جولتان تمويل في السنة - ما هي منطق نمو أجورا الذي يجذب رأس المال؟

في 10 يوليو، أعلنت شركة أغورا المستقرة عن إتمام جولة تمويل من السلسلة A بقيمة 50 مليون دولار، بقيادة شركة رأس المال الاستثماري في العملات المشفرة باراديم، مع مشاركة مستثمرين سابقين مثل دراغون فلاي. تأتي هذه الجولة التمويلية بعد عام واحد فقط من إتمام جولة البذور الخاصة بهم في 2024، والتي جمعت إجمالي 12 مليون دولار، مع مستثمرين مثل فورايت فينتشرز، هاك VC، غالاكسي ديجيتال، وآخرين.

حاليًا، يهيمن سوق العملات المستقرة على المشاريع الرائدة مثل تيذر وسيركل، بينما لا تزال أغورا في مراحلها المبكرة، مع قيمة سوقية متداولة لمنتجها الأساسي AUSD تبلغ حوالي 160 مليون دولار. على الرغم من مشهد الصناعة المركز وبيئة تنظيمية تزداد وضوحًا، لا يزال نموذج الإصدار الذي اقترحته الشركة يجذب اهتمام رأس المال. بالنسبة للمؤسسات، بالإضافة إلى عوامل مثل جدوى المنتج واستقرار الخدمة، أصبح وجود طرق جديدة للدخول إلى سوق العملات المستقرة أيضًا أحد العوامل الرئيسية في التقييم.

نظرة عامة على أغورا

تأسست Agora في عام 2023، وتتمركز في الولايات المتحدة، حيث تركز على توفير البنية التحتية المتعلقة بالعملات المستقرة. المنتج الأول، AUSD، يعتمد على نموذج سك 1:1، مع النقد، والأوراق المالية قصيرة الأجل من الخزانة الأمريكية، واتفاقيات إعادة الشراء الليلية كأصول احتياطية. عملاء الشركة هم الشركات والمؤسسات، حيث تقدم قدرات الإصدار والتسوية والحفظ للعملات المستقرة، ولا تستهدف مباشرةً المستخدمين النهائيين.

فيما يتعلق باستراتيجية المنتج، قامت Agora بإنشاء إطار إصدار يعتمد على AUSD، مما يتيح للشركاء إصدار عملاتهم المستقرة ذات العلامة التجارية بناءً على هذا الإطار. هذه الطريقة تتجنب الاعتماد على علامة Agora التجارية، مما يمكّن الشركاء من الاحتفاظ بالتحكم في توزيع الأرباح والعمليات. من الناحية التقنية، يدعم AUSD النشر على سلاسل رئيسية مثل Ethereum و Solana، مع تنفيذ طبقة العقد لمجموعة متنوعة من الإضافات الوظيفية، بما في ذلك التحكم في الأذونات، والتحقق من التوقيع، ونقل الخصوصية.

على مستوى تطبيق الخدمة، توفر Agora قناة تبادل بين AUSD والعملة المستقرة الرئيسية (USDC، USDT)، مما يقدم واجهة سيولة على مدار الساعة لعدد معين من العملاء المؤسسيين. حتى الآن، تجاوز عدد المعاملات على السلسلة لـ AUSD 8 ملايين مع حجم معاملات تراكمي يزيد عن 12 مليار دولار، وحوالي 55,000 مستخدم مسجل، مع أكثر من 100 مؤسسة شريكة. حاليًا، تتركز الدورة بشكل أساسي على السلسلة، مع التركيز على الاستخدام في بعض منصات التداول اللامركزية وسيناريوهات الدفع.

من منظور تحديد المواقع في السوق، تعتبر Agora أقرب إلى نموذج Paxos، حيث تركز على التعاون المؤسسي. ومع ذلك، على عكس Paxos، التي تصدر عملات مستقرة مستقلة لشركائها، فإن منتجات شركاء Agora جميعها مرتبطة بـ AUSD وتشارك في السيولة الأساسية. يتيح هذا النهج الحفاظ على استقلالية العلامة التجارية مع السماح أيضًا بتبادل الأصول داخل الشبكة، مما يسهل إدارة السيولة والتكامل الفني.

خلفية الفريق

تأسست Agora بمشاركة نيك فان إيك و درايك إيفانز و جو مكغريدي، الذين يشغلون على التوالي منصب الرئيس التنفيذي (CEO) و كبير مسؤولي التكنولوجيا (CTO) و كبير مسؤولي التشغيل (COO). وفقًا للمعلومات العامة، فإن الفريق الحالي للشركة يتكون من أقل من 10 أعضاء.

كان نيك فان إيك شريكًا في جنرال كاتاليست، يركز على فرص الاستثمار في برامج المؤسسات والعملات المشفرة. وقد عمل سابقًا في جي إم آي إيكويتي، وشارك في عدة مشاريع معاملات كبيرة، وتخرج من جامعة فيرجينيا.

دريك إيفانز مسؤول عن الهندسة التقنية وتطوير العقود. في السنوات الأولى، شارك في بناء وحدات تتعلق بفراكس فاينانس، بما في ذلك مشاريع مثل فراكسلند، فراكسواب، و frxETH، مع إدارة ذروة الأصول العقدية التي تتجاوز 1 مليار دولار أمريكي. عمل سابقًا على تحسين أداء نظام الدفع في فريق تابع لـ ADP، مما يملك خبرة ذات صلة في تطوير أنظمة الامتثال.

