدي، يستخدم PoL نموذج العملات الثلاثة ($BERA، $BGT، $HONEY) لتوزيع مكافآت الكتل على المدققين والمشاركين في النظام البيئي من خلال مزادات الرشوة.
من بينها، يعمل $BERA كرمز غاز وأصل أساسي للشبكة، بينما $BGT مسؤول عن الحوكمة ومكافآت الرهان، في حين أن $HONEY يعمل كعملة مستقرة لدعم السيولة.
منذ إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير 2025، دفعت PoL في وقت ما نمو TVL لـ Berachain، حيث وصل TVL في ذروته في نهاية مارس من هذا العام إلى 3 مليارات دولار.
وبالمقابل، كانت القيمة السوقية للعملة الرئيسية BERA في نفس الفترة 900 مليون دولار فقط، ونسبة MC/TVL أقل من ثلث، ويبدو أن $BERA لم يستفد من جاذبية نظام berachain البيئي لتحقيق أداء سوقي أفضل.
ما هي المشكلة؟
عند النظر إلى التصميم الأصلي لـ PoL، يعتقد الكاتب أن هذه كانت ترتيبات تخضع للمصلحة العامة، حيث أدت توزيعات الحوافز والقيود الآلية إلى تخفيف قيمة BERA.
تم تصميم الجيل الأول من PoL بآلية خادعة للرشوة والإصدار لتعزيز النشاط البيئي، مما يخدم التطور العام لـ Berachain. ومع ذلك، لم يحصل $BERA كأصل على السلسلة الرئيسية على فرص تطوير متساوية، وهذا يتجلى في:
يتمكن LP من خلال آلية اختيار PoL من الحصول على مكافآت الرهن بالكامل وتوزيعها باستخدام $BGT، بينما تُستخدم $BERA فقط لدفع الغاز، مما يفتقر إلى مصدر عائد مستقل.
تُمنح حوافز الرشوة لتوزيع الأولويات على حاملي $BGT، متجاهلة احتياجات المُعَلقين لـ $BERA، مما يُقلل بشكل غير مباشر من الطلب في السوق على $BERA.
آلية خزينة المكافآت في PoL V1 تركز الحوافز السيولة على dApp، وليس على أصول الشبكة الرئيسية $BERA.
بشكل عام، يمكن أن تكون Berachain ناجحة، ويمكن أن يكون النظام البيئي ناجحًا، ويمكن أن تكون الصور المحورة ناجحة، لكن $BERA لم تحقق النجاح، وأصبح "ارتفاع العملة الرئيسية" ضرورة ملحة في المرحلة التالية لتعزيز تأثير سلسلة الكتل.
اقتراح V2، ليصبح $BERA من الأصول الأساسية في النظام البيئي
بعد فهمنا لمشكلة قيود قيمة BERA في الجيل الأول من PoL، دعونا نلقي نظرة على التغييرات التي قدمتها اقتراح PoL V2.
لنبدأ بالخلاصة، يركز PoL V2 بشكل أكبر على إعادة توزيع الحوافز وتوسيع الوظائف، ويسعى لتحويل $BERA من رمز غاز مهمش إلى أصل أساسي في النظام البيئي.
بالنظر إلى التفاصيل، فإن PoL V2 يقدم التغييرات الرئيسية التالية:
إعادة توزيع الحوافز:
PoL V2 سيعيد توزيع 33% من حوافز الرشوة (bribe incentives) من حاملي BGT (رمز الحوكمة) إلى المودعين في BERA.
وفقًا لبيانات furthermore، كان لدى Berachain في الأيام السبعة الماضية إجمالي حوافز يومية تبلغ حوالي 500,000 دولار، مما يعني أن ثلث هذا المبلغ (أي 150,000 دولار) سيتم ضخه مباشرة في حوض تخزين BERA، مما سيشكل ضغط شراء مستمر على BERA إلى حد ما.
سيستمر توزيع 67% المتبقية من الحوافز على حاملي BGT، للحفاظ على تأثير الرافعة المالية للحوافز السائلة، وضمان عدم انتهاك حقوق أصحاب المصلحة الحاليين.
لاحظ أن هذا يعادل توفير عائد إضافي لحاملي BERA بطريقة غير مباشرة، والطريقة المقدمة ليست من خلال إصدار BERA جديد، ولكن من خلال إعادة هيكلة توزيع التدفقات النقدية في البروتوكول، مما يتجنب مخاطر تضخم BERA.
توسيع وحدات الوظائف:
يدعم PoL V2 رموز الرهن السائل (LST)، مما يسمح لمستثمري BERA برهن الرموز أثناء الحصول على مكافآت المدققين، وأيضًا سحب الرموز المرهونة لكسب عائدات تحفيز PoL بشكل إضافي. هذا يزيد بشكل كبير من كفاءة رأس المال في BERA.
يمكن لمستثمري BERA تحقيق الأرباح مباشرة من عائدات البروتوكولات المستندة إلى سلسلة (مثل BEX وغيرها) دون الحاجة للمشاركة في استراتيجيات DeFi المعقدة أو امتلاك BGT، مما يقلل من عتبة المشاركة.
يمكننا أيضًا استخدام جدول لمقارنة الاختلافات بين إصدار V2 وإصدار V1 من PoL بوضوح:
بالنسبة للمقارنة، فإن PoL V1 يشبه إلى حد كبير مسرحًا مصممًا خصيصًا لـ $BGT، حيث تتجه معظم المكافآت نحوها، بينما $BERA يمكنه فقط دفع رسوم الغاز بصمت، ويعتمد نمو قيمته بشكل كامل على التحفيز غير المباشر من النظام البيئي.
تسمح V2 ل $BERA بالوقوف في مركز المسرح، حيث تبسط عملية الحصول على المكافآت من خلال توزيع المكافآت الجديدة وأدوات السندات.
استيلاء على القيمة، أم استيلاء على القيمة
الاستحواذ على القيمة هو مصطلح شائع في صناعة التشفير، لكن بالنسبة لـ BERA، أين يتم تحديده بالضبط؟
عندما تتحول BERA من رمز غاز أحادي إلى أصل أساسي يولد العائدات في النظام البيئي، فإن تثبيت القيمة سيحدث في الواقع تغييرات دقيقة. وهذه التغييرات تكمن في تحديد العقل والنظام البيئي.
الترقية الأساسية لـ PoL V2 تكمن في منح BERA القدرة على التقاط التدفقات النقدية على مستوى البروتوكول بشكل مباشر، على غرار حصول BERA على حقوق توزيع الأرباح من البروتوكول، مما يعيد تشكيل منطق سعره.
يمكننا حساب معاملة نظرية.
إذا تم تمرير اقتراح V2، من خلال تخصيص 33% من حوافز الرشوة DApp لمودعي BERA، تشير البيانات المذكورة سابقًا إلى أنه يوجد إجمالي حوافز يومية تبلغ حوالي 500,000 دولار، مما يعني أن ثلثها (أي 150,000 دولار يوميًا، و حوالي 1,100,000 دولار أسبوعيًا) أصبح دخلًا من تأمين BERA.
تمنح PoL V2 عائدات مشابهة لـ"أرباح البروتوكول" لـ BERA، مما يعني أن حيازة BERA تعادل المشاركة في الإيرادات الحقيقية الناتجة عن النظام البيئي بأكمله، وسوف تتشكل ضغوط شراء تحت تحديد الأصول المدرة للعائد؛ من الواضح أن سعر BERA يتأثر أيضًا بإلغاء قفل الرموز، وقد يتغير المضاعف الفعلي بسبب زيادة TVL، أو معدل الاعتماد، أو دورة السوق. ولكن إذا كانت العملة المحلية ليست مقيدة فقط بدفع الغاز ولديها المزيد من الوظائف الإنتاجية، فمن الواضح أنه لا يزال هناك مجال أكبر للنمو بناءً على أداء رموز BERA الحالية.
كمقارنة، إذا وضعت سلاسل بلوكشين الأخرى معًا، فإن نسبة MC/TVL الحالية لـ BERA تبدو أكثر وعدًا.
بالإضافة إلى ذلك، قد يثير تحديد BERA كأصل منتج للفائدة تخيلات سوقية أوسع.
من الخارج، تُظهر شركات مثل MicroStrategy اهتمامًا استراتيجيًا بالاحتفاظ بالأصول المشفرة من خلال احتياطي البيتكوين. أما SharpLink، فقد بدأت في الاحتفاظ بالإيثريوم، والسبب الرئيسي لذلك هو أن ETH هو "أصل إنتاجي".
إذا كانت PoL V2 تمنح BERA تدفقات عائد مستقرة وتصميم غير تضخمي، مما يجعلها أصولًا ذات فائدة، فإنها تمنح أيضًا بيئة مناسبة لـ "لعب الأسهم بالعملات" الحالية.
ومن داخل نظام Berachain البيئي، أوجد PoL V2 آلية دوارة إيجابية.