جوي مكغريدي مسؤول عن عمليات الشركة. قبل انضمامه إلى أغورا، كان رئيس العمليات العالمية في جالاكسي ديجيتال، حيث شارك في تنظيم التداول والإقراض وإدارة الأصول والبنية التحتية، وكان أيضًا مسؤولاً عن عمليات الانضمام لمشاريع مثل فايربلوك. شغل مناصب رئيسية في أوسبراي مانجمنت وشركتها الفرعية بارك ريفر، حيث عمل بشكل مكثف في العناية الواجبة المؤسسية وإدارة العمليات.

بشكل عام، يتمتع أعضاء الفريق بخلفيات تمتد عبر رأس المال الاستثماري، وتطوير بروتوكولات البلوكشين، والعمليات المالية التقليدية، مما يوفر الظروف الأساسية لدفع المنتجات على مستوى المؤسسات.

تخطيط المنتج: ثلاثة خطوط استراتيجية رئيسية

تقوم Agora حاليًا ببناء نظام خدمة يتكون من ثلاثة خطوط إنتاج، تغطي إصدار العملات المستقرة، إدارة السيولة، ونشر الشبكات متعددة السلاسل، في محاولة لمعالجة القضايا الأساسية مثل الشفافية في الامتثال، جدولة الأموال، واستخدامات السلاسل المتعددة في تطبيقات العملات المستقرة الحالية.

تتمثل خط الإنتاج الأول في عملة AUSD المستقرة نفسها، حيث تتكون احتياطيات الأصول بشكل أساسي من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والنقد، وتكون تحت إشراف مؤسسة وصاية طرف ثالث، مع ميزات معينة من الإفصاح الشفاف وترتيبات التدقيق. يمكن أن تلبي هذه البنية الأصولية المتطلبات التنظيمية لمنتجات العملات المستقرة في بعض المناطق وتقلل من مخاطر الائتمان الناجمة عن غموض الأصول الاحتياطية.

خط الإنتاج الثاني هو خدمة "السيولة الفورية". لقد أقامت أاجورا آلية تبادل مع العملات المستقرة مثل USDC و USDT، مما يتيح للمستخدمين المؤسسات إتمام تحويلات الأصول عبر سلاسل متعددة مع انخفاض زمن الانتظار. يتم توفير هذه الوظيفة من خلال واجهة أطلس، بهدف تقليل الاحتكاك الناتج عن طبقات السيولة مع تحسين كفاءة استخدام رأس المال للأصول عبر السلاسل.

خط الإنتاج الثالث هو شبكة إصدار العملات المستقرة ومنصة العلامة البيضاء. تدعم Agora نشر متعدد السلاسل ويمكنها ربط منتجات الشركاء بالمنصات التجارية المركزية واللامركزية. يمكن للعملاء من الشركات إصدار عملات مستقرة محلية وفقًا لاحتياجاتهم، حيث توفر النظام قدرات دعم المقاصة والحراسة والعلامة التجارية المناسبة. تعزز هذه الهيكلية المنصات استقلالية الشركاء وتزيد أيضًا من قابلية تكيف الشبكة ككل والتآزر.

ملخص

في ظل النضوج التدريجي لسوق العملات المستقرة والطلب المتزايد والمتنوع من المستخدمين، بدأت رؤوس الأموال تركز على مجال التعديل في نماذج المنتجات وحدود الخدمات. تستهدف هيكلية الإصدارات المشتركة التي تتبناها أجورا المستخدمين من الشركات والسيناريوهات المؤسسية، مع تركيز واضح نسبيًا، مما يقلل من التداخل المباشر مع المشاريع الرائدة في سوق الطرف النهائي.

تشير التمويلات الحالية أيضًا إلى أن سوق رأس المال لا يزال لديه اهتمام في استكشاف مثل هذه النماذج، خاصة في ظل خلفية إطار سياسي يتشكل تدريجيًا، حيث تميل المؤسسات إلى التركيز أكثر على المشاريع التي تتمتع بقدرة على التكيف مع الامتثال وإمكانية التوسع. بالنسبة لصناعة العملات المستقرة، فإن محاولة أغورا توفر مسارًا ممكنًا يوازن بين التوحيد والتخصيص، مستهدفًا المؤسسات ويعتمد على الشبكات الأساسية، والتي قد تصبح نموذجًا مرجعيًا في عملية تطوير العملات المستقرة في المستقبل.

بيان:

1. هذه المقالة مأخوذة من [ أخبار فوري سايت] حقوق الطبع والنشر تعود للمؤلف الأصلي [تشاندلرZ، أخبار فوري سايت] إذا كانت هناك أي اعتراضات على إعادة الطباعة، يرجى الاتصال بـفريق Gate Learnسيقوم الفريق بمعالجته بأسرع ما يمكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنبيه: الآراء والمعتقدات المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط آراء الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تمت ترجمة النسخ الأخرى من المقالة بواسطة فريق Gate Learn، ما لم يُذكر خلاف ذلك.بوابةفي مثل هذه الظروف، يُحظر نسخ أو نشر أو انتحال المقالات المترجمة.