أولاً، فإن عوائد المراهنين على BERA تجذب المزيد من حاملي الأسهم على المدى الطويل، مما يزيد من كمية الرموز المقفلة ويقلل من ضغط البيع في السوق؛
ثانياً، يجذب استقرار سعر BERA وزيادة أمان الشبكة المزيد من المطورين لنشر تطبيقات DApp، مما يزيد من مصادر الحوافز للرشوة. بدوره، تتجه المزيد من الحوافز نحو حاملي BERA و BGT، مما يشكل حلقة مغلقة من "التكديس - الحوافز - نمو DApp".
على سبيل المثال، قد يرتفع حجم التداول في BEX (DEX الأساسي لـ Berachain) بسبب تحسين الحوافز، مما يؤدي إلى زيادة استخدام HONEY (العملة المستقرة الأصلية)، وتعزيز جاذبية النظام البيئي بأكمله.
بالمقارنة مع طبقات أخرى تعتمد على إصدار رموز إضافية لتحفيز المستخدمين، فإن نموذج Berachain أقرب إلى "توزيع أرباح البروتوكول"، مما يوفر استقرارًا طويل الأمد للاقتصاد.
أخيرًا من منظور المستخدم، فإن تأثير استيعاب القيمة لـ PoL V2 يختلف حسب المجموعات المختلفة.
بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يوفر تخزين BERA مسار عائد منخفض المخاطر يشبه "التوفير المشفر"، مما يجذب المزيد من حاملي الأسهم على المدى الطويل. بالنسبة للاعبين في DeFi، يعني إدخال LST كفاءة رأس المال أعلى ومرونة في الاستراتيجيات، مثل استخدام LST لتوفير السيولة في BEX، مع إضافة حوافز PoL.
بالنسبة للمستخدمين المؤسسيين، فإن خصائص كسب BERA وتصميمه غير التضخمي يجعله أصل احتياطي استراتيجي محتمل، مشابه للعملات المستقرة أو السندات ذات العائد المرتفع.
تم إصدار اقتراح V2 الحالي لـ PoL في 15 يوليو 2025 في منتدى Berachain العام، وهو حاليًا في مرحلة تلقي ردود المجتمع، مع موعد نهائي في 20 يوليو 2025.
إذا تم تمرير الاقتراح بأغلبية الأصوات، ستطلق الشبكة الرئيسية في 21 يوليو 2025، وعندها ستظهر التغيرات في قيمة BERA.
لكن يجب أن نذكّر أن تطور أي سلسلة عامة وزيادة قيمة رموزها لا يمكن أن يُحلّ فقط من خلال اقتراح واحد؛ لقد تم دحض المضاربة القائمة على المفاهيم البحتة في السوق المشفرة حتى الآن، ولن يبرز في النصف الثاني من المنافسة إلا المشاريع ذات التطبيقات الفعلية والإيرادات والأساسيات الجيدة.
كإضافة لآلية PoL V2، عندما تصبح البيئة أكثر نشاطًا، ستزداد العوائد المحيطة بـ BERA. لأن المزيد من البروتوكولات التي تتنافس على BGT يعني المزيد من أموال الرشوة، مما يعني أيضًا عوائد أفضل على رهن BERA.
سنتمكن من رؤية المزيد من بروتوكولات DeFi الأصلية من Bera تُطلق تباعًا، مثل بروتوكول الإقراض الأصلي Bend الذي سيبدأ بعد 4 أسابيع؛ وقد تم تأكيد إطلاق Berp كـ DEX للعقود، وهو حاليًا قيد التطوير؛ ستقوم Honey بتوسيع المزيد من العملات المستقرة كضمان، ومن المقرر أن تطلق في غضون 3 أسابيع، مما يعزز دورها كعملة مستقرة أكثر من السابق.
（مصدر الصورة：@0xRavenium）
بالإضافة إلى ذلك، بدأت صفحة Berahub الجديدة مؤخرًا في الظهور، حيث تم ترقية تصميم واجهة المستخدم، وإضافة صفحة جديدة لتركيبة الأصول، وعمليات Vault بنقرة واحدة. مما يسهل على المستخدمين استكشاف صفحة الاستكشاف في نظام Berachain البيئي، والمشاركة في مختلف فرص العائدات من PoL، بدلاً من الاقتصار فقط على توفير السيولة.
ربما بدأت المشاريع تدرك تدريجياً أنه يجب على السلاسل العامة أن تجعل نفسها ذات قيمة أولاً، حتى تتمكن من جعل النظام البيئي ذا قيمة.
باستخدام "العملة الرئيسية المدفوعة بالعائدات"، بدأت المقترحات الجديدة لـ Berachain بشكل جيد.